Les Démocrates enquêtent sur le régulateur du logement concernant l’inclusion de crypto dans les mortgages

En ce 10 août 2025, un groupe de sénateurs démocrates américains a interpellé le directeur de la Federal Housing Finance Agency (FHFA), William Pulte, au sujet de son instruction visant à proposer des moyens d’intégrer les actifs en crypto dans les demandes de mortgages. Ces cinq sénateurs démocrates ont exprimé leurs préoccupations en envoyant une lettre à Pulte, demandant des explications détaillées sur cette initiative qui pourrait impacter le marché immobilier et le système financier américain.

Dirigés par Jeff Merkley, les sénateurs incluent Elizabeth Warren, Chris Van Hollen, Mazie Hirono et Bernie Sanders. Ils ont fixé une date limite au 7 août pour une réponse, bien que nous soyons maintenant en 2025, soulignant l’urgence persistante de ces questions. Le mois dernier, Pulte a ordonné aux entités de refinancement hypothécaire Fannie Mae et Freddie Mac de préparer une proposition sur la manière d’évaluer les avoirs en crypto dans les analyses de risque pour les prêts hypothécaires unifamiliaux, sans conversion préalable en dollars américains.

La FHFA supervise Fannie Mae (Federal National Mortgage Association) et Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corporation) depuis 2008, suite à leur placement sous tutelle gouvernementale après la crise financière de 2008, déclenchée par l’effondrement du marché des subprimes.

Inquiétudes soulevées sur les risques de crypto pour les acheteurs de maisons

Les sénateurs affirment que ce plan pourrait introduire des risques inutiles pour les consommateurs et poser de graves problèmes de sécurité et de solidité pour les marchés du logement et financier américains. Selon la politique actuelle, Fannie Mae, Freddie Mac ou tout autre émetteur de mortgages fédéralement soutenues ne permettent pas aux prêteurs de considérer les actifs en crypto dans les décisions de mortgages à moins qu’ils ne soient d’abord convertis en dollars américains.

Ils soulignent la volatilité historique élevée et les crises de liquidité du crypto, exprimant la crainte que les emprunteurs utilisant du crypto soient confrontés à un risque accru de ne pas pouvoir liquider leurs positions à un prix suffisant pour se protéger contre un défaut de mortgage. Imaginez cela comme naviguer sur une mer agitée : un jour, votre bateau flotte haut, le lendemain, une tempête imprévisible pourrait tout submerger, laissant les propriétaires vulnérables.

Extrait de la lettre des sénateurs démocrates à William Pulte. Source : Comité du Sénat américain sur la banque, le logement et les affaires urbaines

“Le crypto est également sujet à des risques accrus de pertes dues à des arnaques, des cyber-attaques ou des vols physiques, ce qui pourrait laisser les propriétaires sans recours pour récupérer leurs actifs”, ont ajouté les sénateurs.

Les Démocrates affirment que l’ordre pourrait représenter un conflit d’intérêts

Les sénateurs s’inquiètent également de la manière dont la FHFA, Fannie Mae et Freddie Mac préviendront les conflits d’intérêts pour ceux ayant des liens avec le crypto qui pourraient influencer indûment leurs propositions, y compris le président Donald Trump et sa famille. Les Trump sont profondément impliqués dans l’industrie du crypto, avec des liens à une plateforme de trading, un token, un stablecoin, une entreprise de mining crypto et divers memecoins ainsi que des non-fungible tokens.

Ils visent aussi Pulte, notant que les divulgations financières montrent que son conjoint détient jusqu’à 2 millions de dollars en crypto, ce qui soulève des préoccupations supplémentaires sur ses conflits potentiels. Ils décrivent cela comme un “grave conflit” puisque l’ordre de Pulte stipule que Fannie Mae et Freddie Mac doivent obtenir l’approbation de leurs conseils respectifs avant d’avancer, mais Pulte préside chaque conseil, qu’ils accusent d’avoir rempli d’alliés de l’industrie.

Pour mettre cela en perspective, c’est comme si un arbitre d’un match de football était aussi le propriétaire d’une des équipes : comment assurer une impartialité totale ? Des exemples réels, comme les scandales passés dans la finance, montrent comment de tels liens peuvent éroder la confiance du public.

Les sénateurs demandent plus de clarté sur l’ordre

Les sénateurs critiquent l’ordre de Pulte comme vague, sans détails sur la façon dont Fannie Mae et Freddie Mac développeront leur proposition, l’évaluation des risques et bénéfices par la FHFA, ou la collecte de retours. “La clarté sur cet ordre est particulièrement critique compte tenu des échecs passés de la FHFA à superviser adéquatement les activités liées au crypto”, ajoutent-ils, référant à la crise bancaire de 2023 où trois banques ont fait faillite en partie à cause de risques de panique liés à des lignes d’affaires basées sur le cryptocurrency.

Le groupe note également qu’en 2021, Fannie Mae a conclu que l’utilisation du crypto et des stablecoins pour les dépôts, paiements ou garanties était l’application la moins attrayante de la blockchain dans l’industrie. Selon les données les plus récentes de 2025, les recherches Google les plus fréquentes sur ce sujet incluent “risques de crypto dans les mortgages”, “impact de la volatilité crypto sur les prêts immobiliers” et “réglementations FHFA sur les actifs numériques”, reflétant l’intérêt croissant des consommateurs. Sur Twitter, les discussions les plus virales tournent autour de tweets récents de sénateurs comme Elizabeth Warren critiquant l’intégration du crypto, avec des hashtags comme #CryptoMortgages générant des débats animés sur la stabilité financière. Une mise à jour récente inclut une annonce officielle de la FHFA confirmant qu’aucune proposition finale n’a été adoptée au 10 août 2025, mais des consultations internes se poursuivent.

Ils demandent à Pulte de répondre à une série de questions, y compris le partage de communications sur le crypto, le processus d’approbation de l’ordre et comment il se récusera des conflits d’intérêts, parmi d’autres.

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FAQ

Quelle est la position actuelle des mortgages sur l’utilisation du crypto ?
Actuellement, les mortgages soutenues par le gouvernement n’autorisent pas l’inclusion directe des actifs en crypto sans conversion en dollars américains, pour éviter les risques de volatilité.

Quels sont les principaux risques du crypto dans les demandes de mortgages ?
Les risques incluent une volatilité élevée, des crises de liquidité, et des vulnérabilités à des arnaques ou hacks, qui pourraient empêcher les emprunteurs de liquider leurs actifs en cas de besoin.

Comment la FHFA gère-t-elle les conflits d’intérêts liés au crypto ?
La FHFA est interrogée sur ses mesures pour éviter les influences indues, notamment en raison des liens personnels de son directeur et d’autres figures, avec des demandes pour plus de transparence et de récusion.