BTC Acht grüne Kerzen erreichen 76.000 $, was ist die Logik hinter der Überperformance von Gold mitten im Krieg?

Originalartikel Titel: "BTC verzeichnet acht aufeinanderfolgende grüne Kerzen, erreicht 76.000 $ - was ist die Logik hinter der Überperformance von Gold mitten im Krieg?"

Originalartikel Autor: ChandlerZ, Foresight News

Bitcoin erreichte am 16. März während des Intraday-Handels 76.000 $ und setzte damit einen neuen Sechs-Wochen-Hochpunkt nach acht aufeinanderfolgend grünen täglichen Kerzen mit einem Gewinn von fast 4 % innerhalb von 24 Stunden. Dieses Preisniveau nähert sich einem wichtigen Widerstandsbereich, der seit Ende Januar besteht. Seit dem Ausbruch des US-Iran-Konflikts am 28. Februar ist Bitcoin um fast 20 % gestiegen, während Gold um 3 % gefallen ist und der S&P 500 um etwa 2 % gesunken ist. Die relative Leistung von Bitcoin hat fast alle gängigen Vermögenswerte übertroffen.

In Bezug auf die Liquidationsdaten zeigt Coinglass, dass die globalen offenen Interessensverträge in den letzten 24 Stunden 610 Millionen $ an Liquidationen verzeichneten, davon 485 Millionen $ an Short-Liquidationen. Daten von Alternative.me zeigen, dass sich die Marktstimmung von "extremer Angst" zu "Angst" gewandelt hat, wobei der heutige Krypto-Angst- und Gier-Index auf 28 gestiegen ist (gestern lag er bei 23, was "extreme Angst" anzeigt).

Am 16. März schlossen alle drei großen Indizes höher. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 387,94 Punkte und schloss bei 46.946 Punkten, ein Gewinn von 0,83 %; der S&P 500 stieg um 1,01 % auf 6.699 Punkte; und der Nasdaq stieg um 1,22 % und schloss bei 22.374 Punkten. Die Verbesserung der Marktstimmung war hauptsächlich auf eine Abkühlung der geopolitischen Risiken zurückzuführen. US-Finanzminister Scott Bessent erklärte auf CNBC, dass die USA iranischen Öltankern erlauben, die Straße von Hormuz zu passieren, was das erste Mal ist, dass ein Tanker seit Beginn des Konflikts passiert ist.

WTI-Rohöl-Futures handelten in einer Spanne von 92,93 $ bis 94,17 $ pro Barrel, während Brent-Rohöl bei 105,26 $ pro Barrel eröffnete. Zuvor gab es Bedenken, dass eine Blockade der Straße von Hormuz etwa 20 % der globalen Öllieferungen stören könnte, was die Ölpreise auf ein Drei-Jahres-Hoch treiben würde. Als die Erwartungen an eine Beruhigung der Situation zunahmen, wurde der Aufwärtsdruck auf die Ölpreise gedämpft.

Unter dem Druck eines stärkeren US-Dollars fiel der Spotpreis für Gold auf etwa 5.010 $ pro Unze und gab von den jüngsten Höchstständen nach. Silber folgte der Anpassung im Edelmetallsektor. Die Divergenz zwischen Gold und Bitcoin ist bemerkenswert, da beide seit Beginn des Konflikts als sichere Anlagen gekauft wurden, aber die Leistung von Bitcoin hat begonnen, Gold zu übertreffen.

Drei Logiken, die den Anstieg von Bitcoin antreiben

Erstens, die Entspannung geopolitischer Risiken weckt die Risikobereitschaft. Die Krise in der Straße von Hormuz war die größte einschränkende Variable auf dem Markt in den letzten drei Wochen. Steigende Ölpreise implizieren steigende Inflationserwartungen, die für liquiditätssensible Vermögenswerte äußerst ungünstig sind. Mit den Signalen einer Wiedereröffnung der Straße hat der Markt begonnen, sich neu zu bewerten.

Zweitens spielt Bitcoin die Rolle eines sicheren Vermögenswerts außerhalb des Dollars. Während dieser Runde des US-Iran-Konflikts fiel Bitcoin nicht synchron mit dem Aktienmarkt, sondern stärkte sich gegen den Trend. Ein Bericht des Fortune-Magazins wies darauf hin, dass Bitcoin seit Beginn des Krieges alle gängigen sicheren Anlagen wie Gold und Aktien übertroffen hat. Dies steht im Gegensatz zur Leistung von Bitcoin in den frühen Phasen des Russland-Ukraine-Kriegs 2022 und zeigt einen Wandel in der Marktauffassung über die Eigenschaften von Bitcoin.

Drittens schaffen Optionsstrukturen einen Magneteffekt bei 75.000 $. Der Krypto-Analyst Murphy wies darauf hin, dass es in der Nähe von 74.000 $ etwa 180 Millionen $ an Long-Gamma-Exposition für Optionen gibt, die am 20. März auslaufen. Das Hedging-Verhalten der Market Maker wird die Volatilität unterdrücken, wodurch der Preis dazu tendiert, in diesem Bereich zu oszillieren und objektiv Widerstand zu bilden.

Nach dem 20. März hat sich jedoch eine signifikante Veränderung in der Struktur für das nächste große Verfallsdatum am 27. März ergeben. Der Strike-Preis von 75.000 $ hat ein Open Interest von 9.685 BTC für Calls gesammelt, während es nur 2.711 BTC für Puts gibt, was einen absoluten Vorteil für Calls zeigt. Wichtiger ist, dass der Call-Netto-Prämie an diesem Strike-Preis vom 28. Februar bis 14. März schnell von 5,8 Millionen $ auf 19,8 Millionen $ gestiegen ist, als Bitcoin noch im Bereich von 66.000 $ bis 68.000 $ war, was darauf hindeutet, dass sich Fonds auf Aufwärtspotenzial auf niedrigeren Niveaus positionierten.

Betrachtet man die Gamma-Risikoexposition, gibt es in der Nähe von 75.000 $ eine Short-Gamma-Struktur von etwa -2,56 Milliarden $. In einer kurzen Gamma-Umgebung gilt: Je näher der Preis am Strike liegt, desto schneller ändern sich die Delta-Werte der Market Maker, was kontinuierliches Hedging in Richtung des Preises erfordert, Kauf auf dem Aufwärtstrend, was einen typischen "Gamma-Magnet-Effekt" erzeugt.

Es gibt eine Long-Gamma-Exposition von 420 Millionen Dollar bei 80.000 Dollar, wo sich die Hedging-Richtung der Market Maker ändert, die Volatilität unterdrückt und einen starken Widerstand bildet. Im Bereich von 65.000 bis 67.000 Dollar gibt es 390 Millionen Dollar in Long Gamma, die einen Puffer bieten, aber das OI in diesem Bereich ist deutlich schwächer als bei 75.000 und 80.000 Dollar, was es als Pufferzone und nicht als starken Support klassifiziert.

FOMC tritt als größte Unsicherheitsvariable auf.

Das geldpolitische Treffen der Fed in dieser Woche befindet sich in einer Sackgasse, möglicherweise der direkteste Drucktest für Bitcoin in naher Zukunft. Die CME FedWatch-Daten zeigen, dass der Markt eine Wahrscheinlichkeit von über 99 % für die Beibehaltung des Zinssatzes unverändert (3,50 % - 3,75 %) erwartet.

Historisch gesehen hat Bitcoin nach 7 von 8 FOMC-Sitzungen im Jahr 2025 einen Preisrückgang erlebt, mit einem durchschnittlichen Rückgang von 14 %. Nach einem Treffen gab es nur einen kurzen Preisanstieg. Im Januar 2026, als die Fed den Zinssatz wie erwartet beibehielt, fiel Bitcoin von 90.400 Dollar und brach unter 60.000 Dollar, bevor es schließlich wieder anstieg.

Die aktuelle politische Umgebung ist jedoch komplizierter als zuvor. Brent-Rohöl überstieg 100 Dollar pro Barrel und belebte die inflationären Druck; die Nonfarm-Löhne im Februar schwächten sich unerwartet ab und setzten den Arbeitsmarkt unter Druck. Die widersprüchlichen Signale der beiden Hauptziele haben den Spielraum der Geldpolitik stark eingeschränkt.

Für Fed-Vorsitzenden Powell wird dies die vorletzte Sitzung vor dem Ende seiner Amtszeit im Mai sein. Die nächste Zinserhöhung könnte warten müssen, bis Kevin Warsh, Trumps nominierter Fed-Vorsitzender, offiziell die Fed übernimmt. Es gibt auch einen einzigartigen politischen Druck, da ein Bundesrichter letzte Woche die Vorladung des Justizministeriums an die Fed abgelehnt hat, aber die Staatsanwälte haben ein Berufungsverfahren angekündigt, das den Bestätigungsprozess für Trumps Nominierten, Kevin Warsh, stören könnte. Powells Amtszeit endet im Mai, aber laut Gerichtsdokumenten hat er erklärt, dass er "nicht zurücktreten kann, solange eine strafrechtliche Untersuchung anhängig ist."

Für Bitcoin, wenn Powell während der Pressekonferenz Vertrauen in den Inflationstrend einflößen oder auf ein Zinssenkungsfenster später in diesem Jahr hinweisen kann, wäre das das bullishste Szenario. Wenn er jedoch eine hawkische Haltung bekräftigt oder unter politischem Druck mehrdeutige Formulierungen verwendet, wird das kurzfristige Abwärtsrisiko ebenfalls erheblich steigen.

Originalartikel-Link