Coinbase 穩定幣收益達 13.5 億美元：彭博預測 7 倍增長潛力

關鍵要點

• 彭博 Intelligence 預測 Coinbase 的穩定幣收入將從目前的每年 13.5 億美元增長七倍。
• GENIUS 法案為穩定幣的大規模機構參與提供法律確定性，促進其主流採用。
• 與 Stripe 的整合和 Base Network 的擴展支持支付系統的增長，將促使穩定幣收入成為 Coinbase 新的核心業務。
• 目前的立法變數，例如可能的 CLARITY 法案，可能對 Coinbase 的獎勵計畫產生影響，抑制消費者採用。

WEEX Crypto News, 2026-02-26 08:35:17

Coinbase 穩定幣收益預測增長分析

根據彭博 Intelligence 的分析，Coinbase 的穩定幣收入可能會從目前的每年 13.5 億美元增長七倍。這種預測基於穩定幣不僅限於加密交易中的做市工具，還逐漸成為全球主流支付系統的一部分。對於穩定幣來說，其實用階段被市場低估，而這正是其產生驚人收益的關鍵。

市場動態與增長潛力的主要驅動因素

Coinbase 在2025年報告稱，穩定幣收入為13.5億美元，約佔其總營收的19%。然而，彭博的模型顯示，這不過是基線數據。即使到2025年第四季度，Coinbase報告淨虧損6.67億美元，其與USDC發行者Circle的收入分享協議依然是一個亮點，僅第四季度就創造了3.64億美元的收入。

隨著利率的穩定化，彭博預測主要的收入驅動因素將從利息收益轉向支付交易的高頻交易。2025年，穩定幣交易量達到33萬億美元，USDC佔據其中的18.3萬億美元，顯示出其已經逐漸脫離純粹的加密貨幣交易。

穩定幣在全球主流市場的規模增長

傳統金融行業已經無法忽視穩定幣產生的費用潛力。隨著市場結構的轉變，穩定幣加速進入主流支付領域。這一趨勢的出現不僅為加密產業帶來收益，也為傳統銀行開創了新的收益模式，使消費者在支付方面獲益匪淺。

GENIUS 法案如何推動穩定幣的主流採用

穩定幣市場進一步成熟，在2025年7月簽署的《美國穩定幣創新國家指導與建立》（GENIUS）法案，為支付穩定幣創建了一個聯邦制度。這提供了法律上的確定性，促使大規模機構進行參與。GENIUS法案明確禁止發行者如 Circle 支付給持有者利息，此舉得到銀行業游說的支持，旨在保護傳統存款。

即使數位資產的監管框架依然複雜，GENIUS法案實際上已經綠燈許可穩定幣的商業使用。這種法律上的明確性讓Coinbase能夠將USDC結算服務行銷給財富500強公司，而無需擔心以往困擾這一領域的法律漠視。

Coinbase 的用戶表現及其對市場的影響

在此市場狀況下，Coinbase的零售用戶展現了極為堅定的姿態。用戶採取了「逢低買進」的策略，持有BTC和ETH的本地單位大幅增加。他們擁有「鑽石手」，絕大多數客戶將資產緊握不放，展現了對市場的信心。同時，與 Stripe 的全球支付系統整合，以及Coinbase 的本地Layer-2 區塊鏈 Base Network 的擴展，進一步驅動了支付業務的增長。

Stripe 及 Base Network 擴展推動支付目標達成

USDC 整合到 Stripe 的全球支付渠道，為數百萬商家重新開放加密貨幣接收渠道，從而形成直接的交易量管道。在此同時，Coinbase 自有的 Layer-2 區塊鏈 Base Network，降低了微交易的進入門檻。

與其他可擴展解決方案類似，Base Network 將交易費用降至幾乎為零，讓以美元計價的日常交易如購買咖啡變得經濟實惠。高吞吐量的網絡在此發揮了關鍵作用，就像比特幣的閃電網絡達到每月10億美元交易量，低費用的環境迅速吸引了支付流動性通過 Base 網絡進行這些支付，Coinbase 可謂收穫頗豐。

支付基礎設施的雙重收益

在這一過程中，Coinbase 一方面通過底層的 sequencer 費用而獲益，同時又藉著對這些商業活動所需的 USDC 不斷增長的供應，從中分到收入份額。這種雙重收益模式將其支付解決方案的盈利能力成倍增長。

7 倍收入增長預測對穩定幣市場的意義

如果彭博的 7 倍增長 scenario 實現，穩定幣收入將成為 Coinbase 最有價值的業務線，超過其波動的交易費用。如此轉變將從根本上重定Coinbase的評估，從周而復始的加密交易向穩定的金融科技支付系統運營轉變。

然而，潛在風險依然不容忽視。銀行業游說集團正努力推動 CLARITY 法案，試圖封堵 Coinbase 向客戶轉移獎勵的煙幕彈。一旦新法案阻止這些獎勵，消費者的採用可能會放緩。據分析師指出，樂觀的預測忽視了穩定幣收益上的政治靶子，規避獎勵計劃可能會影響消費者的動能。

雙贏結果的市場進展

儘管如此，市場結構正在取得巨大進展，目標是達到一種雙贏三贏的結果。對於加密行業、銀行以及最重要的是對於美國消費者來說，這種轉變都是利好消息。因此，如果 Coinbase 的 7 倍增長 scenario 要實現，保護其獎勵計劃的同時，成功地將用戶活動從持有 USDC 過渡到消費將是關鍵。

常見問題

Coinbase 的穩定幣收益增長如何預測？

Coinbase 的穩定幣收益增長是基於穩定幣在主流支付系統中角色的重大轉變，並由彭博 Intelligence 概述的市場趨勢和模型支持。

GENIUS 法案在穩定幣市場中發揮了什麼作用？

GENIUS 法案為穩定幣的商業使用提供了法律上的明確性，讓大規模機構參與成為可能，從而推動穩定幣的主流化。

Coinbase 如何通過 Base Network 擴展支付渠道？

Coinbase 的 Base Network 降低了交易門檻，採用低費用環境吸引了支付流動性，加速了支付量的增長。

市場立法對 Coinbase 的收益有何影響？

立法變數如 CLARITY 法案可能會對 Coinbase 的獎勵計畫產生影響，並可能抑制用戶的採用。

為什麼彭博預測 Coinbase 的穩定幣收入會增加七倍？

彭博預測的增長基於穩定幣在支付系統中的角色增強，並假定交易量的上升將超過利息收益，成為主要收入來源。