Warum wiederholt sich die Finanzkrise? Risiken und Finanzregulierung aus der Geschichte betrachtet ("So war es mit Blockchain Ep.19" Yoshihiko Uchida, Yuya Sakai, Shinya Otsuga)

"So war es mit Blockchain" Ep.19

In dieser Podcast-Serie stellen Yoshihiko Uchida, der eine Karriere in der Bankenaufsicht bei der Bank of Japan und der Finanzaufsichtsbehörde hatte und jetzt an der Shunan University im Fachbereich Informationswissenschaften über Blockchain lehrt, Yuya Sakai, Gründer einer Gourmet-App, der Blockchain mit Web2-Diensten kombiniert hat, um ein Web3-Geschäft aufzubauen, und Shinya Otsuga, stellvertretender Chefredakteur des Krypto-Fachmediums "Neue Wirtschaft", die wichtigsten Informationen über Blockchain vor.

In der 19. Episode haben wir auf den bisherigen Diskussionen über "Stablecoins" und "DeFi" basierend das Thema "Marktstabilität und Finanzordnung" behandelt und untersucht, was die Finanzregulierung zu schützen versucht.

Zunächst haben wir "Risiken" aus der Perspektive der Geschäftskontinuität geordnet. In dieser Diskussion haben wir uns auf die "Möglichkeit konzentriert, dass die Geschäftskontinuität aufgrund unerwarteter Ereignisse, die zu Kapitalverlusten oder Liquiditätsengpässen führen, nicht aufrechterhalten werden kann."

Darüber hinaus haben wir erklärt, dass die Finanzregulierung zwei Hauptziele hat: "Schutz von Investoren und Verbrauchern" sowie "Stabilität des Finanzsystems". Wir haben festgestellt, dass selbst wenn einzelne Teilnehmer rational handeln, das Gesamtsystem in eine Krise geraten kann, und die Rolle der Unterstützung der Wirtschaft, die sich mit "Kreuzgeschwindigkeit" weiterdreht, bestätigt.

Wir haben auch darauf hingewiesen, dass selbst in Zeiten ohne Krisen Verwundbarkeiten angesammelt werden können und dass es notwendig ist, die Stabilität des Finanzsystems sowohl aus der Perspektive der Verbindungen zwischen Finanzinstituten und Märkten als auch aus der Perspektive der zeitlichen Veränderungen zu erfassen.

Anschließend haben wir die Geschichte der Finanzkrisen von der Zeit des römischen Kaisers Tiberius über die Spekulationsblasen der South Sea Company und der Mississippi Company, die Londoner Panik, die Weltwirtschaftskrise bis zur Lehman-Pleite nachverfolgt. Wir haben die Mechanismen, durch die übermäßige Kreditvergabe und plötzliche Rückgänge sowie die gegenseitige Abhängigkeit der Marktteilnehmer zu Krisen führen, geordnet. Außerdem haben wir festgestellt, dass der Zusammenbruch einer "Blase", die durch die Erwartungen an steigende Vermögenspreise entsteht, nicht unbedingt mit einer Finanzkrise identisch ist. Wir haben auch den Standpunkt angesprochen, dass Fiat-Währungen nicht zwangsläufig die Ursache für Krisen sind.

Darüber hinaus haben wir erklärt, dass die Stabilität des Finanzsystems nicht darin besteht, Preise zu fixieren, sondern dass sie durch die "vorhersehbare Fortsetzung" von Rechten und Pflichten, Zahlungen und Kreditvergabe unterstützt wird. Das Ziel der Regulierung ist nicht, Verluste auf null zu reduzieren, sondern "die Lasten denjenigen aufzuerlegen, die sie tragen können" und die Zahlungsfunktion aufrechtzuerhalten. Wir haben den Aspekt hervorgehoben, dass lokale Misserfolge nicht auf die gesamte reale Wirtschaft übergreifen sollten.

Abschließend haben wir die Frage aufgeworfen, welche Art von Finanzsystem On-Chain-Finanzierung verwirklichen möchte. Wir diskutieren das Gleichgewicht zwischen der Erhöhung der Sicherheit von Zahlungen und der Unterstützung wirtschaftlicher Aktivitäten durch Kreditvergabe.

In der nächsten Episode, Episode 20, die am 6. Oktober 2026 veröffentlicht wird, werden wir die Denkweise zur Vermeidung von Finanzkrisen und die Rolle der Finanzregulierung vertiefen. Wir werden auch Perspektiven zur Bewertung neuer Finanztransaktionssysteme, einschließlich On-Chain-Finanzierung und Krypto, betrachten.

Öffentliche Aufnahme Vol.3 1.10. 19:00~

Außerdem wird "So war es mit Blockchain" am 1. Oktober um 19:00 Uhr in Yotsuya die dritte öffentliche Aufnahme veranstalten!

Das Thema wird "Umgang mit Anwälten bei der Durchführung von Blockchain-Geschäften" sein.

Wir begrüßen Yuya Hara, Partneranwalt der AZX Rechtsanwaltskanzlei, und werden "So war es mit Blockchain" in Bezug auf den Umgang mit Anwälten vertiefen.

An diesem Tag werden wir neben "Was man über die Einhaltung von Gesetzen wissen sollte" auch aktuelle Themen, die uns interessieren, mit einem "So war es mit Blockchain"-Ansatz vertiefen.

Details und Anmeldungen finden Sie hier.

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Teilnehmer

Yoshihiko Uchida 1994–2023 Bank of Japan. Finanzforschungsinstitut, Planungsabteilung, Abteilung für Finanzinstitutionen, Planungsabteilung (Gruppenleiter) usw. Er hat verschiedene Perspektiven zur Risikomanagement und Unternehmensführung von Finanzinstituten beigetragen. In dieser Zeit war er auch an der Finanzaufsichtsbehörde, der Universität Osaka und der Universität Tokio tätig. Von Juni bis November 2023 war er Direktor der Questory Co., Ltd., und von April bis Dezember 2024 wird er als Direktor von Cachey tätig sein, um als Geschäftsführer an einem Web3-Startup teilzunehmen. Derzeit ist er Professor an der Shunan University im Fachbereich Informationswissenschaften (seit Juni 2023) und fördert als externes Vorstandsmitglied der Cyberlinks Co., Ltd. (ab März 2024) Geschäfte im Zusammenhang mit digitalen IDs und elektronischen Signaturen sowie als Geschäftsführer der Yuidzumu Co., Ltd. (ab Oktober 2025) Beratungen zur Nutzung von Blockchain.

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Yuya Sakai Mitgründer der SARAH Co., Ltd. während seiner Studienzeit. Er hat die größte menübasierte Gourmet-App Japans "SARAH" sowie den Big-Data-Service "FoodDataBank" für große Lebensmittelhersteller entwickelt. Als COO leitete er die Beschaffung von insgesamt 1 Milliarde Yen an Finanzmitteln sowie M&A und PMI. Seit 2019 leitet er die Web3-Transformation von SARAH. Er hat eine Layer-1-eigene Blockchain "ONIGIRI Chain" entwickelt, die sich auf das Management von Daten im Bereich Ernährung und Gesundheit spezialisiert hat, und ein Token-Economy-Modell aufgebaut. Nach seinem Rücktritt als Geschäftsführer im Jahr 2025 wurde er unabhängig. Derzeit bietet er Beratungen an, die sich auf die praktische Anwendung von Blockchain und Web3-Geschäften konzentrieren.

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Interviewer: Shinya Otsuga, stellvertretender Chefredakteur von Neue Wirtschaft

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