Token hóa tài sản và thị trường dự đoán: 7 xu hướng tiền mã hóa quan trọng cần theo dõi vào năm 2026

Tiêu đề gốc: 7 bài học và xu hướng tiền mã hóa cần biết trước năm 2026

Tác giả gốc: 0xJeff, Nhà đầu tư AI

Bản dịch gốc: Techflow Deep Tide

Năm 2025 là một năm đầy biến động và thay đổi chưa từng có. Chúng ta đã chứng kiến sự trỗi dậy của một vị tổng thống Hoa Kỳ được cho là ủng hộ tiền mã hóa và trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, thị trường năm 2025 đã không chứng kiến đợt tăng giá như kỳ vọng; thay vào đó, nó trở thành một năm "thanh trừng" trên toàn ngành.

· Hầu hết các altcoin đã trải qua đợt sụt giảm từ 80%-99% trong năm 2025

· Thị phần của Bitcoin đã quay trở lại mức 2019-2020 (trên 60%), vượt trội so với hầu hết các loại tiền tệ khác

· Giá giao dịch của Ethereum (ETH) tương đương với mức của năm 2022

· Thị trường altcoin bị phân mảnh cao (với 40 đến 50 triệu loại coin khác nhau)

· Mặc dù có những tin tức tích cực liên tục trong ngành (như khung pháp lý rõ ràng hơn, phê duyệt ETF, sự áp dụng công nghệ blockchain của doanh nghiệp, đầu tư tổ chức vào BTC, ETH và altcoin, v.v.), hiệu suất của thị trường chứng khoán năm 2025 đã hoàn toàn làm lu mờ thị trường tiền mã hóa

Bất chấp những đau thương và biến động, năm 2025 vẫn được nhiều người coi là "năm trưởng thành" của ngành, nhưng nó cũng chứng kiến sự ra đi của nhiều chuyên gia và nhà đầu tư.

Vì vậy, đối với những ai vẫn đang kiên trì trong không gian tiền mã hóa, đây là những điều quan trọng cần biết trước khi năm 2026 đến:

Hãy cùng tìm hiểu ↓

Oracle Markets: Multi-Purpose Trading Tools

Thị trường oracle đã trở thành một trong những lĩnh vực phát triển nhanh nhất vào năm 2025 — với khối lượng giao dịch hàng tuần danh nghĩa đạt 3,8 tỷ USD lần đầu tiên, Polymarket, Kalshi và Opinion nổi lên như những nền tảng thống trị trong không gian này.

Bất chấp cuộc tranh luận đang diễn ra về việc liệu "thị trường oracle có tương đương với cờ bạc hay không", Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) coi chúng là các hợp đồng sự kiện hoặc quyền chọn nhị phân dựa trên kết quả thực tế. Lập trường ủng hộ đổi mới của CFTC, cùng với nhu cầu ngày càng tăng về cá cược/dự đoán trên thị trường, đã thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng của khối lượng giao dịch thị trường oracle trong năm 2025.

Từ góc độ công cụ giao dịch, thị trường dự đoán đã cho thấy sự linh hoạt tuyệt vời. It có thể được coi là một công cụ quyền chọn được tối ưu hóa trải nghiệm người dùng hơn (nhưng vẫn thiếu thanh khoản).

Bạn có thể sử dụng giao dịch đòn bẩy ở bất kỳ thị trường nào, chọn đặt cược theo hướng "có/không", sử dụng nó như một công cụ phòng ngừa rủi ro (bằng cách nắm giữ các vị thế spot ở nơi khác), hoặc kiếm lợi nhuận và phần thưởng airdrop tiềm năng bằng cách thực hiện chiến lược trung lập delta (phân bổ đều các khoản đặt cược "có/không" trên thị trường).

Cash-Secured Put Options vs. Covered Call Options

Hai chiến lược quyền chọn này rất phù hợp cho các nhà đầu tư muốn quản lý khoản đầu tư của mình theo cách bảo thủ hơn.

Thay vì trực tiếp mua hoặc bán tháo altcoin khi giá giảm, tốt hơn là nên tạo dòng tiền bằng cách bán các quyền chọn mua hoặc bán. Nếu giá đạt đến một mục tiêu nhất định, bạn có thể chọn mua thấp hoặc bán altcoin của mình; nếu giá không đạt mục tiêu, bạn sẽ thu hồi được vốn gốc.

Chiến lược này là một trong những cách tốt nhất để tạo ra Tỷ lệ phần trăm hàng năm (APR) cao cho altcoin hoặc stablecoin của bạn.

Điều duy nhất cần lưu ý là vốn gốc của bạn sẽ bị khóa trong một khoảng thời gian (thường là 3-5 tuần), nhưng bạn sẽ nhận được phí quyền chọn ngay lập tức khi bán quyền chọn mua hoặc bán.

Narrative Fatigue + Equity vs. Token = Back to Basics

Tốc độ xoay vòng câu chuyện thị trường đã tăng tốc đáng kể, với các chủ đề nóng từng kéo dài hàng tuần hoặc thậm chí hàng tháng nay chỉ kéo dài tối đa vài ngày.

Cộng đồng tiền mã hóa (CT) đang chuyển từ việc theo đuổi các câu chuyện sang tập trung vào các nguyên tắc cơ bản thực tế (như số lượng người dùng, doanh thu, các chỉ số tăng trưởng). Thị trường có xu hướng đánh giá các chỉ số kinh doanh thực tế và làm rõ mối quan hệ chuyển giao giá trị giữa doanh nghiệp và the token.

Tuy nhiên, năm nay trong cuộc chiến giữa vốn cổ phần và token, chúng ta đã chứng kiến quá nhiều tình huống hỗn loạn, đặc biệt là trong không gian mua bán và sáp nhập (M&A):

· Pumpfun đã mua lại Padre (một công cụ giao dịch) nhưng khiến những người nắm giữ s token của Padre hoàn toàn mù mờ. Sau thông báo mua lại, token PADRE đã giảm 50%-80%, gây ra phản ứng dữ dội từ cộng đồng. Để xoa dịu cộng đồng Padre, Pumpfun đã hứa sẽ airdrop token PUMP dựa trên giá trị nắm giữ PADRE trước thông báo mua lại.

· Circle đã mua lại Axelar nhưng cũng bỏ qua những người nắm giữ token của Axelar. Sau khi mua lại, token AXL đã giảm đáng kể. Đây là tin tức gần đây, và điều gì sẽ xảy ra tiếp theo vẫn còn phải xem, nhưng cộng đồng đã tức giận một cách chính đáng.

Cuộc tranh luận giữa những người nắm giữ cổ phần và những người nắm giữ token đã leo thang, dẫn chúng ta đến một câu hỏi sâu sắc hơn...

Market-Governed Organizations and Ownership Tokens

MetaDAO đã giới thiệu một nền tảng khởi chạy ICO công bằng, minh bạch và không thể kiểm duyệt, đặc trưng bởi tính thanh khoản cao, cấu trúc Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) tương đối thấp và không có sự phân bổ vốn đầu tư mạo hiểm (VC) hoặc bán riêng lẻ. Ngoài ra, nó đã triển khai các cơ chế như mở khóa nhóm dựa trên hiệu suất và các tính năng thu hồi quỹ tiềm năng.

Cấu trúc này mang lại cho những người nắm giữ token quyền sở hữu, quyền kiểm soát và sự liên kết lợi ích thực sự, giải quyết hiệu quả các vấn đề như lừa đảo thoát vốn, bán tháo token, giao dịch nội gián và thâu tóm thù địch.

Colosseum (một nhà tăng tốc độc lập của hệ sinh thái Solana) gần đây đã giới thiệu "STAMP" (Thỏa thuận Token đơn giản, Cơ chế bảo vệ thị trường), một hợp đồng đầu tư mới được thiết kế để hợp nhất nguồn vốn đầu tư mạo hiểm bán riêng lẻ với một ICO MetaDAO công khai, đảm bảo quyền lợi nhà đầu tư phù hợp với quản trị on-chain của MetaDAO.

Mô hình MetaDAO đã tạo ra một danh mục mới được gọi là "Token sở hữu", với các dự án được ra mắt thông qua ICO của MetaDAO. Nhiều dự án đã ra mắt cho thấy hiệu suất mạnh mẽ—ví dụ, Umbra, Omnipair và Avici đã chứng kiến sự vượt trội đáng kể trên thị trường vào năm 2025.

Thông qua mô hình MetaDAO, tầm quan trọng của những người nắm giữ token đã được nâng cao, mang lại cho họ tiếng nói thực sự và quyền sở hữu thực tế đối với dự án. Doanh thu và chi phí của dự án không còn được chuyển hướng đến những người nắm giữ cổ phần mà trực tiếp mang lại lợi ích cho những người nắm giữ token.

Xu hướng của các Tổ chức được quản lý bởi thị trường và Token sở hữu có khả năng sẽ tiếp tục sang năm 2026 và sẽ đan xen với các xu hướng sắp tới...

The Rise of Security Tokenization

Các hạn chế về thanh khoản on-chain đã chuyển sự tập trung của những người tham gia thị trường sang các nguyên tắc cơ bản, doanh thu, mua lại và các giá trị thực tế khác. Đồng thời, các doanh nghiệp đang áp dụng stablecoin, nhiều tổ chức hơn đang tham gia vào không gian tiền mã hóa, và gần đây, tokenization tài sản bảo mật đã trở nên đơn giản và khả thi hơn bao giờ hết, đặc biệt là đối với các thực thể được quản lý.

Vào ngày 11 tháng 12 năm 2025, lĩnh vực token hóa tài sản bảo mật đã chứng kiến một bước đột phá pháp lý đáng kể. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã ban hành một "Thư không hành động", tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ không thực hiện hành động thực thi chống lại DTC, một công ty con của DTCC (Tổng công ty Lưu ký và Thanh toán Chứng khoán), đối với chương trình thí điểm token hóa tài sản bảo mật của họ. Chương trình thí điểm bao gồm việc token hóa các thành phần của Chỉ số Russell 1000, trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và các ETF lớn.

Cơ chế này, trong giai đoạn thí điểm (bắt đầu từ nửa cuối năm 2026 trong thời hạn ba năm), đạt được các hoạt động token hóa tập trung tuân thủ thông qua DTC, hướng các hoạt động đến cơ sở hạ tầng được quản lý thay vì các giải pháp thay thế phi tập trung hoàn toàn.

Điều này có nghĩa là bắt đầu từ năm 2026, chúng ta sẽ thấy nhiều dự án token hóa tài sản bảo mật hơn, cho thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với cổ phiếu được token hóa, đẩy nhanh sự hội tụ giữa Tài chính truyền thống (TradFi) và Tài chính phi tập trung (DeFi).

Consumer-Grade Crypto Products and Perpetual Contracts Become Crypto Core

Vào năm 2025, các sản phẩm tiền mã hóa cấp người tiêu dùng và hợp đồng vĩnh cửu (Perps) đã trở thành những điểm nóng cốt lõi của ngành tiền mã hóa:

· Pumpfun đạt đỉnh vào năm 2024-2025

· Virtuals đã áp dụng một mô hình tương tự nhưng tích hợp một câu chuyện về tác nhân thông minh AI hoàn toàn mới

· Zora cũng đã thực hiện những nỗ lực tương tự trong lĩnh vực token nội dung và nhận được sự ủng hộ của Jesse

· Các bộ sưu tập, Fantasy Football và thị trường dự đoán đã trở nên vô cùng phổ biến vào năm 2025

Đây đều là những sản phẩm hướng đến người tiêu dùng cho phép những người bản địa tiền mã hóa trải nghiệm niềm vui và cũng thu hút những người không phải là người dùng tiền mã hóa (như những người tham gia thị trường dự đoán) kiếm phần thưởng trong khi vui chơi.

Bản thân tiền mã hóa giống như một trò chơi, và giao dịch là giải trí. Do đó, các sản phẩm cấp người tiêu dùng sáng tạo và kết hợp hiệu quả hai khía cạnh này thường nổi bật.

Hợp đồng vĩnh cửu (Perps) cũng có sức hấp dẫn tương tự vì chúng cho phép người dùng thực hiện các dự đoán chính xác về biến động giá tài sản.

Nếu bạn nhìn vào các chỉ số chính cho thị trường dự đoán và hợp đồng vĩnh cửu, bạn sẽ thấy rằng cả hai đều đạt mức cao nhất mọi thời đại vào năm 2025. Dữ liệu này dường như "gào thét" rằng sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường (PMF) trong không gian tiền mã hóa đã xuất hiện: khối lượng giao dịch danh nghĩa hàng tuần của thị trường dự đoán đạt 3,8 tỷ USD, trong khi khối lượng giao dịch hàng tuần của hợp đồng vĩnh cửu tăng vọt lên 340 tỷ USD (khối lượng giao dịch hàng tháng là 1,3 nghìn tỷ USD, đạt mức cao lịch sử).

Đây là lý do tại sao mọi người rất háo hức tham gia vào các nền tảng như Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket và Opinion. Khối lượng giao dịch khổng lồ, nhu cầu cao và dòng vốn đáng kể chuyển trực tiếp thành định giá cao hơn và nhiều phần thưởng airdrop hơn.

Các sản phẩm mã hóa cấp người tiêu dùng cũng đầy tiềm năng, nhưng vào năm 2025, chúng ta vẫn chưa thấy các sản phẩm mã hóa cấp người tiêu dùng thực sự bền vững. Sportsdotfun (SDF) đã cho thấy sự tăng trưởng ban đầu đầy hứa hẹn và hiện đang trải qua quá trình tài trợ cộng đồng trên Legion và Kraken. Mặc dù tương lai của lĩnh vực này vẫn chưa chắc chắn, nhưng triển vọng hiện tại rất thú vị.

Từ đây, chúng ta có thể học được rằng nếu bạn muốn tìm lợi thế của mình trong thị trường này, hãy đầu tư vào các nền tảng (như thị trường dự đoán, hợp đồng vĩnh cửu, sản phẩm mã hóa cấp người tiêu dùng), hoặc tích cực tham gia vào các danh mục này:

· Tìm hiểu cách giao dịch hợp đồng vĩnh cửu

· Đưa ra dự đoán trong các thị trường dự đoán

· Sử dụng các sản phẩm mã hóa cấp người tiêu dùng

Thông qua những thực hành này, bạn có thể hiểu rõ hơn về thị trường và tìm thấy lợi thế cạnh tranh của mình. Nếu không...

You could become a "Storyteller"

Đúng vậy, bây giờ The Wall Street Journal, Thung lũng Silicon và nhiều chuyên gia công nghệ khác nhau đều bắt đầu đón nhận vai trò là "Người kể chuyện". Nhiều công ty khởi nghiệp đã mở các vị trí cho "Người kể chuyện".

Trong lĩnh vực tiền mã hóa, đây từ lâu đã là một hiện tượng phổ biến. Chúng ta có những "Yappers", những người có ảnh hưởng chính (KOLs) và những người kể chuyện đã thảo luận về các dự án và giúp xây dựng cộng đồng tiền mã hóa trong nhiều năm (ngay cả trước khi Kaito giới thiệu khái niệm "Yapper").

Nhưng bây giờ, dường như cả thế giới đang nhận ra tầm quan trọng của việc có một câu chuyện đúng đắn và truyền tải thương hiệu, sản phẩm và định vị theo cách phù hợp.

Tuy nhiên, vai trò của một Người kể chuyện vượt xa việc chỉ là một "Yapper". Hiện tại trong lĩnh vực tiền mã hóa, nhiều "Yappers" chỉ đơn giản là sao chép và dán nội dung để "tăng sự hiện diện của họ", thay vì cố gắng thực sự học hỏi và hiểu những gì họ đang thảo luận.

Điều này mang lại cơ hội cho những người thực sự hiểu ngành, có chuyên môn hoặc là những người học hỏi tò mò để nổi bật—dù là trong cộng đồng tiền mã hóa (CT) hay trong một lĩnh vực rộng lớn hơn.

Những người giỏi kể chuyện có thể mở rộng ảnh hưởng thương hiệu của họ và cuối cùng có quyền chọn sự tự do: họ có thể chọn phát triển độc lập hoặc được các công ty khởi nghiệp và dự án phù hợp với thương hiệu của họ "thuê lại".

Vào năm 2025, chúng ta đã thấy những trường hợp thành công của động lực này. Ví dụ, Kalshi đã tuyển dụng những nhân vật nổi bật từ cộng đồng tiền mã hóa, và một số dự án tiền mã hóa đã định hình thành công hình ảnh thương hiệu của họ và thu hút nhiều người dùng hơn thông qua các quan hệ đối tác chặt chẽ và các chương trình đại sứ (như chia sẻ huy hiệu).

Nếu bạn giỏi kể chuyện, thì đây là sân khấu dành cho bạn trong thời đại này!

Core Summary

Thị trường tiền mã hóa trong giai đoạn 2024-2025 giống như chơi trò chơi "Cờ tỷ phú";

trong khi năm 2026 sẽ giống sân khấu dành cho các tập đoàn, công ty khởi nghiệp và các chuyên gia tài chính mặc vest hơn—ít phong cách trò chơi "Cờ tỷ phú" hơn, ít cơ hội kiếm tiền dễ dàng hơn và ít dựa vào câu chuyện chỉ dựa vào "tăng trưởng kỹ thuật số".

Tương lai sẽ tập trung nhiều hơn vào các nguyên tắc cơ bản, sự liên kết lợi ích, tích lũy giá trị và đòn bẩy kép. Nếu bạn không thể nuôi dưỡng một lợi thế cạnh tranh thực sự, ngay cả khi bạn là một OG (người chơi kỳ cựu), cuối cùng bạn có thể trở thành "người giữ túi" cho người khác.

Lợi thế cạnh tranh của bạn có thể là bất kỳ điều nào sau đây:

· Có một cái đầu tỉnh táo, không bị lừa dối bởi những ảo tưởng;

· Giỏi kể một câu chuyện hay;

· Xây dựng các sản phẩm chất lượng cao mà mọi người thực sự cần;

· Có cái nhìn sâu sắc về các xu hướng;

· Giao dịch hợp lý, không bị ảnh hưởng bởi cảm xúc.

Hãy kiên trì với nó, tìm ra thế mạnh của bạn, và bạn sẽ được đền đáp.

Cảm ơn bạn rất nhiều vì đã đọc! Nếu bạn muốn biết suy nghĩ của tôi về một số dự án nhất định và một cái nhìn thẳng thắn hơn, bạn có thể xem chuyên mục của tôi, The After Hour, trên Substack.

Original Article Link