کمیسیون بورس و اوراق بهادار تایلند، از 16 اکتبر، ETF بیت‌کوین و اتریوم را آزاد و به ثبت می‌رساند

خلاصه ETF بیت‌کوین و اتریوم که در تایلند آزاد می‌شود

کمیسیون بورس و اوراق بهادار تایلند (SEC) چارچوب جدیدی را که نقطه عطفی بزرگ در بازار دارایی‌های دیجیتال این کشور به شمار می‌رود، نهایی کرده است.

با اجرای این مقررات از 16 اکتبر 2026 (جمعه)، معاملات ETF (صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله) بیت‌کوین (Bitcoin/BTC) و اتریوم (Ethereum/ETH) در بورس تایلند (SET) به‌طور رسمی آزاد خواهد شد. با ایجاد این مقررات، محیط جدیدی برای سرمایه‌گذاران فردی و نهادی که تا کنون نگران افتتاح حساب در صرافی‌های ارز دیجیتال و مدیریت کیف پول بودند، فراهم می‌شود تا بتوانند با استفاده از حساب‌های کارگزاری موجود، سرمایه‌گذاری امن و تحت قوانین شفاف انجام دهند.

الزامات سخت‌گیرانه عملیاتی و استانداردهای نگهداری دارایی

چارچوبی که بر اساس 11 دستورالعمل منتشر شده توسط SEC تایلند ایجاد شده، شامل قوانین سخت‌گیرانه‌ای است که حفاظت از سرمایه‌گذاران و ثبات بازار را در اولویت قرار می‌دهد.

دارایی‌های واجد شرایط اولیه به دو نوع بیت‌کوین و اتریوم که دارای نقدینگی و پذیرش بازار کافی هستند، محدود می‌شود. این صندوق به‌عنوان یک دارایی تک‌نوع طراحی شده است که به‌طور غیرفعال به قیمت هر دارایی دیجیتال وابسته است و باید میانگین نسبت سرمایه‌گذاری خالص (نسبت سرمایه‌گذاری) در هر سال مالی را بالای 80% NAV (ارزش خالص دارایی) حفظ کند.

علاوه بر این، استفاده از مشتقات مجاز نیست و دارایی‌های واقعی که صندوق نگهداری می‌کند، باید در یک نگهدارنده دارایی دیجیتال محلی که مورد تأیید SEC تایلند است، نگهداری شود.

همچنین، استفاده از نگهدارنده‌های خارجی در آینده و در مرحله‌ای که شرایط مناسب فراهم شود، مورد بررسی قرار خواهد گرفت و شرکت‌های مدیریت دارایی که صادرکننده هستند، باید سیستم‌های مناسب، پرسنل متخصص و اثبات ساختار مدیریتی را ارائه دهند.

مقررات اهرمی و حفاظت از سرمایه‌گذاران

به‌علاوه، برای جلوگیری از رفتارهای بیش از حد سفته‌بازانه در بازار و خطرات بدهی بیش از حد، تدابیر امنیتی بسیار سخت‌گیرانه‌ای اتخاذ شده است.

به هیچ وجه به کارگزاری‌ها اجازه داده نمی‌شود که اعتبار یا اهرم برای خرید ETF دارایی‌های دیجیتال به سرمایه‌گذاران ارائه دهند. کارگزاران موظفند قبل از انجام معاملات، اطلاعات کافی و آموزش در مورد ریسک‌های سرمایه‌گذاری را به مشتریان ارائه دهند و تأیید کنند که سرمایه‌گذاران خود ریسک‌ها را به‌درستی درک کرده‌اند. همچنین، آنها باید به تشکیل سبدهای مناسب بر اساس تحمل ریسک‌های فردی مشتریان کمک کنند.

ورود صندوق‌های داخلی و محدودیت‌های سرمایه‌گذاری در ETF‌های خارجی

با این مقررات جدید، آزادی عملیاتی صندوق‌های داخلی افزایش می‌یابد، در حالی که دسترسی سرمایه‌گذاران فردی به محصولات خارجی با محدودیت‌های تدریجی مواجه است.

با آزاد شدن سرمایه‌گذاری مستقیم در ETF‌های دارایی دیجیتال که در بورس تایلند ثبت شده‌اند، مسیر ورود سرمایه‌های نهادی به بازار دارایی‌های دیجیتال داخلی هموار شده است. از سوی دیگر، سرمایه‌گذاری در ETF‌های دارایی دیجیتال خارجی و اوراق بهادار سپرده‌ای (DR) مرتبط با آنها و همچنین فعالیت‌های واسطه‌گری ETF‌های خارجی همچنان محدود به گروه‌های خاصی مانند سرمایه‌گذاران نهادی و فوق‌ثروتمندان (UHNWI) خواهد بود و دسترسی نامحدود به سرمایه‌گذاران فردی معمولی به تعویق افتاده است.

چشم‌انداز آینده و تبدیل تایلند به هاب بازار

اگرچه چارچوب قانونی در 16 اکتبر 2026 به اجرا در می‌آید، اما تأیید محصولات ETF خاص و توسعه بازار توسط SEC هنوز در پیش است.

هر شرکت مدیریت دارایی باید ثبت صندوق، دریافت تأیید محصولات، مراحل ثبت در SET و ایجاد سیستم نگهداری را به‌تدریج پیش ببرد. برای جذب حجم معاملات مؤثر و سرمایه‌گذاری، تعیین هزینه‌های قابل رقابت و دقت پیگیری برای کاهش انحراف از دارایی‌های اصلی و آموزش مداوم سرمایه‌گذاران ضروری است.

با حذف مالیات بر سود سرمایه دارایی‌های دیجیتال تا سال 2029 و تأیید استیبل‌کوین‌های وابسته به دلار، توجه به این نکته است که آیا تایلند می‌تواند به‌عنوان هاب اصلی دارایی‌های دیجیتال در جنوب شرق آسیا جایگاه خود را تثبیت کند یا خیر.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.