Nhìn lại chiến lược giao dịch của Arthur Hayes năm 2025: Lời nói và hành động trên blockchain
Original Article Title: "Arthur Hayes's 2025 Trading Ledger: Dreaming with Left Hand, On-Chain Liquidation with Right Hand"
Original Article Author: angelilu, Foresight News
Nhìn lại năm 2025, Arthur Hayes vẫn là một nhân vật vừa được yêu mến vừa bị ghét bỏ.
Với tư cách là người sáng lập BitMEX và là người viết "tweetstorm" lão luyện nhất trong ngành tiền điện tử, ông có khả năng khuấy động sự nhiệt tình của các nhà giao dịch nhỏ lẻ sau mỗi lần "lên tiếng". Tuy nhiên, nhìn lại năm 2025, bạn sẽ nhận ra rằng nếu bạn lên tàu theo mỗi lời kêu gọi của ông, kết quả là ông kiếm được tiền trong khi bạn lại thua lỗ.

Ông lớn tiếng tuyên bố "Bitcoin lên một triệu đô la" và "Ethereum hướng tới 10.000 đô la" trên Twitter, nhưng trên blockchain, Arthur Hayes luôn vô tình bán đi những tài sản mà ông từng tin tưởng. Nếu chúng ta liệt kê tất cả các hành động của ông trong năm ngoái, bạn sẽ khám phá ra hồ sơ giao dịch của một nhà giao dịch hàng đầu cực kỳ bình tĩnh, thậm chí là tàn nhẫn.
Chúng ta có thể chia các hành động của ông thành ba loại.
Các dự án VC theo kiểu "Kêu gọi công khai, bán tháo riêng tư"
Những hành động gây tranh cãi nhất của Hayes thường xảy ra với các dự án mà ông nắm giữ token từ sớm. Đây thực sự là một trò chơi bất đối xứng: có lẽ ông đã kiếm được gấp 10 lần bằng cách bán ở mức giá 50 đô la, trong khi khoản lỗ của bạn chỉ mới bắt đầu khi bạn mua vào ở mức 60 đô la.
Kịch bản điển hình nhất xảy ra với Hyperliquid (HYPE). Là một nhà đầu tư sớm nắm giữ token với chi phí rất thấp, logic vận hành của ông rất đơn giản:
Thứ nhất, ông sử dụng tầm ảnh hưởng của mình để kêu gọi công khai ở mức giá cao, xây dựng một câu chuyện vĩ đại (như "HYPE tăng gấp trăm lần trong ba năm");
Thứ hai, khi token được mở khóa hoặc thanh khoản trở nên đủ lớn, ông nhanh chóng thanh lý vị thế của mình.

Ví dụ, vào tháng 8 năm ngoái, Hayes dự đoán tại một hội nghị ở Tokyo rằng HYPE sẽ tăng gấp trăm lần và thực hiện các giao dịch mua nổi bật. Chỉ một tháng sau, trước khi HYPE giảm giá, ông đã thanh lý vị thế và thu về lợi nhuận hàng triệu đô la, với lý do là "tránh rủi ro mở khóa".

Tuy nhiên, ông không hoàn toàn từ bỏ HYPE. Vào giữa tháng 1 năm 2026, ba tháng sau, Hayes đã mua lại khoảng 499.000 đô la HYPE.
Câu chuyện tương tự liên tục lặp lại, bao gồm cả ETHFI, ATH, v.v., tất cả đều trải qua một kịch bản tương tự.
Nhưng hãy tưởng tượng, nếu bạn là Arthur Hayes? Bạn sẽ hành động như thế nào? Để đạt được lợi nhuận ở quy mô lớn, đây dường như là chiến lược tiêu chuẩn nhất: trước tiên đưa ra phân tích thị trường đủ thuyết phục, sử dụng logic để thu phục khán giả; khi những người tin tưởng đổ xô vào, thị trường sẽ tự nhiên xác nhận lời tiên tri của ông.
Đối với một cá voi, cơ hội duy nhất để rút lui lặng lẽ là khi có sự xôn xao của đám đông và thanh khoản ở mức cao nhất.
"Câu chuyện cũ" không thể lay chuyển
Sau khi chứng kiến Hayes thành công trong việc điều hướng thị trường, chúng tôi nhận thấy Hayes cũng mắc sai lầm. Đặc biệt là khi ông cố gắng "hồi sinh" một số mảng cũ hoặc ngách.
Đầu năm 2025, quỹ gia đình Maelstrom của ông đã viết một bài báo dài và sâu sắc "Degen DeSci", đặt niềm tin mạnh mẽ vào mảng DeSci (Khoa học phi tập trung). Ông đã lập một danh sách, bao gồm cả BIO và GROW ······
Kết quả là mọi người đều thấy rằng lĩnh vực DeSci gần như bị xóa sổ hoàn toàn, với nhiều token giảm hơn 85% so với mức đỉnh. Vào tháng 8, Hayes lại tích lũy 1,1 triệu đô la BIO và cuối cùng đã nạp 7,66 triệu BIO vào Binance vào cuối tháng 11, dẫn đến khoản lỗ lên tới 640.000 đô la (-58%).

Sau đó là dự án mà ông gọi là "phiên bản tiền điện tử của GTA6", Wilder World (WILD), đã được thổi phồng trong suốt một năm, chỉ để giá token chìm xuống cùng với khái niệm Metaverse.

Hầu hết các lời kêu gọi của Hayes đều dành cho các token đang hot ở một giai đoạn cụ thể, được tóm tắt trong biểu đồ dưới đây:

"Bom khói" của ZEC
Đây có lẽ là hoạt động thú vị và gây tò mò nhất của Hayes trong năm 2025.
Trên bề mặt, Hayes đã thực hiện một loạt các lời kêu gọi điên cuồng đối với Zcash (ZEC), tuyên bố rằng ông ban đầu đã mua vào hàng triệu đô la sau khi nhận được lời khuyên từ gã khổng lồ Thung lũng Silicon Naval tại một bữa tối riêng tư tại Token 2049. Ông đã hô vang khẩu hiệu "mục tiêu 10.000 đô la" vào tháng 11 năm ngoái.

Hayes thậm chí còn khởi xướng một phong trào rút tiền, thúc giục mọi người rút coin của họ và khóa thanh khoản trên blockchain.

Nhiều người đã để mắt đến ví của ông, muốn xem liệu ông có bí mật bán ZEC hay không. Kết quả: ông không bán, và thậm chí còn tích lũy thêm.
Có lẽ Hayes đã dàn dựng cơn sốt ZEC này, và mục tiêu thực sự của ông có thể là bán ETH và đổi lấy bất cứ thứ gì đang tăng giá vào thời điểm đó.
Trước đó, Hayes thực sự đã "đâm sau lưng" ETH vài lần. Mặc dù ông đã lớn tiếng tuyên bố rằng ETH sẽ tăng lên 10.000 đô la vào năm 2025, ông đã trải qua vài vòng "lật kèo". Vào ngày 2 tháng 8, ông đã bán khoảng 13,34 triệu đô la ETH và các token khác, nhưng đến ngày 9 tháng 8, ông bày tỏ sự hối tiếc vì đã chốt lời và phải mua lại.

Đến ngày 15 tháng 11 năm 2025, chính xác vào lúc ông đang tích cực quảng bá ZEC, LookIntoBitcoin đã phát hiện ra rằng ông đã chuyển hàng triệu đô la ETH và ENA lên Binance cùng ngày hôm đó. Hayes công khai tuyên bố trên Twitter rằng ông đã "mua thêm" ZEC. Nhà phân tích blockchain EmberCN cũng chỉ ra rằng áp lực bán này rất có thể nhằm mục đích cung cấp "đạn dược" để tích lũy ZEC.

Do các tính năng bảo mật của ZEC, ETH minh bạch của ông đã bị bán đi để đổi lấy các tài sản không minh bạch. Trên blockchain, chúng ta chỉ có thể thấy việc ông "thoát hàng" (bán ETH) nhưng không thể định lượng quy mô "vào hàng" (mua ZEC) của ông.
Tuy nhiên, trong hai tuần cuối năm 2025, Hayes một lần nữa bán 1.871 ETH (khoảng 5,53 triệu đô la) và tiến hành mua lại một tài sản DeFi mà ông đã bán tháo một tháng trước đó.
Đây là một tín hiệu rất rõ ràng: trong logic của ông, Ethereum là "quỹ dự trữ" trong danh mục đầu tư của mình. Khi ông cần tiền để mua vào một câu chuyện mới (ZEC), ông sẽ bán nó; khi ông cần vốn để bắt đáy trong một mảng cũ (DeFi), ông vẫn sẽ bán nó.
Cuối cùng, bạn sẽ phát hiện ra rằng ông đã sử dụng sự tăng giá của ZEC để thu hút sự chú ý của thị trường, sau đó, trong khi mọi người đang thảo luận về "sự phục hưng của quyền riêng tư", ông đã lặng lẽ thực hiện việc xoay vòng danh mục đầu tư. Mãi đến đầu năm 2026 khi ZEC lao dốc do xung đột nội bộ nhóm, mọi người mới nhận ra rằng mặc dù Hayes đã giảm tỷ lệ nắm giữ, ông đã thoát khỏi ETH hoạt động kém hiệu quả một cách thành công.
Làm thế nào để hiểu Arthur Hayes?
Nhìn lại năm nay, bạn sẽ thấy rằng Hayes, như ông đã viết trong phần giới thiệu Twitter của mình, không phải là một HODLer "trung thành", mà là một doanh nhân cực kỳ nhạy bén.

Ông sử dụng ngôn từ để xây dựng tầm nhìn, để thu hút thanh khoản; ông sử dụng các hoạt động trên blockchain để gặt hái lợi nhuận, để giảm thiểu rủi ro; ông dám thừa nhận sai lầm nhanh chóng khi làm sai (như từ bỏ ETH), để bảo toàn vốn của mình.
Do đó, các bài viết của ông vẫn đáng đọc vì những đánh giá vĩ mô của ông đã được kiểm chứng. Nhưng trước khi bạn sẵn sàng nhấn nút "mua", hãy thực hiện thêm một bước nữa: đừng chỉ nghe những gì ông nói, hãy đi xem ví tiền điện tử trên blockchain của ông đang làm gì.
Rốt cuộc, trong thị trường tàn khốc này, lòng trung thành của ông với "biến động" cao hơn nhiều so với niềm tin của ông vào bất kỳ dự án đơn lẻ nào. Và biến động chính là phần tiền được chuyển từ túi của các nhà đầu tư nhỏ lẻ sang túi của các nhà giao dịch.
Bạn cũng có thể thích

Uniswap đang mắc kẹt trong một tình huống tiến bộ

Yếu tố then chốt để cạnh tranh trong lĩnh vực ngân hàng tiền điện tử là gì?

Dòng chảy của stablecoin và hiệu ứng lan tỏa trên thị trường ngoại hối

Sau hai năm, đợt cấp phép stablecoin đầu tiên tại Hồng Kông cuối cùng cũng được cấp: HSBC và Standard Chartered lọt vào danh sách.

Người đã giúp TAO tăng 90% nay lại tự mình khiến giá cổ phiếu lao dốc không phanh hôm nay.

Hướng dẫn 3 phút để tham gia đợt IPO của SpaceX trên Bitget

Cách kiếm 15.000 USDT từ tiền nhàn rỗi trước mùa altcoin 2026
Bạn đang tự hỏi liệu “mùa altcoin” có đến vào năm 2026 không? Cập nhật thông tin thị trường mới nhất và tìm hiểu cách biến số stablecoin đang nhàn rỗi của bạn thành phần thưởng thêm lên đến 15.000 USDT.

Top 5 loại tiền điện tử nên mua trong quý 1 năm 2026: Phân tích chuyên sâu của ChatGPT
Khám phá 5 loại tiền điện tử hàng đầu nên mua trong quý 1 năm 2026, bao gồm BTC, ETH, SOL, TAO và ONDO. Xem xét triển vọng giá cả, các diễn biến chính và các tác động từ các tổ chức có thể định hình diễn biến thị trường tiếp theo.

Liệu bạn có thể thắng trò Joker Returns mà không cần khối lượng giao dịch lớn? 5 sai lầm người chơi mới thường mắc phải trong WEEX Joker Returns mùa 2
Liệu các nhà giao dịch nhỏ có thể thắng tại WEEX Joker Returns 2026 mà không cần khối lượng giao dịch lớn? Đúng vậy—nếu bạn tránh được 5 sai lầm tốn kém này. Hãy tìm hiểu cách tối đa hóa số lần rút bài, sử dụng quân Joker một cách khôn ngoan và biến những khoản tiền gửi nhỏ thành phần thưởng 15.000 USDT.

Liệu mùa phim Alt sẽ ra mắt vào năm 2026? 5 lời khuyên để nhận diện những cơ hội đầu tư tiền điện tử tăng trưởng gấp 100 lần tiếp theo
Mùa altcoin sẽ đến vào năm 2026 chứ? Khám phá 5 giai đoạn xoay vòng, các tín hiệu sớm mà các nhà giao dịch thông minh theo dõi và các lĩnh vực tiền điện tử trọng điểm nơi có thể xuất hiện những cơ hội tăng giá gấp 100 lần tiếp theo của altcoin.

Mùa Altcoin 2026: 4 giai đoạn để thu lợi nhuận (Trước khi đám đông bị cuốn vào tâm lý FOMO)
Mùa Altcoin 2026 đang bắt đầu — hãy khám phá 4 giai đoạn quan trọng của quá trình chuyển dịch vốn (từ ETH sang PEPE) và cách định vị thị trường trước khi đạt đỉnh. Hãy tìm hiểu những token nào sẽ dẫn đầu từng giai đoạn và tránh bỏ lỡ đợt tăng giá.

Thị trường gấu đã đến, và các nhà phát hành ETF tiền điện tử cũng đang tham gia

Người đàn ông giàu nhất đã xảy ra mâu thuẫn với ông chủ cũ của mình.

Tiền thưởng tự động kiếm được năm 2026: WEEX vs Binance vs Bybit vs OKX vs Kraken (Chỉ có 1 sàn trả thêm phí)
Auto Earn 2026: Binance? Bybit? Không có tiền thưởng thêm. Chỉ WEEX mới cung cấp hoa hồng giới thiệu +0.5% + 300% APR. Ưu đãi có thời hạn. Hãy xem chính xác bạn có thể kiếm thêm được bao nhiêu.

Kiếm tiền tự động 2026: WEEX tặng thêm 0,5% + thưởng 300% APR — Có cao hơn Binance và Bybit không?
Hầu hết các sàn giao dịch đều cung cấp tính năng Auto Earn, nhưng chỉ có WEEX mới tặng thêm 0,5% tiền thưởng dựa trên mức tăng trưởng số dư + 300% APR tiền thưởng giới thiệu trong năm 2026. Dưới đây là so sánh giữa WEEX với Binance, Bybit, OKX và Kraken — và lý do tại sao bạn có thể kiếm được nhiều hơn chỉ với một thao tác đơn giản.

Bảy cây nến xanh gặp ba người lính trắng | Rewire News Morning Brief

Giá vàng quay trở lại mốc 4800 đô la, mức đỉnh năm nay sẽ ở đâu?

