Bitwise ha cerrado su ETF de Dogecoin unos 10 meses después de su lanzamiento, tras captar 687.713 dólares hasta el 9 de septiembre. El producto será liquidado y el efectivo se devolverá a los inversores.

El cierre del fondo se produce tras una corta vida operativa y una captación de capital limitada. Según los detalles disponibles, el ETF había reunido 687.713 dólares hasta el 9 de septiembre. Bitwise está liquidando el vehículo y devolviendo el efectivo a los inversores.

Este hecho ha reavivado el debate sobre si los ETF basados en memecoins pueden atraer una demanda sostenida en mercados regulados. Los analistas citados en el informe distinguieron entre los fondos vinculados a activos meme y los productos ligados a redes blockchain consideradas de fundamentos más sólidos o utilidad más clara.

El informe indicó que tres grandes fondos estadounidenses de Dogecoin captaron poco más de 12 millones de dólares en 10 meses, mientras que los fondos basados en XRP recibieron 12.290.000 dólares en un solo día, el 9 de septiembre. También señaló que los fondos de Dogecoin registraron salidas netas en el 83 % de 199 jornadas de negociación. En cambio, se describió que los fondos de XRP y Solana han despertado un interés más fuerte desde su lanzamiento, con entradas de 1.700 millones y 1.360 millones de dólares, respectivamente.

Parte del argumento en contra de un ETF de Dogecoin, según lo expuesto en el informe, es que el acceso regulado al mercado bursátil no resuelve un problema evidente de acceso al mercado para el propio token. Dogecoin lleva mucho tiempo negociándose ampliamente y cuenta con liquidez, lo que reduce una de las razones habituales por las que los inversores utilizan la estructura de un ETF para obtener exposición a un activo de más difícil acceso.

Por qué importa

El cierre importa porque ofrece una lectura clara de dónde la demanda cripto regulada puede ser más débil. La expansión de los ETF de criptomonedas se ha presentado a menudo como una ampliación del acceso institucional, pero este caso sugiere que el acceso por sí solo no garantiza la adopción cuando el activo subyacente carece de una tesis fundamental más sólida para los inversores tradicionales.

También acentúa la distinción del mercado entre las diferentes narrativas de las altcoins. Los productos vinculados a pagos, plataformas de contratos inteligentes u otros temas cripto más consolidados podrían estar mejor posicionados para captar activos que los fondos construidos en torno a la atención impulsada por memes. Para los emisores, esto tiene implicaciones directas para la selección de productos, el momento de lanzamiento y hasta dónde puede extenderse el formato ETF más allá de los activos digitales más grandes o más comprensibles para las instituciones.