Circle Presse l’UE à Assouplir les Seuils de Crypto dans le Cadre de Marchés Proposés

• Circle a demandé à la Commission européenne de réduire les seuils de capitalisation pour les stablecoins dans son paquet d’intégration du marché.
• Les règles actuelles créent une situation paradoxale où les stablecoins doivent déjà être massifs pour fonctionner à grande échelle.
• Circle vise à éviter un blocage de liquidité sur le marché des stablecoins en euros avant même son lancement.
• L’effort de lobbying de Circle suit la réglementation MiCA, et met en lumière un écart d’intégration grandissant.
• Si les seuils ne sont pas ajustés, l’adoption institutionnelle des stablecoins en euros reste théorique.

WEEX Crypto News, 2026-03-25 08:36:34

Problème de Taille pour les Stablecoins en Euro

Circle, l’émetteur de stablecoins, pousse pour un changement significatif dans l’approche réglementaire européenne. La proposition actuelle du paquet d’intégration des marchés de la Commission européenne impose un seuil de capitalisation élevé pour les tokens de monnaie électronique (EMT) avant qu’ils ne puissent être utilisés dans les systèmes de règlement. Résultat? Un blocage pour les stablecoins libellés en euros, comme le EURC, qui les empêche de s’imposer dans les règlements institutionnels faute d’une taille préalable suffisante.

Circle met en lumière un paradoxe réglementaire: un stablecoin doit déjà être établi massivement avant de pouvoir fonctionner à une échelle institutionnelle. Sous l’ébauche en cours de la Régulation des Dépositaires Centraux de Titres, seuls les EMTs atteignant ce seuil peuvent être utilisés. Aucun EMT libellé en euros ne satisfait actuellement cette exigence.

Un Cycle Paradoxal de Croissance Bloquée

Voici l’illustration du problème: pour qu’un token devienne utile en règlement, il doit avoir de l’utilité et pour cela, il requiert une échelle qu’il ne peut atteindre faute de cette utilité initiale. Ce cycle bloque l’entrée des stablecoins dans l’infrastructure nécessaire pour leur croissance. Circle appelle à une révision du régime pilote DLT pour contrer ce statu quo et permettre une véritable ambition de tokenisation pour l’UE.

Si les recommandations de Circle sont adoptées, un tournant historique pourrait être opéré où le EURC passe de simple paire de trading à instrument de règlement reconnu dans la finance traditionnelle. Cela permettrait aux banques et gestionnaires d’actifs de finaliser les transactions sur chaîne.

Contexte Réglementaire : MiCA et le Fossé d’Intégration

Le timing de l’initiative de Circle coïncide avec l’entrée en vigueur de la réglementation Markets in Crypto-Assets (MiCA) en décembre 2024. Tandis que MiCA a fourni un cadre pour la délivrance de licences, le paquet d’intégration du marché vise à établir les voies pour que ces actifs transitent entre les frontières.

La difficulté actuelle met en évidence une déconnexion plus large. Alors que MiCA est désormais loi, son application varie largement entre pays, laissant les émetteurs en terrain incertain vis-à-vis de la conformité. L’absence de précisions dans le régime DLT pourrait transformer l’intégration en Europe en simple discours sans substance réelle.

Enjeux Economiques: Les Stablecoins, Pionniers d’une Économie Basée sur l’IA ?

La modification de ces seuils marquerait l’ouverture des marchés de capitaux européens à la blockchain, où les stablecoins pourraient devenir un pilier de règlement pour des millions d’agents IA en ligne. Toutefois, sans cette adoption, les stablecoins en euros demeureront confinés à un environnement de tests sans impact véritable.

[Place Image: Des captures d’écran d’une soumission de régulation par Circle]

Questions Fréquemment Posées

Quelle est la demande principale de Circle envers l’UE ?

Circle demande que l’UE abaisse les seuils de capitalisation de marché pour les stablecoins, permettant ainsi leur utilisation dans les systèmes de règlement institutionnels afin de stimuler la croissance économique sur la blockchain.

Pourquoi les stablecoins en euros rencontrent-ils des difficultés de réglementation ?

Les règles actuelles obligent ces stablecoins à atteindre un seuil substantiel de capitalisation avant d’être légalement opérationnels à grande échelle, créant ainsi une impasse de croissance.

Qu’est-ce que la Régulation MiCA?

La Régulation MiCA (Markets in Crypto-Assets) offre un cadre pour l’émission de licences pour les actifs crypto au sein de l’UE, mais n’adresse pas les aspects d’intégration que Circle trouve problématiques.

Quels seraient les avantages si les propositions de Circle étaient adoptées ?

L’adoption permettrait aux stablecoins en euros de faciliter le règlement sur chaine, passant d’une niche de trading à un instrument reconnu et utilisé à plus grande échelle financièrement parlant.

Quel est le potentiel futur des stablecoins par rapport à l’économie de l’IA ?

Si les barrières actuelles sont levées, les stablecoins pourraient devenir le soutien transactionnel principal pour les IA sur internet, accentuant leur importance économique future.