Desde la investigación de Kimchi, comprendiendo el valor y los límites de Bubblemaps y BMT

Desde la investigación de Kimchi hasta el lanzamiento de Upbit, la funcionalidad de Bubblemaps no se limita a los gráficos de burbujas.

Escrito por: Nicky, Foresight News

Se ha difundido en la comunidad que el famoso trader Kimchi ganó alrededor de 40 millones de dólares en la moneda TRUMP, lo que ha generado gran atención y controversia recientemente.

Recientemente, la plataforma de datos en cadena Bubblemaps, a partir de la billetera de airdrop de Kimchi y el token original KIMCHI, ha rastreado un grupo de billeteras relacionadas, incluyendo direcciones que no habían sido identificadas anteriormente, estimando que sus ganancias relacionadas con TRUMP son de aproximadamente 6 millones de dólares, muy por debajo de los números rumorados.

El equipo de Bubblemaps también aclaró que la investigación cubre solo algunas direcciones relacionadas y no descarta que otras billeteras puedan haber obtenido ganancias, pero consideran que si realmente existieran ganancias significativas, es más probable que los involucrados las revelen de manera proactiva. Esta investigación reconstruye las posiciones y ganancias reales a través del flujo de fondos y la agrupación de comportamientos, en lugar de depender de rumores.

Una plataforma de datos en cadena ha desenterrado pruebas clave sobre una figura controvertida, ¿qué es realmente Bubblemaps? ¿Y en qué se diferencia de Arkham, el líder del sector?

¿Qué es Bubblemaps?

Bubblemaps es una plataforma de visualización de datos en cadena e investigación, cuyo producto principal es representar la distribución de tenencias de tokens y la relación entre billeteras en un "gráfico de burbujas". El tamaño de la burbuja representa la proporción de tenencia, las líneas representan transferencias históricas, y los colores y agrupaciones indican billeteras que el algoritmo determina que probablemente pertenecen a la misma entidad.

Los usuarios pueden ingresar la dirección del contrato y ver rápidamente si la oferta está concentrada, si hay compras coordinadas o si existen grupos de insiders evidentes.

El proyecto se remonta a 2021, inicialmente lanzado con la marca Moonlight en la cadena BNB con tokens y herramientas de visualización, y en junio de 2022 se renombró oficialmente a Bubblemaps, con la empresa registrada en la región de París, Francia.

El equipo fue fundado por tres entusiastas de las criptomonedas. El CEO Nicolas Vaiman se unió al espacio en 2017, habiendo fundado anteriormente el agregador de datos Cryptonavia; el CTO Léo Pons colaboró con él en Cryptonavia y tiene un fondo en ingeniería de software e IA; el COO Arnaud Droz se encarga de las operaciones. Los tres se graduaron de instituciones como CentraleSupélec en Francia.

Según información pública, Bubblemaps completó en septiembre de 2023 una ronda de semillas de aproximadamente 3.2 millones de dólares, liderada por INCE Capital, con la participación de Stake Capital, Momentum 6, LBank Labs, entre otros, y con inversores ángeles que incluyen al ex CTO de Ledger. El tamaño del equipo ha crecido de unos pocos al inicio a alrededor de 20 a 30 personas, y los ingresos provienen principalmente de integraciones B2B de iframe y servicios de investigación personalizados, en lugar de depender únicamente de tokens.

En el ámbito del producto, Bubblemaps ha lanzado gradualmente herramientas como Magic Nodes, Time Travel, Bundle Checker, Bubblemaps Score e Intel Desk, sobre la base de soporte multichain. Estas herramientas ya están integradas en plataformas como Pump.fun, DEXScreener, Etherscan, OpenSea, convirtiéndose en entradas comunes para la debida diligencia previa a las transacciones.

Dentro de la matriz de productos, Intel Desk es el componente más directo de interacción de Bubblemaps con la comunidad. Es una plataforma de investigación impulsada por la comunidad, posicionada como una especie de Wikipedia en el ámbito de la investigación criptográfica, estructurando y persistiendo el trabajo de detectives en cadena disperso en Twitter criptográfico, y vinculándose con BMT (el token de la plataforma) para formar un ciclo de incentivos.

El token BMT se lanzará el 11 de marzo de 2025, con un suministro total de 1,000 millones de unidades, y un suministro circulante actual de aproximadamente 756 millones de unidades, que se lanzará ese mes en intercambios como Binance, Bitget, Bithumb, etc. El 21 de agosto de este año se lanzó el par de negociación BTC y USDT en Upbit, y posteriormente, el 24 de octubre se lanzó el par de negociación en wones coreanos.

Su funcionamiento es que, cuando ocurren eventos como ataques de hackers, operaciones internas, emisión de tokens sospechosos o Rug, la plataforma crea una página de caso, recopilando los hallazgos de analistas en cadena en X, formando una línea de tiempo, un ranking de contribuyentes y una agregación de pruebas.

Los poseedores de BMT pueden depositar sus tokens en un fondo de votación y asignarlos a los casos de su interés, donde la cantidad de BMT asignada determina la prioridad y el multiplicador del caso. Los casos que obtienen aproximadamente el 80% de los votos pueden recibir un multiplicador de aproximadamente 8 veces, el 20% corresponde a aproximadamente 2 veces, y un apoyo bajo se acerca a 1 vez. Los casos con multiplicadores más altos permiten a los contribuyentes obtener más puntos y exposición, y el equipo también prioriza la inversión de recursos de investigación. Actualmente, se han bloqueado aproximadamente 5.52 millones de BMT, con un valor de aproximadamente 146,000 dólares.

Para presentar un nuevo caso, se requiere asignar al menos 100 BMT para evitar el spam. Los retiros rápidos tienen una tarifa temporal, que es de aproximadamente 20% el primer día, y después de unos días baja a cerca de 0, incentivando la participación a largo plazo.

Las recompensas se dividen en tres niveles: el proponente recibe recompensas en BMT cuando su caso es seleccionado, los votantes obtienen información de investigación más temprana, y los contribuyentes que vinculan publicaciones de X al caso obtienen puntos según la calidad y el alcance, que se distribuyen en BMT al final de cada trimestre según el ranking.

Hay diferentes casos en actualización continua en la plataforma, y recientemente se han hecho públicos casos como la investigación de Rug en el ecosistema Meme relacionado con GP y RuneScape, el análisis de monedas Meme relacionadas con Hunter Biden en la cadena Base, el evento de acuñación anómala de aproximadamente 4,000 millones de tokens de Harmony ONE, y la investigación de agrupaciones de KOL y grupos internos relacionados con tokens como RIVER y AAVE. Estos casos mostrarán la cantidad de BMT asignados, multiplicadores, estados y etiquetas, permitiendo a la comunidad ver en tiempo real el flujo de recursos de investigación.

Esto significa que la interacción de Bubblemaps con la comunidad no se limita a investigaciones lideradas por el equipo como la de Kimchi. Los poseedores de tokens pueden votar para decidir qué investigar primero y luego participar a través de puntos y recompensas estacionales. Por lo tanto, Intel Desk no es solo una herramienta de análisis, sino una combinación de gobernanza comunitaria e incentivos de investigación, y es una de las utilidades más centrales de BMT en este momento.

¿Puede desafiar la posición de líder de Arkham?

El 24 de octubre, Upbit lanzó el par de negociación de BMT en wones coreanos. Según datos de Bitget, el mismo día, BMT alcanzó un aumento máximo de más del 130%, tocando los 0.052 dólares.

Sin embargo, la tendencia no se mantuvo. Actualmente, BMT se cotiza a 0.026 dólares, habiendo retrocedido aproximadamente la mitad desde su máximo diario. Según datos de CoinMarketCap, la capitalización de mercado actual de BMT es de aproximadamente 19.9 millones de dólares, con un suministro máximo de 1,000 millones de unidades, ocupando el puesto 678 en capitalización de mercado, y ya está listado en intercambios líderes como Binance, Bitget, Upbit, Bithumb, etc.

Con el reciente aumento del interés del mercado en BMT, ha surgido la opinión de comparar BMT con el token de Arkham, ARKM, ya que ambos pertenecen al sector de inteligencia en cadena, y ARKM tuvo un notable rendimiento en 2024. Según datos de Bitget, ARKM subió de 0.5 dólares a 3.997 dólares entre febrero y principios de marzo de 2024, con un aumento máximo mensual cercano al 700%.

Sin embargo, sus posicionamientos no son los mismos. El núcleo de Bubblemaps es la visualización de la distribución de tenencias y la agrupación de billeteras, con una curva de aprendizaje baja, amigable para los minoristas, y funciones básicas gratuitas, más adecuado para la debida diligencia de monedas Meme y auditorías rápidas de suministro. El núcleo de Arkham es la atribución de entidades, etiquetando direcciones a personas reales, fondos o intercambios, junto con el seguimiento de flujos de fondos y el mercado de recompensas de Intel Exchange, más orientado a investigaciones profesionales y uso institucional.

También hay diferencias en el modelo de negocio. Bubblemaps utiliza un modelo de desbloqueo de funciones avanzadas mediante tenencias de tokens, y sus ingresos provienen principalmente de integraciones B2B y servicios de investigación; el núcleo de Arkham tiene una capa gratuita, pero cobra tarifas personalizadas por seguimiento empresarial, puntuación de riesgos y gestión de casos, con API cobrando según el uso, y el Intel Exchange utilizando ARKM como medio de intercambio y tomando comisiones. Ambos suelen ser utilizados juntos: Bubblemaps para ver estructuras y agrupaciones, Arkham para investigar quién es esa dirección.

La lógica propuesta por el blogger en inglés Domba.Eth es que, a medida que Arkham comienza a cobrar por algunas funciones de análisis, Bubblemaps tiene el potencial de convertirse en una alternativa para los usuarios que buscan análisis en cadena gratuitos. Si cada vez más usuarios se trasladan a herramientas gratuitas, BMT podría recibir más atención.

Aunque la lógica es válida, es más importante prestar atención a los verdaderos impulsores del aumento de ARKM ese año. Según la información pública, el rendimiento de ARKM en 2024, además de los factores del mercado, provino principalmente de tres puntos: su fuerte asociación con la narrativa de IA, incluyendo el aumento durante el lanzamiento de OpenAI Sora junto con WLD; las expectativas de expansión de negocio derivadas de un intercambio de derivados criptográficos dirigido al retail; y la continua atención a eventos de alto perfil como la venta del gobierno alemán, Mt. Gox, y billeteras de celebridades, que generaron exposición de marca.

En comparación, la ventaja actual de Bubblemaps radica en su alta utilidad del producto, amplio rango de integración, y suficiente exposición comunitaria, además de que casos como la investigación de Kimchi pueden seguir generando ruido. Sin embargo, según información pública, actualmente no hay figuras o instituciones prominentes como Sam Altman, Peter Thiel, o Binance Labs que hayan realizado inversiones públicas en Bubblemaps. Bubblemaps también carece de la superposición de la narrativa de IA y las expectativas de expansión de negocio que tuvo Arkham ese año.

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