Si le rendement du Trésor américain dépasse 5 %, le Bitcoin tombera-t-il en dessous de 50 000 $ ?

By: blockbeats|2026/03/25 23:55:10
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Titre original : Que se passe-t-il pour le Bitcoin si les rendements des obligations américaines dépassent 5 % ?
Source originale : Cointelegraph
Original Translation: AiddiaoJP, Foresight News

Pendant la guerre entre les États-Unis et l'Iran, le Bitcoin a été l'un des actifs ayant affiché les meilleures performances. Cependant, alors que le marché obligataire montre des signes de comportement « incontrôlé », la dynamique haussière du Bitcoin montre des signes d'épuisement.

Points clés :

· Si la guerre entre les États-Unis et l'Iran continue de s'intensifier, le rendement des obligations du Trésor américain pourrait augmenter de 200 points de base.

· L'expérience historique indique que les conflits liés au pétrole entraînent souvent une hausse de l'inflation et une suppression de l'appétit pour le risque, ce qui laisse supposer que le prix du Bitcoin pourrait descendre en dessous de 50 000 dollars en 2026.

Un choc de l'offre pétrolière pourrait faire monter les rendements des obligations du Trésor américain au-dessus de 5 %

Depuis que les États-Unis et Israël ont lancé des attaques contre l'Iran le 28 février, le rendement de référence des obligations du Trésor américain à 10 ans a augmenté pour atteindre environ 4,42 %, atteignant un sommet de neuf mois.

Si le rendement du Trésor américain dépasse 5 %, le Bitcoin tombera-t-il en dessous de 50 000 $ ?

Performance mensuelle des rendements des obligations du Trésor américain à 2 ans, 10 ans et 30 ans. Source : TradingView

En particulier, le rendement des obligations du Trésor à 30 ans a augmenté pour atteindre environ 4,97 %, et le rendement des obligations du Trésor à 2 ans a également augmenté pour se situer entre 3,95 % et 3,98 %.

Impactée par la guerre, la flambée des prix du pétrole a exacerbé les inquiétudes du marché concernant l'inflation croissante, faisant ainsi grimper les rendements obligataires. Dans ce contexte, le marché ne s'attend généralement pas à des baisses des taux d'intérêt d'ici 2026.

Le président américain Donald Trump a annoncé une pause d'action de cinq jours, apaisant temporairement les inquiétudes immédiates du marché concernant les installations énergétiques iraniennes visées. Cependant, l'Iran ayant nié toute négociation et les attaques transfrontalières ayant continué jusqu'à ce mardi, la situation de conflit reste incontrôlée.

Source : X

Les observateurs du marché ont exprimé leurs préoccupations, soulignant le risque d'une nouvelle hausse aux États-Unis. Rendements du Trésor. Les analystes techniques soulignent en outre que si le rendement des obligations d'État à 10 ans dépasse la formation actuelle de triangle symétrique, il pourrait augmenter de 200 points de base pour atteindre 6,4 %.

ÉTATS-UNIS Graphique mensuel du rendement des obligations d'État à 10 ans. Source : TradingView

Une augmentation des rendements réduira le coût d'opportunité de la détention d'actions, de Bitcoin et d'autres actifs risqués. Si le Bitcoin continue de présenter des caractéristiques d'actif risqué, une fois que le rendement des obligations d'État à 10 ans dépassera 5 %, cela pourrait déclencher une pression de vente sur le marché du Bitcoin.

Cas historiques de chocs liés au pétrole

D'après l'expérience historique, les conflits à court terme liés au pétrole ont généralement entraîné des fluctuations importantes mais brèves des rendements obligataires et du marché boursier, tandis que les chocs d'offre à long terme peuvent entraîner des augmentations soutenues des rendements et exercer une pression continue sur le marché boursier.

Pendant la guerre de Yom Kippour de 1973 et l'embargo pétrolier arabe, les rendements obligataires ont initialement augmenté modestement, puis ont fortement augmenté parallèlement à l'aggravation de l'inflation, l'indice S&P 500 chutant d'environ 41 % à 48 % pendant la phase de « stagflation ».

ÉTATS-UNIS Rendement des obligations d'État à 10 ans vs. Graphique annuel de l'indice S&P 500. Source : TradingView

Pendant la révolution iranienne de 1979, la réaction du marché obligataire a été plus intense, le rendement des obligations d'État à 10 ans augmentant d'environ 150 à 200 points de base au cours de l'année suivante, tandis que le marché boursier connaissait un recul relativement modéré.

Pendant la guerre du Golfe de 1990-1991, le rendement des obligations d'État à 10 ans a augmenté d'environ 50 à 70 points de base, et l'indice S&P 500 a diminué d'environ 16 à 20 %, suivi d'un rebond une fois le conflit résolu.

Après l'éclatement du conflit russo-ukrainien de 2022, on a également observé un scénario de hausse des rendements obligataires et un déclin à court terme de 5 à 10 % de l'indice S&P 500.

Le conflit actuel entre les États-Unis, Israël et l'Iran semble être au stade précoce du modèle historique susmentionné. Si le conflit s'intensifie davantage, que les prix du pétrole restent élevés et que les rendements des obligations du Trésor continuent d'augmenter, les actifs risqués pourraient faire face à une nouvelle vague de pressions à la baisse.

Le Bitcoin continue de présenter une forte corrélation avec l'indice S&P 500. Par conséquent, à moins que la situation de conflit ne soit résolue rapidement, le prix du Bitcoin pourrait faire face à des pressions à la baisse encore plus importantes.

Jusqu'où le prix du Bitcoin pourrait-il chuter ?

Du point de vue de l'analyse technique, si le prix du Bitcoin tombe en dessous du modèle actuel de drapeau baissier, il pourrait chuter davantage jusqu'à 50 000 $ ou même moins dans les prochains mois.

Graphique des prix sur trois jours Bitcoin / USD. Source : TradingView

Les perspectives techniques ci-dessus concordent étroitement avec les données de trading des marchés de prédiction. Actuellement, les traders estiment à 70 % la probabilité que le Bitcoin tombe en dessous de 55 000 $ en 2026 et à 46 % la probabilité qu'il chute en dessous de 45 000 $.

Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a suggéré que si le conflit entre les États-Unis et l'Iran se prolonge, cela pourrait obliger la Réserve fédérale à mettre en œuvre une politique monétaire accommodante, ce qui serait un développement positif pour le Bitcoin.

Il a déclaré : "Plus le conflit persiste, plus il est probable que la Fed imprime de l'argent pour soutenir la machine de guerre américaine, ce qui est bon pour Bitcoin."

Il a ajouté :

"Lorsque les banques centrales commencent à imprimer de l'argent, je choisirais d'acheter du Bitcoin."

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