شرط‌بندی روی LUNA، ۱.۸ میلیارد دلار در قمار پرمخاطره دو کوان در خطر است

عنوان مقاله اصلی: "در آستانه صدور حکم دو کوان، ۱.۸ میلیارد دلار روی مدت زمان حبس او شرط‌بندی شده است"

نویسنده مقاله اصلی: David, DeepTech TechFlow

تا عصر ۱۰ دسامبر، چیزی که ممکن است متوجه آن نشده باشید این است که داده‌های قرارداد توکن LUNA چقدر پوچ بوده است.

در سناریویی بدون ارتقای فنی و بدون اخبار مثبت اکوسیستمی، مجموع حجم معاملات ۲۴ ساعته قراردادهای سری LUNA (شامل LUNA و LUNA2) در کل بازار به نزدیک ۱.۸ میلیارد دلار رسیده است.

علاوه بر این، خود LUNA نیز در هفته گذشته ۱۵۰٪ افزایش یافته است.

برای مقایسه، حجم معاملات ترکیبی LUNA و LUNA2 اکنون تقریباً می‌تواند در ده رتبه برتر حجم معاملات قراردادهای کل بازار قرار گیرد، که تنها پس از HYPE با ۱۸.۸ میلیارد دلار قرار دارد.

و نرخ‌های تأمین مالی آن‌ها به ترتیب ۰.۰۵۹۵-٪ و ۰.۰۷۸۹-٪ است.

نرخ تأمین مالی منفی بالا نشان می‌دهد که بازار نه تنها شلوغ است، بلکه در وضعیت واگرایی شدیدی قرار دارد: مقدار قابل توجهی از سرمایه در حال فروش استقراضی است، در حالی که مقدار دیگری، حتی بزرگتر، از این ازدحام برای اجبار به شورت اسکوئیز استفاده می‌کند.

همه ما می‌دانیم که LUNA واقعاً هیچ بنیادی باقی نمانده است. این ۱.۸ میلیارد دلار نقدینگی اساساً در حال معامله روی شرط‌بندی است که قرار است به زودی حل و فصل شود:

فردا، ۱۱ دسامبر در نیمه‌شب، پادشاه سابق "استیبل‌کوین" دو کوان با جلسه صدور حکم نهایی در دادگاه شماره ۱۳۰۵ دادگاه فدرال منطقه جنوبی نیویورک روبرو خواهد شد.

بازار در حال شرط‌بندی با پول نقد بر روی مدت زمان حبس این نسخه سابق از یک چهره بزرگ ارز دیجیتال است.

احکام می‌توانند متفاوت باشند، گمانه‌زنی هرگز متوقف نمی‌شود

برای درک این ۱.۸ میلیارد دلار حجم معاملات قرارداد، باید نگاهی به وضعیت فعلی این پرونده بیندازیم.

برای اکثر مردم، نام دو کوان پس از سقوط حماسی سال ۲۰۲۲ از دید محو شد.

با این حال، در واقعیت، این غول سابق ارز دیجیتال تا پایان سال ۲۰۲۴ به نیویورک، ایالات متحده مسترد شد. و در آگوست امسال، او به طور رسمی در دادگاه فدرال منهتن به گناه خود اعتراف کرد و چندین اتهام از جمله کلاهبرداری اوراق بهادار را پذیرفت.

جلسه فردا بحثی درباره "گناهکار یا بی‌گناه" نیست، بلکه حکم نهایی در مورد طول مدت حبس است. طبق آخرین اسناد دادگاه، شکاف قابل توجهی بین دادستانی و دفاع در توصیه‌های صدور حکم وجود دارد:

دادستانی خواستار ۱۲ سال حبس است.

دفتر دادستانی ایالات متحده با استناد به میلیاردها دلار خسارت ناشی از سقوط Terra، و همچنین فعالیت‌های کلاهبردارانه زنجیره‌ای دو کوان در مورد اپلیکیشن پرداخت Chai قبل از سقوط، موضع سختی اتخاذ کرده است.

در نگاه بازار، ۱۲ سال نماد یک پایان کامل است. با دنبال کردن چرخه چهار ساله ارز دیجیتال، سه چرخه بدون ارتباط با دو کوان سپری شده است.

تیم دفاع به دنبال ۵ سال حبس است.

تیم دفاع در حال بازی با "کارت همدردی" است و تأکید می‌کند که دو کوان مدتی در مونته‌نگرو بازداشت بوده، نگرش خوبی از پشیمانی نشان داده و با اجرای جریمه SEC همکاری کرده است.

تفاوت ۷ ساله برای انجام یک بازی گمانه‌زنی معاملاتی روزانه و سرمایه حول توکن LUNA کافی است.

منطق عادی این است که اگر بنیان‌گذار به شدت محکوم شود، توکن LUNA قطعاً دوباره به سمت صفر خواهد رفت. بنابراین، بازار مملو از موقعیت‌های فروش استقراضی است و ما نرخ‌های تأمین مالی منفی را می‌بینیم؛

با این حال، سرمایه‌های اصلی یا نهنگ‌ها لزوماً نیازی ندارند باور کنند که دو کوان واقعاً حکم سبک ۵ ساله را دریافت خواهد کرد. آن‌ها فقط باید از عدم قطعیت این حکم برای بالا بردن قیمت و شکار آن موقعیت‌های فروش استقراضی بیش از حد شلوغ استفاده کنند.

این همچنین ممکن است توضیح دهد که چرا LUNA در آستانه محاکمه دو کوان با افزایش قیمت مواجه شد. بازار قطعاً در حال جشن گرفتن عدالت نیست، بلکه در حال گمانه‌زنی در مورد خود حکم است.

در ابتدا، بازار ارز دیجیتال هیچ نقطه داغی نداشت و به طور کلی ضعیف بود، اما جلسه فردا یکی از معدود نوسانات محلی را ایجاد کرده است.

از قربانی تا شکارچی

بیدار شو، سال ۲۰۲۲ است.

اگر بخواهیم نمودار توزیع دارایی‌های LUNA را در می ۲۰۲۲ باز کنیم، آنچه می‌بینیم صحنه‌ای غم‌انگیزتر خواهد بود:

این نمودار مملو از سرمایه‌گذاران خرد کره‌ای بود که پس‌انداز زندگی خود را از دست دادند، صندوق‌های ارز دیجیتال که به شدت آسیب دیدند، و گمانه‌زنانی که سعی کردند در کف قیمت خرید کنند اما دفن شدند. معاملات در آن زمان بیشتر مملو از خشم، ناامیدی و خودنجاتی غیرمنطقی بود.

سه سال بعد، ریزساختار بازار دستخوش تغییرات کامل شده است.

قربانیان سال‌های گذشته مدت‌هاست که فروخته و صحنه را ترک کرده‌اند. اکنون، در طرف دیگر میز، شاید مجموعه‌ای کاملاً متفاوت از شرکت‌کنندگان نشسته‌اند. این ممکن است شامل تیم‌های معاملاتی با فرکانس بالا، صندوق‌های مبتنی بر رویداد و گمانه‌زنانی باشد که در شکار "دارایی‌های بنجل" تخصص دارند.

برای این بازیکنان جدید، اینکه آیا دو کوان بی‌گناه است، یا اینکه آیا اکوسیستم Terra آینده‌ای دارد، این مسائل نه تنها بی‌ربط هستند بلکه در واقع به عنوان نویز در نظر گرفته می‌شوند. تنها معیاری که برای آن‌ها اهمیت دارد Event Beta است، که حساسیت قیمت دارایی به اخبار حقوقی خاص است.

در این سناریو، ویژگی‌های دارایی LUNA در واقع به یک یادداشت مشتق شده حول قانون تبدیل شده است، درست مانند نوسانات برخی میم کوین‌ها که حول اقدامات یک چهره عمومی متمرکز است.

این نشان‌دهنده بلوغ بسیار بی‌رحمانه در بازار ارز دیجیتال است، جایی که مرگ یا حبس خود می‌توانند "پول‌سازی" شوند.

در حال حاضر، حتی LUNA عمدتاً به عنوان پوسته صرف توکن‌ها معامله می‌شود، که اساساً یک قیمت‌گذاری فاجعه است. بازیکنان بزرگ به خوبی می‌دانند که اصول بنیادی به پایین‌ترین حد خود رسیده‌اند. با این حال، تا زمانی که اختلاف نظر وجود دارد، تا زمانی که فضایی برای بازی لانگ-شورت وجود دارد، این "پوسته خالی" یک هدف معاملاتی عالی باقی می‌ماند.

حتی می‌توان گفت که دقیقاً به این دلیل که هیچ لنگر بنیادی وجود ندارد، نوسانات قیمت توکن دیگر محدود نیست و کاملاً به آزادسازی احساسات وابسته است.

این همچنین این گفته را تأیید می‌کند که اکثر توکن‌ها در بازار ارز دیجیتال در واقع میم هستند.

قیمت‌گذاری همه چیز

پس از حکم فردا، چه دو کوان "۵ سال" بشنود یا "۱۲ سال"، برای LUNA به عنوان یک هدف معاملاتی، نتیجه ممکن است به همان نتیجه منجر شود.

پس از پایان رویداد، توکن احتمالاً به حالت بدون نوسان باز خواهد گشت؛ نه تنها اخبار بد احساسات بازار را از بین می‌برد، اخبار خوب تأیید شده نیز همین کار را خواهد کرد.

اگر حکم سنگین باشد، منطق به اصول بنیادی بازمی‌گردد و قیمت به صفر می‌رسد؛ اگر حکم سبک باشد، اخبار خوب قیمت‌گذاری می‌شود و منجر به سناریوی فروش اخبار می‌شود، جایی که سودگیری مانند جزر و مد عقب‌نشینی می‌کند.

واقع‌بینانه، LUNA در واقع یک آینه مشاهده عالی است.

این آینه روایتی از فناوری استیبل‌کوین الگوریتمی را منعکس کرده و همچنین جنبه بسیار بالغ و بی‌رحمانه این بازار را آشکار کرده است.

در بازار ارز دیجیتال امروز، حتی یک کوین مرده و یک بنیان‌گذار که قبلاً به گناه خود اعتراف کرده است، تا زمانی که ردی از ارزش خبری وجود داشته باشد، می‌توانند به طور کارآمد به یک تراشه روی میز قمار بسته‌بندی شوند.

کارایی نقدینگی بازار ارز دیجیتال به حد افراط تکامل یافته است، جایی که می‌تواند هر چیزی را قیمت‌گذاری کند: احساسات، باگ‌ها، میم‌ها... البته، این شامل آزادی فرد و نوعی قضاوت عادلانه نیز می‌شود.

در مواجهه با این کارایی افراطی، قضاوت اخلاقی تا حدودی زائد به نظر می‌رسد.

بقیه عمر دو کوان ممکن است در غم و اندوه در زندان سپری شود، اما هیچ غم و اندوهی در بازار ارز دیجیتال وجود ندارد، فقط نوسانی وجود دارد که هنوز قیمت‌گذاری نشده است.

برچسب مقاله اصلی