لحظات التداول: انتعاش أسهم الشريحة في السوق الأمريكية، BTC، والأسهم في هونغ كونغ، تراجع أسواق الأسهم في الصين واليابان وكوريا، عودة قوية للأدوية المبتكرة

كل يوم اثنين، أربعاء، وجمعة، نركز على سوق العملات المشفرة، اليابان، كوريا، الأسهم A (A-shares) والأسهم في هونغ كونغ، نستخدم البيانات لمراجعة السوق، ونستفيد من الاتجاهات، من إنتاج PANews.

لم يفتح سوق الأسهم الأمريكية يوم الجمعة الماضي بسبب العطلة، ولم يتم إصدار "تقرير وول ستريت الصباحي" اليوم، عقود المؤشرات الثلاثة الرئيسية في السوق الأمريكية ارتفعت جميعها. ارتفع ETF DRAM الأكثر شعبية في العالم بأكثر من 7% في التداول الليلي، ليصبح محور اهتمام السوق، وفيما يتعلق بأسهم السوق الأمريكية، سجلت شركات مثل SanDisk وWestern Digital وSeagate وASML وApplied Materials وMicron ارتفاعات ملحوظة.

في الوقت نفسه، ارتفعت أسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة مع ارتفاع سعر البيتكوين. ارتفعت أسهم Strategy بنسبة 3.5%، بينما ارتفعت أسهم منصات العملات المشفرة الشهيرة مثل Circle وCoinbase وRobinhood بأكثر من 2%.

"سحب السيولة" للبيتكوين بين 63,000 و66,000 دولار

وصل سعر البيتكوين خلال عطلة نهاية الأسبوع إلى حوالي 64,000 دولار، ثم تذبذب حول 63,000 دولار. لم تختفِ التناقضات الأساسية في السوق: هل ستستمر الارتفاعات لتصل إلى هدف 66,000 دولار، أم ستتراجع مرة أخرى تحت "لعنة الإثنين"؟

الطرفان المتعارضان الآن يتصارعان حول المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع عند 62,600 دولار، وحذر المحلل Doctor Profit من أن الاتجاه الحالي يشبه تمامًا "الفخ النهائي" قبل الانهيار في عام 2022 - حيث كان هناك أيضًا تظاهر باستعادة خط المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، مما جذب المستثمرين الأفراد للدخول في فومو، وفي النهاية انخفض السعر مباشرة إلى 15,000 دولار. وأشار إلى أن الأسبوع الماضي أغلق فوق هذا المتوسط المتحرك، مما قد يشير إلى أن صانعي السوق يحاولون خلق انطباع زائف، ومن المحتمل أن نشهد موجة تصفية شاملة في سبتمبر وأكتوبر، مما قد يدفع السعر إلى قاع يتراوح بين 40,000 و50,000 دولار.

كما أشار المحلل Murphy إلى أنه على الرغم من ارتفاع الأسعار، إلا أن حجم التداول الفوري، الذي يعكس نشاط التداول الحالي، يتقلص بسرعة، مما يعني عدم وجود طلب حقيقي يدعم هذا الارتفاع، وهذا مجرد انتعاش عاطفي. بالإضافة إلى ذلك، فإن علاوة الشراء في العقود الآجلة مرتفعة للغاية، مما يزيد من مخاطر تعرض المشترين لمخاطر متزايدة، وإذا ارتفعت العقود المفتوحة مرة أخرى، فإن المعركة العنيفة بين المشترين والبائعين ستؤدي إلى تقلبات سريعة.

كيف ستسير الأمور بعد ذلك؟ أشار Astronomer إلى أنه قد حقق أرباحًا عند 64,000 دولار، لكنه لا يزال يراقب الهدف النهائي عند 66,000 دولار، ويعتقد أن التعديل الحالي هو "غسل الإثنين الزائف". بينما حذر Daan Crypto Trades وKilla من أن المنطقة الحرجة للدعم تتراوح بين 59,000 و61,000 دولار، وإذا انخفض السعر تحت ذلك، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض سريع في سعر البيتكوين إلى 51,000 و49,000 دولار.

النقاط الرئيسية لليوم:

• البيانات: سيتم فتح عدد كبير من الرموز مثل PUMP وHYPE وAPT هذا الأسبوع، حيث تبلغ قيمة فتح PUMP حوالي 125 مليون دولار.

• ستدخل SpaceX مؤشر Nasdaq 100 في 7 يوليو.

• ستقوم Berachain بترقية PoL Next في 7 يوليو، وسيتم التخلي عن رمز BGT.

• ستعلن NEAR عن أخبار مهمة في 7 يوليو.

• سيتم فتح حوالي 452,000 رمز من Hyperliquid (HYPE) في 6 يوليو، بقيمة حوالي 30.9 مليون دولار.

• سيتم فتح حوالي 40.85 مليون رمز من RedStone (RED) في 7 يوليو، بقيمة حوالي 4.1 مليون دولار.

• قائمة حجم التداول في Upbit خلال 24 ساعة: XRP، SLX، BTC، ETH، AI.

• تدفق صافي البيتكوين ETF: خرج 527 مليون دولار الأسبوع الماضي، وهو التدفق الصافي الثامن على التوالي.

• تدفق صافي Ethereum ETF: خرج 13.67 مليون دولار الأسبوع الماضي، وهو التدفق الصافي الثامن على التوالي.

• تدفق صافي HYPE ETF: دخل 4.3157 مليون دولار الأسبوع الماضي.

• تدفق صافي XRP ETF: دخل 17.19 مليون دولار الأسبوع الماضي.

أكبر ارتفاع في القيمة السوقية بين 100 عملة اليوم: LIT ارتفعت بنسبة 16.4%، DEXE ارتفعت بنسبة 7.5%، HTX ارتفعت بنسبة 5.1%، PUMP ارتفعت بنسبة 4.9%، CAKE ارتفعت بنسبة 4.4%.

تراجع طفيف في سوق الأسهم اليابانية بنسبة 0.01%، السوق يراقب سعر الين وتوقعات رفع أسعار الفائدة

أغلق مؤشر نيكاي 225 في 6 يوليو بتراجع طفيف بنسبة 0.01%، يوم السبت، استثمرت Micron Technology 1.5 تريليون ين في توسيع مصنعها في هيروشيما لإنتاج HBM، لكنها لم تتمكن من وقف التقلبات الحادة في قطاع الرقائق. كما شهدت مجموعة SoftBank اليابانية وTokyo Electron انخفاضات ملحوظة، مما يعكس شعور المستثمرين بالتعب من الارتفاعات الطويلة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

في الأيام القليلة المقبلة، ستراقب السوق عن كثب تغيرات سعر الين. بسبب إعلان Intel المفاجئ عن ارتفاع كبير في أسعار بعض وحدات المعالجة المركزية الاستهلاكية والخوادم (قد تصل الزيادة إلى مئات أو حتى آلاف الدولارات) بسبب ارتفاع تكاليف سلسلة التوريد، تواجه اليابان ضغوط تضخمية شديدة. تتوقع المؤسسات الرئيسية في اليابان أنه إذا استمر الضغط على الين، فقد تطلق بنك اليابان المركزي إشارات رفع أسعار الفائدة في التصريحات الاقتصادية خلال اليومين المقبلين لاستقرار السوق.

تراجع KOSPI، تقلبات عالية في قطاع الرقائق

دخل السوق الكوري في فترة تقلب واضحة بعد دفع خط التداول الرئيسي للذكاء الاصطناعي، حيث ارتفع مؤشر KOSPI لأكثر من 3% في وقت ما، لكنه أغلق في النهاية بتراجع بنسبة 0.46%، متأثرًا بجني الأرباح في قطاع أشباه الموصلات.

اعتمد السوق سابقًا بشكل كبير على حركة أسعار الذكاء الاصطناعي وشرائح الذاكرة، ولكن بعد ارتفاع التقييمات بسرعة، بدأت الأموال في إعادة تقييم استدامة الأرباح.

فيما يتعلق بالأسهم ذات الوزن الثقيل، أصبحت Samsung وSK Hynix محور التقلبات. أصدر بنك كوريا تحذيرًا، مشيرًا إلى أن ETF ذات الرافعة المزدوجة المرتبطة بـ Samsung Electronics وSK Hynix أصبحت مجنونة للغاية. نظرًا لأن هذين العملاقين التكنولوجيين يمثلان ما يقرب من نصف القيمة السوقية لسوق الأسهم الكورية، فإن سلوك المستثمرين الأفراد المجنون في زيادة الرافعة المالية يزيد من المخاطر في السوق. إذا حدث تصحيح في السوق، فإن عمليات التحوط من صانعي السوق قد تزيد من مخاطر الانخفاض الحاد.

ستصدر Samsung تقريرها المالي الأولي في 7 يوليو، ويتوقع السوق عمومًا أن تحقق أرباحًا ضخمة في الربع الثاني بزيادة تصل إلى 18 مرة، لتصل إلى 86 تريليون وون، حيث يتوقع بعض الوسطاء أن تصل الأرباح إلى 90 تريليون وون. بالإضافة إلى ذلك، تتفاوض Samsung حاليًا مع العملاء لزيادة أسعار DRAM العامة بنسبة 20% في الربع الثالث.

هناك حدثان كبيران آخران قد يغيران اتجاه سوق الأسهم الكورية بشكل جذري هذا الأسبوع:

1. ستكمل SK Hynix خطتها لإدراج الأسهم في السوق الأمريكية بقيمة 29 مليار دولار هذا الأسبوع، ومن المتوقع أن يتم إدراجها في Nasdaq في 10 يوليو. يعتقد المتفائلون أن هذا قد يرفع تقييم الشركة مباشرة، ويجذب أموالًا ضخمة؛ لكن المؤسسات الحذرة مثل GAM حذرت من أن جمع الأموال على نطاق واسع في ذروة الدورة غالبًا ما يكون إشارة خطر على قمة الصناعة.

2. بدأت كوريا رسميًا في 6 يوليو التداول باليوان على مدار 24 ساعة، في محاولة للضغط نحو ترقية MSCI للأسواق المتقدمة. لكن اليوان حاليًا عند أدنى مستوى له منذ 17 عامًا، ومن المحتمل أن يؤدي التداول على مدار الساعة إلى زيادة تقلبات المضاربة قصيرة الأجل.

على الرغم من وجود ضغوط تصحيح فني على المدى القصير، إلا أن بنك الاستثمار Goldman Sachs لا يزال متفائلًا بشأن سوق الأسهم الكورية في النصف الثاني من العام في تقرير استراتيجي بتاريخ 5 يوليو. يعتقد المحلل John Kwon أن أرباح كوريا ستنمو بنسبة 320% هذا العام، وأن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لمؤشر KOSPI تبلغ فقط 6.65 مرة، وهو أدنى مستوى منذ الأزمة المالية. هذه التركيبة من النمو المرتفع للغاية والتقييمات التاريخية المنخفضة تجعل سوق الأسهم الكورية أرخص سوق في آسيا، مع الحفاظ على هدف صعودي بنسبة 20% وضرب 12,000 نقطة. وقد حددوا ستة مجالات رئيسية للفرص: ① أسهم الدفاع وبناء السفن، ② الروبوتات الفيزيائية للذكاء الاصطناعي، ③ البنية التحتية للطاقة، ④ أسهم الإصلاح ذات القيمة الدفترية المنخفضة، ⑤ الأسهم المالية المعاد التضخم، و⑥ سلسلة توريد معدات أشباه الموصلات.

عودة قوية للأدوية المبتكرة، انتعاش "عالي العائد" في سوق هونغ كونغ

بدأت سوق الأسهم A (A-shares) اليوم تنفيذ قواعد تداول جديدة، حيث تم توسيع التداول بأسعار ثابتة بعد الإغلاق ليشمل جميع الأسهم الرئيسية، وتم رفع حدود ارتفاع وانخفاض الأسهم ST إلى 10%. انخفضت جميع مؤشرات الأسهم الثلاثة في سوق الأسهم A (A-shares)، حيث انخفض مؤشر Shanghai بنسبة 0.06%، ومؤشر SZSE Component Index بنسبة 1.16%، ومؤشر ChiNext بنسبة 1.77%، بينما ارتفع مؤشر Sci-Tech 50 بنسبة 0.91%.

على صعيد السوق، شهدت القطاعات المزدحمة سابقًا نزيفًا كبيرًا، بينما شهدت القطاعات المنخفضة انفجارًا كبيرًا:

1. أصبحت الأجهزة الصلبة للقدرة وشرائح أشباه الموصلات من المناطق الأكثر تضررًا. تأثرت الأسهم عالية المستوى مثل PCB وCPO بشدة بسبب الزلزال الكوري، حيث انخفضت أسهم مثل Jin'an Guoji وZhongji Glass إلى الحد الأقصى، وانخفضت أسهم مثل Defu Technology بأكثر من 10%.

2. ارتفعت أسهم الأدوية المبتكرة وCRO بشكل كبير. أصدرت إدارة الغذاء والدواء الصينية قواعد جديدة هامة تطلب التعليقات، والتي ستدرج الأدوية العلاجية الخلوية والجينية (CGT) المؤهلة في "الممر الذهبي للموافقة خلال 30 يومًا". ارتفعت أسهم Huahai Pharmaceutical وGanli Pharmaceutical وLuoxin Pharmaceutical مباشرة إلى الحد الأقصى بنسبة 10%، حتى أن Shouyao Holdings ارتفعت بنسبة 20% في مرحلة ما. ترى شركة Dongfang Securities أن الأدوية المبتكرة في الصين لا تحسن فقط الأداء، بل تتسارع أيضًا في تقديم تقنيات المنصات الأساسية، مما يجعل الأساسيات قوية جدًا في الأسواق الخارجية.

3. ارتفعت أسهم تربية الخنازير بشكل كبير، حيث ارتفعت أسهم Muyuan Foods وWens Foodstuff بأكثر من 3%، وارتفعت أسهم Juxing Agriculture بنسبة تقارب 7%، ويرجع ذلك أساسًا إلى الارتفاع القوي في أسعار الخنازير منذ يوليو، حيث بدأت المخزونات الكبيرة في الانخفاض.

في سوق هونغ كونغ، بعد تسعة أشهر متتالية من الانخفاض، وبعد تراجع أكثر من 33% في Hengke، شهد السوق أخيرًا انتعاشًا قويًا اليوم. ارتفع مؤشر Hang Seng بنسبة 0.83%، وارتفع مؤشر Hang Seng Tech بنسبة 1.16%، لتكون أسهم التكنولوجيا هي المحرك الرئيسي.

• قادت عمالقة الإنترنت الهجوم. ارتفعت أسهم Tencent بنسبة تقارب 4%، بسبب بدء اختبار مساعد الذكاء الاصطناعي "Xiao Wei"، حيث تتوقع JPMorgan أن تحقق إيرادات تتجاوز 100 مليار بحلول عام 2030. وارتفعت أسهم Kuaishou بأكثر من 5%، حيث بدأت خدمة AI الخاصة بها "Keling" في تحقيق الدخل.

• شهدت أسهم الأدوية المبتكرة في هونغ كونغ أيضًا ازدهارًا، حيث ارتفعت أسهم China Biologic Products وNocera Biotechnology بأكثر من 7%.

أشار تقرير جديد من CICC إلى أن الانخفاض الكبير في سوق هونغ كونغ مؤخرًا كان بسبب تركيز أكثر من 70% من الأسهم المكونة في السوق على استهلاك الأعمال التجارية والتكنولوجيا، مما أدى إلى أداء مشابه لـ "سوق الأسهم A (A-shares) بدون الذكاء الاصطناعي". ومع ذلك، انخفضت نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لـ Tencent إلى 11.2 مرة، وهو أدنى مستوى تاريخي، بينما ارتفعت قيمة إعادة الشراء لشركات السوق في يونيو إلى 30 مليار. في الوقت نفسه، انخفضت تخصيصات الصناديق الأجنبية للأسهم الصينية إلى أدنى مستوياتها التاريخية، مما يجعل "التقييم المنخفض للغاية والعائد العالي" في سوق هونغ كونغ استراتيجية دفاعية مثالية للمستثمرين.

تشير المراقبة السوقية إلى أنه سيتم الإعلان عن بيانات احتياطيات النقد الأجنبي في البلاد خلال اليومين المقبلين، والأهم من ذلك، ستعقد مكتب الممثل التجاري الأمريكي جلسة استماع في 7 يوليو لمراجعة خطة فرض رسوم جمركية على 60 اقتصادًا عالميًا. في نفس اليوم، سيجتمع الرؤساء التنفيذيون لشركات التكنولوجيا الكبرى مثل OpenAI وApple في قمة Sun Valley. تتوقع CICC أنه على الرغم من أن سوق هونغ كونغ قد يواجه ضغوط تحرير تاريخية في يوليو وسبتمبر، إلا أن التحسين الهام في السياسات قبل اجتماع المكتب السياسي في يوليو قد يؤدي إلى انتعاش قوي في "العائدات" في أي وقت.