Polymarket internacional, el 70% de las cuentas individuales sufren pérdidas, según análisis de Galaxy

Puntos clave de este artículo

• Tasa de salida tras pérdidas del 15.2%, aproximadamente 2.5 veces más que tras una victoria
• La proporción de cuentas con ganancias en el sector tecnológico y científico es del 41.2%, mientras que en deportes es del 25.1%

Distribución de ganancias y pérdidas en 2.9 millones de cuentas

El departamento de investigación de Galaxy en EE. UU. publicó el 1 de octubre un informe analizando todos los registros de pagos en cadena del mercado de predicciones Polymarket internacional. De aproximadamente 2.9 millones de cuentas "individuales" que operan a un ritmo humano, el 69.2% se situó por debajo del punto de equilibrio. Las pérdidas totalizaron 338.9 millones de dólares.

Polymarket es un mercado de predicciones donde se compran y venden acciones de "Sí/No" que se liquidan según los resultados de elecciones y eventos deportivos. Dado que todos los contrapartes se registran como direcciones públicas, un tercero puede verificarlo externamente. Will Owens, quien escribió el informe, comentó: "Cualquiera que tenga objeciones a este análisis puede verificarlo por sí mismo", enfatizando la diferencia con los libros de órdenes de competidores que no pueden ser verificados externamente.

El análisis abarca todo el historial desde 2020, con un total de 1.27 mil millones de transacciones, 3.07 millones de billeteras y un capital estimado de 82.8 mil millones de dólares. Las cuentas que realizaron más de 50 órdenes por día activo se consideraron como comercio automático y se excluyeron. Las 125,429 cuentas que cumplieron con este criterio representaron solo el 4.1% del total, pero abarcaron el 80.8% del número de órdenes y el 41% del capital estimado, generando un total de 24.68 millones de dólares en ganancias.

La mediana de ganancias y pérdidas de las cuentas individuales fue de aproximadamente -3 dólares. La mitad de las cuentas se situó entre -36.64 dólares y +0.40 dólares, y la mayoría de las pérdidas fueron de bajo monto. En términos de proporción respecto al capital invertido, la cuenta mediana perdió aproximadamente el 0.5%.

El análisis se centró únicamente en la versión internacional, que es un intercambio distinto de la versión estadounidense operada por una subsidiaria aprobada por la CFTC de EE. UU.

Salida tras pérdidas, los ganadores permanecen

La mayor diferencia en el comportamiento se observó en la tasa de continuidad de las transacciones. El 15.2% de las cuentas que no realizaron transacciones durante más de 30 días después de una transacción que terminó en pérdidas. En comparación, solo el 6.1% de las cuentas que ganaron dejaron de operar, lo que representa aproximadamente 2.5 veces más. Los ganadores tienden a permanecer en la plataforma, mientras que los perdedores tienden a irse rápidamente.

También hay diferencias en la forma de asumir riesgos. El 48.4% de las cuentas que ganaron asumieron posiciones de mayor riesgo que en la transacción anterior, mientras que el 44.7% de las cuentas que perdieron hicieron lo mismo. Al comparar los precios de entrada, la tendencia de los ganadores a aumentar sus apuestas se concentró en los rangos de precios que superan la probabilidad de 0.50. La mediana de las posiciones fue de 13.96 dólares para las cuentas con ganancias y de 10 dólares para las cuentas con pérdidas. En casi todos los niveles de frecuencia de transacciones, los ganadores apostaron más.

La mediana del tiempo de tenencia fue de aproximadamente 20 horas para las cuentas con ganancias y de aproximadamente 25 horas para las cuentas con pérdidas. Sin embargo, al observar por capas de frecuencia de transacciones, no se observó una tendencia consistente, y no se confirmó la ventaja del comercio a corto plazo que se ve en las transacciones de meme coins.

La tasa de cuentas con ganancias en el sector deportivo es la más baja

Más del 60% de los mercados negociados se concentran en un solo campo, lo que se denomina "especialización", que representa el 44.1%. Se refiere a cuentas que han negociado en cinco o más mercados clasificados. El 28.1% de las cuentas especializadas obtuvieron ganancias, ligeramente por debajo del 30.4% de las cuentas "diversificadas" que operan en múltiples campos.

El sector deportivo, que representa el 47% de las especializadas, tuvo la tasa de cuentas con ganancias más baja, del 25.1%. Las especializadas en política y cultura también quedaron por debajo de las diversificadas, mientras que el sector financiero tuvo un 36.8% y el tecnológico y científico un 41.2%, superando a las diversificadas. Sin embargo, el informe señala que el sector tecnológico y científico tiene una muestra pequeña.

El informe señala que el bajo rendimiento del sector deportivo se debe a que "es poco probable que una persona que solo negocia partidos de la NFL los domingos esté realizando un análisis actuarial".

Polymarket introdujo por primera vez tarifas de tomador en el mercado de dirección de precios de criptomonedas en enero de 2026, y se expandió a casi todos los campos para finales de marzo. La tarifa para una transacción a un precio de 0.50 dólares es del 3.5% para criptomonedas, del 2.0% para política, finanzas y tecnología, y del 2.5% para deportes. Mientras que la mediana de pérdidas en todo el historial era de aproximadamente 0.5%, ahora, en el rango de precios de 50/50, realizar solo una transacción de tomador cuesta varias veces más.

El informe posiciona la estructura en la que la mayoría de los individuos sufren pérdidas como una condición previa que respalda la precisión del mercado de predicciones. Esto se debe a que el capital con información necesita un flujo de capital sin información que actúe como contraparte. Owens concluyó: "El comercio de ruido es quien realmente está pagando el precio de la predicción."

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