Blockchain.com und NYSE prüfen den 24/7-Handel mit tokenisierten US-Aktien

Blockchain.com und die NYSE Group haben eine Vereinbarung unterzeichnet, um zu prüfen, ob berechtigte Nutzer über den geplanten digitalen Handelsplatz der Börse mit 24/7-Handel Zugang zu tokenisierten US-Aktien und ETFs erhalten können.

Zusammenfassung

• Der vorgeschlagene Zugang würde die geplante Plattform der NYSE nutzen und bedarf der behördlichen Genehmigung.
• Laut NYSE ist der Handelsplatz für kontinuierlichen Handel, Bruchteilsaktien und On-Chain-Abwicklung ausgelegt.
• Die Vereinbarung umfasst außerdem Krypto-Daten für ICE-Kunden und Aktiendaten für Blockchain.com-Nutzer.
• Blockchain.com bietet berechtigten Nutzern in Europa bereits tokenisierte US-Aktien mit Verbindung zu Ondo an.

Laut der Mitteilung von Blockchain.com vom 23. September haben die Unternehmen eine Absichtserklärung zur Verbreitung tokenisierter, an US-Börsen notierter Aktien und ETFs unterzeichnet. Berechtigte Blockchain.com-Kunden würden über ein digitales alternatives Handelssystem (ATS) auf die Produkte zugreifen, das die NYSE noch nicht gestartet hat. Die Vereinbarung steht weiterhin unter dem Vorbehalt der erforderlichen behördlichen Genehmigungen.

Die Unternehmen nannten weder die Länder, in denen der Zugang angeboten werden soll, noch einen Starttermin. Blockchain.com ist laut eigener Mitteilung in mehr als 70 Rechtsgebieten tätig. Die Berechtigung hinge jedoch von den für die Produkte geltenden Vorschriften und den Märkten ab, in denen sie angeboten werden. Die Vereinbarung mit der NYSE sieht einen möglichen Vertriebsweg vor und stellt keinen bereits verfügbaren Handelsdienst dar.

Blockchain.com könnte Nutzer mit dem geplanten Handelsplatz der NYSE verbinden

Die NYSE stellte ihre digitale Plattform erstmals im Januar vor und erklärte im August, dass sie die Infrastruktur für die On-Chain-Abwicklung noch entwickle. Die Börse plant, den Handel rund um die Uhr, Aufträge für Bruchteile einer Aktie und die Abwicklung mithilfe Blockchain-basierter Systeme zu unterstützen. Außerdem hat sie eine Finanzierung mit Stablecoins und Aufträge in Dollarbeträgen beschrieben.

Im Rahmen der geplanten Vereinbarung würde Blockchain.com seinen Kunden einen Zugang zum Handelsplatz der NYSE ermöglichen, sobald dieser in Betrieb ist und die erforderlichen Genehmigungen vorliegen. Der Plan der NYSE vom Januar sieht einen separaten digitalen Markt vor, der ihre Matching Engine Pillar mit Blockchain-basierten Systemen kombiniert, die nach einem Handel zum Einsatz kommen. Die Börse erklärte, ihr Konzept könne mehrere Netzwerke für Abwicklung und Verwahrung unterstützen.

Die NYSE erklärte zudem, dass der Handelsplatz sowohl tokenisierte Versionen traditionell ausgegebener Wertpapiere als auch von Anfang an tokenisiert ausgegebene Wertpapiere abwickeln könnte. Laut ihrem Plan sollen Inhaber tokenisierter Aktien die üblichen Dividenden- und Mitbestimmungsrechte behalten. Der Zugang zum Handelsplatz würde nach dem von der Börse beschriebenen Modell über qualifizierte Broker-Dealer erfolgen.

Peter Smith, Executive Chairman und CEO von Blockchain.com, sagte, eine Verbindung zum Handelsplatz könne den Zugang zu tokenisierten Aktien auf Nutzer im internationalen Netzwerk des Unternehmens ausweiten. Die Präsidentin der NYSE Group, Lynn Martin, bezeichnete die Reichweite der Kunden von Blockchain.com und dessen Aktivitäten im Bereich digitaler Vermögenswerte als passend für die geplante Plattform der Börse. Keiner der beiden Führungskräfte erklärte, dass der Handel bereits begonnen habe.

Bei US-Aktientoken rücken Aktionärsrechte in den Fokus

Für Leser in den USA betrifft der Vorschlag Aktien und ETFs, die an amerikanischen Börsen notiert sind, auch wenn die Unternehmen das Kundennetzwerk von Blockchain.com als international beschrieben haben. Ein Token, der an eine US-Aktie gekoppelt ist, vermittelt nicht zwangsläufig dieselben gesetzlichen Rechte wie die Aktie selbst. Die Struktur des Produkts bestimmt, was sein Inhaber besitzt und ob er Dividenden erhalten, abstimmen oder einen Anspruch auf die zugrunde liegenden Aktien geltend machen kann.

Im September legte die US-Börsenaufsicht Securities and Exchange Commission Bedingungen für den Handel mit tokenisierten Aktien an qualifizierten Handelsplätzen im Rahmen einer fünfjährigen Ausnahmeregelung fest. Die SEC erklärte, dass berechtigte tokenisierte Aktien des National Market System die Rechte der entsprechenden herkömmlichen Aktien wahren müssen. Produkte, die lediglich den Kurs einer Aktie abbilden, fallen nicht unter diese Ausnahmeregelung. Die Maßnahme der Behörde liefert Kontext für den Handel mit tokenisierten Aktien in den USA. Blockchain.com und die NYSE haben jedoch nicht erklärt, dass ihre geplante Vereinbarung dafür eine Genehmigung erhalten hat.

Die NYSE hat einen weiteren, separaten Schritt im Zusammenhang mit ihrer bestehenden Börse unternommen. Eine SEC-Einreichung vom April zum tokenisierten Handel legte Regeln fest, nach denen berechtigte Wertpapiere während eines Pilotprojekts der Depository Trust Company neben herkömmlichen Aktien in tokenisierter Form gehandelt werden können. Berichte über die Einreichung wiesen darauf hin, dass Geschäfte im Rahmen dieser Vereinbarung weiterhin nach dem üblichen Abwicklungszyklus am nächsten Geschäftstag abgewickelt werden. Der geplante 24/7-Handelsplatz der NYSE ist ein anderes Projekt, das auf sofortige Abwicklung ausgelegt ist und noch auf behördliche Genehmigungen wartet.

Bestehende Ondo-Produkte zeigen einen anderen Zugangsweg

Blockchain.com bietet über Ondo Finance bereits in einigen Märkten aktiengebundene Token an. Im Februar weiteten die Unternehmen den Zugang zu tokenisierten Aktien auf berechtigte Nutzer in 30 Ländern des Europäischen Wirtschaftsraums aus. Über die DeFi-Wallet von Blockchain.com waren dabei mehr als 200 US-Aktien und ETFs verfügbar. Blockchain.com erklärte, zuvor Ondo-Produkte Nutzern in Teilen Afrikas und Südamerikas vorgestellt zu haben.

Blockchain.com zufolge bilden seine mit Ondo verbundenen Token die Rendite der zugrunde liegenden Vermögenswerte ab, einschließlich Kursbewegungen und reinvestierter Dividenden nach Abzug der jeweils anfallenden Steuern. Die Struktur eines bestehenden Ondo-Produkts sollte daher getrennt vom Plan der NYSE für einen regulierten digitalen Handelsplatz betrachtet werden. In der Mitteilung von Blockchain.com vom 23. September wird eine mögliche Anbindung an diesen künftigen Handelsplatz beschrieben. Sie besagt nicht, dass für beide Produktgruppen identische Eigentumsbedingungen gelten würden.

Die geografische Expansion von Blockchain.com umfasste auch einen regulatorischen Schritt in Nigeria. Das Unternehmen gab bekannt, in das Accelerated Regulatory Incubation Programme der nigerianischen Securities and Exchange Commission aufgenommen worden zu sein – einen beaufsichtigten Weg für berechtigte Unternehmen im Bereich digitaler Vermögenswerte. In der Vereinbarung mit der NYSE vom 23. September werden Nigeria, Europa oder eine andere Region nicht als bestätigter Markt für den geplanten Dienst genannt.

ICE und Blockchain.com planen auch den Austausch von Marktdaten

Über den Handelszugang hinaus umfasst die Absichtserklärung die Verbreitung von Daten in beide Richtungen. ICE Data Services, ein Teil der Muttergesellschaft der NYSE, Intercontinental Exchange, will seinen Abokunden die Kryptomarktdaten und Analysen von Blockchain.com bereitstellen. Blockchain.com plant seinerseits, ausgewählte Datenfeeds der Börsen ICE und NYSE in seine App aufzunehmen.

Blockchain.com erklärte, die Integration in die App werde seinen mehr als 44M verifizierten Konten Zugang zu Echtzeitinformationen über Aktien verschaffen. In der Mitteilung wurden außerdem mehr als 95M seit der Gründung des Unternehmens erstellte Wallets genannt. Diese Zahl ist nicht mit der Anzahl der verifizierten Konten gleichzusetzen.