L1 đã chết, Appchain nên trỗi dậy.

By: rootdata|2026/04/20 12:12:17
0
Chia sẻ
copy

Tác giả: iwillpat

Biên soạn bởi: Jiahua, ChainCatcher

Kể từ khi kỷ nguyên "Tổng hợp dưới dạng dịch vụ" (RaaS) bắt đầu, kết quả đã được định đoạt. Đây là dấu hiệu báo trước cho việc lớp thực thi rơi vào vòng xoáy tử thần và trở thành hàng hóa thông thường.

Ý tôi là, số lượng token L1 đa năng sẽ tiếp tục giảm về 0, và có thể là không có ngoại lệ. Tôi sẽ cố gắng giải thích lý do và cách tôi sẽ xoay chuyển tình thế nếu tôi là một người vận hành cấp độ 1.

Các nguyên nhân chính dẫn đến thất bại ở cấp độ L1 bao gồm: việc phát hành token theo tuyến tính, đề xuất giá trị không hiệu quả, quản lý yếu kém và "sự lãnh đạo" của ngành.

Tôi sẽ trình bày ngắn gọn về những điểm này — đây chỉ là ý kiến ​​cá nhân, không phải kết luận.

Hình thức phân phối staking tuyến tính hiện tại có một số lợi ích, cụ thể là phân phối thông qua staking thanh khoản ("Lợi nhuận hàng năm của tôi là 7%!"), nhưng nó đã thất bại ở một số khía cạnh quan trọng.

Cơ chế Bằng chứng Cổ phần Ủy quyền (DPoS) giúp những người theo chủ nghĩa "phi tập trung thuần túy" – những người luôn nói suông về vấn đề này – dễ dàng tham gia vào việc bảo mật mạng lưới, nhưng nó không tạo động lực đúng mức cho những người nội bộ, người dùng và nhà phát triển. Ở mức tốt nhất, nó chỉ khuyến khích mọi người nắm giữ token, điều này không tạo ra bất kỳ giá trị thực sự nào.

Tôi đã nghe lập luận kinh điển về PoS: các trình xác thực lớn có động cơ kinh tế để không "bán tháo" bạn. Nhưng điều đó không ngăn cản họ bán mọi số lượng mở khóa và phần thưởng khối có thể.

Điều này dẫn đến luận điểm tiếp theo của tôi: chúng được bán ra vì token L1 không có giá trị lâu dài.

Một loại "khăn giấy" dễ rách khi bị chọc vào.

Những lập luận về "token Gas" và "quản trị" đã cũ và không thuyết phục—giống như hai miếng khăn giấy Bounty dễ dàng rách nát chỉ với một cú chọc nhẹ. Giá trị của token mạng phụ thuộc vào những gì bạn có thể mua bằng chúng.

Do đó, mục tiêu của tất cả các nhóm blockchain nên là quảng bá token của họ rộng rãi nhất có thể để lưu hành như một loại tiền tệ. Trong nỗ lực theo đuổi tốc độ giao dịch (TPS) cao hơn và thời gian xử lý khối ngắn hơn, tầm nhìn về "tiền điện tử ngang hàng" của ngành dường như đã bị đánh mất.

Nói thẳng ra: thông lượng, TVL và độ trễ thấp không mang lại giá trị gì cho token. Tính thanh khoản và mức sử dụng đều có ảnh hưởng.

Điểm tiếp theo là vấn đề thực tế và khó khăn nhất: các "phòng thí nghiệm" blockchain. (Và nhiều tổ chức phi lợi nhuận khác nhau.)

Bán tháo token sau thời gian khóa, giao dịch ngoài thị trường với mức chiết khấu khổng lồ, chi phí vận hành đáng kinh ngạc, các chương trình khuyến khích để thu hút vốn đầu tư nóng, thuê "KOL"... chúng ta có thể kể ra một vài ví dụ.

Tóm lại, mỗi đồng mà Labs chi ra đều là một khoản thuế đánh vào những người nắm giữ token. Trừ khi Labs tạo ra doanh thu thông qua một số dịch vụ, ví điện tử riêng hoặc ứng dụng nào đó, thì hiện tại họ đang tồn tại bằng cách bán token.

Điều này không nhất thiết là một điều xấu — họ cung cấp các dịch vụ có giá trị thông qua các nguồn lực kỹ thuật, trình duyệt và API. Nhưng nếu Labs không tạo ra áp lực mua mới đối với các token, và chi tiêu tiếp tục tăng không bền vững, chúng sẽ dần dần cạn kiệt.

Một trong những mục tiêu chính

Giá --

--

Bạn cũng có thể thích

Đêm trước khi ngừng bắn, Quân đội Mỹ bắn vào tàu Iran | Rewire News Morning Brief

Phản ứng của thị trường nhanh hơn tuyên bố

Giá cổ phiếu của Figma giảm hơn 7%, liệu Claude Design có phải là kẻ hủy diệt?

Từ việc bán một mô hình đến việc xây dựng một sản phẩm, Anthropic đã thực hiện bước đi này nhanh hơn bất kỳ ai mong đợi.

Giảm mạnh 10% sau đó phục hồi, theo dõi thị trường dầu mỏ cuối tuần.

Sự lạc quan lan rộng trên thị trường tuần trước sẽ bị trừng phạt.

Mascot của SpaceX, ASTEROID, nhận được khoản đầu tư 170 triệu USD, xuất phát từ một giấc mơ vũ trụ dang dở

Cuộc đời của Liv mãi mãi dừng lại ở tuổi 15, và tiểu hành tinh do cô thiết kế đã được Musk chính thức công nhận là linh vật của SpaceX.

5 tác nhân AI tốt nhất năm 2026: Hướng dẫn dành cho người mới bắt đầu về tương lai tự động hóa của tiền điện tử

Khám phá 5 tác nhân AI tốt nhất trong lĩnh vực tiền điện tử năm 2026. Tìm hiểu sự khác biệt giữa các tác nhân DeFAI và các bot giao dịch, đồng thời khám phá các dự án hàng đầu như OpenClaw, Virtuals Protocol và ElizaOS.

Tin tức buổi sáng | Kelp DAO chịu một cuộc tấn công với thiệt hại khoảng 292 triệu đô la; RaveDAO phản hồi về tin đồn thao túng giá; Michael Saylor công bố thêm thông tin liên quan đến Bitcoin Tracker

Tổng quan về các sự kiện quan trọng trên thị trường vào ngày 19 tháng 4

Nội dung

Coin thịnh hành

Tin tức crypto mới nhất

Đọc thêm