En seulement 70 jours, Polymarket a facilement engrangé des dizaines de millions de dollars de commissions

Titre original : « En seulement 70 jours, Polymarket empoche facilement des millions de dollars de commissions »

Auteur original : Azuma, Odaily Planet Daily

Le 6 janvier dernier, Polymarket a officiellement abandonné le modèle « sans frais » et a commencé à facturer des frais de transaction sur le marché « des variations de cours des cryptomonnaies toutes les 15 minutes ». Le taux de commission variera en fonction des cotes du marché en temps réel : plus les cotes se rapprochent de 0 % ou de 100 %, plus la commission est faible ; à l'inverse, plus les cotes se rapprochent de 50 %, plus la commission est élevée, pouvant atteindre un maximum de 1,56 %.

Plus tard, le 28 janvier, environ trois semaines après la mise en place des frais, nous avons publié un article intitulé « Calcul des données : « Le chiffre d'affaires annuel de Polymarket dépasse largement les 100 millions de dollars, à condition que... ». L'article a présenté une estimation statique fondée sur le volume des transactions et la structure de l'activité de Polymarket à l'époque : dans le scénario le plus prudent, en supposant que le marché soumis à des frais reste inchangé, on estime que Polymarket pourrait générer environ 38 millions de dollars de chiffre d'affaires par an ; et dans le scénario le plus optimiste, si Polymarket étendait ses frais à tous les marchés, les revenus annuels provenant des frais seraient estimés à 418 millions de dollars.

Dans notre précédente estimation des recettes pour Polymarket, nous étions déçus par la brièveté de la période d'observation et le nombre insuffisant d'échantillons exploitables. Aujourd'hui, deux mois plus tard, nous avons réévalué les prévisions de chiffre d'affaires de Polymarket à partir de données plus complètes. Les résultats montrent que l'estimation dite « prudente » est en effet trop prudente, et que les prévisions dites « optimistes » ne sont pas exagérées.

Modifications des données relatives au chiffre d'affaires

Selon les données compilées par Gate Research sur Dune, depuis l'introduction des frais de transaction le 6 janvier, Polymarket a engrangé plus de 11,2 millions de dollars de recettes provenant de ces frais.

En procédant une nouvelle fois à une estimation statique selon l'approche la plus prudente, en partant du principe que le volume des transactions et la structure de l'activité sur le marché restent inchangés, on prévoit que Polymarket pourrait générer environ 58,4 millions de dollars de chiffre d'affaires par an.

Toutefois, cette méthode d'estimation ne reflète pas fidèlement le potentiel de chiffre d'affaires de Polymarket.

La raison en est que les chiffres d'affaires de Polymarket affichent une croissance manifeste : au cours des dix dernières semaines, les revenus provenant des commissions de la plateforme se sont élevés à 560 000 $, 786 000 $, 633 000 $, 749 000 $, 1,08 million de dollars, 1,28 million de dollars, 1,35 million de dollars, 1,29 million de dollars, 1,63 million de dollars, 1,84 million de dollars... affichant ainsi une croissance significative presque chaque semaine.

Facteurs à l'origine de la croissance du chiffre d'affaires

La hausse des revenus provenant des commissions de Polymarket s'explique par deux facteurs principaux. Tout d'abord, Polymarket a élargi le champ d'application des marchés soumis à des frais. D'autre part, tant le volume global des transactions sur Polymarket que le volume des transactions soumises à des frais ont continué de progresser.

En ce qui concerne le champ d'application des marchés soumis à des frais, Polymarket a étendu, le 6 mars, son mécanisme de frais à l'ensemble des marchés liés aux cryptomonnaies. Par ailleurs, des essais de perception de commissions ont déjà été menés sur des marchés sportifs tels que la NCAA et la Serie A, mais ce sont les premiers (les marchés liés aux cryptomonnaies) qui constituent actuellement la principale source de revenus provenant des commissions.

En ce qui concerne le volume des transactions, le tableau de bord ci-dessous, créé par Data Dashboards sur Dune, montre que le volume hebdomadaire total des transactions sur Polymarket, y compris le marché des cryptomonnaies (barre violette tout en bas), n'a cessé d'augmenter.

Prévisions de recettes futures

La dernière fois que nous avons estimé le chiffre d'affaires de Polymarket, nous avons dû calculer manuellement la part des marchés liés à la « variation du cours des cryptomonnaies sur 15 minutes » par rapport au volume total des marchés liés aux cryptomonnaies. Cependant, depuis le 6 mars, Polymarket applique désormais ces frais à tous les marchés liés aux cryptomonnaies, ce qui rend cette estimation bien plus pratique. Quant à la NCAA et à la Serie A, soit parce que la première n'est pas encore entrée dans la phase officielle du tournoi « March Madness », soit parce que la seconde ne suscite pas beaucoup d'intérêt dans la culture américaine, le volume des transactions sur les marchés concernés est nettement inférieur à celui des cryptomonnaies ; nous les laisserons donc de côté pour l'instant.

D'après les données de la première semaine complète suivant le 6 mars (du 9 au 15 mars), la part du volume de transactions liées aux événements concernant les cryptomonnaies dans le volume total de la plateforme Polymarket s'élevait à 26,7 % pour cette semaine. Au cours de la même semaine, les revenus provenant des commissions de Polymarket se sont élevés à environ 1,84 million de dollars. Sur la base de cette proportion fixe, compte tenu du volume actuel des échanges et de la structure des transactions, si Polymarket mettait en place un modèle de frais similaire sur tous ses marchés, on estime que cette plateforme pourrait générer 360 millions de dollars de chiffre d'affaires annuel.

La planche à billets tourne à plein régime

Il convient de noter que, dans le cadre d'une initiative majeure visant à renforcer la liquidité sur Polymarket, la plateforme a versé à ce jour un total de 13,41 millions de dollars de subventions aux fournisseurs de liquidité (LP). À titre de comparaison, si les données relatives aux derniers jours de mars suivaient la même tendance que celles de la première moitié du mois, les recettes provenant des commissions de Polymarket pour ce mois-ci suffiraient à couvrir l'ensemble des dépenses liées aux subventions de liquidité.

Polymarket a déjà largement démontré le potentiel de revenus de ce nouveau format de marchés prédictifs, et la croissance future des revenus dépendra en grande partie de deux facteurs : dans quelle mesure le volume des transactions pourra encore augmenter, et si les commissions pourront être étendues à davantage de marchés.

Si ces deux variables continuent d'augmenter, les marchés prédictifs pourraient bien devenir le moyen le plus simple et le plus direct de « faire de l'argent » dans le secteur des cryptomonnaies.

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