logo

穩定幣第一股Circle Q3財報出爐：有哪些看點？

By: blockbeats|2025/11/13 18:00:05
0
分享
copy
原文標題：《Circle Q3 成績單出爐：下一盤更大的棋？ 》
原文作者：KarenZ，Foresight News

建設，穩定幣第一股 Circle 公佈三季度財報，交出了一份令人矚目的成績單，更在生態上打出了一套組合拳。同時，Circle 揭示了其在建立 Arc Network 和 CPN 支付網路方面的進展。

以下是本次財報的幾大看點：

一、USDC 供應量：相比去年同期增長 108%

截至三季末，USDC 的流通量達到 737% 10% 的整體成長率高達 137%。

同時，USDC 的市佔率達到 29%，相較於去年同期提升了 643 個基點。在眾多穩定幣競爭者中，USDC 已成為僅次於 USDT 的重要玩家，而這個份額的成長說明用戶對 USDC 的信任度持續上升。

二、淨利：達 2.14 億美元，年增 202%

這直接帶動了公司總營收和儲備利息收入的顯著提升，達到 7.4 億美元，同比增長 66%。這其中，儲備利息收入貢獻 7.11 億美元，年增 60%，成為營收核心支柱，這主要得益於 USDC 流通量的增加。

更值得關注的是利潤端的表現。 Circle 在第三季實現淨利 2.14 億美元，年增 202%。這個高增幅一方面來自於業務規模的擴大，另一方面也包括了稅收優惠和公司可轉換債券公允價值的下降。

其他營收雖規模較小但成長驚人，達 2,851.8 萬美元，較上年同期的 54.7 萬美元成長超 50 倍，主要得益於訂閱服務和交易收入的強勁成長。

三、Arc 網路：Circle 正在探索在 Arc 上推出原生代幣的可能性

Circle 表示，正在探索在 Arc Network 上發行原生代幣的可能性。 Circle 在 10 月 28 日推出了 Arc 公鏈測試網，吸引了超過 100 家公司參與。這些參與者涵蓋了銀行、支付、資本市場、資產管理公司、科技等多個領域的機構以及數位資產生態系統的多個環節。

Circle 希望 Arc 代幣能夠推動網路採用，進一步協調 Arc 利害關係人的利益。

-- 價格

--

四、CPN 支付網絡：年化交易量達 34 億美元

Circle 支付網絡 Circle Payments Network（CPN）自今年 5 月底推出以來，已有 29 籌備金融機構加入，另有 55 家正在審核中，還有家正在審核中。目前，CPN 現已支持 8 個國家的資金流動。

基於截至 11 月 7 日的 30 天滾動交易量計算，CPN 的年化交易量可以達到 34 億美元，顯示了機構客戶的強勁需求。

此外，Circle 也與 Brex、德意志交易所集團、Finastra、Fireblocks、Hyperliquid、Kraken、Unibanco Itaú和 Visa 等公司建立了新的合作關係，進一步提升了 USDC 在全球支付和金融基礎設施中的地位。

五、代幣化貨幣市場基金 USYC：規模達到 10 億美元

Circle 的代幣化貨幣市場基金 USYC 同樣表現出色，從 2025 年 6 月 30 日到 1025 年，其規模億美元。這反映出數位資產與傳統金融結合的潛力。

六、2025 財年展望

基於 Q3 的強勁表現和市場需求增長，Circle 將其他收入預期從原先的 7500 萬 - 8500 萬美元上調至 9000 萬美元，主要成利潤38%（「收入 - 分銷成本」/ 收入），處於先前指引區間的上限；調整後營運費用預期上調至 4.95 億 - 5.1 億美元，這說明 Circle 正在加大投入。

如何看待 Circle 最新財報？

這份財報展現出 Circle 在穩定幣領域的強勢地位和多元化探索的初步成果。這種成長不是單點突破，而是多個維度同時推進，包括供應、收入、利潤、市場佔有率都在上升。

「其他收入」雖基數較小但成長驚人，訂閱服務、交易收入的成長暗示 Circle 正嘗試突破「單一利息依賴」，收入結構初現多元化苗頭。

同樣值得強調的是，今年是 Circle 生態落地的關鍵節點，Arc 公鏈測試網落地和支付網絡（CPN）規模化擴張反映出 Circle 正在經歷一個重要的轉變——從單純的穩定幣發行方，逐步演進成為提供綜合金融基礎設施的平台型公司。 USDC 規模的穩健成長為這種演進奠定了基礎，而 Arc 生態、CPN 支付網路的發展，則開啟了未來更大的想像空間。疊加美國《GENIUS 法案》落地後的合規紅利，傳統金融機構入場正成為 USDC 流通量成長的新引擎。

不過，這份財報也揭露了 Circle 發展過程中需面對潛在的潛在挑戰。

儘管「其他收入」成長迅猛，但儲備利息收入佔總營收的比重仍接近 96%，公司收入高度依賴 USDC 儲備資產產生的利息收益。這種單一的收入結構使其對利率環境高度敏感，若未來市場利率進入下行週期，儲備金收入成長將直接承壓，進而影響整體獲利水準。而「其他收入」目前佔比仍不足 4%，尚未形成能支撐績效的獨立獲利支柱，營收多元化轉型仍需時日。

仔細看財報可以發現，Q3 淨利潤 2.14 億美元中，包含了 6,100 萬美元的所得稅優惠（tax benefit，非經常性），以及 4,800 萬美元的可轉換債務公允價值下降（非經常性），這將佔淨利潤的一半。除去這些非經營收益，實際經營利潤的亮度會大幅下降。

另外，成本壓力對利潤的稀釋也比較明顯。分銷、交易及其他成本達 4.48 億美元，較去年同期成長 74%，成本成長高於營收成長速度。高額成本直接導致利潤空間受到擠壓，雖淨利潤大幅成長，但利潤率提升幅度與營收成長速度的匹配度有待優化。從業務邏輯來看，這類成本與夥伴分成等因素密切相關，短期內難以快速壓降，成為限制獲利釋放的重要因素。

同時，Arc 目前僅在測試網階段，真正能否吸引足夠的開發者和用戶，推動形成活躍的生態，還需要時間驗證。

整體而言，本份財報展現了一家處於快速成長期企業的典型特徵：機會與挑戰並存，短期成績亮眼，長期則取決於戰略執行與風險應對能力。隨著加密資產與傳統金融的整合加速，以及全球對數位美元需求的持續提升，Circle 的故事才剛開始。

原文連結

猜你喜歡

代際囚徒困境解局：遊牧資本比特幣的必然之路

當嬰兒潮一代集體拋售，誰會成為下一輪資產暴跌的「接盤俠」？

誰將掌控人工智慧？為什麼去中心化人工智慧可能是政府和大型科技公司之外的唯一選擇

人工智慧已成為關鍵基礎設施，各國政府和企業都在競相控制它。集中式的發展和監管正在鞏固現有的權力結構。Web3 社群正在構建一個去中心化的替代方案——分散式計算、代幣激勵和社群治理——趁著這個機會還沒結束。

WBT 靜默飆升15倍，當大家關注迷因幣時

主要觀點 WBT 作為歐洲加密貨幣交易所 WhiteBIT 的原生幣，在2023年默默地從不到6美元飆升至超過50美元，市值在全球前十五名中悄然佔有一席之地。 WBT 的價格爆發背後是 WhiteBIT 的業務擴展，包括進入美國和沙烏地阿拉伯市場，以及和頂級足球俱樂部的合作，這些都提升了其品牌的機構可信賴度。 WBT 提供的實用性，如打折的交易費用、免費提現和抵押回報等，增加了對代幣的需求，再加上通縮的代幣經濟，推動了價格上漲。 WBT 的未來波動將取決於市場的競爭態勢、監管環境變化和整體加密市場走勢，但支持者們依然對其前景表示樂觀。 WEEX Crypto News, 2026-03-03 18:18:00…

Arthur Hayes：比特幣2027年將達到750,000美元的預測依據金錢印刷

主要重點 Arthur Hayes對於比特幣的預測堅定不移，認為到2026年價格能達到250,000美元，2027年甚至可能上升到750,000美元。 Hayes認為，美國政府大規模印鈔以刺激經濟的行為將會對包括比特幣在內的稀缺資產帶來重大利好。 政府在選民壓力下的過度支出將導致債務增加，最終引發更多的貨幣創造。 美國與伊朗的持續衝突可能進一步促使美聯儲政策寬鬆，進一步推動市場的流動性。 雖然普通投資者恐慌出逃，但各大機構仍在進一步增加對比特幣的投資。 WEEX Crypto News, 2026-03-03 18:17:53 在加密貨幣的世界裡，Arthur Hayes早已不再是一個陌生的名字。這位BitMEX的聯合創始人以其大膽的比特幣價格預測而聞名，最近，他再次表達了自己對未來幾年的樂觀展望：到2026年，比特幣價格將達到25萬美元；而到2027年，這一數字可能會飆升至75萬美元。Hayes的這一預測背後並不只是基於圖表分析——他認為，這更是一場由流動性驅動的金融革命。 貨幣印刷：推高比特幣的重要因素 Hayes的論點基於一個簡單的經濟理論，即政府的財政政策將決定市場的走向。他認為，特朗普政府可能會採取大規模印鈔的方式來穩定經濟並安撫選民情緒，而此舉將為包括比特幣在內的稀缺資產提供強力支撐。雖然短期內零售市場可能會因修正而恐慌，但長期來看，以比特幣為代表的稀缺資源將會因流動性的大幅增長而走上新的高峰。 然而，這一論點並非空穴來風。根據Hayes的分析，當政府面對選民壓力時，通常會選擇激進地增加支出以獲取選民支持。這樣的做法不可避免地導致債務增加，而債務的增加又必然導致更多的貨幣創造。最終，這會對稀缺資產形成支撐，因為幣的數量有限，而印出來的錢卻越來越多。 地緣政治因素的影響…

伊朗加密貨幣交易所資金流出激增700%：USDT制裁警報升溫

儲值幣幣流出大增700%，3天內資金流出額接近300萬美元。 資金流出主要通過最大交易所Nobitex，網絡限制導致交易量減少80%。 USDT作為避險資產使用，央行要求暫停USDT/Toman交易對。 區域市場面臨二分法結果：控制失敗或隔絕風險，影響國際交易。 WEEX Crypto News, 2026-03-03 18:19:53（today’s date,foramt: day, month, year） 在近日美國及以色列聯合軍事襲擊後，伊朗最大的加密貨幣交易所Nobitex報告顯示，該平台的資金流出急劇增長700%，總流出資金達到了近300萬美元。這猛烈的增長反映了用戶急於將資產從平台轉出，轉移到國外的交易所，試圖繞過傳統銀行系統的監控。 此現象指向當前伊朗市場隨著政府實施的網絡限制而陷入的極端困境。交易量下降了近80%，而比特幣等主要貨幣在國際市場上的價格雖有所回升，但伊朗的交易者選擇即時保護資產，而非等待價格回升。 伊朗交易所資金外流：700%的驚人躍升 根據區塊鏈分析公司Elliptic的數據顯示，自軍事行動開始後48小時內，Nobitex的資金流出飆升了700%。這種資金外流發生在市場活動大幅崩移的背景下。據TRM Labs的分析，此次交易量下降更多是由於網絡訪問限制，而非基礎設施崩潰。然而，同時出現的資金撤出顯示，那些仍能訪問網絡的用戶，優先選擇提取資金而非繼續進行交易。…

Solana 價格預測：億萬美元損失未動搖 SOL 鯨魚的信念，他們知道什麼？

Forward Industries 是 Solana 的大機構持有者之一，即使面臨接近 10 億美元的未實現損失，也依然堅持其長期願景。 SOL 價格曾經跌至大約 85 美元，而購入時的均價為 230 美元，導致巨額浮虧。 即便如此，Forward Industries 的策略是進一步提高 Solana 的地位，並寄望成為“Solana…

熱門幣種

最新加密貨幣要聞

11:51

數據：BTC 當前全網 8 小時平均資金費率為 -0.0002%

ChainCatcher 消息，据 Coinglass 數據顯示，BTC 當前全網 8 小時平均資金費率為 -0.0002%。當前主流交易所中，Binance 費率為 -0.0004%，OKX 費率為 -0.0003%，Bybit 費率為 -0.0061%，Gate 費率為 0.0001%。
11:51

加密行業遊說團體已為影響 2026 年美國選舉投入約 2.71 億美元

ChainCatcher 消息，數據顯示，加密行業相關遊說團體已為影響 2026 年美國選舉投入約 2.71 億美元資金，主要用於廣告投放等政治活動。其中，超級政治行動委員會 FairShake 是主要資金來源之一，其捐助方包括 Coinbase、Ripple、Uniswap Labs 以及風投機構 Andreessen Horowitz。數據還顯示，目前相關資金中約 40% 流向共和黨候選人，約 3% 流向民主黨候選人，其餘則支持無黨派人士。業內人士表示，隨著 2026 年美國中期選舉臨近，加密行業遊說活動預計仍將持續增加。
11:51

人大代表提案《人民銀行法》修訂，明確數字人民幣的法定貨幣地位

ChainCatcher 消息，据財新網報導，全國人大代表、中國人民銀行遼寧省分行原行長付喜國提交關於加快修訂出台《中華人民共和國中國人民銀行法》的議案，目前數字人民幣缺乏明確法律規制，發行流通與風險防範面臨法治空白，導致央行在履行發行管理職責時缺乏法律依據，難以有效保障數字人民幣流通安全與金融消費者權益，修訂《人民銀行法》應當明確數字人民幣的法定貨幣地位，明確央行作為數字人民幣發行主體的核心職責。新《人民銀行法》還應將偽造、篡改數字人民幣等行為納入法律規制範圍，明確相應的法律責任與處罰標準，保障數字人民幣流通安全。
11:51

數據：若 BTC 突破 74,365 美元，主流 CEX 累計空單清算強度將達 14.47 億美元

ChainCatcher 消息，据 Coinglass 資料顯示，若 BTC 突破 74,365 美元，主流 CEX 累計空單清算強度將達 14.47 億美元。反之，若 BTC 跌破 67,779 美元，主流 CEX 累計多單清算強度將達 11 億美元。
11:51

數據：若 ETH 突破 2,195 美元，主流 CEX 累計空單清算強度將達 9.89 億美元

ChainCatcher 消息，据 Coinglass 資料顯示，若 ETH 突破 2,195 美元，主流 CEX 累計空單清算強度將達 9.89 億美元。反之，若 ETH 跌破 2,000 美元，主流 CEX 累計多單清算強度將達 6.65 億美元。
閱讀更多
社區
iconiconiconiconiconiconiconicon

聯繫客服Bot：@WEEX_support_smart_Bot

VIP服務：[email protected]