سهم IBM مقابل سهم Oracle: عملاقا تكنولوجيا المؤسسات يواجهان أسوأ عام لهما

يمر سهم IBM وسهم Oracle بأسوأ عام في تاريخهما المؤسسي الحديث في وقت واحد، وتكشف الأسباب المحددة لتعثر كل منهما عن شيء مهم حول الطريقتين المختلفتين اللتين يخلق بهما طفرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي خاسرين إلى جانب الرابحين. انخفض سهم IBM بنسبة 25% في جلسة واحدة يوم 14 يوليو، وهو أكبر انخفاض يومي في 58 عاماً من السجلات المتاحة. وانخفض سهم Oracle بنحو 62% عن أعلى مستوى له على الإطلاق خلال الأسابيع الستة الماضية، وهي أسوأ فترة له منذ عام 1990. إن وجود سهم IBM وسهم Oracle عند أسعار منخفضة تاريخياً في نفس الأسبوع ليس من قبيل الصدفة. فهو يعكس آليتين متميزتين ولكن مرتبطتين تضغطان من خلالهما دورة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي على شركات تكنولوجيا المؤسسات القائمة التي لم تُبنى لتلبية المتطلبات المحددة لعصر البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

إن فهم هاتين الآليتين بدقة هو نقطة البداية لتقييم أي من عملاقي تكنولوجيا المؤسسات اللذين تعرضا لضغوط تاريخية يمثل حالة استثمارية أكثر إقناعاً عند الأسعار الحالية.

لماذا يتعثر كل منهما: مشكلتان مختلفتان

التشابه السطحي بين سهم IBM وسهم Oracle، حيث كلاهما شركتا تكنولوجيا مؤسسات عند أدنى مستوياتهما منذ سنوات في عام يشهد مستويات إنفاق قياسية على الذكاء الاصطناعي، يحجب حقيقة أن كل منهما يتعثر لأسباب مختلفة تماماً لها تداعيات مختلفة على التعافي.

مشكلة IBM هي مزيج من اضطراب الإنفاق الخارجي وفشل التنفيذ الداخلي. أعاد عملاء المؤسسات توجيه النفقات الرأسمالية بعيداً عن برمجيات واستشارات IBM نحو أجهزة الذكاء الاصطناعي في الأسابيع الأخيرة من الربع الثاني، وفشلت فرق مبيعات IBM في إغلاق العديد من الصفقات الكبيرة التي كان من المتوقع أن تساهم في إيرادات الربع الثاني. نمت أهم أصول IBM الاستراتيجية، Red Hat، بنسبة 11% في نفس الربع. مسار العمل الأساسي لا يزال سليماً. كان الإخفاق في الربع الثاني اضطراباً محدداً وشديداً لعمل تجاري كان يتقدم بخلاف ذلك وفقاً لجدول تحوله الزمني.

مشكلة Oracle هي قلق مالي هيكلي بدلاً من إخفاق في الإيرادات. أظهرت نتائج الربع الرابع لشركة Oracle نمو الإيرادات بنسبة 21% ونمو إيرادات السحابة بنسبة 47%، وهي أرقام أفضل بكثير من أرقام IBM. لا تتعثر Oracle لأن العمل يؤدي بشكل سيء. بل تتعثر لأن الهيكل المالي الذي تم بناؤه لالتقاط نمو الإيرادات هذا خلق تدفقاً نقدياً حراً سلبياً، وتخفيضاً في التصنيف الائتماني إلى درجة واحدة فوق مستوى الخردة، ومسار نفقات رأسمالية يتراوح بين 90 مليار دولار و95 مليار دولار للسنة المالية 2027، مما يتطلب 40 مليار دولار في تمويل إضافي مع مكونات أسهم مخففة.

مشكلة IBM هي ربع سيء قد يعكس اضطراباً مؤقتاً. مشكلة Oracle هي هندسة مالية قرر السوق أنها غير مستدامة في ظل ظروف ائتمانية بدرجة استثمارية بغض النظر عن مدى قوة نمو الإيرادات الأساسية.

مقارنة الإيرادات التي تكشف التباين

الاختلاف المحدد الأكثر لفتًا للانتباه بين سهم IBM وسهم Oracle عند أسعارهما الحالية هو ما تفعله أعمالهما الأساسية بالفعل.

أعلنت IBM عن إيرادات الربع الثاني بحوالي 17.2 مليار دولار، أي أقل بنحو 3.7% من التوقعات، مع انخفاض البنية التحتية بنسبة 7% واستقرار الاستشارات. كان الإخفاق حقيقياً واعترف الرئيس التنفيذي بأن الشركة تعثرت.

أعلنت Oracle عن إيرادات الربع الرابع بقيمة 19.2 مليار دولار بنمو 21% على أساس سنوي. نمت إيرادات السحابة بنسبة 47%. ونمت إيرادات البنية التحتية بنسبة 77%. قدمت الشركة أكثر من 1.2 جيجاوات من سعة مراكز البيانات في السنة المالية 2026. تنمو إيرادات Oracle بشكل أسرع من أي شركة تكنولوجيا مؤسسات ذات حجم مماثل تقريباً.

هذا يخلق مفارقة محددة. انخفض سهم IBM، الذي فاتته تقديرات الإيرادات، بنحو 25% عن مستواه الأخير. وانخفض سهم Oracle، الذي تجاوز معظم مقاييس الإيرادات بشكل كبير، بنحو 62% عن أعلى مستوى له على الإطلاق. شركة تنمو إيراداتها السحابية بنسبة 47% انخفضت عن ذروتها أكثر من شركة قال رئيسها التنفيذي إنها تعثرت وأن إيراداتها جاءت أقل من التقديرات.

يتم تفسير هذه المفارقة بالكامل من خلال الآلية الكامنة وراء كل انخفاض. انخفضت IBM بسبب تنفيذ الأعمال. وانخفضت Oracle بسبب الهيكل المالي. قرر السوق أن مخاوف الهيكل المالي لشركة Oracle أكثر حدة من مخاوف تنفيذ الأعمال لشركة IBM، وهو حكم محدد وقابل للنقاش تجعله المقارنة مرئياً.

مقارنة الديون والتدفق النقدي

مقارنة الهيكل المالي بين سهم IBM وسهم Oracle هي حيث تصبح الطبيعة المختلفة لصراعات كل منهما أكثر واقعية.

تحمل الميزانية العمومية لشركة IBM ديوناً كبيرة تراكمت من خلال الاستحواذ على Red Hat والتحول المستمر، لكن التدفق النقدي الحر لشركة IBM، رغم أنه تحت الضغط، لم يتحول إلى سلبي بشكل كبير. حافظت IBM على توزيعات أرباحها خلال الربع الثاني ولا يوجد نقاش حالي حول تخفيض التصنيف الائتماني. قلق الهيكل المالي لشركة IBM يمكن إدارته في سياق شركة تعاني من التنفيذ بدلاً من استدامة هيكل رأس مالها.

تروي الميزانية العمومية لشركة Oracle قصة مختلفة تماماً. تحول التدفق النقدي الحر إلى سلبي بنحو 23.7 مليار دولار في السنة المالية 2026. زادت إجمالي الالتزامات بنسبة 48% لتصل إلى 218.7 مليار دولار. خفضت S&P Global تصنيف Oracle إلى BBB-minus، درجة واحدة فوق مستوى الخردة. يتضمن رفع التمويل المخطط له بقيمة 40 مليار دولار للسنة المالية 2027 مكوناً من الأسهم المخففة التي ستقلل من ملكية المساهمين الحاليين في وقت يكون فيه السهم بالفعل بالقرب من أدنى مستوياته في 14 شهراً. قلق الهيكل المالي لشركة Oracle ليس ما إذا كانت الشركة تنفذ بشكل جيد. بل ما إذا كانت الشركة قادرة على الحفاظ على ظروف ائتمانية بدرجة استثمارية أثناء إنفاق 90 مليار دولار إلى 95 مليار دولار على مراكز البيانات في سنة مالية واحدة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يقارنون سهم IBM وسهم Oracle عند الأسعار الحالية، تنتج مقارنة الديون والتدفق النقدي استنتاجاً محدداً وغير بديهي. IBM، الشركة التي قال رئيسها التنفيذي إنها تعثرت، لديها وضع مالي أكثر استقراراً على المدى القريب. Oracle، الشركة التي تنمو إيراداتها السحابية بنسبة 47%، لديها هيكل مالي أكثر خطورة.

مقارنة التموضع في الذكاء الاصطناعي

لقد وضعت كل من IBM وOracle نفسيهما كشركتي ذكاء اصطناعي، لكن تموضعهما في الذكاء الاصطناعي يعمل على مستويات مختلفة تماماً من مكدس التكنولوجيا وبخنادق تنافسية مختلفة تماماً.

يعمل تموضع IBM في الذكاء الاصطناعي من خلال watsonx، منصتها للذكاء الاصطناعي للمؤسسات لحوكمة البيانات، وإدارة دورة حياة الذكاء الاصطناعي، وتطبيقات الصناعات الخاضعة للتنظيم. أطروحة IBM للذكاء الاصطناعي لا تتعلق بالتنافس مع OpenAI أو بناء نماذج حدودية. بل تتعلق بمساعدة المؤسسات الكبيرة الخاضعة للتنظيم، والبنوك، وشركات التأمين، ومقدمي الرعاية الصحية، والحكومات، على نشر الذكاء الاصطناعي ضمن أطر الامتثال والحوكمة التي تتطلبها صناعاتهم. دور Red Hat في تلك الأطروحة هو توفير بنية تحتية سحابية هجينة تعمل عليها أحمال عمل الذكاء الاصطناعي هذه عبر أي مزيج من البيئات المحلية والسحابية.

يعمل تموضع Oracle في الذكاء الاصطناعي من خلال Oracle Cloud Infrastructure، التي أصبحت واحدة من مزودي الحوسبة الأساسيين لشركات الذكاء الاصطناعي التي تبني النماذج الحدودية التي ينشرها عملاء IBM من المؤسسات في النهاية. يشمل عملاء Oracle شركات OpenAI وxAI وMeta. لا تساعد Oracle المؤسسات على حوكمة عمليات نشر الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. بل توفر الحوسبة الخام التي تدرب نماذج الذكاء الاصطناعي التي ستصبح في النهاية منشورة على مستوى المؤسسات. تخدم الشركتان أجزاء مختلفة من نظام الذكاء الاصطناعي البيئي بدلاً من التنافس بشكل مباشر.

بالنسبة للمستثمرين الذين يختارون بين سهم IBM وسهم Oracle كتعرض للذكاء الاصطناعي، فإن الاختيار هو بين حوكمة الذكاء الاصطناعي للمؤسسات الخاضعة للتنظيم وبنية تحتية للنماذج الحدودية. كلاهما سوقان حقيقيان ومتناميان. إنهما يحملان ملفات تعريف مخاطر مختلفة، وهياكل مالية مختلفة، ومحفزات مختلفة على المدى القريب.

تقويم المحفزات الذي يفصل بين الاثنين

أحد الاختلافات العملية بين سهم IBM وسهم Oracle للمستثمرين الذين يقيمون نقاط الدخول الحالية هو قرب محفزات محددة ستحل عدم اليقين الذي يدفع كل سهم للانخفاض.

تعلن IBM عن نتائج الربع الثاني الكاملة لعام 2026 في 22 يوليو، بعد ثمانية أيام من اليوم. سيجيب هذا التقرير على أهم الأسئلة حول ما إذا كان إخفاق الربع الثاني يتعلق بالتوقيت أم بالهيكل، وما إذا كان خط أنابيب الصفقات قد تعافى، وما إذا كانت التوجيهات للعام بأكمله تتطلب مراجعة جذرية. بالنسبة لسهم IBM، فإن عدم اليقين له تاريخ حل محدد وقريب المدى.

تعلن Oracle عن نتائج الربع الأول للسنة المالية 2027 في 14 سبتمبر، بعد حوالي شهرين من اليوم. لن يتم حل عدم اليقين بشأن الهيكل المالي لشركة Oracle، ومعدل تحقيق تراكم OpenAI، وجدول تعافي التدفق النقدي الحر بشكل كبير حتى تقرير سبتمبر، وقد يتطلب أرباعاً إضافية بعد سبتمبر للحل الكامل نظراً للطبيعة متعددة السنوات لدورة النفقات الرأسمالية التي تنفذها Oracle.

يخلق تقويم المحفزات تماثلاً زمنياً محدداً بين السهمين. يحصل مستثمرو سهم IBM على حل لعدم اليقين الخاص بهم في ثمانية أيام. ينتظر مستثمرو سهم Oracle شهرين لحدث الحل الرئيسي الأول الخاص بهم، والذي قد يترك نفسه أسئلة مهمة دون إجابة حول المسار المالي متعدد السنوات.

بالنسبة للمستثمرين الذين يفضلون الحل على المدى القريب لعدم اليقين الذي يدفع مراكزهم، يوفر محفز سهم IBM في 22 يوليو هذا الحل بشكل أسرع. بالنسبة للمستثمرين الذين يشعرون بالراحة مع عدم اليقين طويل الأجل مقابل التعرض لشركة تنمو إيراداتها السحابية بنسبة 47%، يستوعب محفز سهم Oracle في 14 سبتمبر هذا التفضيل.

ما يحتاجه كل سهم للتعافي

تساعد خرائط ما تحتاجه كل شركة تحديداً لإثباته لكي يتعافى سعر سهمها نحو أهداف المحللين المستثمرين على تقييم أي تعافي هو الأكثر احتمالاً في الأطر الزمنية ذات الصلة.

يحتاج سهم IBM إلى 22 يوليو لتأكيد أن انزلاق صفقات الربع الثاني كان توقيتاً بدلاً من خسارة، وأن خفض التوجيهات للعام بأكمله متواضع ومتركز في البنية التحتية بدلاً من البرمجيات، وأن Red Hat تحافظ على معدل نموها البالغ 11% في الربع الثاني أو تتسارع منه. هذه التأكيدات الثلاثة قابلة للتحقيق ضمن مسار العمل الحالي ولا تتطلب من IBM القيام بأي شيء لم تثبت بالفعل أنها قادرة على القيام به. مسار التعافي لسهم IBM أقصر وأكثر اعتماداً على حدث واحد على المدى القريب من مسار تعافي Oracle.

يحتاج سهم Oracle إلى اكتمال رفع التمويل بقيمة 40 مليار دولار بشروط لا تؤدي إلى مزيد من التدهور الائتماني، وأن يتحول تراكم OpenAI إلى إيرادات بمعدلات تبدأ في تضييق عجز التدفق النقدي الحر في السنة المالية 2028، وأن تقدم الإدارة رؤية للسنة المالية 2028 تشير إلى أن دورة النفقات الرأسمالية تقترب من ذروتها بدلاً من الاستمرار في التسارع. لا يمكن تأكيد هذه المتطلبات الثلاثة في مكالمة أرباح واحدة. إنها تتطلب أرباعاً متعددة من أدلة البيانات المالية على أن الإيرادات تتوسع بشكل أسرع مما تستهلكه التزامات النفقات الرأسمالية من النقد.

مسار التعافي لسهم IBM أقصر وأكثر ثنائية ويعتمد على محفز واحد. مسار التعافي لسهم Oracle أطول وأكثر تدريجية ويعتمد على أدلة بيانات مالية مستدامة على مدى أرباع متعددة.

مقارنة التقييم عند الأسعار الحالية

تساعد مقارنة سهم IBM وسهم Oracle على التقييم الآجل عند الأسعار الحالية المستثمرين على فهم ما يسعره كل سهم بالفعل بالنسبة لمسار العمل الذي أثبتته كل شركة.

يتداول سهم IBM عند حوالي 217 دولاراً بنحو 17 ضعف تقديرات أرباح السنة المالية 2027 قبل أي تخفيضات في التوجيهات من 22 يوليو. هذا المضاعف أقل مما تداولت به IBM عادة خلال فترات الاستقرار التشغيلي ويعكس خصم عدم اليقين الأقصى الذي طبقه تحذير الربع الثاني. إذا قدم 22 يوليو التأكيدات التي تتطلبها حالة الصعود، فإن توسع المضاعف من 17 ضعفاً نحو 20 إلى 22 ضعفاً على تقديرات أرباح غير متغيرة أو أقل قليلاً ينتج عنه تقدير كبير لسعر السهم دون الحاجة إلى أي نمو في الأرباح.

يتداول سهم Oracle عند حوالي 132 دولاراً بنحو 17 ضعف تقديرات أرباح السنة المالية 2027، وهو نفس مضاعف IBM على الرغم من معدلات نمو الإيرادات المختلفة تماماً ومخاطر الهيكل المالي المختلفة تماماً. يعكس المضاعف المتطابق على أعمال مختلفة بشكل كبير تطبيق السوق لخصم عدم اليقين الأقصى على الهيكل المالي لشركة Oracle الذي يعوض العلاوة التي كان سيطلبها نمو إيراداتها بخلاف ذلك.

تساوي التقييم عند 17 ضعف الأرباح الآجلة هو البصيرة التحليلية الأكثر تحديداً التي تنتجها المقارنة. شركتان بمضاعفات آجلة متطابقة مع معدلات نمو إيرادات مختلفة بشكل كبير ومخاطر هيكل مالي مختلفة بشكل كبير ليستا استثمارين متكافئين على الرغم من المضاعفات الرئيسية المتطابقة. IBM أرخص من حيث سلامة الهيكل المالي. Oracle أرخص من حيث معدل النمو بالنسبة للمضاعف. أي بُعد من أبعاد الرخص يهم أكثر يحدد أي سهم هو الاستثمار الأفضل عند الأسعار الحالية.

أي سهم هو الشراء الأفضل الآن

بدلاً من إجابة عالمية واحدة، تنتج مقارنة IBM مقابل Oracle استنتاجات عقلانية مختلفة اعتماداً على ما يحسنه كل مستثمر تحديداً.

يجب على المستثمرين الذين يعطون الأولوية لوضوح المحفزات على المدى القريب واستقرار الهيكل المالي تفضيل سهم IBM. يوفر 22 يوليو حلاً محدداً ووشيكاً لعدم اليقين الأساسي. الهيكل المالي أكثر استقراراً مع توزيعات أرباح محتفظ بها ولا توجد مخاوف بشأن التصنيف الائتماني. يوفر نمو Red Hat بنسبة 11% في ربع سيء دليلاً على أن التحول الاستراتيجي لا يزال سليماً. التقدير بنسبة 38% المطلوب للوصول إلى 300 دولار قابل للتحقيق بناءً على افتراضات الحالة الأساسية بدلاً من حالة الصعود.

يجب على المستثمرين الذين يعطون الأولوية للتعرض لمعدل النمو ويشعرون بالراحة مع عدم اليقين طويل الأجل بشأن الهيكل المالي تفضيل سهم Oracle. تمثل الإيرادات السحابية التي تنمو بنسبة 47% مع تراكم متعاقد عليه بقيمة 638 مليار دولار نطاقاً من رؤية الإيرادات المستقبلية التي لا تستطيع IBM مضاهاتها. التقدير بنسبة 89% المطلوب للوصول إلى إجماع المحللين عند 250 دولاراً من المستويات الحالية أعلى ولكنه قد يكون أسرع إذا تم حل مخاوف الهيكل المالي وأعيد تقييم مضاعف Oracle نحو مستويات مناسبة للنمو.

يجب على المستثمرين الذين يرغبون في التعرض لتكنولوجيا المؤسسات دون الاختيار بين الاثنين ملاحظة أن IBM وOracle تعالجان أجزاء مختلفة من نظام الذكاء الاصطناعي للمؤسسات البيئي. IBM هي طبقة الحوكمة والسحابة الهجينة. Oracle هي طبقة البنية التحتية للحوسبة الخام. كلتا الطبقتين ضروريتان لتوسيع نطاق نشر الذكاء الاصطناعي للمؤسسات. يوفر امتلاك كليهما عند أسعار منخفضة تاريخياً تعرضاً لمكدس الذكاء الاصطناعي للمؤسسات بالكامل بدلاً من التركيز على مخاطر أي طبقة محددة.

بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى المشاركة في الأسواق المالية العالمية، فإن الوصول إلى منصة التداول المناسبة أمر مهم. تقدم WEEX منتجات تداول العملات المشفرة والأسهم، وتغطي الأسواق العالمية الرئيسية بما في ذلك الأسهم الأمريكية والأصول الرقمية.

الخلاصة

يمر سهم IBM وسهم Oracle بأعوام سيئة تاريخياً لأسباب مختلفة تماماً، وتنتج هذه الأسباب المختلفة أطروحات استثمارية مختلفة تماماً عند الأسعار الحالية على الرغم من التشابه السطحي لعملاقي تكنولوجيا المؤسسات اللذين تعرضا لضغوط.

صراع IBM هو ربع سيء مع إخفاقات في التنفيذ مضافة إلى اضطراب خارجي مؤقت، مع نمو أهم أصولها الاستراتيجية بنسبة 11% ومحفز محدد على المدى القريب في 22 يوليو سيؤكد أو يتحدى أطروحة التعافي. صراع Oracle هو هيكل مالي قرر السوق أنه غير مستدام في ظروف الدرجة الاستثمارية على الرغم من نمو الإيرادات الاستثنائي، مع جدول زمني أطول للحل واعتماد أكبر على أدلة مستدامة على مدى أرباع متعددة على أن دورة النفقات الرأسمالية تنتج تعافي التدفق النقدي الحر الذي تتطلبه حالة الصعود.

يعتمد الشراء الأفضل بين سهم IBM وسهم Oracle عند الأسعار الحالية على نوع عدم اليقين الذي يشعر المستثمر براحة أكبر في الاحتفاظ به وأي جدول زمني للتعافي يستوعبه أفق استثماره. كلاهما عمل تجاري حقيقي بمواقف تنافسية حقيقية في نظام الذكاء الاصطناعي للمؤسسات البيئي. كلاهما مسعر بمضاعفات منخفضة تاريخياً بالنسبة لتاريخهما الخاص. سيتم تحديد أيهما يتعافى أولاً وبشكل أكثر اكتمالاً من خلال ما إذا كان 22 يوليو لشركة IBM يوفر تأكيد خط أنابيب الصفقات الذي يتطلبه التعافي وما إذا كان 14 سبتمبر لشركة Oracle يبدأ في إظهار توسع الإيرادات الذي يجعل مخاوف الهيكل المالي قابلة للإدارة بدلاً من أن تكون وجودية.

الأسئلة الشائعة

1. أيهما الشراء الأفضل الآن، سهم IBM أم سهم Oracle؟
يوفر سهم IBM وضوحاً للمحفزات على المدى القريب مع حل 22 يوليو لعدم اليقين الأساسي وهيكل مالي أكثر استقراراً مع توزيعات أرباح محتفظ بها ولا توجد مخاوف ائتمانية. يوفر سهم Oracle نمواً أعلى في الإيرادات بنسبة 47% نمو سحابي مع تراكم متعاقد عليه بقيمة 638 مليار دولار بنفس المضاعف الآجل البالغ 17 ضعفاً. تناسب IBM المستثمرين الذين يعطون الأولوية للحل على المدى القريب والاستقرار المالي. تناسب Oracle المستثمرين الذين يشعرون بالراحة مع عدم اليقين طويل الأجل مقابل التعرض لمعدل نمو أعلى.

2. لماذا يمر كل من سهمي IBM وOracle بأسوأ أعوامهما في وقت واحد؟
كلاهما يعاني من العواقب السلبية لطفرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ولكن من خلال آليات مختلفة. تعاني IBM لأن عملاء المؤسسات أعادوا توجيه ميزانيات تكنولوجيا المعلومات نحو أجهزة الذكاء الاصطناعي في الربع الثاني، مما قلل من إنفاق البرمجيات والاستشارات. تعاني Oracle لأن بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي يريدها العملاء يتطلب نفقات رأسمالية كبيرة لدرجة أنها حولت التدفق النقدي الحر إلى سلبي بشكل عميق وأدت إلى تخفيض التصنيف الائتماني من S&P.

3. كيف تقارن IBM وOracle من حيث التقييم؟
يتداول كل من سهم IBM وسهم Oracle عند حوالي 17 ضعف تقديرات الأرباح الآجلة للسنة المالية 2027 عند الأسعار الحالية. يعكس المضاعف المتطابق خصومات عدم اليقين القصوى المطبقة على كل منهما لأسباب مختلفة. 17 ضعفاً لشركة IBM رخيصة بالنسبة لمسار إيراداتها إذا أكد 22 يوليو أن إخفاق الربع الثاني كان مؤقتاً. 17 ضعفاً لشركة Oracle رخيصة بالنسبة لمعدل نموها السحابي البالغ 47% إذا ثبت أن مخاوف الهيكل المالي قابلة للإدارة.

4. كيف تختلف IBM وOracle في تموضعهما في الذكاء الاصطناعي؟
تموضع IBM في الذكاء الاصطناعي هو حوكمة المؤسسات والنشر السحابي الهجين من خلال watsonx وRed Hat، لخدمة الصناعات الخاضعة للتنظيم التي تحتاج إلى الذكاء الاصطناعي ضمن أطر الامتثال. تموضع Oracle في الذكاء الاصطناعي هو بنية تحتية للحوسبة الخام من خلال Oracle Cloud Infrastructure، لخدمة شركات الذكاء الاصطناعي بما في ذلك OpenAI وxAI التي تبني النماذج الحدودية التي تنشرها المؤسسات في النهاية. تخدم الشركتان طبقات مختلفة من نظام الذكاء الاصطناعي للمؤسسات البيئي بدلاً من التنافس بشكل مباشر.

5. ما هي تواريخ المحفزات الرئيسية لكل سهم؟
تعلن IBM عن نتائج الربع الثاني الكاملة لعام 2026 في 22 يوليو، بعد ثمانية أيام من اليوم، مما سيحل عدم اليقين بشأن انزلاق الصفقات الذي أدى إلى الانخفاض اليومي بنسبة 25%. تعلن Oracle عن نتائج الربع الأول للسنة المالية 2027 في 14 سبتمبر، بعد حوالي شهرين من اليوم. عدم يقين IBM يحل بشكل أسرع. يتطلب عدم يقين Oracle أرباعاً متعددة من الأدلة بعد سبتمبر لمعالجة مخاوف الهيكل المالي بالكامل.