Creer en el mercado de capitales: la esencia y el valor central de las criptomonedas

Hace un año, participé en un debate en Twitter Space: "¿El desarrollo de Bitcoin hasta la fecha se ha basado en la creencia o en la manipulación del capital?". En el fondo, sentí que este debate nunca debería haber tenido lugar, e incluso después del debate, me encontré sumido en un profundo desaliento.

Siempre he creído que el valor central de la industria de las criptomonedas es el consenso y la cultura, o mejor dicho, la fe. Cuando dejé mi trabajo en la industria tradicional hace cuatro años y me sumergí de lleno en esta industria, esa era la mentalidad que tenía. Junto con los éxitos y fracasos de las transacciones, mis emociones han fluctuado innumerables veces, pero mi fe nunca ha flaqueado.

Para los actores de las criptomonedas, 2025 ha sido un año más decepcionante. A medida que este año llega a su fin, todavía no hemos podido abordar el mayor problema que enfrenta el mercado de las criptomonedas hoy en día: el fracaso narrativo y la pérdida de fe.

Como practicante ordinario de la industria de las criptomonedas, aunque el trabajo que hago es muy ordinario, durante estos cuatro años, he visto algunas cosas, he reflexionado sobre algunas cosas, y siempre he sentido vagamente que algún día, pondría estos pensamientos por escrito sistemáticamente. Ahora es el momento.

Bitcoin Is a Modern Religion

El cristianismo tiene a Jesús, el budismo tiene a Siddhartha Gautama, el islam tiene a Mahoma y Bitcoin tiene a Satoshi Nakamoto.

El cristianismo tiene la "Biblia", el budismo tiene el "Tripitaka", el islam tiene el "Corán" y Bitcoin tiene "Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System".

Si hiciéramos una comparación más detallada, encontraríamos que más allá de los aspectos anteriores, Bitcoin comparte muchas similitudes con las religiones tradicionales. Por ejemplo, Bitcoin también tiene su propia doctrina (el orden financiero moderno eventualmente colapsará, y Bitcoin se convertirá en el Arca de Noé cuando el orden financiero moderno enfrente su día del juicio final), sus propios rituales religiosos (minería de criptomonedas y HODLing), también ha experimentado cismas en su desarrollo, y también se ha convertido en una herramienta para que los gobiernos cumplan ciertos propósitos específicos después de alcanzar una cierta escala, y así sucesivamente.

Pero si llamáramos a Bitcoin una "religión moderna", debemos discutir sus diferencias con las religiones tradicionales.

En primer lugar, la "descentralización", un término que se ha desarrollado en la industria cripto actual, incluso ha adquirido un toque de ironía, pero es sin duda la característica más fundamental de la religión moderna representada por Bitcoin. Lo que estoy enfatizando aquí no es el grado de descentralización en el que opera una red blockchain, sino si la cohesión del consenso es un proceso de descentralización.

El "Dios del Génesis" de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, eligió el "autoexilio"; renunció a su propia autoridad, creando así un mundo completamente nuevo. Bitcoin no tiene un dios que simbolice la autoridad central, ni tiene una persona o entidad central real que posea poder divino. Ha crecido de abajo hacia arriba, al revés que las religiones tradicionales. El whitepaper de Bitcoin, junto con la frase en el genesis block "The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks", nunca han sido cambiados. Mientras estés interesado, puedes interpretarlos de la manera que quieras.

Satoshi Nakamoto es el "dios creador" más parecido a un humano, pero también el menos parecido a un humano, porque ha demostrado un estándar ético no humano, o mejor dicho, una búsqueda ideal. Satoshi Nakamoto poseía no solo miles de millones de dólares en Bitcoin, sino también la capacidad de destruir esta religión por sí solo, similar a tener un botón que podría destruir el mundo con solo presionarlo, y sin embargo, desapareció así como así. Si piensas más profundamente, después de tantos años de desarrollo de Bitcoin, los creyentes en Bitcoin todavía creen que Satoshi Nakamoto protege para siempre el mundo que creó, incluso hoy, cuando los gobiernos de todo el mundo han comenzado a creer, te darás cuenta de lo increíble que es todo este proceso.

A continuación, el "Internet", que hace que Bitcoin sea diferente de las religiones tradicionales que dependen de la predicación cara a cara, la conquista de guerras o la migración para atraer seguidores. Internet no solo hace que la difusión de Bitcoin ya no sea lineal y geográfica como las religiones tradicionales, sino que también le da a Bitcoin un poder infeccioso moderno como la cultura meme para atraer a los jóvenes de la nueva generación.

Por supuesto, también existen la "Devoción y Recompensa" y el "Fork y Expansión". Estos dos puntos son muy importantes, ya que determinan que las religiones modernas son esencialmente un "mercado de capitales de fe".

Faith Capital Market

Si eres un creyente en Bitcoin, no necesitas ayunar ni someterte a prácticas ascéticas; solo necesitas ejecutar un node completo de Bitcoin o mantener Bitcoin.

Cuando tu fe en Bitcoin es desafiada, ya sea en el debate sobre el tamaño del block o en cadenas públicas de smart contract como Ethereum, Solana, etc., no necesitas participar en guerras santas; todavía solo necesitas ejecutar un nodo completo de Bitcoin o mantener Bitcoin.

Ya sea ejecutando un nodo completo de Bitcoin o manteniendo Bitcoin, ambos pueden considerarse un ritual religioso de la religión Bitcoin. Este tipo de ritual religioso no te promete la esperanza de una buena vida ni te da un anhelo por una vida futura dichosa, sino que proporciona tangiblemente a los creyentes recompensas duales materiales y espirituales a través del rendimiento del precio.

Del mismo modo, ya sea el debate sobre el tamaño del bloque o el surgimiento de nuevas cadenas públicas como Ethereum, Solana, las diversas controversias finalmente resultan en el aumento continuo de la capitalización de mercado total de las criptomonedas. En las criptomonedas, los conflictos de fe ya no conducen a la aniquilación física o la conquista espiritual, sino que presentan una vez más una situación completamente opuesta a las religiones tradicionales, donde las religiones tradicionales entran en conflicto para explicar el mundo y terminan dividiéndolo. Los conflictos de las criptomonedas son como chispas que crean el mundo, extendiéndose infinitamente como el universo después del Big Bang, creciendo más grandes y vibrantes.

El universo es vasto, acomodando innumerables Tierras. El mercado de capitales también es vasto, acomodando innumerables fes tokenizadas.

Bitcoin es ciertamente una religión moderna específica. Sin embargo, desde la perspectiva de la creación del "mercado de capitales de fe", su importancia supera con creces la de una religión moderna específica. Lo llamo la "religión sin fe". A medida que Bitcoin se ha desarrollado hasta el día de hoy, ha experimentado la secularización al igual que las religiones tradicionales, manifestada específicamente en rituales religiosos que pasan de ejecutar un nodo completo de Bitcoin a HODL, y luego a que casi ningún jugador de criptomonedas enfatice su significado específico, en lugar de posarse silenciosamente sobre la pirámide del mercado de criptomonedas como un tótem. Al igual que la Navidad ya no es una fiesta religiosa cristiana en el mundo actual, donde disfrutamos de árboles de Navidad, regalos de Navidad y el ambiente de la Navidad, cambiando nuestros avatares de redes sociales para usar gorros de Santa durante la Navidad, pero es posible que no seamos cristianos.

Podrías decir que Bitcoin es criptomonedas porque si Bitcoin colapsara, el mercado de criptomonedas dejaría de existir. El valor de todas las criptomonedas, su base, se basa en el valor de Bitcoin. Pero no estoy tan interesado en definir Bitcoin de esa manera: ¿cuál es el valor central de Bitcoin? ¿Oro digital? ¿Energía tokenizada? ¿Asesino de fiat? En mi opinión, el valor central de Bitcoin es que ha establecido una forma moderna de religión, a saber, la fe en el mercado de capitales.

Secularization

Tanto en la religión tradicional como en Bitcoin, la secularización es un arma de doble filo.

Tomemos la Navidad, por ejemplo. El valor comercial global provocado por la Navidad (como el comercio minorista navideño, regalos, turismo, decoraciones y gastos relacionados) ha superado significativamente el valor comercial de las instituciones cristianas tradicionales (como donaciones de congregaciones, boletos de iglesia, ventas e ingresos relacionados). Según estimaciones de Statista y la National Retail Federation (NRF), se proyecta que las ventas minoristas navideñas en los EE. UU. en 2024 ronden los 973 mil millones de dólares, y se espera que superen el billón de dólares por primera vez en 2025. Estas son cifras solo del mercado estadounidense, que representa alrededor del 40-50% del gasto navideño global.

Por el contrario, el "valor comercial" tradicional del cristianismo incluye donaciones de congregaciones (diezmos, ofrendas), boletos de iglesia (por ejemplo, atracciones turísticas de la iglesia), ventas (por ejemplo, libros, recuerdos) y los ingresos relacionados. Según el informe "Status of Global Christianity 2024" del Gordon-Conwell Theological Seminary, esto asciende a un total acumulado de aproximadamente 13,04 billones de dólares.

Incluso cuando excluimos las contribuciones de no cristianos que visitan sitios turísticos cristianos y compran mercancía cristiana, esta cifra de 13,04 billones de dólares aún debe descontarse.

La secularización ha transformado la Navidad de una fiesta estrictamente religiosa en un fenómeno cultural global, lo que ciertamente ha expandido la influencia del cristianismo hasta cierto punto, pero también ha diluido su núcleo religioso.

Bitcoin y todo el mercado de capitales basado en la fe que ha creado no son diferentes. Al igual que muchas personas en todo el mundo solo ven la Navidad como un día de alegría, un número creciente de participantes en el mercado de criptomonedas están entrando puramente con fines especulativos.

Esto no es una cuestión de bien o mal, sino una inevitabilidad imparable. Sin embargo, el problema que estamos señalando aquí es si celebrar la Navidad ha sacudido la fe de los cristianos tradicionales como el frenesí especulativo masivo ha sacudido la fe de los creyentes tradicionales en Bitcoin.

Al ser ambas formas de secularización, el ambiente alegre de la Navidad no hace que los cristianos duden de su fe, mientras que el entorno especulativo del mercado de criptomonedas ha llevado a los creyentes en criptomonedas a sentir una sensación de desilusión y derrota en su fe. La reciente publicación viral en Twitter titulada "Desperdicié 8 años de mi vida en la industria de las criptomonedas" es uno de los mejores ejemplos de esto.

¿Dónde está el problema?

Misconception

No me atrevo a sacar una conclusión fácilmente sobre este tema. Desde la percepción intuitiva de un jugador cripto, sería muy cauteloso al decir que puede existir, pero es más probable que Bitcoin se haya desarrollado demasiado rápido, y la creencia fundamental en Bitcoin en sí es mucho menor en comparación con la religión tradicional.

Más importante aún, la industria de las criptomonedas ha ido demasiado lejos en el "concepto erróneo técnico". Durante todo este tiempo, ya sean practicantes de la industria o especuladores, todos han estado buscando repetidamente una respuesta a una pregunta: ¿para qué más se puede utilizar la tecnología blockchain? Los practicantes usan esto para determinar su dirección empresarial, y los especuladores lo usan para determinar sus objetivos especulativos. Cuando todos buscan una blockchain más rápida, eficiente y prácticamente aplicable, es indudablemente autodestructivo.

Si la industria de las criptomonedas es solo el segundo Nasdaq, entonces simplemente está desperdiciando dinero haciendo trabajo repetitivo. Además, desperdiciar dinero es solo un asunto trivial. El daño grave radica en el desvanecimiento del reconocimiento de la esencia del "mercado de capitales de fe" y el consumo de la fe misma.

Sin el cristianismo, no habría Navidad de cultura popular. Sin el mercado de capitales forjado por la fe, no habría paraíso para empresarios y especuladores. Si descuidamos esta obvia relación de causa y efecto, naturalmente continuaremos preguntándonos dolorosamente: "¿Qué nueva narrativa necesitamos crear para atraer a más personas a entrar en el mercado de las criptomonedas?"

Tanto la religión tradicional como las criptomonedas inevitablemente tienen que reflexionar sobre esta pregunta: en diferentes épocas, ¿qué tipo de imagen debería presentarse para atraer a los jóvenes con diferentes preferencias culturales? Bitcoin ha entregado una nueva hoja de respuestas, asombrando a la religión tradicional en menos de 20 años. Ahora, es el turno de Bitcoin y toda la industria de las criptomonedas de enfrentar este desafío.

Savior

El meme coin es el salvador de la industria de las criptomonedas.

En primer lugar, la base del mercado de capitales de fe es Bitcoin, pero esto no significa que necesitemos promover fervientemente el maximalismo de Bitcoin nuevamente. La presencia más ortodoxa y fanática en la religión suele ser de nicho, ya sea el espíritu cypherpunk o la profecía apocalíptica de que las finanzas tradicionales eventualmente colapsarán. La frescura que eso puede traer a la nueva generación de jóvenes está disminuyendo gradualmente y tiene un alto nivel de umbral de comprensión.

En otras palabras, revitalizar esta religión específica de Bitcoin es en realidad menospreciar a Bitcoin porque lo que realmente queremos revitalizar es una "religión sin religión", una cognición de que la fe de todos puede converger en la era moderna a través de Internet en el mercado de criptomonedas, no solo cosechar riqueza material sino también estallar un poder infinito.

El valor más central de Bitcoin es "el hecho de que ambos creemos que tiene valor". Esto puede parecer una perogrullada, pero en realidad es una gran descentralización del derecho a explicar el valor. Tú y yo podemos tomar arbitrariamente un pedazo de papel y escribir "valor de un gramo de oro" en él, pero no tenemos forma de convencer a nadie de aceptar su valor. Comenzando desde cero, cruzando múltiples barreras como el idioma, la cultura, la geografía y finalmente obteniendo el reconocimiento de instituciones y gobiernos, esta grandeza ha sido subestimada por el público.

Desde la antigüedad hasta el presente, la conciencia individual siempre ha estado extremadamente marginada y puede ser pisoteada arbitrariamente, hasta el punto en que todos nos hemos subestimado como individuos independientes y vivos, el valor de cada idea individual. De hecho, el recurso más abundante en este mundo se ha consumido en guerras: las guerras que invaden nuestra conciencia. Las elecciones políticas, la publicidad e incluso algunos de los sentidos comunes más básicos que consideramos esenciales: todo consume enormes cantidades de dinero solo para hacernos creer finalmente si algo es bueno o malo.

Internet es genial; permite que nuestras ideas trasciendan todo, permitiendo una comunicación y colisión continuas durante todo el día. Las criptomonedas son geniales; nos dejan muy claro que cuando conocemos las ideas de los demás y llegamos a un consenso, y cuando estas ideas crecen exponencialmente a una escala enorme, lo que realmente podemos lograr.

La grandeza de las criptomonedas no solo está subestimada sino incluso invertida. Si bien la tecnología de construcción de casas es ciertamente genial, el valor central de una casa es proporcionar refugio. Si bien "un sistema de efectivo electrónico peer-to-peer" es ciertamente un concepto brillante, su valor central es que todos reconozcan que Bitcoin tiene valor y puede usarse como efectivo electrónico como la moneda tradicional. A lo largo de los años, hemos creado innumerables blockchains supuestamente más rápidas, eficientes y versátiles fuera de Bitcoin, imaginando que esto significaría que más personas vivas entrarían en este mercado.

Es como pensamos, aparte de la religión, un fenómeno como la Navidad puede ser replicado rápida y masivamente. Pensamos que con una espada en la mano, podemos convertirnos en el único espadachín que domina el mundo, pero en realidad, no tenemos una espada en la mano ni en nuestros corazones.

Además, los meme coins nunca han experimentado realmente un ciclo de bull market completo y maduro. Hasta el día de hoy, muchos todavía creen que el valor de los meme coins radica en el loco bombo de no tener valor en absoluto. La popularidad de pump.fun durante el último año y la emisión por parte de Trump han contaminado una vez más la verdadera definición de meme coins con "tokens de atención".

¿Qué es un meme coin real? De hecho, ni siquiera me gusta el término "meme coin". La razón por la que tenemos este término es que al principio, $DOGE y $SHIB tuvieron éxito cuando la gente pensaba que eran inútiles. Siempre tendemos a buscar razones después del éxito, pero pasamos por alto el valor de la fe. Entonces, bueno, su éxito se debe a que esa imagen de perro sonriente tiene un gran impacto global, así que llamémoslo "meme coin". Entonces, bueno, sigamos llevando los símbolos culturales clásicos de memes de Internet: Pepe, Wojak, Joe...

Aquí, tengo que rendir homenaje a Murad, quien fue el primero en explicar sistemáticamente qué es realmente un "meme coin", propuso un conjunto de estándares de evaluación de calidad cuantificables y pronunció un discurso en un escenario importante. Su teoría del "superciclo de meme coins" ha ganado suficiente influencia en el espacio cripto.

Él señaló perspicazmente un punto crucial: los memes son meramente la sintaxis de los activos de fe. Un verdadero activo de fe debe, como Bitcoin, ser capaz de dejar claro a la gente su doctrina, a qué nos enfrentamos realmente, qué debe cambiar y cómo influir o incluso cambiar el mundo.

Entonces, $SPX es bueno porque es claro, diciéndole claramente a la gente que tenemos la intención de burlarnos de las finanzas tradicionales superando el valor real del S&P 500. Entonces, $NEET es bueno porque es claro, diciéndole claramente a la gente que el trabajo de nueve a cinco no es más que un engaño, y nuestro objetivo es liberar a más personas de la esclavitud del trabajo.

Y al igual que los creyentes en Bitcoin soportan prácticas ascéticas a través de los altibajos del precio, crear un verdadero activo de fe no es nada fácil. En este proceso, las nuevas religiones fuera de Bitcoin no solo deben encontrar introspectivamente un posicionamiento y significado claros, unificar y consolidar la idea de una vasta comunidad, sino también expandir continuamente su influencia hacia afuera. Este será un proceso largo, y no cada pequeño progreso se reflejará en el precio.

Los meme coins son el salvador de la industria de las criptomonedas. Esto se dice porque cuando todos se den cuenta de que "meme coin" es en realidad solo un nombre inapropiado que no toca la esencia, y los "activos de fe" vuelven a brillar intensamente en el mercado de criptomonedas, todos se sorprenderán: "¡Los meme coins han vuelto!". De hecho, los "activos de fe" son la esencia de este mercado. No diría que es indispensable porque existe naturalmente.

Conclusion

Lo que le importa al mundo cada año, cada mes, cada día o incluso cada hora está cambiando. No podemos esperar que las criptomonedas sean siempre una de las cosas más destacadas del mundo. Si perdemos la fe, entonces esta industria también debería perecer.

La grandeza no se puede planificar. No podemos predecir qué hará que las criptomonedas vuelvan a ser un tema global importante. Esta es una práctica ascética. Bitcoin es una plantilla sociológica, una ciberreligión, una forma de religión. Si olvidamos esto, toda la industria de las criptomonedas no es más que un "negocio" basado en el consenso de Bitcoin. Y lo que los empresarios quieren nunca es el refuerzo continuo del consenso, sino un crecimiento perpetuo de los ingresos.

No puedo cambiar nada, ni tengo la intención de hacerlo, pero me adheriré a mi fe, la fe en los mercados de capitales.