Dự đoán táo bạo của Chủ tịch SEC: Kỷ nguyên tài chính on-chain toàn cầu đã đến

Tiêu đề gốc: Paul Atkins của SEC ca ngợi 'token hóa' là chìa khóa hiện đại hóa thị trường Hoa Kỳ

Nguồn gốc: Fox Business

Bản dịch gốc: Azuma, Odaily Planet Daily

Lời biên tập: Vào ngày 3 tháng 12, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) Paul Atkins đã tham gia một cuộc phỏng vấn tại Sở giao dịch chứng khoán New York với chương trình Mornings with Maria của Fox Business. Trong cuộc phỏng vấn, Atkins chia sẻ với phóng viên Maria Bartiromo rằng ông kỳ vọng toàn bộ thị trường tài chính Hoa Kỳ có thể chuyển dịch sang blockchain trong những năm tới.

Kể từ khi chính thức nhậm chức Chủ tịch SEC vào ngày 22 tháng 4 năm nay, Paul Atkins đã nhiều lần bày tỏ quan điểm tích cực đối với tiền điện tử dưới góc độ quản lý. Ông đặc biệt đề cập rằng ưu tiên cốt lõi trong nhiệm kỳ của mình là thiết lập một khung pháp lý hợp lý cho thị trường tiền điện tử, xây dựng các quy tắc rõ ràng cho việc phát hành, lưu ký và giao dịch tiền điện tử, đồng thời kiên quyết ngăn chặn các hoạt động bất hợp pháp.

Dưới đây là toàn văn nội dung cuộc phỏng vấn của Atkins, được dịch bởi Odaily Planet Daily.

Bản ghi cuộc phỏng vấn

Lời mở đầu: SEC cam kết xây dựng các quy tắc và cải cách mới để tăng cường an ninh kinh tế và đa dạng hóa cơ hội đầu tư. Chủ tịch SEC Paul Atkins đã tham gia một cuộc phỏng vấn tại Sở giao dịch chứng khoán New York, trình bày chi tiết về tầm nhìn liên quan.

· Maria: Thưa Chủ tịch, cảm ơn ông rất nhiều vì đã nhận lời phỏng vấn của chúng tôi.

Atkins: Cảm ơn Maria. Rất vui được gặp cô hôm nay.

· Maria: Kể từ lần đầu tiên tôi đến Sở giao dịch chứng khoán New York, trở thành người đầu tiên thực hiện phát sóng trực tiếp trên nền tảng này, đã hơn 30 năm trôi qua. Trong 30 năm đó, chúng ta đã chứng kiến những thay đổi to lớn. Vậy thị trường vốn Hoa Kỳ ngày nay khác biệt như thế nào so với 30 năm trước?

Atkins: Sự thay đổi mang tính cách mạng. Rõ ràng, các đổi mới công nghệ như giao dịch điện tử, xử lý dữ liệu và các công nghệ khác đã dần thay thế sàn giao dịch thủ công truyền thống và các phương thức vận hành trong quá khứ. Mọi thứ giờ đây đều là điện tử. Thú vị là, 30 năm trước, tôi là một nhân viên trẻ của SEC, và bây giờ là lần thứ ba tôi trở lại SEC.

Vào đầu những năm 1990, có lẽ cô khó tin rằng vào thời điểm đó, các nhà đầu tư cá nhân nắm giữ hơn một nửa tổng vốn hóa thị trường của các công ty niêm yết, và tất nhiên bây giờ thì hoàn toàn khác... Các nhà đầu tư cá nhân chủ yếu nắm giữ tài sản gián tiếp thông qua các quỹ hưu trí, ETF, quỹ tương hỗ và các phương tiện tương tự, nhưng họ vẫn là một phần quan trọng của thị trường. Các nhà đầu tư cá nhân vẫn rất quan trọng. Nhưng toàn bộ bối cảnh đã thay đổi. Thị trường hiện nay nhanh hơn, năng động hơn và rõ ràng là toàn cầu hóa hơn. Làn sóng thay đổi tiếp theo sẽ đến từ tài sản kỹ thuật số, nghĩa là sự số hóa và token hóa thị trường. Tôi tin rằng điều này sẽ giảm thiểu đáng kể rủi ro và tăng khả năng dự đoán thông qua tính minh bạch on-chain, từ đó mang lại những lợi ích to lớn.

· Maria: Xin ông giải thích rõ hơn về khái niệm token hóa. Việc chuyển đổi từ nắm giữ cổ phiếu trực tiếp hoặc đầu tư thông qua các quỹ chỉ số, ETF sang nắm giữ token đại diện cho quyền sở hữu một phần công ty có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư? Lộ trình phát triển là gì?

Atkins: Token hóa là việc sử dụng các hợp đồng thông minh hoặc token on-chain để đại diện cho một hình thức chứng khoán cơ sở nào đó. Chứng khoán được token hóa về cơ bản vẫn là chứng khoán, do đó phải tuân thủ các quy định của SEC.

Lợi thế cốt lõi của token hóa là nếu tài sản tồn tại trên blockchain, cấu trúc sở hữu và thuộc tính tài sản sẽ cực kỳ minh bạch. Trong khi hiện nay, các công ty niêm yết thường không biết chính xác cổ đông của họ là ai, họ ở đâu và cổ phiếu của họ được giữ ở đâu.

Token hóa cũng nhằm mục đích đạt được thanh toán "T+0", thay thế chu kỳ thanh toán giao dịch "T+1" hiện tại. Về nguyên tắc, cơ chế Giao hàng đối ứng Thanh toán (DVP) / Nhận hàng đối ứng Thanh toán (RVP) trên chuỗi có thể giảm rủi ro thị trường, tăng cường tính minh bạch, và khoảng cách thời gian giữa bù trừ, thanh toán và chuyển giao tiền hiện tại là một trong những nguồn gốc của rủi ro hệ thống.

· Maria: Ông có nghĩ đây là xu hướng tất yếu trong dịch vụ tài chính không? Các ngân hàng và công ty môi giới chính thống đã chuyển hướng sang token hóa chưa?

Atkins: Chắc chắn rồi. Thế giới thậm chí có thể không cần đến 10 năm... có lẽ nó sẽ trở thành hiện thực chỉ trong vài năm tới. Tôi tin rằng việc hiện đại hóa thị trường là tích cực, nhưng vấn đề nằm ở việc SEC gần đây đã rời xa các truyền thống lịch sử—trong lịch sử, mặc dù SEC không phải lúc nào cũng là người tiên phong đổi mới, nhưng ít nhất họ cũng theo sát thị trường, nhưng trong những năm gần đây, họ gần như đứng ngược lại với sự đổi mới của thị trường. Tình trạng này phải chấm dứt. Chúng tôi đang tích cực đón nhận các công nghệ mới để đảm bảo rằng Hoa Kỳ vẫn đi đầu trong các lĩnh vực như tiền điện tử.

Thời thế đang thay đổi, và chúng ta cần giới thiệu công nghệ mới trong nước để cho phép nó phát triển mạnh mẽ theo các quy định của Hoa Kỳ. Sự sụp đổ của FTX đã không ảnh hưởng đến các tài khoản tách biệt của khách hàng được bảo vệ bởi các quy tắc của CFTC — một minh chứng cho các thực tiễn quản lý tốt giúp bảo vệ nhà đầu tư.

· Maria: Điều này sẽ có ý nghĩa cụ thể gì đối với công việc của SEC?

Atkins: Chúng tôi đã đổi tên "Lực lượng đặc nhiệm tiền điện tử" hiện tại thành "Dự án tiền điện tử".

Vài tuần trước, tôi đã có bài phát biểu đề xuất một khung phân loại mới để làm rõ tài sản nào đủ điều kiện là chứng khoán. Chứng khoán được token hóa rõ ràng thuộc về chứng khoán, trong khi hàng hóa kỹ thuật số, tiện ích kỹ thuật số, vật phẩm sưu tầm kỹ thuật số, v.v., thì không. Chúng tôi sẽ tiếp tục tuân theo "Howey Test" do Tòa án Tối cao thiết lập năm 1946 để xác định những gì cấu thành nên chứng khoán.

Ngoài ra, chúng tôi dự định giới thiệu chính sách "Innovation Safe Harbor" vào tháng tới, cho phép các công ty thực hiện xác thực khái niệm trong các thông số được kiểm soát như thời gian, số lượng người dùng, quy mô quỹ, v.v., và sau đó tiến hành thương mại hóa sản phẩm sau khi nhận được sự chấp thuận của SEC. Chúng tôi phải cung cấp cho các nhà đầu tư một khung tuân thủ rõ ràng và cung cấp cho các nhà đổi mới một môi trường nhất định để phát triển sản phẩm.

· Maria: Chúng ta đã thảo luận đủ về luật liên quan đến tiền điện tử chưa? Các stablecoin đã có các quy tắc rõ ràng. Liệu luật cho tài sản kỹ thuật số có tương tự hay khác biệt?

Atkins: Đạo luật Genius đã được thông qua, đây là bước đầu tiên tuyệt vời, đánh dấu sự công nhận chính thức của Hoa Kỳ đối với một sản phẩm kỹ thuật số. Chúng tôi đánh giá cao việc Quốc hội thông qua và Tổng thống ký kết. Hiện tại, một dự luật về cấu trúc thị trường (Đạo luật Clarity) đã được Hạ viện phê duyệt và đang chờ tiến triển thêm tại Quốc hội.

Trong khi đó, SEC và CFTC đang tích cực phối hợp các khung pháp lý của họ. Trong một thời gian dài, hai cơ quan đã có những bất đồng, dẫn đến sự sụp đổ của nhiều sản phẩm tiềm năng trong khoảng trống pháp lý. Chúng ta phải làm việc cùng nhau, với việc CFTC có chuyên môn về giao dịch hợp đồng tương lai và thị trường phái sinh, và SEC hiểu về thị trường spot, không có lý do gì mà hai bên không hợp tác. Tôi tin rằng sự hợp tác sẽ làm cho thị trường hiệu quả và an toàn hơn.

· Kết luận: Với điều đó, Atkins kết thúc bài phát biểu của mình, và các nhà phân tích nội bộ của FOX đã theo dõi với các bình luận bổ sung, đề cập đến thanh toán T+0, dân chủ hóa tài sản và quan điểm gần đây của Larry Fink.

Liên kết bài viết gốc