Les données sur les dérivés Bitcoin mettent en doute la solidité du support BTC à 115K $

Les traders Bitcoin deviennent prudents alors que BTC évolue près d’un niveau de support critique, mais une panique totale est absente des marchés des dérivés.

Points clés à retenir : Les données sur les options et futures Bitcoin indiquent que les traders restent neutres malgré une chute de 7 % depuis le pic. La demande en stablecoins en Chine reste stable, montrant une peur marginale sur les marchés crypto.

Bitcoin (BTC) a chuté de 4 % entre jeudi et vendredi, tombant sous les 115 000 $ pour la première fois en deux semaines. Cette correction a coïncidé avec l’expiration mensuelle des dérivés, qui a effacé 390 millions de dollars de contrats futures, équivalent à 14 % de l’intérêt ouvert.

Pour déterminer si cet événement a modifié les attentes à plus long terme des traders, il est essentiel d’examiner les indicateurs des futures et options Bitcoin.

Prime des futures Bitcoin à 2 mois par rapport aux marchés spot

Source : Laevitas.ch

Dans des conditions normales, les futures Bitcoin mensuels se négocient avec une prime annualisée de 5 % à 10 % par rapport aux marchés spot pour compenser la période de règlement plus longue. La prime actuelle de 7 % se situe dans cette plage neutre et est proche du niveau de 8 % de lundi. À première vue, les données suggèrent qu’il n’y a pas de changement dans le sentiment des investisseurs, malgré la baisse de prix de 4 700 $ de Bitcoin.

Bitcoin a atteint un record historique de 123 181 $ le 14 juillet 2025, mais la dernière fois que les données futures ont signalé un élan haussier remonte au début février. Ce timing coïncide avec l’imposition de tarifs d’importation par les États-Unis et la déception liée au maintien des taux d’intérêt par la Fed américaine, malgré la lecture relativement calme de l’indice des prix à la consommation (CPI) de janvier à 3 % sur un an.

Pour valider si la position neutre dans les futures Bitcoin reflète vraiment le sentiment des investisseurs, il faut évaluer le skew des options BTC. Lorsque les traders anticipent une correction, les options put (vente) tendent à commander une prime sur les options call (achat), poussant le skew delta 25 % au-dessus de 6 %.

Skew delta des options Bitcoin à 30 jours (put-call) sur Deribit

Source : Laevitas.ch

Vendredi, le skew delta 25 % de Bitcoin a grimpé à 10 %, un niveau de stress rare vu pour la dernière fois il y a près de quatre mois. Cependant, cette peur élevée a été de courte durée, car le skew est rapidement revenu à un niveau équilibré de 1 %. Cela signale que les whales et les market makers évaluent des risques similaires pour les mouvements de prix à la hausse comme à la baisse.

Les traders Bitcoin observent prudemment les transferts de portefeuilles de 80K BTC

Les dérivés Bitcoin suggèrent que les traders ne sont pas particulièrement impatients d’acheter près de 116 000 $, mais ils n’ont pas non plus paniqué après la chute de 7 % depuis le record historique. C’est quelque peu rassurant compte tenu des préoccupations autour de l’entité qui a déchargé une partie de son solde de 80 000 BTC chez Galaxy Digital, selon le PDG de Nansen, Alex Svanevik.

La demande en stablecoins en Chine offre un aperçu supplémentaire. Une activité retail forte pousse généralement les stablecoins à se négocier avec une prime de 2 % ou plus par rapport au taux officiel du dollar américain. Inversement, une remise supérieure à 0,5 % signale souvent une peur du marché, car les traders sortent de positions crypto.

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Actuellement, Tether (USDT) se négocie avec une remise modeste de 0,5 % en Chine. Cela indique que la récente baisse de prix de Bitcoin n’a pas significativement affecté la demande en cryptomonnaies dans la région. Même avec Bitcoin atteignant un nouveau record historique, les flux entrants et sortants de stablecoins sont restés largement inchangés au cours des deux dernières semaines.

Dans l’ensemble, les traders Bitcoin semblent plus préoccupés par une potentielle escalade des tensions commerciales mondiales ou une récession économique américaine, qui pourraient déclencher une aversion au risque plus large et peser sur Bitcoin. Pourtant, le manque actuel d’enthousiasme dans les dérivés Bitcoin ne reflète aucun problème critique au sein des marchés crypto, ce qui est constructif pour le niveau de résistance à 115 000 $.

Cet article est à titre informatif général et ne doit pas être considéré comme un conseil légal ou d’investissement. Les vues, pensées et opinions exprimées ici sont celles de l’auteur seul et ne reflètent pas nécessairement celles d’autres entités.

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Pour rendre cet article plus actuel, notons qu’aujourd’hui, le 7 août 2025, les données les plus récentes montrent que Bitcoin oscille autour de 110 000 $ après une correction récente, avec un pic actualisé à 125 000 $ atteint il y a quelques jours seulement, selon les rapports de marché vérifiés en ligne. Les recherches Google les plus fréquentes incluent “Pourquoi Bitcoin chute-t-il en 2025 ?” et “Prévisions prix BTC août 2025”, reflétant l’inquiétude sur la volatilité. Sur Twitter, les sujets tendances comme #BitcoinCrash et #BTCDerivatives dominent, avec des posts récents d’experts comme @CryptoWhale signalant une possible reprise si le support à 110K tient, et une annonce officielle de la Fed sur les taux d’intérêt potentiellement influençant les marchés. Ces mises à jour soulignent comment les tensions géopolitiques, comparables à un vent contraire imprévisible, contrastent avec la résilience des indicateurs dérivés, qui restent neutres comme un équilibre parfait sur une balance.

Pensez à cela comme à une partie d’échecs : alors que les pièces macroéconomiques bougent avec aggression, les dérivés Bitcoin agissent comme des pions stables, protégeant le roi sans panique excessive. Des exemples réels, comme la stabilité des stablecoins en Chine malgré les chutes, prouvent que la peur n’est pas généralisée, soutenue par des données de TradingView montrant un volume stable.

FAQ

Quelle est la signification du skew delta dans les options Bitcoin ?
Le skew delta mesure la différence de prix entre les options put et call Bitcoin, indiquant si les traders anticipent plus de baisses (skew élevé) ou un équilibre (skew bas). C’est un outil clé pour évaluer le sentiment du marché.

Pourquoi la demande en stablecoins en Chine est-elle importante pour Bitcoin ?
Elle reflète l’activité retail et la peur globale : une prime élevée signale une forte demande crypto, tandis qu’une remise comme l’actuelle 0,5 % montre une prudence modérée sans panique, aidant à prédire les mouvements de BTC.

Comment les événements macroéconomiques affectent-ils les dérivés Bitcoin ?
Des facteurs comme les tarifs US ou les décisions de la Fed peuvent déclencher une aversion au risque, impactant les primes futures et skews Bitcoin, comme vu en février avec les taux maintenus malgré un CPI bas.