Nach 3 Aktienteilungen und einem Verlust von 13,5 Millionen Dollar setzte dieses Immobilienunternehmen 8 Millionen Dollar auf Krypto, von dem es möglicherweise nicht abheben darf

Das Immobiliendienstleistungsunternehmen La Rosa Holdings führte am 31. März in einer verspäteten Quartalsmeldung digitale Vermögenswerte im Wert von 8,14 Millionen Dollar auf seiner Bilanz. Wie viel davon könnte tatsächlich verwendet werden? Die Meldung lässt diese Zahl leer. Bargeld betrug 1,74 Millionen Dollar, die Gesamtverbindlichkeiten lagen bei 28,34 Millionen Dollar, und das Eigenkapital der Aktionäre wies ein Defizit von 7,5 Millionen Dollar auf.

Der Großteil der Bilanz bestand aus USDC und Frax USD in einem eingeschränkten BitGo Treuhandkonto. Abhebungen, Überweisungen und andere Verwendungen hängen von der Einhaltung der Finanzierungsvereinbarungen von La Rosa ab. Das Unternehmen bewertet die Token zu historischen Kosten abzüglich Wertminderungen und erkennt Gewinne über dem Buchwert nur an, wenn es diese verkauft oder anderweitig veräußert.

Eine besicherte wandelbare Anleihe mit einem Nennwert von 11 Millionen Dollar, die am 8. Januar zu einem Kaufpreis von 9,9 Millionen Dollar ausgegeben wurde, setzt eine Kontrollschicht. Fast alle Vermögenswerte, die mit den Erlösen aus dem ersten Abschluss gekauft wurden, unterliegen einem vorrangigen Sicherungsinteresse. Die verbleibenden Vermögenswerte tragen ein nachrangiges Interesse hinter dem ersten Pfandrecht einer separaten Anleihe aus dem Februar. La Rosa bewertete die Anleihe zum Quartalsende mit 14,57 Millionen Dollar. Sie trägt einen jährlichen Zinssatz von 10 %, zahlbar monatlich, und läuft 24 Monate nach der Ausgabe ab.

Der Investor hält auch ein separates Token-Recht. Wenn es ausgeübt wird, berechtigt es den Investor zu 50 % der mit den Nettoerlösen aus dem Anleiheabschluss gekauften Token und zu 56,25 % der mit bestimmten anderen Finanzierungserlösen gekauften Token, ohne dass weitere Zahlungen vom Investor fällig sind. La Rosa führte eine kurzfristige Verbindlichkeit von 5,35 Millionen Dollar für die Vereinbarung. Diese Zahl misst den fairen Wert des Vertrags. Die eingeschränkten Vermögenswerte erscheinen auf einer separaten Bilanzlinie.

In der Meldung fehlen die Token-Mengen, die Aufteilung der Finanzierungsquellen, der Ausübungsstatus, die Lieferhistorie, die Freigaben von Sicherheiten und ein frei abhebbarer Saldo. Die Pfandrechte und Token-Rechte können dieselben Vermögenswerte erreichen, sodass eine einfache Subtraktion das Risiko birgt, ungleiche Maße zu vermischen oder Ansprüche doppelt zu zählen.

Die Liquidität ist angespannt. La Rosa berichtete über 12,06 Millionen Dollar an kurzfristigen Verbindlichkeiten, einen Nettoverlust von 13,47 Millionen Dollar im Quartal und 1,76 Millionen Dollar an in der Betriebsführung verwendeten Bargeld. Der Verlust umfasste 10,50 Millionen Dollar, die mit der Ausgabe der besicherten Anleihe verbunden sind. Das Management warnte, dass das Betriebskapital, das Bargeld und der operative Cashflow nicht ausreichen würden, um die prognostizierten Betriebskosten für mindestens 12 Monate ab der Ausgabe der Finanzberichte zu decken. Es äußerte erhebliche Zweifel an der Fähigkeit des Unternehmens, als fortführendes Unternehmen zu agieren.

La Rosa hat zwei Zahlen für die Einschränkung verwendet. Eine Unternehmensmitteilung vom 31. März beschrieb etwa 3,9 Millionen Dollar von etwa 8,1 Millionen Dollar als unter dem Token-Recht eingeschränkt. Der spätere 10-Q-Bericht stellte den gesamten Saldo von 8,14 Millionen Dollar in die Kategorie der eingeschränkten Vermögenswerte, da die umfassenderen Finanzierungsbedingungen Anwendung fanden.

Die Bestände an digitalen Vermögenswerten erreichten bis zum 31. Mai 10,3 Millionen Dollar, hauptsächlich FRXUSD und USDC, nachdem La Rosa 6,7 Millionen Dollar aus den Erlösen des ersten Abschlusses und 3,6 Millionen Dollar aus seiner Eigenkapitallinie eingesetzt hatte. Das Update ließ die Abhebungen unquantifiziert.

Nach dem Quartalsende lieferten zwei Series-D-Abschlüsse 500.000 Dollar, gefolgt von 250.000 Dollar an Bruttoerlösen aus der Series E. La Rosa legte auch einen Nasdaq-Compliance-Plan vor, der mit einem Defizit von negativ 1,85 Millionen Dollar an Eigenkapital zum 31. Dezember verbunden war.

Der 10-Q-Bericht passte rückwirkend die Aktien- und pro-Aktie-Zahlen für eine 1-für-10-Rückwärtsaktienteilung am 1. April an, nach früheren Teilungen im Juli 2025 und Januar 2026. Die nächste Meldung hat einen klaren Auftrag. Sie muss die Token-Mengen, Finanzierungsquellen, Ausübungen, Lieferungen und Freigaben von Sicherheiten zeigen.

Dieser Inhalt wird nur zu allgemeinen Informationszwecken bereitgestellt und stellt keine finanzielle, Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Alle erwähnten Ereignisse, Prämien, Online-Aktionen oder zugehörige Informationen sollten nicht als Empfehlung, Aufforderung oder Einladung zum Kauf, Verkauf, Handel oder anderweitigem Umgang mit Krypto-Assets betrachtet werden. Krypto-Assets sind sehr volatil und können zu Verlusten führen. Die Verfügbarkeit von WEEX Services, Produkten und zugehörigen Aktionen kann je nach Region unterschiedlich sein. Sie sind dafür verantwortlich sicherzustellen, dass Ihre Teilnahme mit geltenden lokalen Gesetzen und Vorschriften übereinstimmt.