غولدمان ساكس: المؤسسات تسجل رقماً قياسياً في بيع الأسهم التكنولوجية، وتوجهات الذكاء الاصطناعي تتحول إلى تحقيق الإيرادات

شهدت دفاتر حسابات غولدمان ساكس للأعمال الرئيسية أكبر عملية بيع للأسهم التكنولوجية في التاريخ الأسبوع الماضي. تتفكك الصفقات في السوق التي كانت تعتمد على "الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، والبيع على كل شيء آخر"، حيث يطالب المستثمرون شركات الذكاء الاصطناعي بإثبات أن الإنفاق الرأسمالي الضخم يمكن أن يتحول إلى إيرادات فعلية. من المتوقع أن يصل الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي إلى 1.1 تريليون دولار العام المقبل، لكن مجرد الاستثمارات الكبيرة لا تكفي لدعم التقييمات، حيث تحتاج شركات خدمات السحابة إلى إثبات تحويل الطلبات إلى إيرادات وتحسين التدفق النقدي الحر. في الوقت نفسه، تواجه بنية الذكاء الاصطناعي قيوداً واقعية، ومن المتوقع أن يصل نقص الطاقة إلى 40 إلى 50 جيجاوات العام المقبل، مما يضع شركات الخدمات السحابية ذات الرفع المالي العالي تحت ضغط التمويل. يعتقد بريفوروتسكي أن العالم ينتقل من "فائض الادخار" إلى "فائض الإنفاق"، حيث تساهم استثمارات الذكاء الاصطناعي والعجز المالي الحكومي في رفع تكاليف رأس المال، مما يضعف شهية السوق للمخاطر. يشعر المستثمرون بالقلق من نقص إمدادات القدرة الحاسوبية وفائض الطاقة الإنتاجية في المستقبل، حيث تواجه صفقات الذكاء الاصطناعي اختباراً مزدوجاً في القدرة على تحقيق العوائد الاستثمارية. على الرغم من ارتفاع المخاطر على المدى القصير، تستمر أسعار القدرة الحاسوبية الفورية في الارتفاع، ولا يزال الطلب قوياً؛ حيث بدأت بعض الأصول في مجالات الكهرباء والطيران المدني والنقل التي تعرضت لعمليات بيع كبيرة في إظهار قيمة استثمارية.