Financement de 12 millions de dollars, la blockchain Linera n'a pas réussi à lever 1,5 million de dollars auprès de la communauté

Pourquoi le tour communautaire LNRA de Linera a-t-il rencontré un tel froid malgré une prolongation de 10 heures ?

Rédaction : ChandlerZ, Foresight News

Le 9 septembre, la blockchain Layer 1 Linera a annoncé la fin de son tour communautaire LNRA, où 617 participants de 69 pays ont soumis un total de 848 000 USDC. L'objectif minimum de ce tour était de 1,5 million d'USDC, ce qui représente un manque de 652 000 USDC ; par rapport à un plafond de financement de 8 millions d'USDC, le taux d'achèvement est de 10,6 %. Chaque participant a souscrit en moyenne environ 1374 USDC.

La page de vente de Linera stipule que si le montant souscrit n'atteint pas 1,5 million de dollars, les participants peuvent obtenir un remboursement intégral. Les fonds seront retournés au portefeuille de paiement d'origine, et une annonce sera faite après la période de remboursement. Ce tour LNRA ne procédera pas à une distribution finale, et Linera n'a pas précisé si la vente de jetons serait relancée ou si les récompenses existantes seraient conservées.

Linera a été fondée en 2021 par Mathieu Baudet, ancien chercheur chez Novi, une filiale de Meta. Son architecture de micro-chaîne permet aux utilisateurs ou aux applications d'exécuter des chaînes légères séparément, tandis que les validateurs traitent en parallèle. Au début, le projet a identifié les paiements, la messagerie, les jeux et le commerce comme directions d'application, et son site officiel met principalement en avant un marché de prévisions d'une minute et des jeux en temps réel sur la chaîne. Le tour communautaire était initialement destiné à distribuer LNRA avant le lancement du réseau principal et la première saison opérationnelle officielle.

Après une prolongation de 10 heures, le montant souscrit reste inférieur de 652 000 USDC

Le tour communautaire LNRA a ouvert le 1er septembre, avec des paiements en USDC sur le réseau Base, et le montant de souscription par participant allant de 100 à 100 000 dollars. La vente a été réalisée via Sonar, avec une vérification d'identité. Les participants américains devaient être des investisseurs qualifiés et accepter un verrouillage de 12 mois, tandis que les utilisateurs des juridictions restreintes ne pouvaient pas participer.

Ce tour a mis en place deux pools de souscription. Les détenteurs de badges de testnet ont accès à un pool prioritaire, tandis que les autres utilisateurs vérifiés accèdent à un pool ouvert ; en cas de dépassement des quotas, le pool prioritaire est distribué en premier, suivi du pool ouvert selon un ratio. Les points et badges de testnet ne déterminent que l'ordre de priorité, les utilisateurs doivent toujours compléter l'inscription Sonar et payer en USDC.

À l'approche de la date de fin initiale, Linera a déclaré que Sonar avait mis en place des conditions de filtrage de portefeuille trop strictes, ce qui a empêché certains utilisateurs de souscrire. L'équipe a ensuite assoupli les règles de filtrage et a prolongé la date limite de 10 heures jusqu'au 9 septembre à 00h00 UTC. Linera a alors déclaré que le temps supplémentaire et les souscriptions associées suffiraient à atteindre l'objectif minimum.

Pendant la période de prolongation, Linera a également augmenté la récompense de volume de transaction correspondant à la première souscription de 1,5 million d'USDC à 50 fois. Pour chaque 1 USDC souscrit, les participants peuvent obtenir 50 dollars de volume de transaction sans frais lors de la saison opérationnelle officielle de Linera. Ce volume ne peut être utilisé que pour compenser les frais de transaction futurs et ne peut pas être retiré en espèces.

Au lancement de la vente, ce volume était conçu de manière décroissante, les premiers souscripteurs pouvant obtenir 50 fois, tandis que plus le montant total souscrit était élevé, plus le multiplicateur pour les participants suivants était faible. L'équipe a publié des mises à jour lorsque le montant souscrit a atteint 250 000, 400 000 et 500 000 USDC, et après le prolongement, le montant correspondant à la première souscription de 1,5 million d'USDC a été uniformément rétabli à 50 fois.

Environ 12 heures avant la fin, le montant souscrit annoncé par l'équipe était d'environ 500 000 USDC, restant encore à 1 million de dollars de l'objectif minimum. Le chiffre final a augmenté à 848 000 USDC, avec environ 348 000 USDC supplémentaires, mais n'a toujours pas atteint le seuil fixé par les conditions de remboursement.

0,02 dollar provient de la récompense multipliée par 8, le prix de souscription du contrat restant à 0,16 dollar

Le total de LNRA est de 1 milliard de jetons, dont 60 % vont au fonds communautaire, 5 % à la vente communautaire, et les investisseurs et l'équipe reçoivent respectivement 11,3 % et 13,7 %. Selon les conditions de vente mises à jour le 28 août, ce tour peut vendre jusqu'à 50 millions de LNRA, avec un prix de base de 0,16 dollar par jeton, correspondant à une valorisation entièrement diluée de 1,6 milliard de dollars, et la vente totale pourrait lever 8 millions de dollars.

Le 8 septembre, Linera a principalement promu un prix effectif de 0,02 dollar lors de la dernière phase de vente. Selon les règles de récompense du Genesis Founder, les premiers souscripteurs de 10 millions de LNRA peuvent obtenir 7 jetons supplémentaires pour chaque jeton souscrit après avoir effectué une transaction sur le réseau principal, ce qui porte leur nombre total à huit fois. Le prix de 0,02 dollar est obtenu en divisant 0,16 dollar par 8, et la valorisation de 20 millions de dollars est également basée sur la condition que toutes les récompenses soient reçues.

Les LNRA obtenus par la vente communautaire étaient initialement prévus pour être entièrement débloqués lors de la génération des jetons, tandis que les participants américains sont soumis à une restriction de verrouillage de 12 mois. Les parts des investisseurs et de l'équipe seront verrouillées pendant 12 mois après la génération des jetons, puis déverrouillées linéairement sur 24 mois. Si ce tour avait été validé, la liquidité initiale des acheteurs communautaires aurait été antérieure à celle des investisseurs institutionnels et de l'équipe.

Finalement, les 848 000 USDC souscrits se trouvaient tous dans la plage de récompense de 1,6 million de dollars. Après que le tour communautaire n'ait pas atteint l'objectif minimum, les participants récupéreront leur USDC, et la distribution initiale de LNRA sera également arrêtée. Linera n'a pas encore annoncé si les récompenses Genesis et le volume de transaction sans frais de 50 fois seraient pris en compte dans les activités futures.

Financement de 12 millions de dollars, 50 millions de jetons de vente communautaire restent à traiter

Linera avait précédemment complété deux tours de financement de 6 millions de dollars chacun, le premier tour en 2022 dirigé par a16z crypto, et le financement supplémentaire en 2023 dirigé par Borderless Capital, avec des participations de Laser Digital Ventures, Flow Traders, GSR Markets et Matrixport, portant le montant total du financement à 12 millions de dollars.

Le testnet Archimedes, qui sera lancé en novembre 2024, intégrera des chaînes multi-utilisateurs et des mécanismes de frais, tandis que le testnet Babbage d'avril 2025 ajoutera un client web, un oracle natif et des en-têtes de blocs compatibles avec les signatures EVM. Le testnet Conway de septembre de la même année continuera d'ajouter des connexions de portefeuille, des adresses EVM et des configurations à haut débit. La quatrième phase avant le lancement du réseau principal comprendra également la gouvernance, l'économie des jetons et les audits de sécurité.

Les 848 000 USDC représentent environ 7,1 % du montant total de financement accumulé par Linera auparavant, et ces fonds ne seront pas versés sur le compte du projet. Une fois les remboursements effectués, Linera devra encore décider comment traiter les 50 millions de jetons de vente communautaire.

Le réseau principal de Linera et sa première saison opérationnelle officielle sont toujours prévus pour fin octobre ou début novembre, avec des dates précises pouvant être ajustées, et le moment de la génération et de la distribution des jetons reste à déterminer. Au 9 septembre, l'équipe n'a confirmé que le traitement des remboursements et annoncera les arrangements futurs après la fin des remboursements.

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