Votación de préstamos en XRP Ledger: Lo que los poseedores de XRP deben saber

Los validadores de XRP Ledger están considerando dos enmiendas que agregarían bóvedas de activos únicos y préstamos a plazo fijo directamente al protocolo central de la red. Resumen

• XLS-65 y XLS-66 permanecen por debajo del umbral del 80% de validadores requerido antes de la activación de la red principal de XRP Ledger.
• Las bóvedas de activos únicos agruparían un token, mientras que XLS-66 emitiría préstamos institucionales no garantizados a plazo fijo.
• Ripple se unió a Clearpool y Cicada como inversor, pero no garantiza las pérdidas del fondo.
• RLUSD serviría como el activo de crédito, mientras que XRP pagaría las tarifas de transacción y reservas.
• La activación requiere el apoyo de los validadores por encima del 80% durante dos semanas consecutivas, dejando incierta la fecha de lanzamiento.

Las enmiendas, XLS-65 y XLS-66, están abiertas a la votación de los validadores, pero no han alcanzado el apoyo requerido para la activación. Una enmienda debe mantener el apoyo de más del 80% de los validadores de confianza durante dos semanas consecutivas antes de que pueda hacerse activa.

El validador de Ripple votó a favor de ambas enmiendas en agosto. Sin embargo, Ripple no puede aprobar los cambios de forma independiente porque los validadores deciden si apoyan cada enmienda.

El apoyo actual sigue estando muy por debajo del umbral de activación, según los registros de enmiendas de XRP Ledger. El porcentaje puede cambiar a medida que los validadores actualizan sus posiciones, haciendo que el umbral y el posterior período de dos semanas sean más importantes que cualquier lectura diaria única.

El préstamo de XRP Ledger separa el crédito de la ejecución

XLS-65 introduciría bóvedas de activos únicos. Estas estructuras agruparían un tipo de activo de múltiples depositantes y emitirían acciones de bóveda que representan su interés proporcional en los activos.

Una bóveda podría contener XRP, Ripple USD u otro activo compatible con XRP Ledger. El administrador de la bóveda podría entonces asignar la liquidez agrupada a préstamos u otros servicios financieros bajo reglas predeterminadas.

XLS-66 utilizaría esa liquidez agrupada para financiar préstamos a plazo fijo. El sistema de préstamos propuesto de XRP Ledger se basa en la suscripción fuera de la cadena en lugar de la sobrecolateralización automática y la liquidación.

Las instituciones realizarían verificaciones de identidad, evaluarían a los prestatarios, negociarían los términos del préstamo y completarían revisiones legales fuera de la cadena de bloques. La red luego registraría y ejecutaría actividades acordadas como la emisión de préstamos, acumulación de intereses, reembolsos y incumplimientos.

Esta estructura reduce la dependencia de los contratos inteligentes a nivel de aplicación. No elimina el riesgo de crédito, operativo o de contraparte. Los depositantes aún podrían perder dinero cuando los prestatarios incumplen o cuando la suscripción resulta inadecuada.

Ripple, Clearpool y Cicada preparan un fondo RLUSD

El desarrollo del producto ya está en marcha mientras los validadores consideran las enmiendas. Clearpool está probando un producto de crédito institucional en la red de desarrollo de XRP Ledger.

El fondo planeado proporcionaría préstamos de capital de trabajo denominados en RLUSD a empresas fintech y de pagos. Cicada Partners buscaría prestatarios, establecería los términos de los préstamos y monitorearía su condición financiera. Clearpool proporcionaría la infraestructura para crear y operar las bóvedas de crédito.

Ripple participará como socio limitado junto a otros inversores. La compañía está proporcionando capital, pero no está actuando como respaldo financiero. Por lo tanto, Ripple invertiría en términos comparables y no garantizaría las pérdidas sufridas por otros participantes.

Las empresas no han divulgado el tamaño objetivo del fondo ni el compromiso de Ripple. Dado que el fondo de crédito RLUSD planeado sigue en pruebas, no puede utilizar las funciones de préstamo nativas propuestas en la red principal antes de que ambas enmiendas se activen.

Clearpool dijo que su integración utilizará mercados aislados gestionados por especialistas en riesgo independientes. Este enfoque está diseñado para evitar que un problema relacionado con un prestatario o bóveda se propague a través de todos los mercados de préstamos.

Lo que significa la votación de préstamos para los titulares de XRP

Las enmiendas podrían crear nuevos usos para los activos del libro mayor de XRP, pero no proporcionarían automáticamente rendimiento a cada titular de XRP. El acceso dependería de qué bóvedas se lancen, los activos que acepten, sus reglas de elegibilidad y sus prestatarios subyacentes.

Algunos fondos institucionales pueden utilizar dominios autorizados y credenciales verificadas. Por lo tanto, la participación minorista no está garantizada. Cada producto podría imponer restricciones separadas basadas en la jurisdicción, la clasificación del inversor y los requisitos de cumplimiento.

Se espera que RLUSD sirva como el principal activo crediticio en el fondo Clearpool y Cicada. XRP mantendría su papel en la red cubriendo las tarifas de transacción y los requisitos de reserva de cuentas.

Las tarifas de transacción del libro mayor de XRP se destruyen en lugar de pagarse a los validadores. Una mayor actividad de préstamos podría, en consecuencia, aumentar el consumo de tarifas de XRP, pero las tarifas son normalmente muy pequeñas. El efecto sobre el suministro total de XRP dependería del volumen sostenido de transacciones y no debería describirse como una fuente importante de escasez antes de que existan datos reales de uso.

XRP se negociaba alrededor de $1.06 en el momento de escribir esto. No se pudo atribuir ningún movimiento de precio verificado directamente a la última votación de préstamos.

Las revisiones de seguridad no eliminan los riesgos de préstamos

El código de préstamos ha sido sometido a verificación formal y revisiones de seguridad independientes. La re-auditoría de Halborn no encontró vulnerabilidades críticas o de alto riesgo.

La revisión identificó un problema de riesgo medio, dos problemas de bajo riesgo y dos hallazgos informativos. Los asuntos reportados fueron resueltos, aceptados o reconocidos por el equipo de ingeniería de Ripple, según los hallazgos de la auditoría.

Esas revisiones abordan el comportamiento técnico, no si los prestatarios devolverán sus préstamos. Las instituciones que consideren una bóveda aún deben evaluar a su gerente, los estándares de suscripción, la protección contra pérdidas iniciales, las reglas de retiro y la concentración de exposición.

El próximo hito formal es la aprobación de los validadores. Si alguna enmienda supera el 80%, debe mantener ese nivel durante 14 días. Clearpool también debe finalizar sus pruebas de red de desarrollo antes de mover su producto a la red principal.

Una solicitud de cuenta maestra de la Reserva Federal relacionada, presentada a través de Standard Custody, permanece separada de la votación de préstamos. La aprobación podría mejorar la infraestructura de liquidación de RLUSD, pero el resultado y el momento siguen siendo inciertos. BNY continúa sirviendo como el custodio principal de las reservas de RLUSD.