Informe Semanal de Wintermute: Las tensiones geopolíticas dominan el mercado, Bitcoin sube un 2% semanalmente, manteniéndose estrechamente en el soporte de $67,000

Wintermute publicó su último informe semanal, afirmando que la situación macro actual fue impulsada completamente por noticias geopolíticas la semana pasada: El martes, el presidente iraní señaló un alto el fuego, lo que provocó que el S&P 500 aumentara alrededor del 2.9%, y el petróleo crudo Brent cayó a $105; sin embargo, el miércoles, Trump hizo un discurso contundente, prometiendo ataques "extremadamente severos" contra Irán durante 2-3 semanas y mostrando ninguna intención de reabrir el Estrecho de Ormuz, lo que llevó al petróleo WTI a dispararse un 11% a más de $111 el jueves, mientras que los mercados asiáticos se desplomaron.

El domingo, Trump amenazó con bombardear puentes y plantas de energía iraníes el martes, mientras también afirmaba que era "muy probable" que se alcanzara un acuerdo antes del lunes. Los informes indican que se está discutiendo un marco de alto el fuego de 45 días. El rendimiento actual de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años ha subido al 4.36% (un aumento de 40 puntos básicos desde que comenzó el conflicto), y la fijación del mercado de swaps muestra una probabilidad cero de un recorte de tasas en la reunión de la Reserva Federal del 28-29 de abril. Los datos del PCE se publicarán el jueves, con el mercado observando si el impacto de los precios del petróleo se transmitirá a los indicadores de inflación preferidos por la Fed. En términos de activos digitales, Bitcoin solo subió un 2% la semana pasada, con el índice de miedo y codicia en 9 (miedo extremo), y el sentimiento social alcanzando el nivel más bajista desde que comenzó el conflicto.

La compra institucional sigue siendo un soporte clave, con entradas netas en ETFs en marzo de $1.32 mil millones (el más fuerte desde octubre de 2025), la estrategia aumentando sus tenencias en 44,000 Bitcoins, y Morgan Stanley aprobado para listar un ETF al contado con una tasa de comisión de 14 puntos básicos. Sin embargo, en la última semana de marzo, los ETFs pasaron a salidas de $414 millones, y la proporción de ballenas de intercambio aumentó de 0.34 en enero a 0.79, mientras que los datos de comercio extrabursátil también mostraron que las instituciones estaban cambiando de comprar a neutral y a ventas netas.

Ethereum tuvo un buen desempeño (+4.2%), con los rendimientos de staking convirtiéndose en una ventaja diferenciada en un entorno de tasas de interés "más altas por más tiempo". Solana cayó por debajo de $80 debido a un hackeo del protocolo Drift (resultando en una pérdida de $285 millones, marcando el segundo hackeo más grande en la historia de Solana).

Wintermute afirmó que la fecha límite del martes para el Estrecho de Ormuz es un punto crítico. El marco de alto el fuego de 45 días es el esfuerzo de desescalada más concreto desde que comenzó el conflicto, pero ya se han producido daños en las instalaciones energéticas iraníes, refinerías del Golfo y logística portuaria, y ni siquiera un alto el fuego total puede restaurar la capacidad de envío previa a la guerra de la noche a la mañana. Si la amenaza del "día de la planta de energía" se materializa el martes y Irán responde, la prima de riesgo para los precios del petróleo se reconstruirá inmediatamente.