SanDisk detalla su estrategia de almacenamiento AI, firma un acuerdo a largo plazo de 93.9 mil millones de dólares, muestras de HBF se presentarán en 2027

El 14 de agosto, SanDisk declaró en su último material de Día del Inversor que la construcción de centros de datos AI está cambiando la estructura de demanda en la industria de la memoria flash. La compañía espera que el mercado de Flash alcance aproximadamente 1.2ZB para 2026, con los centros de datos superando a Edge como la mayor fuente de demanda; para 2027, se prevé que los ingresos de la industria (TAM) aumenten de un centro histórico de aproximadamente 60 mil millones de dólares a más de 300 mil millones de dólares, acercándose a los 500 mil millones de dólares.

El núcleo de esta narrativa radica en la inferencia AI. SanDisk cree que las aplicaciones de contexto largo, RAG, multimodal y agentes traerán una demanda de KV Cache, y los SSD pasarán de ser componentes de almacenamiento de bajo valor agregado a ser un eslabón estratégico en la infraestructura AI. La compañía incluso se refiere a los SSD como "Token Battery", lo que implica que al almacenar resultados de cálculos completados, se reduce el cálculo redundante, se disminuye el consumo de energía y se mejora el rendimiento.

En términos de modelo de negocio, SanDisk enfatiza la firma de acuerdos de nuevos modelos comerciales a largo plazo con grandes clientes para mitigar la volatilidad cíclica tradicional de la industria NAND. La compañía afirma que actualmente hay 8 clientes involucrados en estos arreglos, con una duración promedio de contrato de más de 4 años; para el año fiscal 2027, aproximadamente la mitad del suministro de bits se incluirá en este modelo, y para el año fiscal 2028, la proporción aumentará a aproximadamente dos tercios. El valor total del contrato calculado a precio de piso es de 93.9 mil millones de dólares, con obligaciones de cumplimiento restantes de 91.1 mil millones de dólares y un respaldo financiero de 16.5 mil millones de dólares.

Los objetivos financieros también son agresivos. SanDisk espera que los ingresos del año fiscal 2026 alcancen los 20 mil millones de dólares, un aumento del 175% interanual; el margen bruto Non-GAAP será del 71.6%, y el flujo de caja libre ajustado será de 8.7 mil millones de dólares. El modelo a largo plazo proporcionado por la compañía para los años fiscales 2028 a 2030 muestra que los ingresos mantendrán un crecimiento de dos dígitos medio-alto, con un margen bruto Non-GAAP de aproximadamente 80%, un margen de operación de aproximadamente 75%, y una tasa de flujo de caja libre ajustado de aproximadamente 50%.

La siguiente línea principal más lejana es la memoria flash de alta banda ancha HBF. SanDisk afirma que HBF abordará el problema de "memory wall" en la inferencia de grandes modelos, ofreciendo capacidades de hasta 8 a 16 veces superiores a HBM bajo un ancho de banda de lectura similar. La compañía espera que la primera muestra del producto de inferencia HBF aparezca en 2027, lo que permitirá al mercado reevaluar su espacio a largo plazo a medida que continúe la transformación de la arquitectura de memoria AI.

Este contenido se ofrece únicamente con fines informativos generales y no constituye un asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Cualquier evento, recompensa, promoción en línea o información relacionada que se mencione en el presente documento no debe considerarse como una recomendación, solicitud o invitación a comprar, vender, operar o de negociar de otra manera con cualquier criptoactivo. Los criptoactivos son sumamente volátiles y pueden provocar pérdidas. La disponibilidad de los servicios, productos y eventos relacionados de WEEX puede variar según la región. Tienes la responsabilidad de asegurarte de que tu participación esté de acuerdo con las leyes y regulaciones locales vigentes.