Các dự án huy động vốn khủng năm 2021 liệu còn tồn tại?

Bạn có còn nhớ thị trường tăng giá năm 2021?

Năm đó, Bitcoin vượt mốc 60.000 USD, Ethereum đạt mức cao nhất mọi thời đại, các avatar NFT được bán với giá hàng triệu đô la, khái niệm Metaverse khiến mọi người tin rằng chúng ta đang ở ngưỡng cửa của một cuộc cách mạng Internet, và ngành công nghiệp tiền điện tử đã trải qua một cơn sốt huy động vốn chưa từng có. Các công ty đầu tư mạo hiểm đổ xô vào vì sợ bỏ lỡ cơ hội đầu tư tiếp theo. Trong thời kỳ cuồng nhiệt đó, dường như bất kỳ dự án nào được gắn nhãn "Web3" cũng có thể dễ dàng huy động hàng chục triệu đô la.

Theo phân tích từ các quỹ đầu tư mạo hiểm, các startup công nghệ tiền điện tử đã huy động được 25,2 tỷ USD trong năm đó, tăng 713% so với mức 3,1 tỷ USD vào năm 2020. Tuy nhiên, bốn năm sau, khi nhìn lại 400 dự án được huy động vốn cao nhất, chỉ một số rất ít vẫn còn đứng vững.

Hầu hết các dự án đã biến mất, hoặc tuyên bố đóng cửa, chuyển hướng sang dự án khác, sụp đổ sau khi bị hack, chịu ảnh hưởng tiêu cực nặng nề sau sự sụp đổ của FTX, hoặc trở thành những dự án xác sống không hoạt động.

Lưu ý: Bảng này bao gồm 67 trường hợp tiêu biểu từ top 400 dự án được huy động vốn năm 2021 đã đóng cửa, về 0 hoặc có hoạt động thấp, với tổng số tiền huy động vượt quá 5 tỷ USD. Thống kê số tiền huy động giới hạn trong năm 2021, không bao gồm các vòng gọi vốn trước năm 2020 hoặc sau năm 2022. Các dự án được đánh dấu màu đỏ về giá trị thị trường trong bảng cho thấy giá trị thị trường hiện tại của chúng thấp hơn tổng số tiền huy động được vào năm 2021.

Những thảm họa tồi tệ nhất xảy ra trong lĩnh vực nền tảng tài chính tập trung. FTX, từng được huy động 1,32 tỷ USD và được coi là đối thủ lớn nhất của Binance, đã sụp đổ vào tháng 11 năm 2022. Người sáng lập SBF đã bị kết án 25 năm tù vì tội lừa đảo. Gần như đồng thời với FTX là Celsius Network, một nền tảng cho vay tiền điện tử được huy động 750 triệu USD, từng hứa hẹn với người dùng mức APY tiền gửi 18%. Token CEL của họ đã giảm từ 8 USD xuống 0,02 USD, bốc hơi 99,73%. BlockFi, Voyager Digital, Babel Finance, Prime Trust, những cái tên từng đại diện cho sự "chính thống hóa" và "thể chế hóa" của tài chính tiền điện tử, với tổng số tiền huy động hơn 500 triệu USD, đã đổ vỡ như những quân cờ domino trong cuộc khủng hoảng thanh khoản năm 2022.

Nếu sự sụp đổ của các nền tảng tập trung là do các mô hình kinh doanh gian lận, thì sự sụp đổ tập thể của các dự án NFT và Metaverse lại giống như một ảo giác tập thể tan biến.

Năm 2021, mọi người đều nói về đất ảo, nghệ thuật kỹ thuật số và game Play-to-Earn. Axie Infinity đã huy động được 159,5 triệu USD với khái niệm "play-to-earn", và token AXS của họ đã tăng vọt lên 164,9 USD tại một thời điểm. Các NFT thú cưng trong game thậm chí còn được bán lại với giá hàng trăm nghìn đô la. Tại các quốc gia đang phát triển như Philippines, vô số người đã bỏ việc để "play-to-earn" toàn thời gian, coi Axie là cơ hội để thay đổi vận mệnh. Tuy nhiên, khi mô hình kinh tế của trò chơi sụp đổ, AXS đã giảm 99,49% xuống còn 0,85 USD, và những người chơi đã đầu tư tiền tiết kiệm cả đời cuối cùng nhận ra rằng đó không gì khác hơn là một trò chơi Ponzi đòi hỏi dòng người chơi mới liên tục đổ vào.

The Sandbox, một dự án hàng đầu cho khái niệm Metaverse, đã huy động được 93 triệu USD, và các NFT đất ảo của họ đã bán hết sạch vào năm 2021, với token SAND tăng vọt lên 8,4 USD. Tuy nhiên, ba năm sau, cái gọi là Metaverse này trở nên hoang vắng, với rất ít người tham gia trong các sự kiện thỉnh thoảng diễn ra, và mặc dù tài khoản Twitter chính thức vẫn hoạt động, phần bình luận gần như bị bỏ hoang. Trớ trêu hơn nữa, hầu hết các nền tảng NFT tập trung vào âm nhạc và nghệ thuật đã trở thành những dự án xác sống.

Suy ngẫm về những bài học của năm 2021 ngày nay cho thấy một số sự thật khắc nghiệt: phần lớn các dự án là sản phẩm của các chu kỳ, và các dự án thực sự tạo ra giá trị bền vững không vượt quá 5%. 5% này thường chỉ được công nhận tại điểm thấp nhất của một thị trường giảm giá. Khi bánh xe lịch sử tiến về phía trước, với năm 2025 đang đến gần, một chu kỳ mới sắp bắt đầu. Khi thủy triều mới rút đi, bao nhiêu dự án ngày nay sẽ còn trụ lại?