紐約證券交易所正朝著全天候股票交易的方向邁進。世界正變成一個巨大的交易所。

作者：栗子，TechFlow

世界正變成一個永不打烊的交易所。

一月19日，紐約證券交易所宣布計劃開發代幣化證券平台：全天候交易美國股票和ETF，穩定幣資金，即時結算，以及按美元金額下單。其合作夥伴是美銀美林和花旗——老牌機構。

該提案仍在等待監管機構的批准。但方向已定。

紐約證券交易所總裁琳恩·馬丁表示：

兩個多世紀以來，我們不斷推動著市場運作方式的變革。我們正引領行業邁向完全基於鏈上的解決方案。

稱其為“領先”未免太過慷慨。實際上，它正在迎頭趕上。

就在上週，ICE（紐約證券交易所母公司）的首席執行官直言不諱地表示：“我們正在追趕Robinhood。”

ICE的市值超過1000億美元。羅賓漢是一家成立於2013年的互聯網券商。

那麼，Robinhood究竟在追逐誰？

去年六月，Robinhood在歐盟推出了基於Arbitrum的代幣化股票，支持24小時交易和穩定幣結算。其首席執行官表示：一旦體驗過全天候市場，就再也回不去了。

舊有的階級制度十分明確：華爾街看不起網路券商，而網路券商又看不起加密貨幣交易所。如今紐約證券交易所正向Robinhood學習，而Robinhood則在運用加密原生基礎設施。

萬物皆在匯聚。委託正在顛倒。萬物皆可交易，再無人輕視他人。

這次，紐約證券交易所將拆除三面牆。

第一是時間。

美國股票以往在下午4點收盤。根據法律規定，紐約證券交易所必須關閉。但地球是圓的。當紐約沉睡時，東京甦醒。全球投資者都想交易美國股票——為何市場要遵循紐約的作息時間？

去年，有人提出擔憂：如果特斯拉工廠在週末發生爆炸怎麼辦？納斯達克交易所已關閉，但鏈上代幣化的特斯拉股票仍可交易。價格預言機於週五下午停止更新，並於週一上午恢復更新。在48小時內，人們交易的一種“虛幻價格”——與現實脫節。

這曾被視為代幣化的缺陷。紐約證券交易所的答案很簡單：只要我全天候開放，問題就迎刃而解。

第二道壁壘是空間。

過去，印尼投資者若想買入美國股票，需要開設美國證券帳戶，將貨幣兌換成美元，等待T+1結算週期，並完成分層合規審查。現在，憑藉穩定幣資金，理論上持有USDT就足夠直接進行交易。

ICE首席執行官上週在一次採訪中說了句非常坦率的話：穩定幣正在推動全球“美元化”。

過去，美元的霸權地位依賴於石油結算和SWIFT系統。現在存在一條鏈上路徑。美國移民與海關執法局（ICE）正與美銀美林和花旗銀行合作推進"代幣化存款"項目，該項目將使機構能夠在銀行收盤後進行資金轉帳、跨時區調倉，並在深夜時段完成保證金補繳。時區對金融活動的限制正日益減弱。

第三道壁壘是準入門檻。

紐約證券交易所所稱的"按金額委託"意味著你可以買入0.001股。伯克希爾·哈撒韋公司的一股股票曾高達70萬美元以上。理論上，一美元就能讓你擁有其中的一小部分。

代幣化股票的規模仍然較小。據RWA.xyz數據顯示，去年年底全球總市值約為3.4億美元——但短短一年間已增長數倍。去年，Kraken、Bybit和Robinhood都爭相推出此類產品。

紐約證券交易所是最新加入者——也是最具影響力的參與者。

但若將此解讀為“加密貨幣終於進入主流”，未免有些自我吹捧。

全天候交易、穩定幣結算、鏈上清算、分權所有權——這些都是加密行業過去十年間不斷嘗試探索的領域。然而我們未能將它們轉化為大規模應用。時至今日，加密貨幣領域仍充斥著關於Meme幣和空投挖礦的爭論。

如今華爾街正利用這整套基礎設施來交易蘋果、英偉達和特斯拉的股票。這感覺有點像互聯網泡沫：在殘骸之後，倖存下來的只有亞馬遜和谷歌。

泡沫破滅了，但基礎設施依然存在——只不過換了一群人在上面賺錢。

在我看來，真正擴張的並非加密貨幣，而是"可交易性"這一理念本身。

在去年的美國大選期間，Polymarket的日交易量曾突破1億美元。預測市場將"誰將成為總統"轉化為可交易合約。

在紐約，人們正將曼哈頓的房地產切分成代幣。只需幾百美元，你就能擁有某棟建築物萬分之一的產權，隨房價漲跌而獲利或虧損。有人追蹤五角大樓附近的必勝客披薩訂單——訂單量突然激增可能是一個信號，意味著國防部需要隔夜加班，暗示著重大事件正在醞釀。這同樣可以成為一個交易信號。

時間之牆已然消逝。空間之牆已然消逝。訪問壁壘已不復存在。萬物皆可交易。

紐約證券交易所今日之舉，不過是朝著該方向did-4610">邁出的又一步。

納斯達克去年九月提交了類似申請。去年十二月，存管信託與結算公司獲得美國證券交易委員會批准，預計將於今年下半年推出運營。隨著今日的公告，紐約證券交易所實際上已取得進展。

歸根結底，所有人都在爭奪同一件事：讓交易永不停歇。

地球永不沉睡——市場又怎能停歇？