پس از جهش ۳۰ برابری و سپس سقوط، چه کسی پشت لیکویید شدن پوزیشن هایز روی RIVER بود؟

عنوان اصلی: «جهش ۳۰ برابری و سپس «راگ پول»؛ آیا همچنان RIVER را می‌خرید؛ هایز فریاد زد؟»

نویسنده اصلی: ChandlerZ، Foresight News

با آغاز ⁦01/2026⁩، توکن بومی RIVER از سیستم استیبل‌کوین Chain Abstract طی تنها چهار هفته، حرکتی V‌شکل و شدید را تجربه کرد؛ قیمت آن از حدود ⁦$2⁩ در پایان ⁦12/2025⁩ به اوج تاریخی بیش از ⁦$87⁩ رسید و در مقطعی بیشتر از ⁦%2,700⁩ رشد کرد. سپس طی تنها شش روز به‌سرعت به حدود ⁦$11⁩ بازگشت و ⁦%87⁩ سقوط کرد.

این نوسان غیرمعمول بازار توجه گسترده ناظران صنعت و شرکت‌های تحلیل داده‌های آن‌چین را جلب کرده است. پس از آنکه شرکت‌های داده شخص ثالثی مانند Bubblemaps در ⁦27/01⁩ شواهد مهمی را آشکار کردند، تردیدها درباره دست‌کاری قیمت توکن RIVER، تمرکز شدید توکن‌های اولیه و سودآوری آدرس‌های مرتبط در حال شکل‌گیری است.

تأمین مالی جدید به بزرگی ⁦$12M⁩ با حمایت آرتور هیز

پروژه River که تیم RiverdotInc آن را توسعه داده، در اصل با هدف ساخت یک سیستم استیبل‌کوین Chain Abstract برای اکوسیستمی چندزنجیره‌ای طراحی شده است. این سیستم می‌خواهد دارایی‌ها، نقدینگی و بازدهی را در بلاک‌چین‌های مختلف به هم متصل کند تا تعامل میان‌زنجیره‌ای یکپارچه، بدون اتکا به روش‌های سنتی بریج‌کردن یا رپ‌کردن، فراهم شود.

در ⁦06/01⁩، آرتور هیز، هم‌بنیان‌گذار BitMEX، علناً خواستار لیست شدن این توکن در صرافی متمرکز (CEX) شد و پیش‌بینی کرد که رشد چشمگیری را تجربه خواهد کرد. حمایت هیز نخستین محرک قدرتمند RIVER بود و این توکن، با وجود روند نزولی قیمت بیشتر دارایی‌های مطرح بازار ارز دیجیتال در آن زمان، وارد روندی صعودی و یک‌طرفه شد و طی چند هفته ارزش بازارش را بیش از چهار برابر کرد.

در ⁦23/01⁩، River از تکمیل دور تأمین مالی راهبردی به ارزش ⁦$12M⁩ خبر داد. این دور، علاوه بر سرمایه‌گذاری پیش‌تر گزارش‌شده جاستین سان و TRON DAO، سرمایه‌گذارانی از جمله Maelstrom Fund (تأسیس‌شده توسط آرتور هیز)، The Spartan Group و همچنین شرکت‌ها و مؤسسات سهامی عام از ایالات متحده و اروپا را دربر می‌گیرد.

بر اساس بیانیه رسمی، این تأمین مالی برای پشتیبانی از گسترش River در اکوسیستم‌های EVM و غیر EVM (از جمله TRON، Sui و شبکه‌های اصلی EVM) و ادامه توسعه زیرساخت نقدینگی آن‌چین به کار خواهد رفت. منابع مالی صرف تسریع استقرار اکوسیستم، تعمیق نقدینگی استیبل‌کوین و گسترش کاربرد satUSD در معاملات، وام‌دهی، استیکینگ و موقعیت‌های کسب بازدهی می‌شوند. همچنین River محصولات بازدهی Smart Vault و Prime Vault را عرضه خواهد کرد تا از طریق استراتژی‌های بومی پروتکل و در سطح مؤسسات، دسترسی یکپارچه کاربران و مؤسسات به بازدهی در اکوسیستم‌های مختلف را فراهم کند.

جالب اینکه اندکی پس از اعلام دور تأمین مالی بزرگ، قیمت RIVER به اوج رسید و وارد روند نزولی شد.

طرح دست‌کاری قیمت با تکیه بر نرخ فاندینگ

CoinGlass پیش‌تر با استفاده از RIVER به‌عنوان نمونه توضیح داد که چگونه نرخ فاندینگ، در کنار ساختار اهرم، برای تقویت نوسان قیمت به کار می‌رود. این شرکت تأکید کرد که طی دو سال گذشته، این الگو در چندین توکن دیده شده و RIVER تنها یکی از نمونه‌هاست. همچنین اشاره کرد که بسیاری از معامله‌گران نرخ فاندینگ را اشتباه درک می‌کنند. نرخ فاندینگ سیگنالی برای پیش‌بینی جهت بازار نیست؛ بلکه اطلاعاتی درباره عدم‌تعادل موقعیت‌های خرید و فروش و اینکه کدام سمت بازار شلوغ‌تر است، ارائه می‌دهد.

گام اول: سرکوب قیمت و هم‌زمان رساندن نرخ فاندینگ به محدوده‌ای عمیقاً منفی. در ابتدا، قیمت پایین نگه داشته یا سرکوب می‌شود و نرخ فاندینگ به محدوده‌ای به‌شدت منفی می‌رسد. نتیجه آن افزایش تمرکز موقعیت‌های فروش است و بازار، به‌دلیل نرخ فاندینگ منفی، به این انتظار جمعی می‌رسد که بازگشت قیمت نزدیک است.

گام دوم: ترغیب برخی معامله‌گران به باز کردن موقعیت خرید. در دوره‌ای که نرخ فاندینگ به‌شدت منفی است، بعضی معامله‌گران با انگیزه انتظار بازگشت قیمت و تمایل به دریافت پرداخت‌های نرخ فاندینگ، موقعیت خرید باز می‌کنند. این رشته‌توییت چنین انتظاری را بخشی از دام می‌داند.

گام سوم: در دوره منفی بودن نرخ فاندینگ، حرکت صعودی نیز ممکن است رخ دهد. استدلال اصلی CoinGlass این است که وقتی نرخ فاندینگ به‌شدت منفی است، نیازی نیست قیمت روند خود را معکوس کند. تنها یک حرکت صعودی کنترل‌شده در بازار کافی است تا واکنشی زنجیره‌ای از موقعیت‌های فروش، از جمله لیکویید شدن، فعال شدن حد ضرر و تکمیل غیرفعال موقعیت‌ها، به راه بیفتد.

چرا وقتی نرخ فاندینگ همچنان منفی است، جهش قیمت رخ می‌دهد؟ بسیاری از جهش‌های شدید، زمانی آغاز می‌شوند که نرخ فاندینگ هنوز منفی است. نیروی محرک رشد قیمت از بسته‌شدن موقعیت‌های اهرمی می‌آید و خریدهای غیرفعال در بازار، افزایش قیمت را تشدید می‌کنند. وقتی موقعیت‌های فروش بیش‌ازحد شلوغ از بازار خارج شوند، نرخ فاندینگ به‌سرعت به سطحی خنثی‌تر بازمی‌گردد. برخی معامله‌گران بازگشت نرخ فاندینگ به حالت عادی را نشانه سلامت بازار می‌دانند.

CoinGlass هشدار می‌دهد که این در واقع فقط یک فرایند «بازتنظیم» دام است؛ گردانندگان می‌توانند چرخه «ایجاد نرخ‌های شدید، جذب موقعیت‌های هم‌جهت، لیکویید اجباری و بازتنظیم» را بارها اجرا کنند.

تحلیل: خالق RIVER احتمالاً مستقیماً با خوشه‌ای بزرگ از آدرس‌ها مرتبط است؛ فروش RIVER با سود ⁦$10M⁩

بر اساس داده‌های پایش Bubblemaps، خوشه‌ای عظیم شامل بیشتر از ⁦2,000⁩ آدرس کیف پول، ارتباط مستقیمی با RIVER دارد.

گزارش شده است که یک ماه پس از راه‌اندازی، 7 آدرس ⁦230M⁩ توکن RIVER را از Bitget برداشتند. این کیف پول‌ها سابقه فعالیت قبلی نداشتند و توکن‌ها را در بازه زمانی نزدیک به هم، در روز ⁦03/12⁩ و روز 29 دریافت کردند.

یکی از کیف پول‌ها، 0x6790، مقدار 400,000 توکن RIVER را میان صدها کیف پول پخش کرد. همه این کیف پول‌های دریافت‌کننده الگوی مشابهی دارند: سابقه فعالیت قبلی ندارند، مقدار مشابهی RIVER دریافت کرده‌اند، توکن‌ها را در ⁦09/01⁩ به Bitget فرستاده‌اند که احتمالاً برای فروش بوده، از یک منبع واحد تأمین مالی شده‌اند و چهار مرحله انتقال را پشت سر گذاشته‌اند.

Bubblemaps اشاره کرد که آدرس کیف پول تأمین‌کننده این خوشه، 0x365b است و ارتباط مستقیمی با خالق RIVER دارد. افزون بر این، کیف پول 0x6790 که RIVER را میان آدرس‌های خوشه توزیع می‌کند نیز به خالق RIVER مرتبط است. این شرکت سود تخمینی این خوشه را ⁦$10M⁩ برآورد می‌کند.

در حال حاضر، آنچه می‌توان با اطمینان گفت این است که RIVER در مدت‌زمانی بسیار کوتاه، از جهشی سریع به عقب‌نشینی سریع و بازقیمت‌گذاری شدیدی رسید. توجه بازار نیز از روایت پروژه و انتظارات رشد به توزیع توکن‌ها و احتمال وجود مسیرهای غیرعادی انتقال وجوه معطوف شده است. خوشه آدرس‌ها و سرنخ‌های مرتبطی که Bubblemaps مطرح کرده، تردیدها درباره تمرکز توکن‌های اولیه، سود آدرس‌های مرتبط و احتمال تخلیه دارایی از طریق پلتفرم‌های معاملاتی را تشدید می‌کند؛ نرخ فاندینگ و سازوکار تراکم موقعیت‌ها که CoinGlass به آن اشاره کرده، چارچوب توضیحی دیگری ارائه می‌دهد و نشان می‌دهد ساختارهای مشتقه ممکن است نوسانات قیمت را تشدید کرده باشند.

برای بازار، رویداد RIVER بار دیگر یادآور می‌شود که توکن‌هایی با عرضه در گردش پایین و حساسیت قیمتی بالا، مستعد روندهای افراطی در پی هم‌افزایی احساسات بازار و ساختار آن هستند. هنگامی که توزیع توکن‌ها و ساختار معاملات سیگنال‌های منفی نشان می‌دهند، تعدیل قیمت اغلب سریع‌تر و عمیق‌تر اتفاق می‌افتد.

پیوند مقاله اصلی

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.