Cổ phiếu dẫn đầu thị trường dự đoán Kalshi tăng hơn 20% trong giao dịch pre-market, liệu có đáng mua?

Tiêu đề gốc: "Giá cổ phiếu pre-market của Kalshi tăng vọt, liệu có phải thời điểm tốt để mua?"

Tác giả gốc: Wenser, Odaily Planet Daily

Quy mô và khối lượng giao dịch của thị trường dự đoán tiếp tục tăng trưởng nhanh chóng. IPO pre-market của các nền tảng hàng đầu như Kalshi và Polymarket cũng đã thu hút sự chú ý và thanh khoản nhất định từ thị trường. Theo dữ liệu từ nền tảng PreStocks, giá cổ phiếu pre-market của Kalshi đã tăng 21,7% trong 30 ngày qua, vượt xa mức tăng trưởng trong một tháng của các đồng tiền điện tử chính như BTC và ETH.

Trước khi miếng bánh IPO được chia, lĩnh vực Pre-IPO có thể là một chiến trường phù hợp để nhiều người tham gia sớm. Trong bài viết này, Odaily Planet Daily sẽ phân tích từ góc độ ngành, dữ liệu nền tảng và định giá vốn để xem liệu có đáng để đầu tư mạnh vào thị trường dự đoán pre-market hay không.

"Thị trường dự đoán vẫn còn tiềm năng tăng trưởng gấp 100 lần" đằng sau nhận định: Tổng khối lượng giao dịch sẽ vượt 50 tỷ USD vào năm 2025

Vào tháng 8 năm ngoái, nhà sáng lập 1confirmation Nick Tomaino đã mạnh dạn tuyên bố rằng "khối lượng giao dịch của thị trường dự đoán sẽ tăng gấp 100 lần."

Vào thời điểm đó, các "gã khổng lồ thị trường dự đoán" như Polymarket và Kalshi vẫn chưa nhận được khoản tài trợ hơn 1 tỷ USD, và định giá còn cách xa quy mô hàng chục tỷ USD. Tổng khối lượng giao dịch của thị trường dự đoán vào tháng 7 là dưới 2 tỷ USD, gần như giảm một nửa so với đỉnh lịch sử vào tháng 10 năm 2024, vốn đã vượt quá 4 tỷ USD. Nhận định về tiềm năng tăng trưởng 100 lần dường như là một lời nói vô căn cứ.

Tuy nhiên, vào tháng 10 năm 2025, Polymarket đã công bố khoản đầu tư 2 tỷ USD từ công ty mẹ của NYSE là ICE Group, với mức định giá tăng vọt lên 9 tỷ USD, và sau đó tìm kiếm một vòng tài trợ mới trong khoảng từ 12 tỷ đến 15 tỷ USD; Kalshi đã hoàn thành hai vòng tài trợ từ tháng 10 đến tháng 12, với vòng mới nhất đạt 1 tỷ USD, mức định giá tăng vọt lên 11 tỷ USD, dẫn đầu bởi Paradigm, với sự tham gia của Sequoia, a16z, Meritech Capital, IVP, ARK Invest, Anthos Capital, CapitalG và Y Combinator, cùng những đơn vị khác.

Đằng sau sự điên cuồng của dòng vốn là sự phát triển nhanh chóng của thị trường dự đoán đang bùng nổ.

Theo dữ liệu liên quan đến bài viết "Tổng quan thị trường dự đoán 2025: Tổng khối lượng giao dịch vượt 50 tỷ USD, thị phần của hai đơn vị dẫn đầu vượt 97,5%" mà chúng tôi đã xuất bản trước đó:

1. Vào tháng 9 năm 2025, tổng khối lượng giao dịch của Kalshi và Polymarket đạt 1,44 tỷ USD;

2. Vào tháng 10 năm 2025, khối lượng giao dịch thị trường dự đoán đạt 8,7 tỷ USD, với Kalshi dẫn đầu và Polymarket theo sau;

3. Vào tháng 11 năm 2025, tổng khối lượng giao dịch của Kalshi và Polymarket đạt gần 10 tỷ USD, trong đó khối lượng giao dịch của Kalshi đạt 5,8 tỷ USD, tăng 32% so với tháng trước; khối lượng giao dịch của Polymarket đạt 3,74 tỷ USD, tăng 23,8% so với tháng trước.

4. Vào tháng 12 năm 2025, nhà phân tích Patrick Scott viết rằng trong tháng 11 năm 2025, khối lượng giao dịch của thị trường dự đoán đã vượt quá 13 tỷ USD, gấp hơn ba lần khối lượng giao dịch trong thời kỳ đỉnh cao của cuộc bầu cử năm 2024.

Cho đến nay, chỉ trong vài tháng, tổng khối lượng giao dịch hàng tháng của thị trường dự đoán đã tăng khoảng 6 lần. Nhìn vào điều này, mức tăng 100 lần không phải là không thể đạt được.

Rốt cuộc, mức tăng 100 lần từ 2 tỷ USD chỉ là 200 tỷ USD. So với tổng khối lượng giao dịch hơn 50 tỷ USD trong thị trường dự đoán năm 2025, nó chỉ cần tăng gấp 4 lần. Đằng sau sự tăng trưởng nhanh chóng này là sự trỗi dậy của Kalshi, một nền tảng thị trường dự đoán tuân thủ tại Hoa Kỳ.

Kalshi sẵn sàng trở thành "Cổ phiếu dẫn đầu thị trường dự đoán": Khối lượng giao dịch năm 2025 đạt gần 24 tỷ USD, khối lượng giao dịch tháng 1 dự kiến đạt 9 tỷ USD

Lý do nhấn mạnh "danh tính tuân thủ tại thị trường Hoa Kỳ" của Kalshi là vì dựa trên các giấy phép và sự sẵn sàng tuân thủ, cánh cửa IPO dễ mở hơn đối với Kalshi. Ngoài ra, là một nền tảng thị trường dự đoán tiên phong được thành lập vào năm 2018 (Lưu ý của Odaily: nền tảng chính thức ra mắt vào tháng 7 năm 2021, muộn hơn một chút so với Polymarket), sự tăng trưởng kinh doanh của Kalshi trong những năm gần đây cũng rất đáng chú ý.

Báo cáo hiệu suất Kalshi 2025: Khối lượng giao dịch hàng năm đạt 23,8 tỷ USD, 97 triệu giao dịch

KalshiData trước đây đã tuyên bố rằng vào năm 2025, tất cả các chỉ số của Kalshi đều đạt mức tăng trưởng kỷ lục.

· Về khối lượng giao dịch danh nghĩa, tổng số trong năm đạt 23,8 tỷ USD, tăng 1108% so với cùng kỳ năm trước, gấp khoảng 12,1 lần. Trong tháng 12, mức cao nhất mọi thời đại hàng tháng là 6,38 tỷ USD đã đạt được, mức cao nhất mọi thời đại hàng tuần là 1,7 tỷ USD trong tuần thứ tư của tháng 12 và mức cao nhất mọi thời đại hàng ngày là 381,7 triệu USD vào ngày 21 tháng 12.

· Về số lượng giao dịch, tổng số trong năm đạt 97 triệu giao dịch, tăng 1680% so với cùng kỳ năm trước, gấp khoảng 17,8 lần. Trong tháng 12, có 27,67 triệu giao dịch, 7,6 triệu giao dịch trong tuần thứ tư của tháng 12 và 1,5 triệu giao dịch vào ngày 21 tháng 12, tất cả đều đạt mức cao nhất mọi thời đại.

Khi bước sang năm 2026, sự tăng trưởng dữ liệu kinh doanh của Kalshi có thể được mô tả là không gì khác ngoài sự kinh ngạc.

Sự bùng nổ kinh doanh của Kalshi: Khối lượng giao dịch danh nghĩa tháng 1 năm 2026 dự kiến vượt 9 tỷ USD

Vào ngày 16 tháng 12 năm 2025, CEO Tarek Mansour của Kalshi thông báo rằng với việc ra mắt tính năng Combo, nền tảng đã đạt khối lượng giao dịch hàng ngày lịch sử là 340 triệu USD;

Vào ngày 12 tháng 1 năm 2026, khối lượng giao dịch hàng ngày của thị trường dự đoán đã tăng vọt lên khoảng 702 triệu USD, thiết lập một kỷ lục mới; trong đó, Kalshi chiếm khoảng 465 triệu USD, khoảng hai phần ba tổng khối lượng, trong khi Polymarket và Opinion cùng đóng góp khoảng 100 triệu USD khối lượng giao dịch.

Vào ngày 26 tháng 1, KalshiData thông báo rằng tính đến ngày 23 tháng 1, khối lượng giao dịch danh nghĩa hàng tháng của Kalshi là khoảng 6,7 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày khoảng 293 triệu USD. Nếu tốc độ này được duy trì, khối lượng giao dịch danh nghĩa tháng 1 của Kalshi dự kiến sẽ đạt khoảng 9,1 tỷ USD.

Điều đáng nói là vào tháng 10 năm ngoái, tổng khối lượng giao dịch thị trường dự đoán là 8,7 tỷ USD, với thị phần của Kalshi dao động từ 45%-55%; hiện nay, khối lượng giao dịch hàng tháng chỉ riêng của nền tảng Kalshi đã vượt quá tổng quy mô thị trường tại thời điểm đó. Điều này không chỉ phản ánh sự bùng nổ chung của thị trường dự đoán mà còn cho thấy tốc độ tăng trưởng kinh doanh đáng sợ của Kalshi.

Theo dữ liệu từ trang web KalshiData, tính đến ngày 29 tháng 1, tổng khối lượng giao dịch lịch sử của Kalshi đã vượt quá 34,05 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày hơn 20,48 triệu USD; và nhìn vào biểu đồ nến của khối lượng giao dịch danh nghĩa, kể từ tháng 9 năm 2025, nó đã cho thấy sự tăng trưởng gần như theo cấp số nhân.

Phạm vi định giá thị trường vốn: Giá cổ phiếu đơn lẻ của Kalshi là 300-450 USD

Cuối cùng, với tư cách là đơn vị dẫn đầu thị trường hiện tại trong không gian thị trường dự đoán, mặc dù thời điểm cụ thể và số lượng cổ phiếu cho đợt IPO của Kalshi chưa được xác định, nhưng xem xét các tin tức tài trợ trước đó và các tuyên bố công khai, IPO là điều chắc chắn. Hiện tại, có nhiều sự khác biệt giữa định giá cổ phiếu pre-market của cả hai trong cả thị trường tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử:

Định giá pre-market của cổ phiếu Kalshi trong thị trường tài chính truyền thống tương đối thấp—

· Trên Nasdaq Private Market, giá mỗi cổ phiếu của Kalshi là khoảng 307 USD;

· Trên Hiive, giá mỗi cổ phiếu của Kalshi là khoảng 357 USD.

Định giá pre-market của cổ phiếu Kalshi trong thị trường tiền điện tử, mặt khác, tương đối cao—

· Trên PreStocks, vốn hóa thị trường ngụ ý của Kalshi là khoảng 14 tỷ USD, với giá mỗi cổ phiếu khoảng 407 USD;

· Trên Jarsy, giá trị thị trường của Kalshi là 11 tỷ USD, với giá mỗi cổ phiếu là 450 USD.

Liên kết bài viết gốc