نهنگ بزرگ موقعیت خود را لیکوئید کرد؛ آیا AAVE در میان قطبی‌سازی احساسات بازار همچنان ارزش خرید دارد؟

عنوان اصلی: "نهنگ رتبه دوم موقعیت خود را لیکوئید کرد، آیا AAVE در میان قطبی‌سازی عمیق احساسات بازار همچنان ارزش خرید دارد؟"

نویسنده اصلی: Azuma, Odaily Planet Daily

پروتکل وام‌دهی پیشرو Aave در حال حاضر در گرداب افکار عمومی گرفتار شده است و افزایش احساسات تقابلی بین تیم و جامعه، به‌طور عینی بر اعتماد هولدرها به خود توکن AAVE تأثیر گذاشته است.

امروز، به جز تیم پروژه، قراردادهای پروتکل و صرافی‌های متمرکز، دومین هولدر بزرگ نهنگ AAVE بخش قابل توجهی از دارایی خود را لیکوئید کرد و 230,000 توکن AAVE (به ارزش حدود 38 میلیون دلار) را فروخت که باعث کاهش 12 درصدی قیمت AAVE در کوتاه‌مدت شد. گزارش شده است که این "نهنگ رتبه دوم" AAVE را بین پایان سال گذشته و اوایل امسال با قیمت متوسط 223.4 دلار خریداری کرده بود و میانگین قیمت لیکوئیداسیون امروز حدود 165 دلار بود که منجر به ضرر نهایی 13.45 میلیون دلاری شد.

· یادداشت Odaily: آدرس این نهنگ https://debank.com/profile/0xa923b13270f8622b5d5960634200dc4302b7611e است.

پیش‌زمینه رویداد: جنجال بازتوزیع کارمزد

برای درک بحران جامعه در Aave این بار، باید با تغییر اخیر در فرانت‌اند Aave شروع کنیم.

در 4 دسامبر، Aave همکاری خود را با Cow Swap اعلام کرد تا از آن به عنوان مسیر معاملاتی پیش‌فرض برای عملکرد صرافی فرانت‌اند Aave استفاده کند (یادداشت Odaily: قبلاً ParaSwap بود)، تا از طریق عملکرد مقاوم در برابر MEV آن، قیمت‌گذاری بهتری حاصل شود.

در ابتدا، این یک ارتقاء ویژگی عادی به نظر می‌رسید، اما جامعه به سرعت متوجه شد که وقتی قبلاً از ParaSwap استفاده می‌شد، کارمزدهای اضافی تولید شده توسط این عملکرد (از جمله کارمزدهای referral یا کارمزدهای مازاد slippage مثبت) قرار بود به آدرس خزانه DAO Aave سرازیر شود، اما پس از تغییر به Cow Swap، به جای آن به آدرس Aave Labs هدایت شد.

نماینده جامعه EzR3aL اولین کسی بود که متوجه این تغییر شد که توسط Aave به‌طور فعال فاش نشده بود، سوالاتی را در انجمن حاکمیتی از تیم Aave مطرح کرد و تخمین زد که با ردیابی جریان درآمد Aave در eth-143">اتریوم و Arbitrum به تنهایی، انتظار می‌رفت این کارمزد حدود 200,000 دلار در هفته تولید کند که معادل درآمد سالانه بیش از 10 میلیون دلار است—این نشان می‌دهد که Aave، تقریباً بدون توجه، حداقل ده‌ها میلیون دلار درآمد را از آدرس جامعه به آدرس تیم منتقل کرده است.

اختلاف کلیدی: برند Aave واقعاً متعلق به کیست؟

به دنبال گسترش پست EzR3aL، تعداد زیادی از هولدرهای AAVE احساس خیانت کردند، به‌ویژه با توجه به اینکه Aave did-4610">قبل از انجام این تغییر با جامعه ارتباط برقرار نکرد و هیچ افشاگری ارائه نداد، که تا حدودی نشان‌دهنده قصد پنهان کردن این تغییر است.

در پاسخ به نگرانی‌های جامعه، Aave Labs پاسخ مستقیمی در زیر پست EzR3aL ارائه کرد و بیان کرد که باید تمایز روشنی بین لایه پروتکل و لایه محصول وجود داشته باشد. رابط کاربری صرافی فرانت‌اند Aave به‌طور کامل توسط Aave Labs اداره می‌شود که مسئول تأمین مالی، ساخت و نگهداری این ویژگی است. این عملکرد کاملاً از پروتکل مدیریت شده توسط DAO جدا است، بنابراین Aave Labs حق دارد به‌طور مستقل تصمیم بگیرد که چگونه فعالیت کند و درآمد ایجاد کند... درآمدی که قبلاً به آدرس DAO Aave سرازیر می‌شد، کمکی به Aave Labs بود، نه یک تعهد.

به‌طور خلاصه، موضع Aave Labs این است که رابط فرانت‌اند Aave و ویژگی‌های مرتبط با آن اساساً متعلق به محصول تیم است و درآمد تولید شده توسط آن‌ها باید به عنوان دارایی شرکت در نظر گرفته شود، نه اینکه با پروتکل کنترل شده توسط DAO و درآمد مرتبط با آن اشتباه گرفته شود.

با این بیانیه، بحث سریعی در جامعه در مورد مالکیت پروتکل و محصول Aave ایجاد شده است. یک تحلیلگر مشهور defi-119">دیفای زمانی مقاله‌ای با عنوان "چه کسی مالک 'Aave' است: Aave Labs در مقابل Aave DAO" نوشت و BlockBeats نیز ترجمه چینی آن را برای کسانی که به مطالعه بیشتر علاقه دارند، بازنشر کرد.

در 16 دسامبر، درگیری بیشتر تشدید شد. مدیر فنی سابق Aave، ارنستو بوادو، پیشنهادی را در انجمن حاکمیتی برای انتقال کنترل دارایی‌های برند Aave (از جمله دامنه، حساب‌های اجتماعی، حقوق نام‌گذاری و غیره) به هولدرهای توکن AAVE ارائه کرد. این دارایی‌ها از طریق نهادی که توسط DAO کنترل می‌شود (شکل خاص آن بعداً تعیین می‌شود) مدیریت خواهند شد و مکانیسم‌های حفاظتی سخت‌گیرانه‌ای در برابر تصاحب خواهند داشت.

این پیشنهاد نزدیک به ده هزار بازدید و صدها پاسخ با کیفیت بالا در انجمن حاکمیتی Aave دریافت کرد و شرکت‌کنندگان مختلف در اکوسیستم Aave موضع خود را در مورد این پیشنهاد بیان کردند. در حالی که برخی صداها نیز از فقدان یک برنامه اجرایی کامل انتقاد کردند و مشکوک بودند که ممکن است درگیری‌ها را تشدید کند، اکثریت پاسخ‌ها حمایت خود را ابراز کردند.

مؤسس موضع می‌گیرد، اما جامعه متقاعد نشده است

در میان تشدید احساسات جامعه، استانی، مؤسس Aave، در انجمن ظاهر شد تا پاسخ دهد و بیان کرد: "…این پیشنهاد ما را در جهتی می‌برد که برای اکوسیستم Aave مضر است. این پیشنهاد تلاش می‌کند یک مسئله پیچیده حقوقی و عملیاتی را به یک رأی ساده 'بله/خیر' بیش از حد ساده‌سازی کند، بدون اینکه مسیر اجرایی روشنی داشته باشد. برخورد با چنین مسئله پیچیده‌ای باید شامل یک فرآیند ساختاریافته طراحی‌شده خاص باشد که از طریق چندین نقطه بازرسی و راه‌حل‌های خاص به اجماع برسد. به این دلایل، من به این پیشنهاد رأی مخالف خواهم داد…"

از دیدگاه عملیات تجاری، ادعای استانی مبنی بر اینکه این پیشنهاد خیلی عجولانه است ممکن است بی‌اساس نباشد، اما در محیط بحث فعلی، این بیانیه می‌تواند به راحتی به عنوان 'مؤسس Aave با انتقال دارایی‌های برند به هولدرهای توکن مخالف است' تفسیر شود، که احساسات خصمانه بین جامعه و تیم را بیشتر تشدید می‌کند.

به دنبال بیانیه استانی، حتی برخی نظرات خصمانه خطاب به استانی در زیر پست اصلی وجود داشت، در حالی که کاربران بیشتری نارضایتی خود را از طریق انجمن یا رسانه‌های اجتماعی ابراز کردند. یک کاربر OG به فکر لیکوئید کردن AAVE خود برای اولین بار افتاد و یک حامی وفادار AAVE بیان کرد: "هولدرهای AAVE باید متوجه شوند که این فقط یک میم کوین دیفای دیگر است. نه بهتر و نه بدتر از سایر کوین‌ها است."

آخرین تحول جامعه همانطور که در ابتدای این مقاله ذکر شد، این است که نهنگ دوم بیش از چند میلیون دلار ضرر را محقق کرد و با خروج، ضرر خود را کاهش داد.

آیا AAVE هنوز ارزش خرید دارد؟

در آن زمان، AAVE هنوز محبوب مؤسسات درجه یک مانند Multicoin Capital بود، شهرت برند با کیفیت بالا، وجوه خزانه قوی، مسیر توسعه روشن، درآمد قوی و جریان بازخرید، همگی ثابت می‌کردند که AAVE یک 'کوین با ارزش واقعی' متمایز از سایر کپی‌کارها است.

با این حال، تنها در دو هفته، بحران افکار عمومی از انتساب کارمزد تا کنترل برند و روابط تیم-جامعه، AAVE را از 'نماینده کوین ارزش' به مرکز جنجال تبدیل کرده است، حتی آن را در لیست کاهش‌دهندگان کوتاه‌مدت در میان تلاطم احساسی قرار داده است.

تا زمان نگارش این مقاله، Aave Labs در زیر پیشنهاد ارنستو بیان کرده است که آن‌ها یک رأی‌گیری اسنپ‌شات ARFC در مورد این پیشنهاد آغاز کرده‌اند، که به هولدرهای AAVE اجازه می‌دهد به‌طور رسمی موضع خود را برای شفاف‌سازی جهت آینده بیان کنند. نتیجه این رأی‌گیری و رویکرد رسیدگی بعدی تیم Aave Labs مطمئناً تأثیر قابل توجهی بر باورهای جامعه Aave و عملکرد قیمت کوتاه‌مدت AAVE خواهد داشت.

مهم است تأکید کنیم که این رویداد صرفاً یک "خبر نزولی" یا "تغییر عملکرد" نیست، بلکه زیر سؤال بردن عمیق ساختار حاکمیتی موجود و مرزهای قدرت Aave است.

اگر معتقدید که Aave Labs در درازمدت سطح بالایی از همسویی با Aave DAO را حفظ خواهد کرد و اصطکاک فعلی بیشتر یک خطای ارتباطی و فرآیندی یک‌باره است، پس عقب‌نشینی قیمت ناشی از احساسات ممکن است یک فرصت خرید خوب باشد. با این حال، اگر فکر می‌کنید جنجالی که این بار فاش شد فقط یک مسئله تصادفی نیست، بلکه یک تضاد ساختاری از منافع نامشخص طولانی‌مدت بین تیم و پروتکل است، بدون محدودیت‌های نهادی، پس این طوفان ممکن است فقط آغاز کار باشد.

از دیدگاه وسیع‌تر، جنجال Aave منحصر به فرد نیست. با بلوغ دیفای، درآمد پروتکل قابل توجه می‌شود و برند و فرانت‌اند شروع به داشتن ارزش تجاری می‌کنند، برخی تضادهای ساختاری بین پروتکل‌ها و محصولات، تیم‌ها و جوامع ظاهر خواهد شد. Aave این بار زیر ذره‌بین قرار گرفت نه به این دلیل که اشتباهات بیشتری مرتکب شد، بلکه به این دلیل که جلوتر رفت.

این بحث در مورد کارمزدها، برند و کنترل، بسیار فراتر از فقط AAVE است و سؤالی است که کل صنعت دیفای دیر یا زود باید به آن پاسخ دهد.

لینک مقاله اصلی