Après deux ans, le premier lot de licences de stablecoin de Hong Kong enfin délivré : HSBC, Standard Chartered sont retenus

Titre original : « Deux ans de travail, 36 en 2 ! La première licence de stablecoin de Hong Kong a été délivrée, HSBC et Standard Chartered In »

Auteur original : Golem, Odaily Planet Daily

Le premier lot de licences de stablecoin de Hong Kong a enfin été délivré.

À 17 heures le 10 avril, l'Autorité monétaire de Hong Kong a annoncé que le premier lot de licences d'émetteurs de stablecoin avait été accordé à deux institutions, à savoir HSBC et Anchorage Financial Technologies Limited (une coentreprise créée par Standard Chartered Bank à Hong Kong, Hong Kong Telecom et Anquan Group). L'Autorité a également déclaré que, sur la base des plans d'affaires actuels des deux institutions, les stablecoins réglementés à Hong Kong seront lancés progressivement de la mi-année à la deuxième moitié de cette année.

Eddie Yue, directeur général de l'Autorité, a déclaré : « L'octroi de licences aux émetteurs de stablecoins est une étape importante pour le développement des actifs numériques à Hong Kong. Le cadre réglementaire offre un environnement opérationnel ordonné, permettant aux émetteurs de stablecoins de protéger les droits des utilisateurs et de contrôler correctement les risques liés, tout en appliquant des technologies innovantes, favorisant ainsi le développement sain, responsable et durable de l'écosystème des stablecoins à Hong Kong.

Je me réjouis à l'idée que les émetteurs lancent leurs activités comme prévu, explorent activement les opportunités de développement tout en gérant efficacement les risques, promouvant l'application de stablecoins conformes, résolvant les problèmes dans les activités financières et économiques, créant de la valeur pour les citoyens et les entreprises, et stimulant le développement sain des actifs numériques à Hong Kong. »

Des rapports antérieurs indiquaient qu'à la mi-mars 2026, l'Autorité monétaire de Hong Kong avait achevé l'examen final du premier lot de demandes reçues, totalisant 36 demandes. La délivrance initiale de licences était prévue pour 2 à 3 licences, avec des normes réglementaires strictes. Auparavant, OSL Group (863.HK) était considéré comme susceptible de recevoir une licence, mais malheureusement, il n'a pas été sélectionné aujourd'hui.

OSL Group a déclaré aujourd'hui : «Nous nous félicitons de la délivrance par l'Autorité monétaire de Hong Kong des premières licences d'émetteur de stablecoins en vertu de l'Ordonnance sur les stablecoins et continuerons à collaborer étroitement avec les parties prenantes pour participer activement au développement de l'écosystème de stablecoins conformes de Hong Kong. »"

Après deux ans, le stablecoin conforme de Hong Kong arrive enfin

La délivrance du premier lot de licences de stablecoin de Hong Kong marque une nouvelle phase dans la mise en œuvre du cadre réglementaire des stablecoins de Hong Kong. Cependant, l'obtention effective de cette licence de conformité pour les stablecoins, après deux années d'attente sur le marché, représente une réalisation pour Hong Kong après un jeu minutieux entre l'innovation financière et la sécurité réglementaire.

En revenant deux ans en arrière, à mars 2024, l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a officiellement lancé l'« Arrangement de la boîte à outils pour les émetteurs de stablecoins », qui a été un point de départ crucial pour que la réglementation des stablecoins de Hong Kong avance vers une mise en œuvre pratique. Le marché a vu l'ouverture réglementaire de Hong Kong au financement par cryptomonnaies, attirant de nombreuses institutions, y compris des géants financiers traditionnels et des entreprises natives de Web3, à postuler pour participer à l'expérience de la boîte à outils.

En juillet de la même année, après 4 mois de révision, l'HKMA a annoncé les participants à la boîte à outils, dont JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Circle Coin Innovation Technology Limited, Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, AN Group Limited et Hong Kong Telecommunications (HKT) Limited, ces 5 institutions étant qualifiées pour participer.

Les attentes du marché ont été attisées car cela indiquait que la réglementation des stablecoins de Hong Kong était entrée dans la phase de test institutionnel spécifique et de coordination réglementaire, amenant Hong Kong à s'approcher de l'incorporation formelle des stablecoins dans le cadre réglementaire.

L'expérience de la sandbox du stablecoin de Hong Kong a duré un an, jusqu'au 1er août 2025, date à laquelle l'ordonnance sur les stablecoins de Hong Kong est entrée en vigueur, le système réglementaire des émetteurs de stablecoins a été officiellement mis en œuvre, marquant une étape clé dans le développement des actifs virtuels à Hong Kong et signalant l'entrée des stablecoins de Hong Kong dans l'ère réglementaire agréée.

La deuxième moitié de 2025 coïncide également avec le pic de la convergence narrative entre la crypto et la finance traditionnelle, telle que l'actif recouvrable (RWA), la tokenisation des actions et l'adoption de coffres cryptographiques par les sociétés cotées en bourse. Avec l'entrée en vigueur de l'ordonnance sur les stablecoins de Hong Kong, le marché s'attend à ce que la finance crypto de Hong Kong entre dans une nouvelle ère de grande exploration.

Par conséquent, lorsque la HKMA a ouvert le premier tour de demandes de licence d'émetteur de stablecoin, les statistiques du marché ont montré que plus de 70 entreprises étaient intéressées par la demande d'une licence de stablecoin de Hong Kong, y compris les institutions financières, les sociétés Internet Web2 et les entreprises de blockchain.

Cependant, alors que la situation s'intensifiait, les entreprises de stablecoins et de RWA de Hong Kong ont été confrontées à un refroidissement réglementaire. En septembre 2025, il a été rapporté sur le marché que les entreprises impliquées dans les activités de stablecoins et de RWA à Hong Kong avaient été « mises en garde », obligeant les institutions à maintenir un profil bas dans leur implication avec les activités de stablecoins et de RWA.

Parallèlement, la participation des entreprises chinoises à l'activité de stablecoins de Hong Kong était strictement surveillée. Selon le rapport de Caixin à l'époque, comme l'activité de stablecoins de Hong Kong en était encore à ses débuts, une participation excessive des institutions chinoises pouvait engendrer des risques, il était donc nécessaire d'isoler les risques de manière préventive.

Ce revirement soudain des événements a directement entraîné une forte diminution des entreprises demandant des licences de stablecoins à Hong Kong. Non seulement les banques chinoises et les entreprises d'État se sont retirées les unes après les autres, mais les entreprises Internet Web2 ont également suspendu leurs plans d'émission de stablecoins. En octobre 2025, des initiés ont révélé qu'Ant Group sous Alibaba et JD.com avaient tous deux suspendu leurs projets d'émission de stablecoins à Hong Kong.

En fin de compte, la HKMA n'a reçu que des demandes de licence de stablecoin de 36 institutions, et le marché s'est ensuite calmé.

Début février de cette année, Eddie Yue, le directeur général de la HKMA, a déclaré qu'ils avaient pour objectif de délivrer le premier lot de licences d'émetteur de stablecoin à Hong Kong d'ici mars de cette année. Il a également souligné : « Le nombre de licences délivrées dans le premier lot ne sera certainement pas élevé, la prudence étant de mise. »

Revenons au présent, il y a plus de 8 mois que la réglementation sur les stablecoins de Hong Kong a été promulguée. Aujourd'hui marque l'obtention du premier lot de licences de stablecoins à Hong Kong. Au cours des deux dernières années, le marché a insisté, le capital a été enthousiaste, les concepts ont été mis en avant et la réglementation a également été contrôlée. Après de nombreuses difficultés, le parcours de conformité du stablecoin de Hong Kong a finalement été achevé de "test en sandbox - législation - examen de la demande - licence officielle".

L'ère des stablecoins de Hong Kong arrive

Sans aucun doute, l'obtention du premier lot de licences de stablecoin à Hong Kong est une autre étape importante dans sa progression vers le statut de « centre financier international des actifs numériques ».

Pour Hong Kong, cette émission signifie que la réglementation des stablecoins à Hong Kong n'est plus seulement au niveau institutionnel. Avec des institutions agréées qui mènent réellement des activités liées aux stablecoins, telles que les paiements transfrontaliers, les titres numériques et la DeFi, le marché financier numérique de Hong Kong sera plus dynamique. Dans le futur système financier numérique mondial, Hong Kong aura plus à dire et saisira le terrain stratégique des « droits de frappe numérique ».

En regardant plus spécifiquement le niveau du marché, après la délivrance du premier lot de licences, le marché des cryptomonnaies de Hong Kong a l'opportunité de connaître une autre vague de vitalité. Dans le passé, lorsque beaucoup de gens mentionnaient les stablecoins de Hong Kong, ils pensaient encore aux forums, aux sommets, aux attentes – tout cela était animé, mais toujours à mi-chemin de l'activité réelle. Désormais, les premières entreprises agréées peuvent légitimement mener des activités liées aux stablecoins, en explorant le potentiel du marché de Hong Kong dans des domaines tels que les paiements transfrontaliers, les règlements institutionnels et la finance en chaîne.

Bien sûr, la délivrance du premier lot de licences ne signifie pas que la situation du marché est figée. Bien que les pionniers aient un avantage de premier plan, cela ne signifie pas que les retardataires ne peuvent pas les surpasser. Ce n'est qu'avec la délivrance des deuxièmes et troisièmes lots de licences à l'avenir que le marché entrera officiellement dans une phase de concurrence en termes d'exécution et de produits et services.

Par conséquent, la délivrance du premier lot de licences n'est pas le point culminant de l'histoire des stablecoins de Hong Kong ; au contraire, c'est juste le début. L'ère des stablecoins de Hong Kong est sur le point d'arriver.

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