NYSE lên kế hoạch ra mắt giao dịch token hóa cổ phiếu 24/7, liệu vị thế của thị trường tiền điện tử có đang lung lay?

Tiêu đề gốc: "NYSE lên kế hoạch ra mắt giao dịch token hóa cổ phiếu 24/7, các đối thủ cạnh tranh bị bất ngờ"

Tác giả gốc: Wenser, Odaily Planet Daily

Ngay khi "Flash Crash Monday" vẫn chưa kết thúc, thị trường tiền điện tử vừa đón nhận một quả bom hạng nặng khác — theo nhiều nguồn tin truyền thông, NYSE có kế hoạch ra mắt nền tảng giao dịch chứng khoán token hóa và thanh toán trên blockchain hỗ trợ giao dịch 24/7. Sau khi đầu tư 2 tỷ USD vào Polymarket năm ngoái, tập đoàn ICE một lần nữa, sử dụng nền tảng giao dịch chứng khoán của mình làm phương tiện, đã tham gia vào làn sóng chuyển đổi tiền điện tử của thế kỷ này. Đáng chú ý là từ tháng 9 năm ngoái, "đối thủ" Nasdaq đã nộp đơn đăng ký giao dịch cổ phiếu token hóa lên SEC, và động thái này của NYSE cũng được thế giới bên ngoài coi là một bước đi để cạnh tranh với các sàn giao dịch chứng khoán.

The NYSE Cannot Stay Idle Either: A More Aggressive "Stock On-Chain Tokenization Solution" than Nasdaq

Kể từ khi ông Trump nhậm chức, môi trường pháp lý về tiền điện tử tại Hoa Kỳ đã có sự thay đổi, dẫn đến sự phát triển mạnh mẽ của các đợt IPO tiền điện tử, stablecoin, PayFi và DeFi, quét sạch bầu không khí ảm đạm về chính sách thời chính quyền Biden. Theo thống kê, khối lượng giao dịch stablecoin đạt 33 nghìn tỷ USD vào năm ngoái, tăng 72% so với cùng kỳ năm trước. Đằng sau đó là doanh thu và lợi nhuận kiếm được bởi hai nhà phát hành stablecoin là Tether và Circle, đại diện cho thanh khoản khổng lồ có thể được điều hướng vào thị trường chứng khoán.

Hơn nữa, không giống như việc Nasdaq nộp đơn đăng ký giao dịch cổ phiếu token hóa lên SEC vào tháng 9 năm ngoái, gần nửa năm sau, các hành động liên quan đến "giao dịch token hóa cổ phiếu" của NYSE không chỉ là đơn đăng ký gửi các cơ quan quản lý, mà là cả một bộ "giải pháp trên chuỗi".

Cụ thể, "Giải pháp token hóa cổ phiếu trên chuỗi" của NYSE bao gồm 3 khía cạnh sau:

1. Đây là nền tảng giao dịch chứng khoán token hóa và thanh toán trên chuỗi, dự kiến hỗ trợ giao dịch 24/7 đối với cổ phiếu Hoa Kỳ và các quỹ ETF, giao dịch cổ phiếu phân đoạn, thanh toán quỹ dựa trên stablecoin và giao hàng theo thời gian thực, đồng thời sẽ tích hợp với công cụ khớp lệnh và hệ thống thanh toán blockchain hiện có của NYSE.

2. Theo kế hoạch của NYSE, cổ phiếu token hóa sẽ có quyền cổ tức và quyền quản trị giống như chứng khoán truyền thống.

3. Công ty mẹ của NYSE là ICE cũng đang hợp tác với các gã khổng lồ ngân hàng như BNY Mellon và Citi để khám phá cơ sở hạ tầng thanh toán và tiền gửi token hóa nhằm hỗ trợ quản lý quỹ và ký quỹ xuyên múi giờ, suốt ngày đêm.

Để so sánh, nếu đơn đăng ký token hóa cổ phiếu của Nasdaq giống như "bình mới rượu cũ" để phản ứng với chính sách, thì kế hoạch của NYSE giống như một "nền tảng giao dịch bán lẻ mới" kết nối đầy đủ tất cả các khía cạnh như "sản xuất rượu - đóng gói - phân phối - tái chế".

Quan trọng nhất, nền tảng giao dịch "token hóa cổ phiếu" của NYSE hỗ trợ giao dịch 24/7, vốn là một trong những lợi thế mà các loại tiền điện tử có so với cổ phiếu chứng khoán. Giờ đây, lợi thế này đã trở thành trò đùa trước cơ sở tài sản và thanh khoản khổng lồ của một trong những sàn giao dịch chứng khoán lớn nhất thế giới, NYSE.

Kết quả là, thị trường tiền điện tử không phải là không có những quan điểm bi quan: "Cuộc đua RWA trong thị trường tiền điện tử và thanh khoản ngày càng thắt chặt sẽ phải đối mặt với 'người cha' khắc nghiệt nhất. So với khối lượng giao dịch hàng năm hơn hàng nghìn tỷ đô la của NYSE, các dự án RWA tiền điện tử gần như không tồn tại."

Crypto Practitioners' Perspectives: There Are Pros and Cons; the past is the past, the present is the present

Năm 1792, 24 nhà môi giới chứng khoán đã ký Thỏa thuận Buttonwood dưới một cây gỗ nút bên ngoài số 68 Phố Wall ở New York, khai sinh ra tiền thân của NYSE. Vào thời điểm đó, do bị giới hạn bởi ít mục tiêu đầu tư và hoạt động thị trường hạn chế, giờ giao dịch chứng khoán linh hoạt hơn, không có thời gian giao dịch liên tục nghiêm ngặt. Các nhà môi giới chủ yếu giao dịch thông qua đấu giá hoặc không chính thức.

Vào ngày 8 tháng 3 năm 1817, tổ chức này chính thức đổi tên thành Sở giao dịch chứng khoán New York bằng cách soạn thảo điều lệ.

Vào tháng 5 năm 1887, NYSE đã tiêu chuẩn hóa giờ giao dịch chứng khoán thành "Thứ Hai đến thứ Sáu: 10:00 sáng đến 3:00 chiều; Thứ Bảy: 10:00 sáng đến 12:00 trưa."

Năm 1952, giao dịch thứ Bảy chính thức bị hủy bỏ.

Năm 1985, thời gian mở cửa giao dịch chứng khoán được đẩy lên 9:30 sáng và thời gian đóng cửa được kéo dài đến 4:00 chiều, tạo thành giai đoạn 9:30 sáng – 4:00 chiều hiện tại, đã có hiệu lực trong khoảng 41 năm.

Nếu đơn đăng ký giao dịch cổ phiếu token hóa 24/7 của NYSE được chấp thuận, điều đó có nghĩa là "mô hình giờ giao dịch hạn chế" hàng chục hoặc thậm chí hàng trăm năm sẽ sớm trở thành lịch sử. Từ góc độ này, thị trường tiền điện tử đã đạt được sự công nhận cao từ thế giới tài chính chính thống.

Pro Viewpoint: The Era Train is Coming

BTC OG và người sáng lập BankToTheFuture, Simon Dixon, đã đăng bài, tuyên bố: "Không gì có thể ngăn cản chuyến tàu này. Token là các IOU cho các tài sản thế giới thực được lưu ký; chúng là phần bổ sung cho nợ DTCC. Giao dịch 24/7 là có thể mà không cần token. Đây là một sự nâng cấp của nhà nước giám sát. Bạn sẽ không sở hữu gì cả và sẽ hạnh phúc." Bài đăng bao gồm hình ảnh CEO BlackRock Larry Fink ôm CEO Coinbase Brian Armstrong.

KOL tiền điện tử từ Ấn Độ, Open4profit, đã đăng bài, nói rằng: "(Điều này sẽ cho phép) các thị trường phản ứng với tin tức toàn cầu ngay lập tức; AI và các thuật toán sẽ đóng vai trò lớn hơn trong việc định giá và quản lý rủi ro; đây là một thay đổi đáng kể đối với thị trường chứng khoán, vì vậy hãy theo dõi chặt chẽ những thay đổi về thanh khoản."

Đồng sáng lập Redstone DeFi, Marcin, nhìn thấy "cơ hội kinh doanh" và tuyên bố: "Đây là một khởi đầu tốt và phù hợp với những gì chúng tôi sẽ làm tiếp theo."

Trưởng bộ phận kinh doanh OTC của Wintermute, Jake O, cũng dành lời khen ngợi cao cho sự phát triển này, nói rằng: "Cơ sở hạ tầng truyền thống có thể kéo dài giờ giao dịch nhưng không thể giải quyết các ma sát T+1/2, cũng như không loại bỏ hành vi tìm kiếm đặc quyền làm tăng chi phí và sự chậm trễ. Trớ trêu thay, không gian tiền điện tử đã giải quyết vấn đề này từ nhiều năm trước: giao dịch 24/7, thanh toán tức thì, truy cập toàn cầu, không có người gác cổng hoặc phí dữ liệu (từ các ngân hàng truyền thống). Sự tích hợp là không thể tránh khỏi: giao dịch cổ phiếu trên chuỗi, thanh toán đạt được nguyên tử, ranh giới giữa tài sản 'tiền điện tử' và 'truyền thống' sẽ biến mất hoàn toàn. Chào mừng đến với thế kỷ 21..."

Tất nhiên, một số người coi đó là cơ hội, trong khi những người khác coi đó là mối đe dọa.

Con Viewpoint: Trading Platforms Reap the Benefits, and the New Generation Pays the Price

Không giống như kỳ vọng của ngành rằng động thái của NYSE sẽ kích thích sự phát triển của thị trường tiền điện tử và thúc đẩy việc áp dụng tiền điện tử, một số người trong ngành nhìn thấy một số vấn đề tiềm ẩn.

Đối tác của công ty đầu tư L1D, LouisT, đã đăng bài, tuyên bố: "Toàn bộ hệ thống tài chính toàn cầu đang chuyển sang blockchain, nhưng vì lý do nào đó, họ dường như không đặt giá thầu cho các token 'hút thuốc gấu' của chúng ta." Nói cách khác, thị trường tài chính truyền thống không tin vào khái niệm tài sản RWA trong tiền điện tử.

Người sáng lập MoonRock Capital bày tỏ lo ngại về tình hình sinh tồn của thế hệ trẻ: "Đây không phải là tin tốt cho thế hệ baby boomer, cuộc sống của bạn đã trở nên khó khăn hơn." Ông ấy có lẽ đang đề cập đến thực tế là, so với nhóm liên thế hệ trước đó với sự gia tăng đáng kể, thế hệ baby boomer phải đối mặt với môi trường đầu tư phức tạp hơn và 'giai đoạn trò chơi thanh khoản' suốt ngày đêm.

Cố vấn của BingX, Nebraskangooner, cũng đặt ra câu hỏi của riêng mình: "Tại sao thị trường chứng khoán phải giao dịch 24 giờ? Không ai muốn điều này ngoại trừ các nền tảng giao dịch. Lợi ích duy nhất là không có sự can thiệp giao dịch ngoài giờ, vì vậy các điểm dừng lỗ và chốt lời có thể thực sự hoạt động. Tôi tự hỏi điều này sẽ có tác động gì đến xu hướng giá cổ phiếu sau khi phát hành báo cáo tài chính?" Quan điểm này tập trung nhiều hơn vào tác động thông tin và lợi nhuận của nền tảng giao dịch.

Summary: There is still a gap between traditional finance and the crypto-native community, with opportunities available for users and entrepreneurs

Cuối cùng, tác giả muốn thảo luận ngắn gọn về ý kiến cá nhân dựa trên thông tin trên:

Thứ nhất, dựa trên thông tin hiện tại, các đơn đăng ký liên quan đến Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) sớm nhất có thể được chấp thuận vào cuối năm 2026, và cơ quan phê duyệt chính vẫn là SEC Hoa Kỳ, đây là một khoảng cách thời gian quan trọng đối với các nền tảng tiền điện tử.

Thứ hai, các mục tiêu dịch vụ chính của nền tảng giao dịch và thanh toán trên chuỗi token hóa cổ phiếu của NYSE có khả năng là các tổ chức đầu tư thông thường và các nhà đầu tư tuân thủ. Đối với cộng đồng tiền điện tử bản địa và thậm chí cả các nhà đầu tư toàn cầu, những gì họ cần không chỉ là sự thỏa mãn các yêu cầu chức năng mà còn là tận dụng các nền tảng token hóa cổ phiếu và Tài sản thế giới thực (RWA) để đạt được "giao dịch đăng ký không cần KYC, phân bổ thanh khoản tài sản toàn cầu và đòn bẩy cao rủi ro hơn", đây có thể là lợi thế của các dự án RWA tiền điện tử.

Cuối cùng, mục đích cốt lõi của việc quảng bá token hóa cổ phiếu bởi các sàn giao dịch như NYSE và Nasdaq vẫn là khối lượng giao dịch và phí, tương tự như cách các sàn giao dịch tập trung (CEX) tiếp tục niêm yết các dự án token mới. Trong ngắn hạn, họ có thể cần học hỏi từ CEX, DEX và Perpetual DEX trên chuỗi cho một sự trở lại tiềm năng, đây cũng là cơ sở để các nền tảng trưởng thành hiện có phát động một cuộc phản công. Vào thời điểm đó, NYSE, Nasdaq và các nền tảng giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ khác cũng có thể không tránh khỏi việc thất sủng. Chìa khóa nằm ở nơi có thanh khoản, nơi có sự chú ý và nơi có cơ sở người dùng.

Original Article Link