Tiger Research: La segunda curva de crecimiento del mercado de criptomonedas en Corea del Sur - RWA y stablecoins reguladas

Autor: Ryan Yoon, Yoon Lee (Tiger Research)

Compilado por: Deep Tide TechFlow

Introducción de Deep Tide: Corea del Sur tiene el mercado de criptomonedas minoristas más especulativo del mundo, con un número de cuentas de negociación que alcanzará los 11.18 millones a mediados de 2026, lo que representa más del 20% de la población del país. Sin embargo, debido a la dependencia exclusiva del comercio de alta frecuencia de los minoristas y las tarifas de transacción, la curva de crecimiento del ecosistema local de criptomonedas en Corea ha alcanzado un techo duro. El último informe de Tiger Research señala que la industria de criptomonedas de Corea está experimentando una transición histórica estructural, pasando de un comercio puramente secundario a una nueva era institucional centrada en la tokenización de activos del mundo real (RWA) y stablecoins reguladas.

Basado en modelos macroeconómicos autorizados de BCG y Standard Chartered, el informe predice que para 2030, el tamaño de los activos tokenizados en Corea alcanzará los 315 billones de wones, y el tamaño de las stablecoins alcanzará los 45 billones de wones, con una capacidad total del mercado de hasta 360 billones de wones (aproximadamente $253 mil millones). Para establecer barreras de entrada antes de la implementación formal de la legislación sobre valores tokenizados (STO) en 2027, conglomerados de primer nivel como New Han Financial, KB Financial y Hana Financial han invertido más de $1.7 mil millones en infraestructura y se han asociado profundamente con cadenas públicas globales y gigantes de pagos como Solana y Visa. Este artículo revisa exhaustivamente la lógica subyacente y el panorama competitivo de la transformación tokenizada de Corea, que vale billones.

Puntos clave: El camino necesario para romper el techo del comercio minorista

Según la última investigación profunda de Tiger Research, la actual trayectoria de desarrollo del mercado de criptomonedas en Corea se puede resumir en tres pilares principales:

• Despedirse de la dependencia de un solo comercio: El mercado de criptomonedas de Corea debe deshacerse por completo de la dependencia de un solo camino de tarifas de transacción, reestructurando completamente la estructura de valor subyacente en torno a la tokenización de activos del mundo real (RWA) y las stablecoins reguladas. Esta transformación se considera el motor clave que impulsará la próxima fase de la economía de Corea.

• Apuntando a 360 billones de wones para 2030: Basado en las predicciones de instituciones globales y calculando proporcionalmente el tamaño objetivo de Corea en la economía global, se espera que para 2030, el tamaño de los activos tokenizados en Corea alcance los 315 billones de wones y el tamaño de las stablecoins alcance los 45 billones de wones, formando un enorme mercado de incremento de hasta 360 billones de wones (aproximadamente $253 mil millones).

• Los chaebols tradicionales lanzan un ataque total: Antes de la implementación formal de la legislación sobre valores tokenizados (STO) en 2027, gigantes financieros tradicionales de Corea como New Han Financial, KB Financial, Hana Financial y Kyobo Securities están invirtiendo grandes sumas de dinero para construir infraestructura básica, buscando ocupar posiciones de liderazgo a través de participaciones estratégicas masivas y alianzas multinacionales.

El callejón sin salida del crecimiento impulsado únicamente por el comercio

El ritmo de crecimiento del mercado de criptomonedas de Corea ha disminuido significativamente, y su raíz se encuentra en la dependencia distorsionada del país en el volumen de comercio minorista y los ingresos por comisiones de las plataformas de intercambio, mientras que los mercados de criptomonedas más avanzados del mundo ya han avanzado hacia un área madura dominada por grandes fondos institucionales anclados en activos reales.

Hasta mediados de 2026, el número de cuentas verificadas para el comercio de activos criptográficos en Corea ha alcanzado los 11.18 millones, lo que significa que más de una quinta parte (20%) de los ciudadanos ya posee cuentas criptográficas. Sin embargo, esta expansión grosera basada en el dividendo poblacional minorista ha llegado a su fin. Modelos demográficos y de predicción de cuentas rigurosos muestran que, incluso en el escenario más optimista de un superciclo, para 2030 el número total de cuentas criptográficas en Corea solo podrá aumentar ligeramente a aproximadamente 13.2 millones, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) que caerá drásticamente a solo 3.3%.

La dependencia exclusiva del modelo tradicional de intercambio que extrae comisiones del mercado secundario ha alcanzado su límite. Esto obliga al sector financiero de Corea a buscar una nueva segunda curva de crecimiento, tokenizando los activos de calidad de billones que están dormidos en el sistema financiero tradicional.

Figura 1: Análisis de escenarios de predicción del crecimiento de cuentas de comercio criptográfico en Corea de 2023 a 2030. En el modelo optimista del mercado alcista, el número de cuentas solo podrá aumentar ligeramente a aproximadamente 13.2 millones, y el modelo de crecimiento que depende únicamente del comercio minorista ha alcanzado su punto máximo.

Estimación del tamaño del mercado para 2030: Un espacio grandioso de 360 billones de wones

Ya en febrero de 2023, el Instituto de Investigación de Hana Financial había pronosticado en su informe especial "El inicio de la era de los valores tokenizados" que el tamaño del mercado de STO en Corea alcanzará los 367 billones de wones para 2030. Tiger Research, combinando el último informe de gestión de activos global de Boston Consulting Group (BCG) publicado en 2026 y los últimos datos macroeconómicos, ha realizado un nuevo cálculo más riguroso de este modelo.

Los parámetros clave y supuestos subyacentes utilizados en el modelo de cálculo son los siguientes:

• Referencia de activos tokenizados globales: Según el último cálculo de BCG de 2026, se espera que para 2030, el tamaño total de los activos no líquidos tokenizados a nivel mundial alcance aproximadamente $16 billones;

• Predicción de suministro de stablecoins globales: Según el último informe de investigación de Standard Chartered de octubre de 2026, impulsado por la liquidación transfronteriza y la ola de pagos B2B, se espera que el suministro total de stablecoins a nivel mundial aumente de $230 mil millones actualmente a $2.0 billones para 2030;

• Fórmula de mapeo de participación local de Corea: Capacidad del mercado local de Corea = Total de predicciones del mercado global × Participación de Corea en el PIB nominal global (1.58%) × Tipo de cambio actual de wones a dólares (aproximadamente 1422 wones/dólar).

Después de un cálculo preciso del modelo, se estima que para 2030, el total del mercado de activos tokenizados en Corea alcanzará los 315.0 billones de wones (aproximadamente $221.5 mil millones), y el tamaño del mercado de stablecoins alcanzará los 45.0 billones de wones (aproximadamente $315 millones), sumando un total asombroso de 360 billones de wones (aproximadamente $253 mil millones). Esta cifra colosal demuestra de manera elocuente que, siempre que la participación de Corea en la ola de tokenización pueda coincidir con su base en la economía real global, esta tierra alberga un potencial institucional incalculable.

Figura 2: Estimación del tamaño potencial del mercado de activos tokenizados y stablecoins en Corea para 2030. Se espera que los activos tokenizados alcancen los 315 billones de wones, las stablecoins alcancen los 45 billones de wones, sumando un total de 360 billones de wones (aproximadamente $253 mil millones).

Preparativos completos de las instituciones financieras tradicionales de Corea: Infraestructura tecnológica y posicionamiento estratégico

Con la aceleración de la inclusión de activos digitales en la regulación legal formal a nivel nacional en Corea, la agudeza de la transformación del sistema financiero del país es impresionante. En enero de 2026, se logró un avance significativo en la Asamblea Nacional de Corea con la enmienda de la "Ley de Valores Electrónicos" y la "Ley del Mercado de Capitales", que cubre el estatus legal clave de los valores tokenizados, y se espera que se implemente completamente en 2027.

Para prepararse para este punto de inflexión institucional, las principales instituciones financieras tradicionales de Corea están llevando a cabo una planificación estratégica integral a toda prisa:

• Construcción de infraestructura dedicada y pruebas piloto: Las principales casas de bolsa están trabajando arduamente para crear un sistema de emisión y liquidación de valores tokenizados de extremo a extremo. Nuevas casas de valores como Shinhan Securities, KB Securities, Mirae Asset Securities y Hana Securities han establecido sus propios entornos de pruebas y han completado múltiples rondas de pruebas internas;

• Inversión estratégica masiva en sectores clave: Los conglomerados financieros principales de Corea han inyectado hasta 23.5 billones de wones (aproximadamente $1.7 mil millones) en proveedores de infraestructura tokenizada, plataformas de custodia reguladas y plataformas de emisión vertical, para asegurar el dominio en las entidades conjuntas;

• Despedirse de los juguetes fragmentados, regresar a los activos principales: Las instituciones financieras están abandonando decididamente las pequeñas luchas fragmentadas en torno a activos no estándar como obras de arte y ganado, y están volviendo a centrarse en activos subyacentes de nivel financiero principal como bonos del gobierno, bonos corporativos y certificados de fideicomiso de bienes raíces comerciales;

• Competencia por la estandarización y la garantía de activos físicos de alto valor: Las instituciones financieras están compitiendo abiertamente, no solo promoviendo la tokenización de valores de renta fija estandarizados, sino también reservando activos de gran valor como certificados de ingresos de infraestructura y derechos de ingresos de grandes activos como objetivos de tokenización.

Figura 3: Panorama de inversiones y distribución de acciones de las principales instituciones financieras tradicionales de Corea en infraestructura de valores tokenizados. Las casas de bolsa han invertido un total de aproximadamente 23.5 billones de wones (aproximadamente $1.7 mil millones) en infraestructura tecnológica y participaciones estratégicas.

Alianzas multinacionales: Los chaebols tradicionales se unen a Solana y Visa para ir globalmente

Las instituciones financieras de Corea son conscientes de que no pueden sostenerse solas y están activamente formando alianzas profundas con las principales fundaciones de cadenas públicas y gigantes tecnológicos globales para asegurar que sus futuros sistemas tengan una fuerte liquidez entre cadenas y una interoperabilidad internacional:

• El Grupo Financiero Shinhan ha firmado una profunda cooperación estratégica con la cadena pública de alto rendimiento Solana, el gigante de pagos Visa y la plataforma de tokenización de activos transfronterizos Etherfuse, comprometidos a abrir el canal de liquidez entre el token de won y la liquidez global;

• El Grupo Financiero KB se ha asociado con la plataforma de emisión de activos tokenizados más grande del mundo, Securitize, la cadena de privacidad Canton Network, y ha alcanzado una colaboración técnica con el equipo de desarrollo central de Sui, Mysten Labs;

• El Grupo Financiero Hana, por su parte, se apoya en la infraestructura de custodia de activos digitales de nivel institucional de Fireblocks, colaborando estrechamente con la cadena pública Aptos basada en el lenguaje Move y Crypto.com;

• Mirae Asset Securities y Korea Investment & Securities también están estrechamente vinculadas a ecosistemas principales como Polygon y Avalanche, promoviendo activamente la circulación sin problemas de productos financieros tokenizados transfronterizos.

Estas alianzas estratégicas multinacionales, altamente visionarias, se convertirán en el catalizador más importante para impulsar el mercado de tokenización de Corea hacia el ambicioso objetivo de 360 billones de wones para 2030. El barco de las finanzas criptográficas de Corea está dejando atrás las aguas poco profundas de la especulación de los minoristas, navegando a toda velocidad hacia las profundidades de billones pavimentadas por capital institucional y activos digitales reales.

Figura 4: Matriz de cooperación estratégica entre los principales conglomerados financieros de Corea y las principales instituciones de Web3 a nivel global.