Wall Street considera que un aumento de tasas no afecta el mercado alcista de EE. UU.

El 14 de septiembre, las expectativas de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal aumentaron, y el mercado estima que la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos esta semana se eleva al 87%. Goldman Sachs, Morgan Stanley y JPMorgan creen que un solo aumento de tasas no necesariamente cambiará la tendencia a medio plazo del mercado estadounidense, ya que las ganancias empresariales y el crecimiento económico siguen siendo el soporte del mercado. Los datos históricos muestran que el endurecimiento continuo y la recesión económica son los principales factores desencadenantes de un mercado bajista en EE. UU. Desde 1945, el S&P 500 ha experimentado 12 mercados bajistas con caídas superiores al 20%, de los cuales 6 ocurrieron tras recesiones provocadas por ciclos de aumento de tasas. Goldman Sachs señala que el mercado ya ha asimilado la expectativa de más de 3 aumentos de tasas en el próximo año, las ganancias empresariales y los balances son sólidos, y un cambio en la política tendría un impacto limitado en el mercado de valores. Morgan Stanley advierte que si un choque inflacionario provoca un aumento en el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, el mercado de valores podría experimentar una corrección técnica de aproximadamente el 10%; si el aumento en el rendimiento refleja un crecimiento económico sólido, el mercado aún tendría espacio para absorberlo. JPMorgan considera que el precio del petróleo es una variable clave, y si el precio del petróleo se mantiene por encima de los 100 dólares, podría elevar las expectativas de inflación y presionar las valoraciones de las acciones. Actualmente, el S&P 500 está a menos del 2% de su máximo histórico, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se acerca al 5%, y los futuros del índice Nasdaq 100 cayeron aproximadamente un 1.6% el lunes, lo que podría intensificar la volatilidad del mercado a corto plazo.

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