Silencio invernal: El intercambio de acciones durante el alto el fuego ha muerto, el mercado ha vuelto a una tendencia alcista y la confirmación de la reapertura del estrecho podría impulsar al Bitcoin a superar los 75.000 dólares.

Wintermute afirmó que el mercado experimentó dos fases distintas la semana pasada: la primera mitad de la semana estuvo impulsada por las expectativas de un alto el fuego, con el Nasdaq subiendo un 4,5%, el Bitcoin un 2,6% y el VIX cayendo por debajo de 20. Durante el fin de semana, las conversaciones en Islamabad fracasaron y Estados Unidos anunció un bloqueo marítimo integral de los puertos iraníes, lo que provocó que el petróleo crudo Brent subiera un 8% en un solo día, superando los 103 dólares, lo que llevó a que los activos de riesgo cedieran sus ganancias.

En el plano macro: A NOSOTROS El IPC de marzo subió un 3,3% interanual, mientras que el IPC subyacente se situó ligeramente por debajo de las expectativas, en el 2,6%. El mercado cree que se trata todavía de una crisis energética concentrada, más que de una inflación generalizada. Los mercados asiáticos experimentaron un ligero descenso durante la noche, mientras que los futuros del Nasdaq se mantuvieron estables. La reacción del mercado ante cada nueva noticia se está debilitando, lo que sugiere que puede que ya haya descontado el peor escenario posible o que se esté volviendo complaciente.

En términos de criptoactivos: El Bitcoin cerró con una subida del 2,6% la semana pasada, pero no lideró las ganancias. El precio se ha mantenido estable en el rango de 65.000 a 73.000 dólares durante más de dos meses. Los ETF de Bitcoin al contado registraron una entrada neta de 22,3 millones de dólares la semana pasada, mientras que los ETF de Ethereum continuaron sufriendo pérdidas, con salidas que alcanzaron los 327 millones de dólares en lo que va del año. El interés abierto en contratos perpetuos se ha estabilizado en el rango de 28 a 30 mil millones de dólares.

La exposición gamma de los operadores de opciones en el rango de 68.000 a 72.000 dólares indica que las actividades de cobertura amplificarán la volatilidad bidireccional dentro de ese rango. Wintermute cree que la estrategia de alto el fuego ha fracasado y que el mercado está volviendo a una tendencia de escalada. Sin embargo, la función de reacción del mercado se está debilitando. La confirmación de la reapertura del estrecho de Ormuz podría impulsar al Bitcoin a superar los 75.000 dólares, mientras que una escalada continuada podría mantener los precios en una fluctuación limitada con tendencia a la baja. La temporada de resultados podría redirigir parcialmente la atención del mercado hacia los fundamentos, lo que podría modificar el comportamiento de posicionamiento en los extremos del rango.