Khi các cá voi tiền điện tử Trung Quốc bắt đầu mua vàng

Tác giả | Lin Wanwan

Nằm cách sân bay Changi của Singapore mười hai phút về phía bắc, ngay cuối đường băng, là một trong những kho lưu trữ tư nhân an toàn nhất thế giới với chi phí khoảng 100 triệu đô la Singapore — Le Freeport.

Tòa nhà này, được mệnh danh là "Pháo đài Fort Knox của châu Á", không có cửa sổ nhưng luôn duy trì nhiệt độ ổn định ở mức 21°C và độ ẩm 55% quanh năm, mang lại môi trường lưu trữ hoàn hảo cho các tác phẩm nghệ thuật.

Đằng sau những cánh cửa thép được canh gác nghiêm ngặt là lượng vàng, bạc và nhiều tác phẩm nghệ thuật quý hiếm trị giá hàng tỷ đô la, tất cả đều được nhập vào mà không cần khai báo hải quan và không phải chịu bất kỳ loại thuế nào.

Ba năm trước, một trong những tỷ phú tiền điện tử trẻ nhất châu Á, người sáng lập BitDeer, Wu Jihan, đã mua lại kho lưu trữ được đồn đại trị giá 100 triệu đô la Singapore này với giá 40 triệu đô la mới (khoảng 210 triệu RMB).

Giao dịch này đã được Bloomberg xác nhận vào thời điểm đó, với BitDeer của Wu Jihan đứng sau thương vụ mua lại. Một số người chế giễu đó là một động thái "thiếu tập trung" của một gã khổng lồ trong thế giới tiền điện tử, đặt câu hỏi tại sao anh ta không tập trung vào việc đào Bitcoin trên chuỗi. Tại sao lại phải bận tâm mua một kho lưu trữ ngoại chuỗi?

Tuy nhiên, khi giá vàng tăng vọt lên hơn 4.000 đô la mỗi ounce vào năm 2025, nhìn lại thương vụ mua lại này, thay vì coi đó là một sự xao nhãng, nó có vẻ giống như một động thái được tính toán thời điểm rất chuẩn xác.

Tuy nhiên, khi Wu Jihan đảm bảo quyền sở hữu Le Freeport, thứ anh mua chắc chắn không chỉ là bê tông và cửa thép. Pháo đài này ngay từ đầu đã được thiết kế như một khu vực ngoại quan dành riêng cho các cá nhân và tổ chức siêu giàu: bảo mật cấp cao, không gian triển lãm kín đáo và lợi ích bổ sung là vượt qua các rào cản thuế quan một cách tinh tế.

Nó phơi bày một thực tế rằng những tỷ phú Trung Quốc từng phất lên chỉ sau một đêm nhờ Bitcoin đã sớm để mắt tới tài sản trú ẩn an toàn lâu đời nhất trong lịch sử nhân loại: vàng.

Viện dưỡng lão của vàng

Vào tháng 5 năm 2010, Le Freeport chính thức mở cửa tại Singapore. Tòa nhà này ngay từ đầu đã được thiết kế như một cơ sở hạ tầng, nằm cạnh sân bay với các lối đi nội bộ gần như kết nối trực tiếp với đường băng, cho phép các vật phẩm có giá trị được vận chuyển từ máy bay vào kho chỉ trong vài phút.

Sự hỗ trợ của chính phủ Singapore thể hiện rõ trong cơ cấu vốn cổ phần. Ủy ban Di sản Quốc gia và Hội đồng Nghệ thuật Quốc gia Singapore nằm trong số những cổ đông ban đầu của Le Freeport.

Vào thời điểm đó, Singapore đang chuyển đổi từ một "cảng thương mại" sang một "cảng tài sản". Le Freeport đã được đưa vào Kế hoạch Trung tâm Quản lý Tài sản và Nghệ thuật Toàn cầu, tận dụng Chương trình Kho hàng không chịu thuế GST, trở thành một trong số ít kho lưu trữ trên thế giới có chức năng miễn thuế, trạng thái ngoại quan và thanh toán xuyên biên giới.

Theo sự sắp xếp thể chế này, Le Freeport nhanh chóng thu hút sự chú ý của các tỷ phú và tổ chức toàn cầu. Tại đây, không chỉ các tài sản vật chất đáng kể có thể được lưu giữ; nó cũng mở cửa cho những người không có hộ chiếu Singapore, không yêu cầu thủ tục nhập cư và không phải nộp thuế hải quan.

Nếu một kiệt tác của Picasso trị giá 50 triệu đô la được đặt tại Le Freeport, số tiền tiết kiệm được từ thuế có thể lên tới hàng chục triệu khi tính ở mức thuế suất 10%-30%.

Vì Le Freeport không công khai hình ảnh lưu trữ bên trong, chúng ta chỉ có thể thoáng thấy nội thất của nó từ những hình ảnh công khai của The Reserve, một kho lưu trữ mới được thành lập ngay bên cạnh.

Đã có lúc, một nhóm các khách thuê tổ chức hàng đầu tập trung tại đây, bao gồm JPMorgan Chase, một trong những nhà giao dịch vàng lớn nhất thế giới, CFASS - công ty con của Christie's, cũng như UBS Group, Deutsche Bank và các tổ chức tài chính quốc tế khác, tạo điều kiện cho việc vận chuyển và lưu ký xuyên biên giới của một lượng lớn vàng thỏi.

Tuy nhiên, với việc một số quốc gia tăng cường quản lý hàng xa xỉ và tài sản nước ngoài, các tổ chức này bắt đầu lần lượt trả mặt bằng, khiến Le Freeport rơi vào tình trạng thua lỗ kéo dài.

Bắt đầu từ năm 2017, Le Freeport được thị trường phân loại là "tài sản gặp khó khăn" và các chủ sở hữu bắt đầu cố gắng bán nó. Phải mất năm năm sau, một người mua thực sự mới xuất hiện—Jihan Wu.

Vào thời điểm đó, thị trường tiền điện tử đang trải qua một mùa đông thực sự. Sự sụp đổ của stablecoin thuật toán LUNA đã làm dấy lên nghi ngờ về toàn bộ hệ thống tín dụng trên chuỗi; Three Arrows Capital tuyên bố phá sản, Celsius và BlockFi lần lượt phá sản, việc giảm đòn bẩy lan rộng khắp chuỗi, đỉnh điểm là sự sụp đổ của đế chế FTX, phơi bày rủi ro đối tác.

Trong thời gian này, doanh nhân tiền điện tử Trung Quốc Jihan Wu, thông qua Bitdeer, đã mua lại kho lưu trữ từng được coi là "củ khoai tây nóng" này với giá khoảng 40 triệu đô la Singapore (khoảng 210 triệu nhân dân tệ).

Jihan Wu đã đồng sáng lập nhà sản xuất thiết bị đào coin lớn nhất thế giới, Bitmain, có thời điểm kiểm soát khoảng 75% hashrate Bitcoin toàn cầu, khiến anh trở thành nhân vật chủ chốt trong chu kỳ đào coin trước đó. Sau khi tách Bitdeer, anh đã từ bỏ quyền kiểm soát Bitmain với tư cách là thường trú nhân Singapore và chuyển trọng tâm sang mảng hashrate và cơ sở hạ tầng của Bitdeer.

Anh đã không công khai giải thích về thương vụ mua lại này, chỉ xác nhận khi được Bloomberg hỏi.

Ngày nay trên trang web chính thức của Le Freeport, nó được tuyên bố rõ ràng rằng đây không chỉ là một kho lưu trữ, mà là một trải nghiệm tư nhân độc quyền dành cho một số ít người được chọn.

Hãy nghĩ về những người đam mê tiền điện tử đã dành cả đời để nghiên cứu cách bảo mật khóa cá nhân; những người thực sự giàu có từ lâu đã để tài sản của họ nằm trong các kho lưu trữ ở Singapore, một số là một phần của tài liệu ủy thác gia đình, những người khác là các cụm từ ghi nhớ được khắc trên các tấm thép.

Không chỉ các ông trùm Trung Quốc, mà cả những nguồn tài sản mới nổi từ Ấn Độ và Đông Nam Á cũng đang âm thầm trở thành khách quen tại Le Freeport của Wu Jihan.

Le Freeport chưa bao giờ tiết lộ danh sách khách hàng của mình, nhưng có thể thấy manh mối từ thông tin của các nhà đấu giá quốc tế: nhiều tác phẩm nghệ thuật được "lưu trữ trực tiếp" sau khi bán, không còn quay trở lại thị trường để lưu thông.

Một con đường tương tự cũng diễn ra ở Đông Nam Á, nơi các tỷ phú niêm yết trực tiếp chuyển một phần số tiền đã rút ra vào Le Freeport: vàng thỏi, bạc thỏi, đồ trang sức cao cấp, Patek Philippe phiên bản giới hạn, xe cổ và các tác phẩm nghệ thuật quý hiếm, tất cả đều di chuyển từ sàn giao dịch đến kho hàng bí mật này.

Xem xét rằng có thể có "thành viên kho lưu trữ" trong số các độc giả, tôi sẽ giải thích quy trình lưu trữ vàng tại đây.

Có nhân viên an ninh vũ trang tại lối vào; khách truy cập trước tiên được kiểm tra lý lịch trực tuyến với hộ chiếu để xác nhận rằng họ không phải là cá nhân có rủi ro cao bị truy nã. Để vào khu vực kho cốt lõi, người ta phải vượt qua ít nhất 5 trạm kiểm soát, bao gồm xác minh danh tính, sinh trắc học, cửa chống đạn, kiểm tra vật dụng cá nhân, v.v. Bên trong và bên ngoài kho được trang bị hàng trăm camera độ nét cao để giám sát 24/7 không có điểm mù. Thêm vào đó là khó khăn vật lý khi di chuyển một "thỏi bạc 30kg hoặc một thỏi vàng 12,5kg", ngay cả khi ai đó đột nhập, họ cũng khó có thể lấy đi bất cứ thứ gì.

Vì vậy, trong khi những người bên ngoài vẫn đang thảo luận xem vàng có thể tăng giá trị hay không, những người bên trong đã thảo luận về việc lưu trữ bao nhiêu trăm chai Dom Perignon trị giá 150.000 đô la mỗi chai trước, đặt các tác phẩm của Picasso và Rembrandt ở tầng và hàng nào trên kệ để vợ họ dễ dàng chụp những bức ảnh đánh số đẹp hơn.

Đối với người lao động bình thường, điểm kết thúc là quỹ dự phòng nhân viên, trong khi đối với các ông trùm châu Á, điểm kết thúc là những bức tường không cửa sổ này ở Singapore.

Tất nhiên, kho lưu trữ chỉ tận dụng không gian vật lý; để có tiếng nói lớn hơn trong chuỗi cung ứng vàng, người ta phải đi xa hơn về phía thượng nguồn để thâm nhập vào cuộc chơi.

Người Phúc Kiến đã khai thác vào các mạch vàng

Các bà cô Trung Quốc vẫn đang xếp hàng tại cửa hàng trang sức để tận dụng mức giảm giá 5 đô la mỗi gram, trong khi các gia đình giàu có lâu đời và những người giàu mới nổi nhờ blockchain đã đấu vật với nhau theo tấn: trong trò chơi này, ai là người nắm quyền.

Vào tháng 5 năm nay, một công ty công nghệ tài chính tên là Antalpha đã nộp hồ sơ IPO lên Nasdaq. Trong hồ sơ IPO của Antalpha, nó đã đề cập đến một công ty đào coin do "Wu Jihan" đồng sáng lập, Bitmain.

Tài liệu nêu rõ: "Chúng tôi là đối tác tài chính chính của Bitmain." Cả hai bên đã ký một Biên bản ghi nhớ đồng ý rằng Bitmain sẽ tiếp tục sử dụng Antalpha làm đối tác tài chính của mình, với cả hai bên cùng giới thiệu khách hàng cho nhau.

Công ty này trước đây đã cung cấp tài chính chuỗi cung ứng và tài chính khách hàng cho nhà sản xuất thiết bị đào coin lớn nhất thế giới, Bitmain. Đây là di sản thương mại do Wu Jihan để lại.

Ngày nay, với việc Wu Jihan đã rời Bitmain từ lâu, người phụ trách hiện tại là một đồng sáng lập khác, một tỷ phú tiền điện tử đến từ Phúc Kiến, Trung Quốc, Jihan Wu.

Có nhiều nơi ở Trung Quốc có niềm tin mạnh mẽ vào vàng, nhưng cư dân Phúc Kiến chắc chắn đi đầu khi nói đến việc gắn kết vận mệnh cá nhân của họ với vàng: Chen Jinghe từ Longyan đã biến "mỏ tầm thường" của Phúc Kiến thành một gã khổng lồ khai thác đẳng cấp thế giới, Zijin Mining, một cổ phiếu tăng gấp mười lần; Zhou Zongwen từ Fuqing đã thành lập Zhou Dasheng ở Shuibei, phát triển nó thành chuỗi cửa hàng top ba toàn quốc thông qua nhượng quyền thương mại; những người thợ kim hoàn từ Putian, những người từng đi bộ trên các con phố và ngõ hẻm, hiện xử lý gần một nửa lượng bán buôn và bán lẻ vàng của Trung Quốc.

Các mỏ vàng ở Phúc Kiến, các cửa hàng vàng ở Phúc Kiến, hết doanh nhân vàng thành đạt này đến doanh nhân khác, không tránh khỏi khiến người ta nghi ngờ rằng người Phúc Kiến có dòng máu vàng chảy trong huyết quản.

Rõ ràng, dòng máu rực lửa trong Jihan Wu đã được đánh thức. Với công việc kinh doanh vàng blockchain, làm sao một người Phúc Kiến có thể bỏ lỡ?

Anh ấy đã nhắm mục tiêu trực tiếp vào Tether, nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới, hiện cũng là một trong 30 người mua vàng hàng đầu toàn cầu, một "Chúa tể vàng Blockchain" mới được đúc kết.

Vào tháng 10 năm nay, Tether đã công bố quan hệ đối tác với Antalpha để xây dựng một "Kho bạc vàng Blockchain", dự định huy động 200 triệu đô la, với token vàng XAU₮ làm nền tảng, tạo ra một "hệ thống tín dụng kỹ thuật số được hỗ trợ bằng vàng".

Sự phân công lao động cũng rất đậm chất Phúc Kiến, với Tether chịu trách nhiệm đúc vàng thật thành token và lưu trữ dự trữ trong một kho lưu trữ tư nhân ở Thụy Sĩ; Antalpha, mặt khác, chịu trách nhiệm biến token này thành một công cụ tài chính có thể giao dịch, thiết kế các cấu trúc tài sản thế chấp, tạo ra các sản phẩm cho vay, thiết lập mạng lưới kho vàng ở Singapore, Dubai và London, biến "Vàng Blockchain" thành một tấm vé cầm đồ có thể đổi lấy vàng thỏi vật chất bất cứ lúc nào.

Nói một cách đơn giản, đó là một bộ "tiêu chuẩn vàng hiện đại" sống động: Tether là xưởng đúc tiền, Antalpha là số vé, bối cảnh câu chuyện được thay đổi từ hệ thống Bretton Woods sang một kho vàng ở Thụy Sĩ.

Theo các báo cáo công khai, Tether đã tích trữ khoảng 80 tấn vàng trong một kho vàng ở Thụy Sĩ, tương đương với dự trữ chính thức của một số quốc gia vừa và nhỏ. Tuy nhiên, Tether tuyên bố rằng do "cân nhắc về an ninh", kho lưu trữ từ chối tiết lộ địa chỉ cụ thể.

Và không giống như hoạt động của các ngân hàng trung ương là "khóa các thỏi vàng trong kho hàng thập kỷ mà không nhìn thấy ánh sáng mặt trời", XAU₮ bị chia nhỏ và ném lên chuỗi, làm cho nó có thể truy xuất nguồn gốc, chia nhỏ, giao dịch và thế chấp. Số vàng từng chỉ nằm trong kho đã được biến thành một bộ đầy đủ các "thanh khoản động" có thể lưu thông, cầm cố và bán buôn cho các tổ chức.

Antalpha thậm chí còn để công ty riêng của mình, Aurelion, bỏ ra 134 triệu đô la để mua trực tiếp XAU₮, chuẩn bị biến mình thành "công ty kho bạc giao dịch công khai đầu tiên với vàng trên chuỗi làm tài sản dự trữ". Điều này tương đương với việc chuyển đổi lối chơi truyền thống là "nhồi vàng thỏi vào kho Thụy Sĩ" của giới nhà giàu cũ thành "nhồi một dòng XAU₮ vào bảng cân đối kế toán của một công ty giao dịch công khai".

CEO của Tether, Paolo Ardoino, đã tóm tắt khung logic một cách ngắn gọn: "Vàng và Bitcoin là hai cực của cùng một logic, một là kho lưu trữ giá trị lâu đời nhất và cái kia là hiện đại nhất."

Giá vàng cũng đang thể hiện sự hiện diện của mình trên đường đua tốc độ cao mới này: đầu tư vàng toàn cầu đã tăng hơn 50% trong năm nay và giá trị thị trường của XAU₮ đã tăng gấp đôi trong cùng kỳ. Những người sợ rủi ro và những người thích đánh bạc hiếm khi đi trên cùng một con đường lần này.

Họ đang cố gắng trả lời một câu hỏi lớn hơn: liệu phương pháp lưu trữ tài sản lâu đời nhất của con người có thể sống lại trên blockchain không?

Một kế hoạch trò chơi mới

Vào tháng 10 năm 2025, giá vàng đã vượt qua mức 4.000 đô la mỗi ounce như một vòi nước đang được vặn mở, đạt mức cao lịch sử và đạt mức tăng hơn 50% trong năm, trở thành một trong những loại tài sản chính hoạt động tốt nhất trên toàn cầu.

Bề ngoài, đây là một vòng khác của "thị trường tăng giá vàng"; nhìn sâu hơn, ba thế lực đang sắp xếp lại động lực quyền lực đối với vàng.

Ở hàng ghế đầu là các ngân hàng trung ương. Trong vài năm qua, các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới gần như "mua vào mỗi khi giá giảm", coi vàng là dự trữ chiến lược để phi đô la hóa và phòng ngừa lệnh trừng phạt. Họ không quan tâm đến những biến động ngắn hạn mà chỉ quan tâm đến một câu hỏi: trong tình huống xấu nhất, thứ này vẫn có thể đổi lấy lương thực, vũ khí hoặc đồng minh không?

Hàng thứ hai bao gồm những người siêu giàu ở châu Á. Tiền từ Trung Quốc, Hồng Kông, Trung Đông và Đông Nam Á đang âm thầm tích lũy để tạo thành một bức tường vàng mới thông qua kho lưu trữ của Singapore, kho ngầm của Thụy Sĩ và các quỹ tín thác văn phòng gia đình.

Họ không còn hài lòng với việc mua một vài kg "vàng trên sổ sách" trong ngân hàng; thay vào đó, họ đang trực tiếp mua cả một bức tường: một số người đang gửi tiền vào các ngân hàng Singapore, trong khi những người khác đang đặt vàng thỏi trực tiếp vào kho. Hai loại tiền gửi này mang lại cảm giác an toàn hoàn toàn khác nhau.

Wu Jihan đã mua lại Le Freeport, đây là một nút trên chuỗi này: từ việc đào Bitcoin đến bảo vệ vàng thỏi và tác phẩm nghệ thuật cho người khác, chuyển đổi từ "lợi nhuận trên chuỗi" sang "bảo mật ngoại chuỗi".

Hàng thứ ba bao gồm những người giàu mới nổi nhờ tiền điện tử. Những gì Jihan Wu, Antalpha và Tether đang chơi là một trò chơi hoàn toàn khác: Wu Jihan đã mua một bức tường trong kho, trong khi họ mua một dòng biến đổi trong kho — XAU₮.

Trong cấu trúc này, Tether đúc vàng thật thành token và khóa nó trong một kho lưu trữ ở Thụy Sĩ; Antalpha đúc token thành tài sản, nhồi chúng vào bảng cân đối kế toán của một công ty giao dịch công khai và giỏ tài sản thế chấp của các khách hàng tổ chức.

Do đó, vai trò của vàng đã được viết lại một cách âm thầm: đối với các ngân hàng trung ương, nó vẫn là "tài sản thế chấp cuối cùng"; đối với các tỷ phú châu Á, nó đã trở thành một "ví lạnh gia đình" có thể truyền lại qua nhiều thế hệ; đối với những người giàu mới nổi nhờ tiền điện tử, nó là một hệ thống tài chính với các lớp có thể liên tục xếp chồng lên nhau, kiếm chênh lệch và phí bảo hiểm thanh khoản.

Đối với hầu hết mọi người, vàng chỉ là biểu đồ nến và trọng lượng; đối với ba nhóm người này, vàng là một sổ cái liên quan đến gia đình, chủ quyền và tâm lý an ninh quốc gia.

Câu chuyện đang thay đổi hết lần này đến lần khác. Những thứ được lưu trữ dưới đáy kho vô cùng cổ xưa. Rốt cuộc, dù con đường có quanh co đến đâu, và câu chuyện được thêu dệt như thế nào, chỉ có vốn là chân thành. Khi chương trình kết thúc và đèn bật sáng, thứ họ muốn là cảm giác an toàn cho phép họ ngủ ngon vào ban đêm.