CryptoQuant CEO'su ETF-lər və xəzinə firmaları çıxsa belə, Bitcoin-in 30,000 dollar səviyyəsində dəstək tapacağını düşünür

Bitcoin, institusional investorlar topladıqları sərmayələrini geri çəkdikdə belə, 30,000 dollar ətrafında dəstək tapa bilər, deyir CryptoQuant-ın baş icraçı direktoru.

Bu senari, ABŞ-da spot Bitcoin birja fondlarına (ETF-lərə) təxminən 58 milyard dollar net axının geri çevrilməsini və 1.3 milyon BTC-nin satılmasını tələb edəcək. Lakin CryptoQuant CEO-su Ki Young Ju, Bitcoin-in on-chain investor xərcləmə bazasının hələ də qiymətləri McGlone-un 10,000 dollar çöküş proqnozunun üç dəfə ətrafında dəstəkləyəcəyini düşünür.

"Hər şey çıxsaydı belə, on-chain xərcləmə bazası hələ də 30,000 dollar ətrafında bir döşək qoyur," Ju, 16 oktyabrda Bloomberg Intelligence strateqi Mike McGlone-a cavab olaraq X-də yazdı.

Bu hipotetik geri çəkilmənin miqyası əhəmiyyətlidir. ABŞ-da spot Bitcoin ETF-ləri 16 oktyabr tarixinə qədər 56.95 milyard dollar cəmi net axın cəlb edib, CoinGecko isə 180 ictimai şirkət xəzinəsində 1.302 milyon BTC izləyir. Bu korporativ mülklər Bitcoin-in maksimum təklifinin təxminən 6.2%-ni təmsil edir və son qiymətlərə görə təxminən 106 milyard dollar dəyərindədir.

Michael Saylor-un rəhbərlik etdiyi Strategy təkcə 848,250 BTC-yə sahibdir, bu da ictimai şirkətlərin toplamının təxminən 65%-ni təşkil edir. Bu mövqe, geniş korporativ geri çəkilmənin bir tək şirkətin maliyyələşdirmə qərarları ilə güclü şəkildə formalaşacağı deməkdir, eyni zamanda bir çox kiçik xəzinə firmaları öz bazar və likvidlik təzyiqləri ilə üzləşir.

Bitcoin, həftəlik satış zamanı 80,000 dolların altına düşdükdən sonra həftə sonu 82,000 dollar ətrafında ticarət edirdi. 30,000 dollara düşmək, bu səviyyədən təxminən 63% dəyərini siləcək, bu da Ju-nun proqnozunu McGlone-un proqnozundan uzaq olsa da, ciddi bir ayı bazar nəticəsi edir.

Niyə Bitcoin-in 10,000 dollara düşməsi daha dərin tarixi bir qırılma tələb edəcək

Ju-nun qiymətləndirməsi Bitcoin-in bazar dəyəri ilə realizə olunmuş dəyəri nisbətinə, yəni MVRV-yə əsaslanır ki, bu da onun mövcud bazar kapitalizasiyasını, on-chain-da sonuncu dəfə hərəkət etdiyi qiymətlərlə müqayisə edir. Bu sonuncu ölçü, investorların kollektiv xərcləmə bazasını ölçmək üçün tez-tez istifadə olunan realizə olunmuş qiymət yaradır.

Bitcoin-in realizə olunmuş qiyməti 18 oktyabrda 53,855 dollar ətrafında dayanırdı, Perly-nin on-chain məlumatlarına görə. Bu realizə olunmuş qiyməti sabit bir istinad olaraq istifadə edərək, 30,000 dollar bazar qiyməti MVRV-ni 0.56 ətrafında qoyar, bu da xüsusilə dərin kapitulyasiya ilə əlaqələndirilir. McGlone-un 10,000 dollar hədəfi nisbəti 0.19 ətrafında qoyar. Realizə olunmuş qiymət, satış zamanı valyutalar hərəkət etdikcə dəyişəcək.

Ju, Bitcoin-in ən pis tarixi bazar dibinin 0.6 MVRV ətrafında baş verdiyini iddia etdi. Daha uzun tarixdə, 2015-ci ilin yanvarında 0.55 ətrafında bir oxu və 2011-ci ilin noyabrında təxminən 0.46 var. Daha sonrakı əsas diblər 2018-ci ildə 0.69 və 2022-ci ildə 0.78 ətrafında baş vermişdir, 0.2-yə doğru bir hərəkət isə bu presedentlərin çox kənarındadır.

CryptoQuant-ın qurucusu, 2019-cu ildə Bitcoin alan və ardıcıl çöküşlərdən keçən investorları da qeyd etdi. O, kriptovalyutanın 10,000 dollara qayıtması üçün, bu qrupun artıq təxminən 75% iki çöküşdən sağ qalmalarına baxmayaraq kapitulyasiya etməli olduğunu iddia etdi.

Bu inam, institusional dövrdə fərqli bir risklə qarşılaşır. Böyük bir sahib Bitcoin-ə inamını itirmədən satmaq məcburiyyətində deyil: ETF geri ödəmələri investorların çıxışlarını spot-bazar satışlarına çevirə bilər, eyni zamanda korporativ maliyyələşdirmə ehtiyacları və balans hesabatı təzyiqləri xəzinə əməliyyatlarını sürükləyə bilər. Bazar qiyməti, bu satışlar baş verdikdə mövcud olan təkliflərə bağlıdır, outstanding valyutaların orta tarixi xərclərinə deyil.

McGlone-un xəbərdarlığı, bu daha geniş maliyyə şərtləri ilə başlayır. 16 oktyabrda "Bitcoin-in 10,000 dollara qayıtma yolu, yıxılan domino daşlarını işə sala bilər" başlıqlı bir yazıda, o, Bitcoin-in 2025-ci ildə 100,000 dolları keçməsi, qızılın 5,000 dolları aşması və dövlət istiqrazlarının artan gəlirlərinin risk aktivlərində bir dönüşü siqnal edə biləcəyini iddia etdi.

O, ABŞ səhmləri 20% çöküş yaşasa, 10,000 dollar ətrafında dəstək görür. Yüksək istiqraz gəlirləri və məhdud monetar siyasət, risk iştahı zəiflədikcə nağd pul və sabit gəlirli aktivləri daha rəqabətli edərək təzyiq əlavə edəcək. 81,500 dollar ətrafında olan bir hərəkət, onun hədəfinə doğru təxminən 88% azalma olacaq.

Institusional satışın əlamətləri artıq görünməyə başlayıb, baxmayaraq ki, çox kiçik miqdarda. ABŞ-da spot Bitcoin ETF-ləri, 16 oktyabrda başa çatan iki həftə ərzində 900 milyon dollardan çox net axın qeydə alıb, Farside Investors-a görə.

Daha geniş qısa müddətli test səhmlərdə ortaya çıxa bilər. MSCI-nin yeni indeks uyğunluq meyarları Strategy-nin qlobal göstəricilərdən kənarlaşdırılma təhlükəsini yaradır. 2025-ci ilin noyabrında JPMorgan senarisi, MSCI onu çıxardarsa, təxminən 2.8 milyard dollar passiv satışın baş verəcəyini qiymətləndirdi. Belə indeksləşdirilmiş satış, Strategy səhmlərinə birbaşa təsir edəcək və onun Bitcoin mülkləri üçün nəticələr, şirkətin maliyyələşdirmə seçimlərinə bağlı olacaq.

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.