Brasiliens 319 Milliarden Dollar Krypto-Markt steht vor Lizenzierungsfrist im Oktober: CertiK

Brasilien ist einer der größten Krypto-Märkte der Welt, und die Regulierungsbehörde hat gerade ein festes Datum für die formale Aufsicht festgelegt. Ein neuer Bericht der Blockchain-Sicherheitsfirma CertiK legt dar, welche Anforderungen die Regeln stellen und warum sie für die Unternehmen – und die Nutzer – in diesem Markt von Bedeutung sind.

Brasilien belegt laut den im Bericht zitierten Daten von Chainalysis den fünften Platz weltweit in Bezug auf die tatsächliche Krypto-Adoption und erhielt im Zeitraum von zwölf Monaten bis Juni 2025 einen On-Chain-Wert von 318,8 Milliarden Dollar. Fast ein Drittel aller Aktivitäten in Lateinamerika floss durch brasilianische Wallets und Plattformen – etwa doppelt so viel wie die beiden nächsten Märkte, Argentinien und Mexiko, zusammen.

Mit dem bevorstehenden Stichtag für die Genehmigung am 30. Oktober 2026 stehen die VASPs vor einem grundlegenden Wandel: Compliance bedeutet nicht mehr nur Versprechen – es geht darum, Sicherheit, Governance und betriebliche Bereitschaft nachzuweisen.

Das Regime basiert auf dem Gesetz 14.478/2022, dem rechtlichen Rahmen für virtuelle Vermögenswerte, und wurde am 10. November 2025 ins Rampenlicht gerückt, als die Zentralbank von Brasilien (BCB) drei Resolutionsentwürfe gleichzeitig veröffentlichte. Gemeinsam definieren sie, wer lizenziert werden muss, legen Kapitalanforderungen fest und verbinden Krypto mit den Devisenregeln des Landes.

Was die Regeln tatsächlich verlangen

Jedes Unternehmen, das es Kunden ermöglicht, Krypto zu handeln, zu halten oder zu senden – ein Anbieter von virtuellen Vermögenswertdiensten, oder VASP – muss bis zum 30. Oktober 2026 einen Antrag auf Genehmigung einreichen. Der Antrag muss einen "angemessenen Prüfungsbericht" von einer bei der Wertpapieraufsichtsbehörde registrierten Wirtschaftsprüfungsgesellschaft enthalten, der bescheinigt, dass die Anti-Geldwäsche- und Sanktionskontrollen des Unternehmens tatsächlich funktionieren. Zu sagen, dass man compliant ist, reicht nicht mehr aus; eine unabhängige Partei muss dies bestätigen.

Die Eintrittskosten sind nicht gering. Das Mindestkapital reicht je nach Lizenzkategorie von etwa 10,8 Millionen R$ bis 37,2 Millionen R$ (etwa 2 Millionen bis 6,7 Millionen Dollar), und die BCB verbietet Betreibern, Co-Working-Spaces als ihren eingetragenen Sitz zu nutzen. Der Bericht schätzt, dass derzeit etwa 120 Anbieter den Markt bedienen – die meisten ohne formale Lizenz.

Ausländische Unternehmen, die Brasilien von Offshore-Gesellschaften aus bedient haben, müssen ihre Geschäfte nun innerhalb von 270 Tagen an Land bringen. Der Umfang ist präzise, und der Bericht ist deutlich in Bezug auf seinen Zweck: das Ende der Ära einer portugiesischsprachigen Website, globaler Liquidität und ohne lokale Präsenz.

Warum die Zentralbank jetzt handelt

Brasilien ist, so der Bericht, eine "Stablecoin-Nation". Etwa 80 % des deklarierten Krypto-Volumens fließt durch an den Dollar gebundene Token; allein USDT macht 88,7 % dieses Flusses aus, und die gesamte Stablecoin-Aktivität erreichte zwischen 2019 und 2025 1,13 Billionen R$. Wie Decrypt zuvor berichtete, ist Tether's USDT bereits an 24.000 Geldautomaten im ganzen Land abhebbar, auch wenn die regulatorischen Verschärfungen des Landes seit Jahren im Gange sind, von der Schließung von Börsen bis hin zu Geldautomaten-Rollouts.

Und diese Abhängigkeit, direkt oder indirekt, von ausländischem Geld ist der Grund, warum die Zentralbank stärker in Krypto involviert ist als jede andere Regulierungsbehörde. "Wenn vier von fünf Reais in Krypto durch ein Instrument fließen, das an eine Fremdwährung gebunden ist, hört das Phänomen auf, eine Frage des Verbraucherschutzes zu sein, und wird zu einer Frage der Geldpolitik", argumentiert CertiK. "Diese eine Tatsache erklärt viel von dem, was in diesem Bericht folgt: warum es die Zentralbank und nicht die Regulierungsbehörde für Kapitalmärkte ist, die das Regime leitet; warum Devisen- und grenzüberschreitende Ströme im Mittelpunkt der Regeln stehen; und warum Stablecoins die nächste regulatorische Welle anführen."

Laut CertiKs eigenem Hack3d-Tracking, über das Decrypt berichtet hat, verließen 1,32 Milliarden Dollar die Branche durch Hacks und Exploits in 344 Vorfällen in der ersten Hälfte von 2026. Wallet-Kompromittierungen verursachten davon 444,5 Millionen Dollar; Phishing nahm 366,3 Millionen Dollar ein. Die beiden größten Verluste – Kelp DAO mit 291 Millionen Dollar und Drift Protocol mit 285 Millionen Dollar – resultierten aus betrieblichen und infrastrukturellen Fehlern, nicht aus fehlerhaften Smart Contracts.

Marcos Rocha von Veirano Advogados, einer Kanzlei, die bei den Anträgen beraten hat, sagte gegenüber CertiK, dass der Markt die Arbeit unterschätzt hat. "Das häufigste Problem, das wir beobachtet haben, ist die Unterschätzung der Komplexität und des Zeitaufwands, die mit der Vorbereitung eines Genehmigungsantrags verbunden sind", sagte er. Er fügte hinzu, dass "die Prüfung gründlich, detailliert und hochgradig technisch sein wird."

Antônio Neto, Head of Growth LATAM bei der Solana Foundation, beschrieb eine wachsende Neigung zu lizenzierten Betreibern. "Was wir als die erste echte Welle sehen, sind Projekte, die sich entscheiden, unter einem autorisierten PSAV zu operieren, anstatt ihre eigene Lizenz zu verfolgen", sagte er. Später im Bericht argumentierte er, dass "der brasilianische Markt strukturell auf die regulierte Schiene umschwenkt."

Die Kapitalanforderungen und der Engpass bei den Prüfungen werden das Feld umgestalten. Die These des Berichts ist, dass eine Lizenz zu einem Vermögenswert wird und der Erwerb eines bereits lizenzierten lokalen Betreibers der schnelle Weg für ausländische Anbieter ist. Er verweist auf dasselbe Muster nach Europas MiCA und Dubais VARA-Regimen, wo unlizenzierte Volumina zu den Überlebenden migrierten.

Es gibt graue Zonen, die der Bericht deutlich kennzeichnet, einschließlich nicht verwahrter Wallets, DeFi-Frontends und tokenisierter Wertpapiere, die die Wertpapieraufsichtsbehörde (CVM) als ihr Territorium betrachtet, unabhängig von der Blockchain darunter. Eine tokenisierte Aktie, hat die CVM erklärt, ist immer noch eine Aktie.

Das Urteil des Berichts erklärt, dass der brasilianische Markt "in dem die Fähigkeit zu beweisen die Fähigkeit zu versprechen ersetzt".

Für die rund 120 Anbieter, die derzeit brasilianische Nutzer bedienen, muss der Antrag bis zum 30. Oktober 2026 bei der Zentralbank eingehen, zusammen mit einem unabhängigen Prüfungsbericht.

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