Paradigm lidera una ronda de financiación de 5.5 millones de dólares en M1X Global para expandir la plataforma de deuda soberana tokenizada

Resumen Rápido

• M1X Global, que ayudó a coordinar la emisión del bono soberano en cadena USDM1, ha recaudado 5.5 millones de dólares en una ronda de financiación inicial liderada por Paradigm.
• La startup planea expandir el uso de USDM1 como colateral en los mercados financieros regulados, dijo Jordan Goldman, presidente y COO de M1X, a The Block.

M1X Global, la startup de criptomonedas que trabajó con la República de las Islas Marshall para ayudar a emitir el instrumento de deuda soberana tokenizada USDM1, ha recaudado 5.5 millones de dólares en una ronda de financiación inicial liderada por Paradigm.

Breed VC también participó en la ronda como el único otro inversor, dijo M1X Global el lunes. Esta fue una ronda de capital "sobresuscrita", dijo Jordan Goldman, presidente y director de operaciones de M1X Global, a The Block.

"Varias otras empresas estaban interesadas, pero Paradigm y Breed eran las opciones adecuadas para esta asignación", dijo Goldman, señalando que Paradigm anticipó el proceso de recaudación de fondos y tomó la mayor parte de la asignación disponible junto con Breed VC.

Ningún inversor recibió asientos en la junta, asesoría o asientos de observador como parte de la ronda de financiación inicial, dijo Goldman.

La ronda de financiación inicial lleva el total de financiamiento de M1X Global a 8.5 millones de dólares tras una ronda de ángeles de 3 millones de dólares que cerró en marzo e incluyó a inversores como el ex CTO de Coinbase Balaji Srinivasan y el CEO de Cumberland Labs Tama Churchouse.

¿Qué es M1X Global?

M1X Global, que construye infraestructura financiera soberana, ha trabajado con la República de las Islas Marshall para ayudar a emitir USDM1. Es un instrumento de deuda soberana tokenizada, denominado en dólares estadounidenses, respaldado uno a uno por bonos del Tesoro de EE. UU. y emitido nativamente por un soberano en una blockchain pública. USDM1 se emitió inicialmente en Stellar y también está disponible en Canton y Solana.

"La deuda soberana es una de las clases de activos más grandes del mundo, pero antes de USDM1, no existía nativamente en cadena a pesar de su importante papel en la estructura del mercado", dijo Goldman. "USDM1 es una modernización de los principios de mercado existentes como colateral soberano en cadena."

El caso de uso inicial de USDM1 son los desembolsos de ayuda gubernamental nacional, dijo Goldman, señalando que los ciudadanos de las Islas Marshall reciben fondos a través de la billetera Lomalo, lo que permite que los pagos se liquiden en segundos en lugar de depender de redes bancarias corresponsales. M1X dijo que una reciente integración con el Bank of Guam, un banco estadounidense asegurado por la FDIC, conecta aún más USDM1 con la infraestructura bancaria regulada.

Más allá de los pagos gubernamentales, M1X está posicionando USDM1 como colateral para los mercados financieros institucionales.

A diferencia de los instrumentos de dólar digital emitidos de forma privada, Goldman dijo que USDM1 está estructurado como deuda soberana respaldada uno a uno por valores del Tesoro de EE. UU. de corta duración bajo la ley de Nueva York. Dijo que la estructura permite que el activo se utilice en los mercados de repos, márgenes y financiamiento garantizado, al tiempo que apoya la liquidación 24/7. USDM1 es custodiado a través de la plataforma regulada a nivel federal de Anchorage Digital, está estructurado para ser remoto en caso de quiebra y puede incluirse en conjuntos de compensación legal, lo que lo hace adecuado para mercados institucionales regulados, dijo Goldman.

M1X dijo que USDM1 ya se ha utilizado en grupos de trabajo institucionales que involucran a Bank of America, Citadel Securities, Virtu Financial, Tradeweb y DTCC para evaluar cómo la deuda soberana emitida en cadena podría mejorar la movilidad del colateral y la liquidación. Goldman agregó que el instrumento también aborda una necesidad identificada tanto por la Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA) como por la Asociación de la Industria de Futuros (FIA) para colateral gubernamental de alta calidad que pueda operar en mercados tokenizados 24/7.

Planes de crecimiento de M1X Global

Cuando se le preguntó si M1X Global planea trabajar con más gobiernos para ayudar a emitir productos adicionales de deuda soberana tokenizada, Goldman dijo que el enfoque actual de la firma es la adopción institucional de USDM1.

"Vemos una utilidad particular para el instrumento como margen y colateral para entidades licenciadas como los dealers de swaps", dijo.

Eso también incluye expandir el apoyo a bancos, custodios, sistemas de negociación alternativos, plataformas de margen y riesgo, redes de liquidación fuera de bolsa e infraestructura post-comercio, dijo Goldman, agregando que la firma también planea aumentar la aceptación de USDM1 como colateral en mesas de negociación extrabursátiles, corredurías primarias y bolsas.

Sobre cualquier plan para trabajar con gobiernos adicionales, Goldman dijo: "También exploraremos programas con gobiernos adicionales a medida que surjan oportunidades."

Un desafío, según Goldman, es educar a las instituciones sobre cómo un nuevo instrumento soberano en cadena encaja en los mercados financieros existentes a pesar de estar basado en una estructura con aproximadamente cuatro décadas de precedente de bonos Brady.

M1X actualmente tiene un equipo de 11 empleados, y Goldman dijo que la firma planea contratar en varias funciones a medida que busca crecer.

El socio de Paradigm, Arjun Balaji, dijo que la inversión refleja la visión de la firma de que la infraestructura financiera soberana podría convertirse en una importante etapa siguiente de la adopción de blockchain.

"Los mercados 24/7 requieren colateral que pueda moverse 24/7", dijo Balaji. "USDM1 muestra cómo la deuda soberana puede emitirse nativamente en cadena. M1X Global ha reunido la rara combinación de gobierno, mercados de capital y experiencia en criptomonedas necesaria para llevar este modelo a una escala institucional.",summary: