Michael Saylor: Nach drei Quartalen mit Verlusten wird Strategy Bitcoin verkaufen, um Dividenden zu zahlen
Autor: Jai Hamid
Zusammengestellt von: AididiaoJP, Foresight News
Zusammenfassung
Saylor erklärte, dass Strategy einen Teil seiner Bitcoin verkaufen könnte, wenn dies dem Unternehmen dient.
Strategy meldete einen Nettoverlust von 12,54 Milliarden USD bei einem Bestand von 818.334 BTC.
Das Unternehmen hat Dividenden- und Schuldenverpflichtungen in Höhe von etwa 1,5 Milliarden USD.
Michael Saylor stuft die Bitcoin-Reserven von Strategy nun wie andere Unternehmenswerte ein: nützlich, wertvoll und verkäuflich, wenn das Unternehmen Liquidität benötigt.
Dies ist die eigentliche Nachricht nach dem dritten Quartalsbericht in Folge, in dem Strategy (MSTR) die Erwartungen verfehlte, da Saylor persönlich andeutete, dass das Unternehmen Bitcoin verkaufen könnte, wenn es dem Geschäft nützt.
Diese Äußerung fiel während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals von Strategy am 5. Mai. Saylor erklärte, er schließe einen Verkauf von Bitcoin nicht aus, wenn dies den Interessen von Strategy entspreche. Er erwähnte zudem, dass das Unternehmen einen Teil seiner Bestände zur Dividendenzahlung nutzen könnte und den Markt vorab darüber informieren würde.
Seine genauen Worte waren:
„Wir könnten etwas Bitcoin verkaufen, um Dividenden zu zahlen, einfach um dem Markt Zeit zur Anpassung zu geben und diese Botschaft zu vermitteln. Der Zweck einer Immobilienentwicklungsgesellschaft ist es, Land günstig zu kaufen und teuer zu verkaufen. Wir sind wie eine Bitcoin-Entwicklungsgesellschaft.“
Saylor an Investoren: Strategy kann Bitcoin-Verkäufe nutzen, um Dividendenverpflichtungen zu decken
Strategy (MSTR) hält weiterhin eine der weltweit größten Bitcoin-Positionen eines Unternehmens. Das Unternehmen gab an, 818.334 BTC mit durchschnittlichen Anschaffungskosten von 75.537 USD pro Coin zu halten. Dies ist eine massive Wette, bedeutet aber auch, dass jeder signifikante Rückgang des Bitcoin-Preises die Bilanz des Unternehmens schwer belasten wird.
Das Unternehmen meldete für das vierte Quartal einen Nettoverlust von 12,54 Milliarden USD sowie Dividendenverpflichtungen von etwa 1,5 Milliarden USD. Diese Zahl umfasst jährliche Dividenden auf Vorzugsaktien sowie Zinsen auf in der Bilanz ausgewiesene Schulden.
Basierend auf seinen Dollar-Reserven verfügt Strategy über eine Deckung für etwa 18 Monate. Deshalb sind Saylors Kommentare so bedeutend. Er beschrieb den potenziellen Verkauf von Bitcoin nicht als Panikverkauf, sondern als Teil der aggressiven Kreditstrategie des Unternehmens.
Er fasste den Plan so zusammen: „Man kauft Bitcoin auf Kredit, lässt ihn an Wert gewinnen und verkauft dann Bitcoin, um Dividenden zu zahlen.“
Der Markt reagierte nicht gelassen auf diesen Kommentar. Die Aktie von Strategy (MSTR) fiel im nachbörslichen Handel um mehr als 4 %. Bitcoin fiel ebenfalls unter 81.000 USD, nachdem er nur Stunden zuvor noch über diesem Niveau lag. Dies ist der Punkt, der Krypto-Händler unmittelbar betrifft. Ein Unternehmen, das darauf ausgelegt ist, BTC zu halten, hat dem Markt gerade mitgeteilt: Verkaufen ist erlaubt.
Die Verkäufe von Strategy im Jahr 2022 und die Auswirkungen der Bilanzierung von 2026 setzen Saylors Aussagen unter Druck
Das Unternehmen hat eine Historie mit einem tatsächlichen Bitcoin-Verkauf. Am 22. Dezember 2022 verkaufte das damalige MicroStrategy 704 BTC für etwa 11,8 Millionen USD. Dies war der erste Verkauf von Bitcoin durch das Unternehmen überhaupt.
Dieser Verkauf erfolgte nach einem schwierigen Jahr für den Markt. Während der Telefonkonferenz am 3. Mai 2022 erklärte der CFO von MicroStrategy, Phong Le, dass das Unternehmen bei einem Bitcoin-Kurs nahe 21.000 USD mit Nachschussforderungen (Margin Calls) konfrontiert werden könnte. In diesem Fall müsste das Unternehmen Bitcoin verkaufen oder weitere Sicherheiten hinterlegen.
Als Bitcoin im Juni 2022 auf etwa 20.800 USD fiel, erklärte MicroStrategy, keine Benachrichtigungen über Nachschussforderungen erhalten zu haben. Das Unternehmen gab zudem an, über genügend Kapital zu verfügen, um weitere Preisschwankungen abzufedern.
Der Druck nahm Ende November 2025 wieder zu. Forbes berichtete, dass der Aktienkurs von Strategy (MSTR) gegenüber dem Vorjahr um 60 % gefallen war. Die Marktkapitalisierung sank auf 49 Milliarden USD, während die Bitcoin-Bestände im gleichen Zeitraum mit etwa 56 Milliarden USD bewertet wurden. Nachdem CEO Phong Le von Strategy die Möglichkeit eines Bitcoin-Verkaufs erörterte, brachten Marktbeobachter diese Aussage mit dem Fall von Bitcoin unter 86.000 USD Anfang Dezember 2025 in Verbindung.
Heute erklärte Phong:
„Wir ziehen einen Bitcoin-Verkauf in der Zukunft in Betracht – sei es, um in Dollar zu tauschen oder um Bitcoin zu verkaufen, um Schulden zu begleichen, wenn dies für den Bitcoin-Wert pro Aktie vorteilhaft ist. Wir werden Bitcoin verkaufen, wenn es dem Unternehmen nützt. Wir werden nicht untätig bleiben und sagen: ‚Wir werden niemals Bitcoin verkaufen.‘ Wir wollen Netto-Akkumulatoren von Bitcoin sein – also die Gesamtmenge an Bitcoin erhöhen, aber noch wichtiger: den Bitcoin-Bestand pro Aktie steigern, da wir glauben, dass dies für MSTR langfristig am wertvollsten ist.“
Strategy verbuchte eine Bewertungsreserve von 2,2 Milliarden USD, da die latenten Steueransprüche im Zusammenhang mit nicht realisierten Verlusten bei Bitcoin im ersten Quartal voraussichtlich nicht realisierbar sind. Das Unternehmen erwarb im Quartal 89.599 BTC, doch seine digitalen Vermögenswerte sanken aufgrund des 23-prozentigen Rückgangs von Bitcoin dennoch um 7,2 Milliarden USD. Der Bericht zeigte zudem, dass die STRC-Emission im ersten Quartal ein Wachstum von 2,1 Milliarden USD einbrachte.
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