2 días, 20x: ¿Qué tan grande puede crecer la "bola de nieve" de auto-compounding del legendario meme coin Snowball?

Título original: "2 días, 20x: Un vistazo al creador de mercado automático del nuevo meme coin Snowball"

Autor original: David, Shenzhen TechFlow

El mercado de criptomonedas en diciembre es tan frío como el clima.

Las transacciones on-chain han estado inactivas durante mucho tiempo y ha sido difícil generar una nueva narrativa. Basta con mirar los argumentos y chismes en la comunidad china de CT en los últimos días para saber que casi no queda nadie operando en este mercado.

Pero la comunidad en inglés ha estado discutiendo algo nuevo en los últimos días.

Un meme coin llamado Snowball, lanzado el 18 de diciembre en pump.fun, vio su capitalización de mercado dispararse a $10 millones en solo cuatro días, alcanzando un nuevo máximo histórico; sin embargo, casi nadie en la comunidad china lo mencionó.

En el entorno actual donde no hay nuevas narrativas e incluso los meme coins no atraen interés, esto es una de las pocas cosas que han llamado la atención, mostrando un tipo de efecto de riqueza localizado.

Y el nombre Snowball en sí se traduce como el "efecto bola de nieve", que es la historia que pretende contar:

Un mecanismo que permite que el token "crezca más grande por sí solo a medida que rueda".

Convirtiendo tarifas de transacción en recompras, el mercado de Snowball rueda

Para entender qué está haciendo Snowball, primero necesitas saber cómo los tokens en pump.fun suelen ganar dinero.

En pump.fun, cualquiera puede pasar unos minutos creando un token. Los creadores de tokens pueden establecer una "tarifa de creador", que es esencialmente un porcentaje tomado de cada transacción y enviado a su propia wallet, generalmente entre 0.5% y 1%.

Este dinero puede usarse teóricamente para el desarrollo de la comunidad y marketing, pero en la práctica, la elección de la mayoría de los desarrolladores es: hacer un exit scam cuando han acumulado suficiente.

Esto también es parte del ciclo de vida típico de los meme coins. Lanzamiento, pump, recolección de tarifas, salida. Los inversores no están apostando por el token en sí, sino por la conciencia del desarrollador.

El enfoque de Snowball es no tomar este dinero de la tarifa del creador.

Más precisamente, el 100% de la tarifa del creador no va a la wallet de nadie, sino que se transfiere automáticamente a un bot de market making on-chain.

Este bot realiza tres acciones a intervalos regulares:

Primero, usar los fondos acumulados para comprar tokens en el mercado, creando presión de compra;

Segundo, agregar los tokens comprados y el SOL correspondiente al pool de liquidez para mejorar la profundidad de trading;

Tercero, quemar el 0.1% de los tokens en cada operación para crear deflación.

Al mismo tiempo, la proporción de tarifas de creador recolectadas por este token no es fija y fluctuará entre 0.05% y 0.95% según la capitalización de mercado.

Cuando la capitalización de mercado es baja, se cobra una tarifa más alta para acumular rápidamente municiones para los bots; cuando la capitalización de mercado es alta, la tarifa se reduce para minimizar la fricción de trading.

Para resumir la lógica de este mecanismo en una oración, cada vez que operas, algo de dinero se convierte automáticamente en presión de compra y liquidez, en lugar de ir al bolsillo del desarrollador.

Por lo tanto, es fácil entender el efecto bola de nieve:

El trading genera tarifas → Las tarifas se convierten en presión de compra → La presión de compra impulsa el precio → El precio atrae más trading → Más tarifas... teóricamente, puede rodar por sí solo.

Datos On-Chain

Ahora que el mecanismo está explicado, veamos los datos on-chain.

Snowball se lanzó el 18 de diciembre y han pasado cuatro días desde entonces. La capitalización de mercado se disparó de cero a $10 millones, con un volumen trading de 24 horas que superó los $11 millones.

Para un meme coin en pump.fun, este rendimiento ya se considera duradero en el entorno actual.

En términos de distribución de tokens, actualmente hay 7270 direcciones de holders. Los diez principales holders poseen juntos alrededor del 20% del suministro total, con el mayor holder individual poseyendo el 4.65%.

(Fuente de datos: surf.ai)

Ninguna dirección individual posee una parte significativa, lo que indica una distribución relativamente descentralizada.

Con respecto a los datos de transacciones, ha habido más de 58,000 transacciones desde el lanzamiento, incluyendo 33,000 compras y 24,000 ventas. El monto total de compra es de $4.4 millones, las ventas ascienden a $4.3 millones, con una entrada neta de aproximadamente $100,000. Las compras y ventas están aproximadamente equilibradas, sin una presión de venta significativa.

Hay aproximadamente $380,000 en el pool de liquidez, la mitad en un token y la mitad en SOL. Para este tamaño de capitalización de mercado, la profundidad no se considera profunda, por lo que las órdenes grandes de entrada y salida aún experimentarán un deslizamiento significativo.

Otro punto que vale la pena notar es que poco después del lanzamiento, Bybit Alpha anunció el listado del token en menos de 96 horas, lo que en cierta medida también confirma su popularidad a corto plazo.

La máquina de movimiento perpetuo se encuentra con el mercado bajista

Después de echar un vistazo, se puede ver que la discusión de la comunidad en inglés sobre Snowball se centra principalmente en el mecanismo en sí. La lógica de los partidarios es muy directa:

Este es el primer meme coin que bloquea el 100% de las tarifas de creador en el protocolo, por lo que los desarrolladores no pueden hacer un rug pull. Al menos estructuralmente, es más seguro que otros meme coins.

El desarrollador también está en línea con esta narrativa. La wallet del desarrollador, la wallet del bot del pool de liquidez y los registros de transacciones son todos públicos, enfatizando la "verificabilidad on-chain".

@bschizojew se etiqueta a sí mismo como "esquizofrenia on-chain, fuerzas especiales de 4chan, veterano de primera generación de meme coins", exudando una vibra degenerada autocrítica que está muy en línea con el gusto de la comunidad nativa de criptomonedas.

Pero la seguridad del mecanismo y la obtención de ganancias son dos cosas diferentes.

La premisa del efecto Snowball es tener suficiente volumen trading para generar continuamente tarifas, que luego se alimentan al bot para ejecutar recompras. Cuantas más transacciones, más fuertes son las municiones del bot, más fuerte es la presión de compra, más alto es el precio, atrayendo a más personas a operar...

Este es también el estado ideal para que el volante de recompra de cualquier meme coin comience a girar en un mercado alcista.

Sin embargo, el volante necesita energía externa para comenzar.

¿Cuál es el estado actual del mercado de criptomonedas? La actividad on-chain es baja, el interés general en los meme coins está disminuyendo y los fondos dispuestos a entrar en meme coins ya son escasos. En este contexto, si la nueva presión de compra no puede mantenerse, el volumen trading se reduce, el bot recibe cada vez menos tarifas, la fuerza de recompra se debilita, el soporte de precios disminuye y el interés de trading disminuye aún más.

El volante puede girar hacia adelante pero también hacia atrás.

Más realistamente, el mecanismo aborda solo el riesgo de "rug pulls del desarrollador", pero los meme coins enfrentan riesgos mucho más allá de eso.

Ballena tirando, liquidez insuficiente, fatiga narrativa: si ocurre alguno de estos, el impacto de la recompra del 100% de la tarifa es muy limitado.

Todos tienen miedo de ser estafados. Una figura prominente en la comunidad china lo resumió bien:

Juega, pero no te involucres demasiado.

Más de una bola de nieve rodando

Snowball no es el único proyecto que habla de esta historia de market making automatizado.

También en el ecosistema de pump.fun, hay un token llamado FIREBALL que hace algo similar: recompra y quema automática, empaquetándolo como un protocolo al que otros tokens pueden conectarse. Pero su capitalización de mercado es mucho menor que la de Snowball.

Esto indica que el mercado actualmente responde a la dirección de los "meme coins basados en mecanismos".

Las prácticas tradicionales de shilling, bombeo y hype comunitario están encontrando cada vez más difícil atraer fondos. Contar una historia de "seguridad estructural" a través del diseño de mecanismos puede ser una de las estrategias recientes de los meme coins.

Sin embargo, cuando se trata de crear artificialmente un mecanismo, no es un juego nuevo.

En 2021, el (3,3) de OlympusDAO es el caso más típico, utilizando la teoría de juegos para empaquetar un mecanismo de staking, contando una historia de "si todos mantienen, todos ganan", con la capitalización de mercado máxima disparándose a decenas de miles de millones de dólares. El resultado final, como todos saben, fue una espiral descendente, con una caída de más del 90%.

Volviendo un poco más atrás, está la jugada de Safemoon de "gravar cada transacción y distribuirla a los holders", que también era una narrativa de innovación de mecanismos, pero finalmente condujo a una demanda de la SEC, con el fundador siendo acusado de fraude.

Los mecanismos pueden ser excelentes ganchos narrativos, capaces de atraer fondos y atención a corto plazo, pero los mecanismos en sí mismos no crean valor.

Cuando los fondos externos dejan de fluir, incluso el volante más intrincado se detendrá.

Finalmente, aclaremos qué está haciendo este pequeño Shiba Inu:

Convertir la tarifa de creador del meme coin en un "robot de market making automatizado". El mecanismo en sí no es complejo, y el problema que resuelve es muy claro: evitar que los desarrolladores tomen directamente el dinero y huyan.

Que los desarrolladores no huyan no significa que ganarás dinero.

Si encuentras este mecanismo intrigante después de leer y quieres participar, recuerda una cosa: es ante todo un meme coin, y en segundo lugar un experimento con un nuevo mecanismo.

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