VanEck Q1-Marktausblick: Langfristig optimistisch für Kryptowährungen, starke Goldnachfrage

Originaltitel: VanEck Ausblick für das erste Quartal 2026: Risiko ein

Originalquelle: VanEck

Originalübersetzung: Felix, PANews

Zu Beginn des Jahres 2026 sorgen klarere fiskal- und geldpolitische Signale für eine positivere Risikobereitschaft, wobei Bereiche wie künstliche Intelligenz, private Kredite, Gold, Indien und Kryptowährungen attraktivere Anlagemöglichkeiten bieten.

Wichtige Punkte:

· Der deutliche Rückgang der KI-bezogenen Aktien Ende 2025 hat die Bewertungen zurückgesetzt und Investitionsmöglichkeiten in KI und verwandten Themen attraktiver gemacht.

· Gold erlebt weiterhin einen Aufschwung als globales Währungsgut, wobei der Rückgang einen besseren Einstiegspunkt bietet.

Nach einem schwierigen Jahr 2025 bieten Business Development Companies (BDCs) derzeit attraktivere Renditen und Bewertungen.

· Indien bleibt ein Investitionsmarkt mit hohem Wachstumspotenzial, und Kryptowährungen sind langfristig bullish, aber die kurzfristigen Preissignale sind komplex.

Zu Beginn des Jahres 2026 befindet sich der Markt in einer seltenen Situation: Klarheit. Selektivität bleibt zwar weiterhin entscheidend, doch diese Klarheit in Bezug auf die Fiskalpolitik, die Ausrichtung der Geldpolitik und wichtige Anlagethemen spricht für eine positivere Risikostrategie.

Nach einem starken Rückgang einiger KI-bezogener Aktien Ende letzten Jahres sind KI-Aktien im Vergleich zu den „berauschenden“ Höchstständen vom Oktober nun attraktiver geworden. Es ist anzumerken, dass dieser Rückgang stattfand, während die potenzielle Nachfrage nach Rechenleistung, Tokens und Produktivitätssteigerungen weiterhin stark ist.

Verwandte Themen, wie beispielsweise die Kernenergie in Verbindung mit dem KI-gesteuerten Strombedarf, haben ebenfalls erhebliche Preisanpassungen erfahren. Diese Anpassung hat das Risiko-Rendite-Profil für Anleger mit einer mittel- bis langfristigen Perspektive verbessert.

Geringere Wahrscheinlichkeit künftiger Überraschungen in der Finanz- und Geldpolitik

Eine der wichtigsten Entwicklungen für den Markt ist die allmähliche Verbesserung der Haushaltslage in den USA. Das Defizit bleibt zwar weiterhin hoch, sein Anteil am BIP ist jedoch gegenüber den historischen Höchstständen während der Pandemie zurückgegangen. Diese finanzielle Stabilität trägt dazu bei, die langfristigen Zinsen zu stabilisieren und Tail-Risiken zu reduzieren.

Was die Zinssätze betrifft, so sind die US-Zinsen Finanzminister Scott Bessent hat die aktuellen Zinssätze als „normal” bezeichnet, was von großer Bedeutung ist. Der Markt sollte für 2026 keine aggressiven oder destabilisierenden kurzfristigen Zinssenkungen erwarten. Stattdessen deutet der Ausblick auf politische Stabilität, moderate Anpassungen und weniger Schocks hin. Dies ist auch einer der Gründe für einen klareren Marktausblick.

Aktien aus dem Bereich Kernenergie verzeichnen im vierten Quartal einen Rückgang:

Quelle: Bloomberg-Daten zum 31. Dezember 2025

Unternehmensentwicklungsgesellschaften wieder im Fokus

Business Development Companies (BDCs) hatten 2025 ein schwieriges Jahr, aber dieser Rückgang hat auch Chancen eröffnet. Da die Renditen nach wie vor attraktiv sind und die Kreditrisiken vom Markt weitgehend verdaut wurden, sind BDCs heute attraktiver als noch vor einem Jahr.

Ihre zugrunde liegenden Verwaltungsgesellschaften (wie beispielsweise Ares) verzeichnen ebenfalls einen ähnlichen Trend, wobei die aktuellen Bewertungen im Verhältnis zu ihrer langfristigen Ertragskraft und historischen Performance angemessener sind.

Gold als globales Währungsgut

Angetrieben durch die Nachfrage der Zentralbanken in verschiedenen Ländern und die zunehmende Abkehr von der Dominanz des US-Dollars in der Weltwirtschaft setzt Gold seinen Aufschwung als weltweit führende Währung fort. Auch wenn der Goldpreis aus technischer Sicht überkauft erscheinen mag, sieht VanEck diesen Rückgang angesichts der anhaltenden strukturellen Vorteile als Kaufgelegenheit.

Goldpreis hält sich angesichts starker Nachfrage über Unterstützungsniveau:

Quelle: Bloomberg-Daten zum 31. Dezember 2025

Indien und die Investitionsmöglichkeiten in Kryptowährungen

Außerhalb des US-Marktes bleibt Indien aufgrund von Strukturreformen und anhaltender Wachstumsdynamik ein vielversprechender Standort für langfristige Investitionen.

Im Bereich der Kryptowährungen wurde der traditionelle Vierjahreszyklus von Bitcoin im Jahr 2025 unterbrochen, wodurch kurzfristige Signale komplexer wurden. Diese Abweichung hat zu einer vorsichtigeren kurzfristigen Prognose für die nächsten drei bis sechs Monate geführt. Allerdings teilen nicht alle bei VanEck diese Ansicht, da Matthew Sigel und David Schassler den jüngsten Zyklus optimistischer einschätzen.

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