جهش ۱ میلیارد دلاری در ارزش بازار: پشت پرده شرط‌بندی خانواده ترامپ و تبلیغ صرافی‌ها

عنوان اصلی: "سریع‌ترین رشد استیبل‌کوین اخیر، مهره‌ای از خانواده ترامپ از آب درآمد"

نویسنده اصلی: Nicky, Foresight News

در بازار نسبتاً باثبات استیبل‌کوین‌های فعلی، استیبل‌کوین USD1 که توسط WLFI راه‌اندازی شده، در تلاش است تا از طریق منابع خانواده ترامپ و یک استراتژی اکوسیستم تهاجمی، شتاب بگیرد.

اخیراً، WLFI از وجوه خزانه برای مشوق‌ها استفاده کرده و با Binance برای راه‌اندازی یک محصول پس‌انداز با بازده بالا با APY ۲۰٪ همکاری کرده است که باعث شده عرضه USD1 از ۳ میلیارد دلار فراتر رود و رشد اوج روزانه آن بیش از ۷.۶٪ باشد.

طبق داده‌های CoinMarketCap، ارزش بازار فعلی USD1 برابر با ۳.۳۷ میلیارد دلار است که در رتبه ششم ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها قرار دارد و حدود ۱.۸٪ از کل ارزش بازار USDT و ۴.۴۸٪ از کل ارزش بازار USDC را تشکیل می‌دهد.

در سطح صرافی ارز دیجیتال، USD1 از پشتیبانی معاملاتی نسبتاً جامعی برخوردار بوده و در صرافی‌هایی مانند Binance، Coinbase و Upbit لیست شده است. با در نظر گرفتن Binance به عنوان مثال، USD1 در حال حاضر دارای ۱۴ جفت معاملاتی است که دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین، اتریوم، Solana، BNB، XRP، ASTER و موارد دیگر را پوشش می‌دهد.

با نگاهی به داده‌های حجم معاملات در سه روز گذشته، حجم معاملات جفت BTC/USD1 حدود ۵.۱۳ میلیارد دلار است، در حالی که حجم ETH/USD1 حدود ۳۸.۹ میلیون دلار است. برای مقایسه، در همان دوره، حجم معاملات BTC/USDT حدود ۵ میلیارد دلار و ETH/USDT به ۳.۵۹ میلیارد دلار رسید؛ حجم معاملات BTC/USDC حدود ۱.۴۴ میلیارد دلار و ETH/USDC حدود ۱.۰۶ میلیارد دلار بود.

این مقایسه یک واقعیت نسبتاً روشن را منعکس می‌کند: اگرچه USD1 در سطح صرافی قابلیت استفاده دارد، اما نقدینگی آن در معاملات اسپات دارایی‌های اصلی هنوز به طور قابل توجهی از USDT عقب‌تر است و در مقایسه با USDC تفاوت مرتبه بزرگی وجود دارد. حداقل در مرحله فعلی، USD1 بیشتر شبیه به یک استیبل‌کوین معرفی‌شده به بازار به نظر می‌رسد تا یک دارایی تسویه پایه با ترجیح معاملاتی طبیعی تثبیت‌شده.

افزایش سریع اخیر در عرضه USD1 ارتباط نزدیکی با اقدامات تشویقی دارد. در ۲۴ دسامبر ۲۰۲۵، Binance یک تبلیغ پس‌انداز با نرخ ثابت برای USD1 را راه‌اندازی کرد که حداکثر بازده سالانه ۲۰٪ را ارائه می‌داد. قبل از شروع تبلیغ، عرضه USD1 حدود ۲.۷ میلیارد توکن بود که سپس به سرعت به بیش از ۳ میلیارد توکن افزایش یافت.

در ۵ ژانویه ۲۰۲۶، WLFI رسماً اعلام کرد که یک پیشنهاد حاکمیتی در مورد "استفاده از بخشی از وجوه خزانه آزاد شده برای تشویق پذیرش USD1" با نرخ تصویب ۷۷.۷۵٪ تأیید شده است. این پیشنهاد نشان‌دهنده تعهد WLFI به گسترش بیشتر موارد استفاده از USD1 از طریق تخصیص مستقیم‌تر منابع است.

در این دوره، بازار همچنین نوسانات موقتی مربوط به پویایی نقدینگی را تجربه کرد. در ۲۴ دسامبر ۲۰۲۵، یک سفارش بزرگ بازار به طور خلاصه قیمت BTC/USD1 را کاهش داد و باعث شد به سرعت به ۲۴,۱۱۱.۲۲ دلار در نزدیکی مرز ۸۷,۰۰۰ دلار سقوط کند که منجر به دامنه روزانه ۷۳٪ شد.

در ۲۶ دسامبر، توسط افراد داخلی فاش شد که به دلیل فعالیت‌های استیکینگ Binance که کاربران زیادی را برای تبدیل USDT به USD1 جذب کرد، USD1 در یک مقطع زمانی پریمیوم حدود ۰.۳۹٪ را تجربه کرد. برخی از وجوه سپس برای به دست آوردن USD1 از طریق بازار وام‌دهی استفاده شد و به تدریج در بازار اسپات برای پاسخگویی به تقاضا فروخته شد. به دلیل نقدینگی پایین اولیه جفت معاملاتی BTC/USD1، نوسانات سریع قیمت رخ داد. CZ توضیح داد که این جفت معاملاتی در هیچ شاخصی گنجانده نشده بود، بنابراین هیچ لیکوئیدیشنی فعال نشد و نوسانات عمدتاً نشان‌دهنده عدم ایجاد نقدینگی کافی برای جفت معاملاتی جدید بود.

تا ۸ ژانویه ۲۰۲۶، ارزش بازار USD1 تقریباً ۳.۳۷ میلیارد دلار بود. از منظر توزیع آن‌چین، صدور آن عمدتاً بر روی شبکه‌های اصلی BSC و اتریوم متمرکز است که به ترتیب حدود ۱.۹۱ میلیارد دلار و ۱.۳ میلیارد دلار را تشکیل می‌دهند و با هم بخش عمده‌ای از سهم را در اختیار دارند. در مقابل، اندازه USD1 در شبکه Solana حدود ۱۴۳ میلیون دلار است که از نظر نسبت به طور قابل توجهی کمتر است. با وجود تأکید مداوم WLFI بر حمایت از اکوسیستم میم کوین Solana از نظر روایت و مشارکت‌ها، USD1 در حال حاضر همچنان عمدتاً به ساختار نقدینگی شبکه‌های EVM سنتی متکی است.

در مقایسه با صرافی‌های متمرکز، WLFI همچنین در تلاش است تا استفاده از USD1 را از طریق سناریوهای آن‌چین ترویج کند. در سپتامبر ۲۰۲۵، WLFI مشارکت‌هایی را با لانچ‌پد میم کوین BONK.fun و دیفای Raydium در Solana برای معرفی USD1 به عنوان یک جفت معاملاتی در اکوسیستم مربوطه اعلام کرد.

در ۶ ژانویه، Raydium داده‌هایی را منتشر کرد که نشان می‌دهد حجم معاملات USD1 در شبکه Solana در ۲۴ ساعت گذشته حدود ۲۹۵ میلیون دلار بوده است.

علاوه بر این، WLFI همچنین فاش کرد که توکن میم B,1 و دیگران را برای حمایت از توسعه جامعه خریداری کرده است. چنین همکاری‌هایی سناریویی نزدیک‌تر به استفاده بومی آن‌چین برای USD1 فراهم کرده است، اما پایداری نیازهای مربوطه همچنان به شدت به تعامل جامعه و احساسات بازار مرحله‌ای متکی است که هنوز باید مشاهده شود.

علاوه بر این، در ۸ ژانویه، WLFI فاش کرد که نهاد وابسته آن WLTC Holdings LLC درخواست خود را به دفتر کنترل ارز (OCC) برای تأسیس World Liberty Trust Company, National Association (WLTC) ارائه کرده است. این مؤسسه به عنوان یک بانک امانی ملی، متخصص در صدور، نگهداری و فعالیت‌های مالی مرتبط با استیبل‌کوین USD1 موقعیت‌یابی شده است.

طبق توضیح WLFI، هدف اصلی تأسیس WLTC ادغام عملکردهای صدور، بازخرید، نگهداری و مبادله بین USD1 و دلار در یک نهاد واحد و بسیار تحت نظارت است. WLFI اظهار داشت که در عرض یک سال از راه‌اندازی آن، گردش USD1 از ۳.۳ میلیارد دلار فراتر رفته و تا حدی توسط مؤسسات برای پرداخت‌های فرامرزی، تسویه حساب‌ها و مدیریت وجوه استفاده شده است.

اگر درخواست مربوطه تأیید شود، WLTC قصد دارد سه سرویس اصلی را به مشتریان سازمانی تحت یک چارچوب نظارتی فدرال ارائه دهد، از جمله ضرب و بازخرید USD1، رمپ‌های ورود/خروج فیات بین دلار و USD1، و خدمات نگهداری و تبدیل برای USD1 و سایر استیبل‌کوین‌ها. مرحله اولیه این خدمات قرار است به صورت بدون کارمزد ارائه شود.

WLFI همچنین تأکید کرد که بانک امانی پیشنهادی از الزامات انطباق از جمله مبارزه با پولشویی، غربالگری تحریم‌ها و امنیت سایبری پیروی خواهد کرد و ترتیبات سازمانی مانند تفکیک دارایی مشتری، مدیریت ذخایر مستقل و حسابرسی‌های منظم را اجرا خواهد کرد. این مؤسسه تحت یک ساختار نظارتی مطابق با قانون GENIUS فعالیت خواهد کرد.

از نظر مشارکت‌های موجود، BitGo همچنان یکی از شرکای کلیدی USD1 پس از فعالیت رسمی WLTC خواهد بود و در حمایت از توسعه آینده آن مشارکت خواهد داشت.

World Liberty Financial در سال ۲۰۲۴ به عنوان پروژه‌ای با تمرکز اصلی بر دیفای تأسیس شد. اطلاعات عمومی نشان می‌دهد که این پروژه از نظر طراحی ساختاری و تبلیغات بازار پیوندهای نزدیکی با خانواده ترامپ دارد و اعضای مربوطه نقش‌هایی در تبلیغ پروژه و گسترش اکوسیستم ایفا می‌کنند. USD1 که توسط WLFI در مارس ۲۰۲۵ راه‌اندازی شد، یک استیبل‌کوین با پشتوانه دلار آمریکا است که هدف آن ارائه یک دارایی تسویه آن‌چین است که می‌تواند ۱:۱ با دلار مبادله شود و برای پرداخت‌های فرامرزی، فعالیت‌های دیفای و نیازهای نقدینگی در بازار دارایی‌های دیجیتال استفاده شود.

طبق اطلاعات فاش شده در وب‌سایت WLFI، هر توکن USD1 به طور کامل توسط ذخیره دلار آمریکا مربوطه پشتیبانی می‌شود، که دارایی‌های ذخیره عمدتاً شامل دلار آمریکا، اوراق خزانه کوتاه مدت آمریکا و سایر معادل‌های نقدی است. دارایی‌های مربوطه توسط BitGo Trust Company و شرکت‌های وابسته به آن نگهداری می‌شوند و BitGo همچنین صدور و بازخرید USD1 را تسهیل می‌کند. مشتریان واجد شرایط BitGo می‌توانند مستقیماً USD1 را با دلار آمریکا به صورت ۱:۱ بازخرید کنند، در حالی که سایر دارندگان باید از طریق پلتفرم‌هایی که از USD1 پشتیبانی می‌کنند یا متولیان تحت نظارت، بازخرید کنند.

مشابه سایر استیبل‌کوین‌های متمرکز و متمرکز بر انطباق، USD1 نیز به صراحت ریسک‌های مختلف را در افشای رسمی خود تشریح می‌کند. محدودیت‌های کلیدی حول چندین جنبه می‌چرخد: USD1 پول قانونی نیست و تحت پوشش بیمه سپرده قرار نمی‌گیرد؛ بازخرید مستقیم فقط برای مشتریان واجد شرایط BitGo در دسترس است؛ اگرچه دارایی‌های ذخیره عمدتاً دارای نقدینگی بالا هستند، اما ممکن است در شرایط شدید با فشار نقدینگی مواجه شوند؛ علاوه بر این، تغییرات سیاست نظارتی، مکانیسم‌های مسدود کردن آدرس و ریسک‌های پلتفرم شخص ثالث همگی می‌توانند بر کاربرد و گردش USD1 تأثیر بگذارند.

Original Article Link