Microsoft-un Maia 300-ü təqdimatından sonra Nvidia səhmləri düşür: xüsusi çiplər NVDA üçün real təhlükədirmi?

Nvidia səhmləri ən böyük müştərisinin Nvidia çiplərinə daha az ehtiyac yaradacaq şəkildə hazırlanmış çipi nümayiş etdirdiyi həmin bazar ertəsi günü ucuzlaşdı. Microsoft meqavat başına GPU sistemlərindən 40% daha çox token emal etdiyini bildirdiyi Maia 300 prosessorunu elan edərkən NVDA təxminən 1,3% düşərək 226 $ civarına enmişdi. 

Vaxt uyğunluğu bu iki hadisə arasında əlaqə yaratmağı asanlaşdırdı və bir neçə başlıq da bunu etdi, amma qiymət dəyişikliyi kiçik idi və heç bir mənbə birinin digərinə səbəb olduğunu sübut etmir. Nvidia səhmlərini saxlayanlar üçün əsas məsələ başlığın arxasındakı daha böyük sualdır: ən böyük bulud xidmətləri alıcılarının xüsusi çipləri AI çip bazarından uzunmüddətli pay alacaq, yoxsa yalnız bazarın kənar hissəsini azaldacaq?

Nvidia səhmləri nə qədər düşdü və buna nə səbəb oldu?

Nvidia səhmləri 12.10 tarixində təxminən 1,3% düşərək 226 $ civarına enib və heç bir mənbə konkret bir səbəb müəyyən etməyib. MarketBeat günorta vaxtı NVDA-nın 1,3% düşərək 226,32 $ olduğunu, əvvəlki bağlanış qiymətinin 229,28 $, gün ərzində minimumun isə 224,90 $ olduğunu bildirib. GuruFocus Şərq vaxtı ilə təxminən səhər saat 10:24-da səhmlərin təqribən 1,7% düşərək 225,32 $ olduğunu göstərib, başlığında isə 1,5% qeyd edib; buna görə dəqiq göstərici baxılan dəqiqədən asılıdır. Nəzərdən keçirilən mənbələrdə yekun bağlanış qiyməti yox idi.

Əksər nəşrlərin göstərdiyi izah Microsoft oldu. GuruFocus, Barron's-a istinad edərək, enişi Microsoft-un Maia 300-ü əsas daxili inferensiya sistemi kimi təqdim etməsi ilə əlaqələndirdi və bunu ehtimal olunan səbəb kimi göstərdi, lakin təsdiqləmədi. MarketBeat daha ehtiyatlı yanaşaraq Maia xəbərlərini qiymətləndirmə və AI köpüyü ilə bağlı narahatlıqlar, eləcə də insayder satışları da daxil olmaqla digər mənfi amillərlə yanaşı sadaladı və enişi konkret bir səbəblə əlaqələndirmədi. Müsbət tərəfdən isə Cisco ilə genişləndirilmiş optik şəbəkə tərəfdaşlığını, Reflection AI-yə mümkün investisiya və ya bu şirkətin alınması ilə bağlı danışıqlar barədə xəbəri, eləcə də HPE ilə korporativ AI tərəfdaşlığını qeyd etdi. Bu ölçüdə bir səhm üçün bir gündə təxminən 1% dəyişiklik normal diapazona daxildir; buna görə başlıq əsas göstəricilərdən çox, diqqətin nəyə yönəldiyini əks etdirə bilər.

Microsoft Maia 300-ün GPU-larla müqayisədə nə edə biləcəyini iddia edir?

Microsoft iddia edir ki, Maia 300 meqavat başına GPU sistemlərindən 40% daha çox token emal edir və tam rack konfiqurasiyasında Maia 200-dən yeddi dəfəyədək yüksək token ötürmə qabiliyyəti təmin edir. Elanı ümumiləşdirən Techzine səkkiz HBM4 yaddaş yığını, 18 TB/s yaddaş ötürmə zolağı, 950 vatt güc göstəricisi və 96 sürətləndiricidən ibarət rack qeyd edib. Benzinga Microsoft-un Azure Maia sistemini 2027-ci ildən başlayaraq çoxgiqavatlıq miqyasda genişləndirəcəyini və Maia 200-ün artıq Copilot-un real iş yükünü dəstəklədiyini bildirib.

Token AI modelinin oxuduğu və yazdığı vahiddir; buna görə meqavat başına token sayı məlumat mərkəzinin enerji təchizatından nə qədər AI nəticəsi əldə etdiyini ölçür. İddianın əhatəsi başlığın düşündürdüyündən daha məhduddur. Techzine heç bir performans göstəricisinin müstəqil şəkildə təsdiqlənmədiyini və müqayisənin adı açıqlanmayan GPU sistemləri ilə aparıldığını, hansı GPU-ların, konfiqurasiyaların və ya iş yüklərinin istifadə edildiyinin bildirilmədiyini qeyd edib. Yeddiqat göstərici Maia 300-ü Nvidia ilə deyil, Maia 200 ilə müqayisə edir və Microsoft-un öz irəliləyişini ölçür. Bir neçə göstəricinin “ən çox” kimi təqdim edilməsi də onların ən yaxşı nəticələrə aid olduğunu göstərir.

Rack göstəriciləri nəyi göstərir və hansı məqamları əhatə etmir?

Rack göstəriciləri daha sıx yerləşdirilmiş və daha çox enerji sərf edən sistemi göstərir, lakin hansının daha yaxşı performans verdiyini müəyyən etmir. GuruFocus Reuters-ə istinadən bildirib ki, Maia rack-i 96 prosessor daşıyır və təxminən 167 kilovat enerji sərf edir; Nvidia GB300 rack-i isə 72 GPU daşıyır və 142 kilovat enerji sərf edir. Müəllifin hesablamasına görə, Maia rack-ində 33% daha çox çip var və o, təxminən 18% daha çox enerji istifadə edir, amma GuruFocus-un da qeyd etdiyi kimi, təkcə prosessorların sayı bu suala cavab vermir.

Digər müqayisələr də müəyyən qeydlərlə müşayiət olunur. Satıcıların bildirdiyi texniki göstəricilərdən istifadə edən Forkast təhlilinə görə, Maia 300 Nvidia-nın B300 modelindən daha yüksək yaddaş ötürmə zolağı və hər çip üçün daha az enerji sərfiyyatı təklif edə bilər, lakin Nvidia-nın tenzor nüvələrinin ən güclü olduğu seyrək FP8 performansında geri qalır. Bu göstəricilər ikinci dərəcəlidir və şirkətlərin öz məlumatlarına əsaslanır. Göstəricilərin əhatə etmədiyi məqamlar da eyni dərəcədə vacibdir: müştərilərin iş yüklərini nə qədər asanlıqla köçürə biləcəyini müəyyən edən proqram təminatı, real istehsal çıxımı və xərclər, həmçinin istehsalın 2027-ci ilə planlaşdırılması. Müstəqil müqayisə testləri olmadan ən ehtiyatlı nəticə budur ki, Microsoft iş yüklərinin bir növü üçün inandırıcı iddia irəli sürüb, amma bunu hələ sübut etməyib.

Xüsusi çiplərin NVDA biznesi üçün yaratdığı təhlükə nə qədər böyükdür?

Təhlükə realdır, amma tədricən özünü göstərəcək və Nvidia-nın satdığı daha geniş sürətləndirici platformasını deyil, öyrədilmiş modellərin işlədilməsi olan inferensiya prosesini hədəfə alır. GuruFocus Maia-nı Microsoft-un təkrarlanan inferensiya işlərini öz çiplərinə keçirməsi və Nvidia-dan tamamilə imtina etmədən ona çəkilən xərcləri azaltması üçün vasitə kimi təqdim edib. Qaldırılan açıq sual budur: Maia Nvidia-nın əks halda əldə edə biləcəyi iş yüklərini ələ keçirəcək, yoxsa əsasən Microsoft-a mövcud imkanlarından artıq olan tələbi qarşılamağa kömək edəcək?

Miqyas riski düzgün qiymətləndirməyə kömək edir. GuruFocus Nvidia-nın rüblük məlumat mərkəzi gəlirinin təxminən 89 mlrd $ və ümumi mənfəət marjasının 75% olduğunu qeyd edib; bu, rəqibin zəiflətməli olduğu böyük bir bazadır. Forkast Evercore ISI-nin hesablamasına istinadən bildirib ki, 2027-ci ilin birinci rübünə qədər Maia Microsoft-un AI çiplərinə çəkdiyi xərclərin təxminən 10% hissəsini təşkil edə bilər və bu halda xərclərin böyük qismi başqa istiqamətlərə yönələcək. Bu, bir nəşrdə dərc edilmiş bir analitikin hesablamasıdır. Buna baxmayaraq, bu tendensiya Microsoft-dan daha geniş məna daşıyır: öz çipini hazırlayan istənilən böyük alıcı qiymətlə bağlı danışıqlarda üstünlük qazanır və həmin üstünlük Nvidia-nın marjalarını hədəfə alır. Deməli, NVDA üçün risk satışların birdən-birə azalmasından çox, bir neçə il ərzində bazar payının və qiymətqoyma gücünün daha yavaş artmasıdır.

İnvestorlar Nvidia səhmləri ilə bağlı növbəti hansı göstəriciləri izləməlidir?

Ən yaxın izləmə məqamları TSMC-nin 15.10 tarixində açıqlanacaq nəticələri, Microsoft-un maliyyə nəticələri hesabatı və noyabrda keçiriləcək Microsoft Ignite tədbiridir. MarketBeat AI çiplərinin təchizat zənciri üçün növbəti məlumat nöqtəsi kimi TSMC-nin 15.10 tarixinə gözlənilən nəticələrini göstərib. Investing.com Microsoft-un 28.10 tarixinə planlaşdırılan birinci maliyyə rübü hesabatını qeyd edir; bu hesabat AI infrastrukturu xərclərinin nə dərəcədə davam etdiyini göstərməlidir. Benzinga isə Maia haqqında əlavə təfərrüatların gələn ay keçiriləcək Ignite tədbirində açıqlanmasının gözlənildiyini bildirib. Oxucular Microsoft-un tarixini şirkətin investorlarla əlaqələr səhifəsindən dəqiqləşdirməlidirlər.

Bütün bunlara qiymətləndirmə və bazar əhval-ruhiyyəsi də təsir edir. MarketBeat şirkətin bazar dəyərinin təxminən 5,45 trln $, qiymət/gəlir nisbətinin 28.61 olduğunu, həmçinin 5 Strong Buy, 49 Buy və 1 Hold reytinqi əsasında orta qiymət hədəfi 321,89 $ olmaqla ümumi Buy reytinqi aldığını bildirib. Bu hədəf 226,32 $ qiymətindən təxminən 42% yüksəkdir (hesablama). Səhm 50 günlük 222,66 $ və 200 günlük 209,66 $ ortalamalarından müvafiq olaraq təxminən 2% və 8% yuxarıda ticarət olunub (hesablama). MarketBeat həmçinin günorta vaxtı təxminən 69,7mln səhm həcmilə ticarətin, təxminən 152,1mln olan gündəlik orta göstəricidən xeyli aşağı olduğunu qeyd edib. Lakin günorta göstəricisi sessiyanın yalnız bir hissəsini əhatə edir və zəif maraq kimi şərh edilməməlidir. İnvestorlar Nvidia səhmlərini, çox güman ki, tək bir çip elanı ilə deyil, iri alıcıların AI xərclərini artırmağa davam edib-etməməsi ilə qiymətləndirəcəklər.

Treyderlər WEEX Spot və Futures-də Nvidia səhmlərinin qiymət hərəkətlərini necə izləyə bilər?

Qiymət dəyişikliklərindən faydalanmaq istəyən treyderlər WEEX-də Nvidia səhmlərinə Spot və Futures vasitəsilə baxa bilərlər; bu iki alətin riskləri isə çox fərqlidir. Hər ikisi qiyməti izləyir. Heç biri Nvidia səhmlərinə sahiblik, səsvermə hüququ və ya dividend vermir. Mövcud ticarət cütləri və leverage limitləri WEEX-in ticarət səhifəsində göstərilir və dəyişə bilər; buna görə sifariş verməzdən əvvəl həmin səhifədə yoxlanılmalıdır.

Spot, TSMC-nin 15.10 tarixində açıqlanacaq nəticələri və Microsoft-un maliyyə nəticələri hesabatı da daxil olmaqla, Maia ilə bağlı xəbərləri bir neçə həftə ərzində izləmək istəyən treyderlərə uyğundur. Spot mövqeyi treyderin öz vəsaitlərindən istifadə edir, leverage və likvidasiya qiyməti olmur; buna görə zərər yatırılan məbləğlə məhdudlaşır. Futures isə fərqli işləyir və qısamüddətli mövqelər üçün uyğundur. Futures müqaviləsi leverage tətbiq etməyə imkan verir; bu da həm mənfəəti, həm də zərəri artırır. Qiymət mövqeyin əleyhinə kifayət qədər dəyişərsə, mövqe likvidasiya edilə bilər. Mövqe açıq qaldığı müddətdə maliyyəlүүлалтын шимтгэлүүд tətbiq oluna bilər. Nvidia səhmləri нэг başlıqla bağlı bir sessiyada təxminən 1% hərəkət etdi və çip səhmləri təchizatçıların və müştərilərin hesabatları zamanı tez-tez kəskin qiymət sıçrayışları yaşayır. Buna görə növbəti hesabat gözləntilərin əksinə olarsa, leverage ilə açılmış mövqe marjanı sürətlə itirə bilər.

Mövqenin ölçüsünü, stop səviyyəsini və qəbul edilə bilən maksimum zərəri sifarişdən sonra deyil, əvvəlcədən müəyyənləşdirmək vacibdir. WEEX həmçinin weex.com/protectfund ünvanında 1,000 BTC həcmində qoruma fondunun olduğunu bildirir. Qoruma fondu platformanın təhlükəsizlik tədbiridir; o, ticarət riskini aradan qaldırmır və zərərin olmayacağına zəmanət vermir.

Nəticə

Microsoft-un Maia 300 çipi Nvidia səhmləri üçün aydın bir hekayə yaradır: böyük müştəri inferensiya üçün alternativ hazırlayır və onun meqavat başına daha yaxşı işlədiyini iddia edir. İndiyədək təqdim olunan sübutlar müstəqil müqayisə testləri olmayan satıcı iddiasından, 2027-ci il istehsal tarixindən və Microsoft-un öz çip xərclərində bildirildiyinə görə birrəqəmli paydan ibarətdir; bunlar Nvidia-nın çox böyük gəlir bazası və yüksək marjaları ilə müqayisə olunur. Ədalətli nəticə budur ki, xüsusi çiplər qiymətlərə və bazar payına real, lakin yavaş təsir göstərəcək təzyiqdir, biznesdə qəfil qırılma deyil. Növbəti ipucları TSMC-dən, Microsoft-un maliyyə nəticələrindən və Ignite tədbirindən gələcək. Oxucular burada göstərilən hər hansı rəqəmə əsasən qərar verməzdən əvvəl cari qiymətləri və ilkin mənbələri yoxlamalıdırlar.

Tez-tez verilən suallar

1. Nvidia səhmləri 12.10.2026 tarixində niyə düşdü?
Nvidia səhmləri təxminən 1,3% düşərək 226 $ civarına enib və bəzi nəşrlər enişi Microsoft-un Maia 300 elanı ilə əlaqələndirib. Lakin MarketBeat konkret bir səbəb müəyyən edilmədiyini bildirib.

2. Microsoft Maia 300-ün GPU-larla müqayisəsi barədə nə iddia edir?
Microsoft iddia edir ki, Maia 300 meqavat başına GPU sistemlərindən 40% daha çox token emal edir. Bu müqayisə adı açıqlanmayan GPU-lara əsaslanır və indiyədək müstəqil şəkildə təsdiqlənməyib.

3. Xüsusi çiplər NVDA üçün real təhlükədirmi?
Xüsusi çiplər, əsasən inferensiya iş yükləri sahəsində, Nvidia səhmlərinə real, lakin tədricən təsir edən təzyiq yaradır. Microsoft istehsalın 2027-ci ildə başlayacağını bildirir, Nvidia isə məlumat mərkəzlərindən hələ də çox böyük gəlir əldə edir.

4. Analitiklərin Nvidia səhmləri ilə bağlı ümumi rəyi nədir?
MarketBeat 5 Strong Buy, 49 Buy və 1 Hold reytinqi əsasında Nvidia səhmləri üçün ümumi Buy reytinqi və 321,89 $ orta qiymət hədəfi olduğunu bildirib.

5. İnvestorlar NVDA ilə bağlı növbəti hansı göstəriciləri izləməlidir?
İnvestorlar Maia ilə bağlı əlavə məlumat üçün TSMC-nin 15.10 tarixində açıqlanacaq nəticələrini, 28.10 tarixində gözlənilən Microsoft-un maliyyə nəticələri hesabatını və noyabrda keçiriləcək Microsoft Ignite tədbirini izləyə bilərlər.