Bitcoin dự đoán lợi suất hàng năm vượt trội so với tài sản chính

Quản lý Tài sản JPMorgan lần đầu tiên đưa ra dự đoán dài hạn về Bitcoin, dự kiến lợi suất hàng năm trong 10-15 năm tới sẽ đạt 10%. Dự đoán này vượt qua các cổ phiếu lớn của Mỹ, REIT và vàng, trở thành mức cao nhất trong số các tài sản được so sánh.

Dự đoán về Bitcoin này được đưa vào báo cáo "Triển vọng Thị trường Vốn Dài hạn 2027" mà công ty công bố vào ngày 19 tháng 10. Đây là phiên bản hàng năm lần thứ 31, mô hình hóa lợi suất kỳ vọng trong 10-15 năm cho hơn 200 loại tài sản, phục vụ cho kế hoạch đầu tư chiến lược.

JPMorgan dự đoán lợi suất hàng năm của Bitcoin là 10%. Cổ phiếu lớn của Mỹ là 7.5%, REIT là 8.2%, và vàng là 5.5%. Giá trị dự đoán của Bitcoin cao hơn 2.5 điểm so với cổ phiếu lớn của Mỹ, 1.8 điểm so với REIT, và 4.5 điểm so với vàng.

Báo cáo "Triển vọng Thị trường Vốn Dài hạn 2027" của JPMorgan

Tài liệu so sánh cho thấy lợi suất dự đoán của cổ phiếu nhỏ của Mỹ là 7.7%. Giám đốc đầu tư của Bitwise, ông Matt Hogan, đã xếp Bitcoin là tài sản có lợi suất dự đoán cao nhất. Tuy nhiên, đây là cách diễn giải số liệu của ông, và JPMorgan công bố là ước tính mô hình chứ không phải dự đoán ngắn hạn về thị trường.

Dự đoán này cũng trùng hợp với xu hướng các tổ chức tài chính truyền thống mở rộng tham gia vào tài sản kỹ thuật số. Hoạt động của JPMorgan liên quan đến Ethereum cho các nhà đầu tư tổ chức cũng là một ví dụ về sự mở rộng trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử của họ.

Dự đoán lợi suất 10% đi kèm với độ biến động 55%

Dự đoán lợi suất đi kèm với ước lượng rủi ro lớn. JPMorgan ước tính độ biến động hàng năm của Bitcoin là 55%. So với khoảng 18% của cổ phiếu lớn của Mỹ và 17.2% của vàng, con số này đạt khoảng gấp ba lần.

Báo cáo cho biết lợi suất trung bình số học của Bitcoin là 20.9% hàng năm. Lợi suất trung bình số học là trung bình đơn giản của kết quả từng năm. Trong khi đó, lợi suất kép phản ánh ảnh hưởng của sự tăng và giảm giá trong nhiều khoảng thời gian, do đó, con số 10% sẽ hữu ích hơn trong việc xem xét giá trị tài sản theo thời gian.

Đối với các tài sản có biến động lớn, có thể có sự khác biệt lớn giữa các chỉ số này. Nếu có tổn thất, vốn sẽ giảm và để phục hồi tổn thất trong đợt tăng tiếp theo, cần có lợi suất lớn hơn. Giả sử tăng trưởng ổn định 10% mỗi năm, số tiền đầu tư sẽ tăng khoảng 2.59 lần sau 10 năm và khoảng 4.18 lần sau 15 năm.

Sự khác biệt giữa lợi suất dự đoán cao và lợi suất thực tế tích lũy theo lãi suất kép là điều quan trọng để hiểu dự đoán này. Đặc tính rủi ro của Bitcoin liên quan đến môi trường vĩ mô rộng lớn, bao gồm mối quan hệ với lãi suất thực của trái phiếu Mỹ, và những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến nhu cầu đối với tài sản rủi ro và tài sản lưu trữ giá trị.

Tại sao Bitcoin không nằm trong mô hình phân bổ chính của JPMorgan

JPMorgan không đưa Bitcoin vào ma trận đồng phương sai chính được sử dụng để xây dựng danh mục đầu tư dài hạn. Thay vào đó, họ sử dụng một ma trận nhỏ hơn kết hợp Bitcoin với một số tài sản thị trường công khai.

Ma trận đồng phương sai ước tính cách mà lợi suất tài sản tương tác với nhau, giúp các nhà quản lý danh mục đánh giá hiệu ứng phân tán và rủi ro tổng hợp. JPMorgan đã chỉ ra rằng độ biến động cao của Bitcoin và sự không ổn định trong mối tương quan với các tài sản truyền thống là rào cản khi đưa vào mô hình chính.

Dự đoán này cho thấy lợi suất mô hình của Bitcoin, nhưng không khuyến nghị phân bổ cố định. Sự phân biệt này rất quan trọng trong việc xây dựng danh mục đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức. Ngay cả khi tài sản có lợi suất dự đoán cao, nếu mối quan hệ rủi ro thay đổi, có thể khó khăn để đưa vào phân bổ tài sản chiến lược.

Thách thức này liên quan đến sự thay đổi trong hành vi phân bổ của các nhà đầu tư tổ chức, bao gồm cả thời điểm dòng vốn ra khỏi Bitcoin ETF tiếp tục. Dòng vốn và dự đoán dài hạn đo lường những điều khác nhau, nhưng cả hai đều là thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư tổ chức khi đánh giá mức độ tiếp xúc và phương tiện đầu tư.

Để so sánh, JPMorgan dự đoán lợi suất hàng năm của danh mục đầu tư bao gồm 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu bằng USD sẽ là 7% trong cùng khoảng thời gian. Một danh mục đầu tư bao gồm 30% tài sản thay thế được phân bổ có thể đạt tới 7.5% tùy thuộc vào cấu trúc.

Các công ty quản lý tài sản đang tích hợp những dự đoán rộng hơn vào năng suất tăng lên nhờ trí tuệ nhân tạo (AI), khả năng sinh lời của doanh nghiệp và sự gia tăng lợi suất trái phiếu. Dự đoán này sử dụng thông tin thu thập được đến ngày 30 tháng 9 năm 2026 và được cập nhật hàng năm, nhằm mục đích lập kế hoạch dài hạn.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.