La nouvelle interprétation de la SEC sur les cryptomonnaies trace une ligne plus claire pour les conseillers

• La SEC et la CFTC clarifient la classification des actifs numériques, notamment les crypto-monnaies, les collectibles numériques et les stablecoins.
• Une enquête indique que 66 % des investisseurs institutionnels voient l’incertitude réglementaire comme un obstacle à l’investissement.
• Le traité de la SEC détaille comment et quand un token devient un contrat d’investissement.
• L’intérêt institutionnel croissant pour les actifs numériques coïncide avec un besoin accru de clarté réglementaire.
• La méthode d’accès des firmes aux cryptomonnaies se modifie, privilégiant les emballages régulés.

WEEX Crypto News, 2026-03-19 14:47:47

Clarification sur la classification des actifs numériques

La collaboration entre la SEC et la CFTC a pour but de clarifier le traitement des actifs numériques, offrant ainsi des directives essentielles pour les conseillers. Ces nouvelles directives permettent de déterminer à quel moment les actifs crypto relèvent des lois fédérales sur les valeurs mobilières, traçant ainsi des lignes juridictionnelles plus précises avec la CFTC. La clarification concerne les contrats d’investissement, notamment la définition du début et de la fin de ces contrats dans le cadre du respect des diligences et conformités des produits à offrir.

Perspectives des investisseurs institutionnels

Selon une récente enquête réalisée par Coinbase et EY-Parthenon, 66 % des investisseurs institutionnels voient un environnement réglementaire incertain comme un frein majeur à l’investissement dans les actifs numériques. Pourtant, 73 % d’entre eux envisagent d’augmenter leurs allocations dans les actifs numériques cette année. Il devient évident que le manque de clarté réglementaire est à la fois un catalyseur et un frein à l’adaptation des actifs numériques.

Classification des différents types de tokens

Sous le cadre proposé, les actifs crypto se divisent en différentes catégories : les matières premières numériques, les collectibles numériques, les outils numériques, les stablecoins couverts par le GENIUS Act, et les versions de titres traditionnels représentées sur une blockchain. Les matières premières numériques, par exemple, sont définies par leur valeur liée à l’opération programmatique d’un système crypto, sans attente de bénéfice d’une équipe de gestion. Une distinction importante est également faite entre les tokens non-sécuritaires qui peuvent devenir sujets à un contrat d’investissement lorsqu’ils sont proposés dans le cadre d’un investissement commun, avec des promesses d’efforts managériaux attendus de générer des profits.

Exposition des conseillers au marché des cryptomonnaies

Les pratiques spécieuses telles que le minage de protocoles, le staking de protocoles et l’emballage d’un actif crypto non-sécuritaire ne sont pas considérées comme des offres et ventes de valeurs mobilières. De même, certains “airdrops” ne constituent pas un investissement d’argent selon le test de Howey. Cela est crucial pour les conseillers qui évaluent comment l’exposition aux cryptomonnaies est obtenue dans les fonds, comptes gérés séparément, et autres structures.

Intérêt croissant pour les actifs numériques et la réglementation

Une augmentation de l’intérêt institutionnel pour les actifs numériques semble inévitable. Dans l’enquête menée par Coinbase/EY, 78 % des décideurs mondiaux institutionnels ont déclaré que la structure du marché des cryptomonnaies nécessitait une clarification réglementaire supplémentaire. 61 % s’attendent à ce que la tokenisation ait un impact significatif sur le commerce, la compensation, et le règlement dans les trois à cinq ans à venir.

Évolution des méthodes d’accès aux cryptomonnaies

Les accès aux cryptomonnaies se déplacent vers des emballages régulés. Deux tiers des investisseurs en actifs numériques ont déclaré utiliser des ETF de crypto-monnaie au comptant et des ETP pour obtenir une exposition, tandis que 81 % préfèrent l’exposition au comptant via un véhicule enregistré. La conformité réglementaire et la sécurité sont maintenant des facteurs décisifs dans le choix des dépositaires. 66 % citent la conformité réglementaire et 66 % évoquent la sécurité et les protocoles de signature comme des critères de choix principaux, une forte progression depuis 2025.

Utilisation des ETF de cryptomonnaie par les conseillers

Dans le monde des conseils, l’utilisation des ETF de cryptomonnaie est encore limitée. Amy Oldenburg, responsable de la stratégie des actifs numériques chez Morgan Stanley, affirme que seule une minorité de l’utilisation d’ETF de crypto-monnaie se fait dans des comptes gérés par des conseillers. La plupart des activités restent auto-dirigées, un constat qu’elle a partagé lors du DC Blockchain Summit. Elle souligne également que des efforts supplémentaires sont nécessaires pour intégrer ces investissements dans des modèles d’allocation d’actifs adaptés.

FAQ Section

Quelle est la différence entre un token de matière première numérique et un token de sécurité numérique?

Un token de matière première numérique est lié à l’opération programmatique d’un système crypto et à l’offre et la demande du marché, tandis qu’un token de sécurité numérique est un titre traditionnel représenté sur une blockchain.

Pourquoi la clarification réglementaire est-elle cruciale pour l’adoption des actifs numériques?

La clarification réglementaire élimine les incertitudes qui perturbent l’investissement, permettant aux investisseurs d’être plus confiants dans la légalité et la sécurité de leurs placements.

Qu’est-ce qu’un contrat d’investissement selon les nouvelles directives de la SEC?

Un contrat d’investissement est constitué lorsqu’un actif crypto non sécuritaire est proposé dans un cadre qui incite à un investissement financier dans une entreprise commune avec des attentes de gain générées par des efforts managériaux.

Comment les entreprises accèdent-elles aux cryptomonnaies en 2026?

Les firmes privilégient de plus en plus les emballages régulés tels que les ETF et ETP de crypto au comptant, fournissant une exposition à des actifs numériques tout en assurant la conformité réglementaire et la sécurité.

Quel est l’impact anticipé de la tokenisation sur le marché d’ici cinq ans?

La tokenisation devrait transformer les pratiques de commerce, de compensation, et de règlement, facilitant des opérations économiques fluides et plus efficaces grâce à l’utilisation de la blockchain.

[Place Image: Diagramme illustrant la classification des tokens sous le cadre SEC-CFTC]