Entretien avec un analyste crypto renommé : Ne comptez pas sur un achat parfait, la moyenne mobile sur 200 semaines reste une bonne opportunité d'investissement

Source : "Milk Road Show"

Rédaction : Felix, PANews

Le podcast "Milk Road Show" a récemment interviewé Rob, un analyste crypto. Rob est un créateur de contenu et analyste de marché bien connu dans le domaine des cryptomonnaies, ainsi que l'animateur de la chaîne YouTube Digital Asset News, où il suit de près les cryptomonnaies, les tendances macroéconomiques et les dynamiques du marché.

L'entretien a principalement porté sur la volatilité du Bitcoin près de la moyenne mobile sur 200 semaines et a analysé si cela annonçait le creux du marché baissier. Rob a partagé sa stratégie d'accumulation par paliers en fonction du niveau de risque, tout en exprimant ses inquiétudes concernant la sécurité des actifs et les failles des portefeuilles froids. Face à la situation actuelle, Rob a conseillé aux investisseurs de diversifier leurs solutions de garde pour réduire les risques.

Animateur : Le prix du Bitcoin a enfin franchi la moyenne mobile sur 200 semaines, ce qui marque généralement l'établissement d'un creux de marché baissier. Cependant, pendant un marché baissier, le prix peut parfois stagner à ce niveau pendant longtemps. Pensez-vous que nous avons atteint le creux ici, ou y a-t-il encore plus de turbulences baissières à venir ?

Rob : C'est une très bonne question. Honnêtement, j'espère que le marché n'a pas encore atteint son creux. Historiquement, la zone autour de la moyenne mobile sur 200 semaines a toujours été un excellent moment pour acheter. Si nous remontons jusqu'en 2015, lorsque le prix du Bitcoin était encore très bas, investir dans le Bitcoin semblait fou à l'époque, et le prix n'a que brièvement chuté en dessous de la moyenne mobile sur 200 semaines avant de remonter rapidement. En 2018, après avoir connu le sommet historique de 2017 (qui était aussi le moment où j'ai commencé), le prix a connu une certaine baisse en dessous de la moyenne mobile sur 200 semaines. Beaucoup de gens criaient alors que "tout était à zéro, et que cela ne reviendrait jamais". Mais ceux qui étaient intelligents disaient simplement : "Non, je vais continuer à accumuler par DCA (Dollar Cost Averaging)." Puis, en 2020, avec la pandémie de COVID-19 qui a frappé le monde, le marché était en état de panique. À ce moment-là, le Bitcoin a de nouveau chuté en dessous de la moyenne mobile sur 200 semaines, ce qui était une autre très bonne "opportunité d'achat en or".

Pour revenir à 2022, le Bitcoin a chuté en dessous de la moyenne mobile sur 200 semaines, et même en dessous des moyennes mobiles sur 250 et 300 semaines. Maintenant, le Bitcoin teste à plusieurs reprises cette zone, et il pourrait être légèrement au-dessus de la moyenne mobile sur 200 semaines. Pour moi, c'est un très bon moment pour investir.

Je ne veux pas répéter les erreurs de 2022. À l'époque, j'ai fait une erreur stupide que j'appelle "investissement à faible dose", c'est-à-dire qu'en raison de la peur d'une nouvelle chute des prix, j'ai réduit le montant que j'investissais chaque semaine, pensant que j'achèterais davantage lorsque le prix serait plus bas. Si j'avais suivi mon plan initial (investir normalement et augmenter mes achats lorsque le prix baissait), ma situation de portefeuille serait bien meilleure qu'elle ne l'est maintenant. Bien que je m'en sois plutôt bien sorti, tout le monde conviendra qu'acheter du Bitcoin à 15 000, 16 000 ou 17 000 dollars en 2022, ou à 3 000 dollars en 2018, était un choix très judicieux.

Donc, pour répondre à votre question : j'espère que nous n'avons pas encore atteint le creux. Voyons si le cycle de quatre ans se déroulera comme par le passé, ou si cela prouvera que nous avons simplement une fenêtre d'achat très avantageuse.

Animateur : L'investissement régulier et la détention à long terme sont en effet plus faciles à dire qu'à faire. Une de vos méthodes très célèbres est "d'investir dans le Bitcoin chaque lundi sans exception". Pouvez-vous nous expliquer comment vous avez élaboré cette stratégie et comment elle fonctionne en pratique ?

Rob : Ma méthode combine un modèle de risque. En termes simples, lorsque le prix du Bitcoin baisse, le niveau de risque diminue également. Lorsque le niveau de risque se situe entre 0,5 et 0,6, je commence à acheter régulièrement. Une fois que le niveau de risque tombe en dessous de 0,49, je double le montant que j'ai acheté le lundi précédent. Si, le lundi suivant, le niveau de risque tombe à 0,39, je quadruple le montant. Si cela continue à chuter et tombe en dessous de 0,29, j'achète huit fois plus.

Je dois admettre qu'au début, je pensais que "c'était assez facile" dans ces plages de risque. Mais à mesure que le prix continuait de baisser, j'ai dû augmenter manuellement le montant d'achat. Cependant, ce n'est pas difficile à gérer, car j'utilise Cash App, et les investissements se déclenchent automatiquement chaque lundi à 6h30. Beaucoup de gens me demandent pourquoi j'utilise Cash App. Parce que si vous le configurez pour des achats automatiques, les frais sont très bas, presque négligeables, et l'écart (Spread) est également très bon, probablement en raison de la négociation OTC (over-the-counter).

Donc, pour résumer : plus le prix est bas, plus j'achète en double, quadruple, voire octuple. Je ne réfléchis pas trop, je crois simplement fermement qu'à long terme, acheter maintenant sera probablement une bonne affaire dans le futur.

Animateur : Alors, en ce moment, dans cette plage de double, quadruple, octuple, où en êtes-vous ?

Rob : Je ne suis pas en train de surveiller des données en temps réel spécifiques, mais le niveau de risque est actuellement d'environ 0,3, donc je suis dans la phase de quadruple achat. Une fois que cela tombe en dessous de ce niveau, je commencerai à investir huit fois plus. Honnêtement, chaque fois que je déclenche ces gros achats, ma banque m'appelle même pour demander : "Hé, cette transaction est-elle bien de vous ?" Je réponds : "Oui, c'est moi." Maintenant, ils s'y sont habitués et ne m'appellent plus, car c'est en effet une somme d'argent considérable.

Animateur : Avoir quelqu'un à la banque pour surveiller la sécurité est une bonne chose. Puisque vous investissez massivement pendant un marché baissier, adoptez-vous également une stratégie similaire de "vente régulière" pendant un marché haussier ? Ou bien vous tenez-vous simplement à vos actifs ?

Rob : Pendant le marché haussier de 2021, j'ai mieux géré mes prises de bénéfices. À l'époque, j'avais simplement fixé des objectifs de prix clairs, puis vendu par paliers. Ma méthode était d'utiliser des "indicateurs fractals". Je comparais les augmentations du cycle précédent (par exemple, 2x, 3x ou 4x), puis je me disais : une fois que le prix du Bitcoin a doublé depuis le creux du cycle, je prendrai une petite partie de mes bénéfices. Quand il a atteint 4x, je prendrai une autre partie, et ainsi de suite.

Mais en 2025, je pense que je devrais devenir un peu plus intelligent, alors j'ai commencé à m'appuyer sur divers indicateurs techniques, comme le score MVRV, le multiple de Shiller, etc. Je pensais que ces indicateurs ne me décevraient pas, mais malheureusement, ils ont échoué.

En fait, la meilleure chose à faire à l'époque était d'écouter un utilisateur qui avait posté sur Reddit il y a trois ans. Il avait simplement prédit que le 6 octobre 2025 serait le sommet absolu de ce cycle, basé sur le cadre temporel de quatre ans. À l'époque, je pensais que c'était impossible. Et devinez quoi ? Le 6 octobre a vraiment été le sommet de ce cycle.

Donc, bien que je n'aie pas réussi à vendre au sommet, j'ai tout de même pris des bénéfices par paliers pendant la baisse des prix. Je pense que personne ne peut vraiment acheter au plus bas et vendre au plus haut. Au cours du prochain cycle de quatre ans, je continuerai à suivre ma stratégie de prise de bénéfices par paliers.

Je sais que certaines personnes diront : "Rob, tu ne devrais jamais vendre ton Bitcoin." Mais chacun a ses propres objectifs de vie, et les miens ne sont pas les mêmes que les vôtres. Être sans dettes et ne plus être écrasé par des dettes est une sensation merveilleuse. Le Bitcoin est en effet formidable, c'est le meilleur mécanisme d'émission de monnaie, mais pour moi, prendre une partie des bénéfices du Bitcoin et les transférer dans des actifs que je considère plus stables (comme l'indice S&P 500, des obligations ou de l'immobilier) me permet de mieux dormir la nuit. Bien sûr, la plupart de mes actifs restent en Bitcoin, et non dans des altcoins.

Animateur : Au cours des dernières semaines, voire des derniers mois, la volatilité du Bitcoin a atteint des niveaux historiquement bas, même plus calmes que l'or et les actions américaines. Dans ce marché latéral qui a stagné pendant deux ou trois mois, pensez-vous qu'il y a des catalyseurs à court terme qui pourraient briser cette monotonie et raviver la volatilité du Bitcoin ?

Rob : Il est difficile de prédire. Chaque fois qu'il y a une bonne nouvelle potentielle, elle est généralement accompagnée de diverses mauvaises nouvelles et de FUD. Par exemple, la bulle de l'IA pourrait éclater, ou certains dispositifs de portefeuilles froids pourraient subir de vastes attaques de hackers, tout cela est possible.

D'un point de vue positif, j'avais précédemment espéré que le "Clarity Act" serait adopté, ce qui aurait pu apporter un élan positif et une dynamique de marché. Malheureusement, il n'a finalement pas été adopté. Étant donné que nous sommes en année d'élections de mi-mandat, le Parti démocrate ne veut clairement pas donner à Trump un succès politique qu'il pourrait utiliser pour faire une tournée triomphale et se moquer des démocrates, donc ils l'ont directement rejeté.

Alors, quels autres facteurs positifs y a-t-il ? Nous voyons que les institutions de Wall Street accélèrent leur entrée sur le marché. Par exemple, la troisième plus grande banque mondiale, Citigroup, lancera plus tard cette année une solution de garde appelée Custody+ destinée à répondre à la demande en tout temps, et qui prendra d'abord en charge la garde du Bitcoin. D'autres grandes institutions entrent également sur le marché. Nous avons même un candidat à la présidence qui soutient les cryptomonnaies. Bien que cela soit principalement pour promouvoir son plan World Liberty Financial, il y a effectivement des candidats qui en ont fait un point central de leur campagne et ont fait de nombreuses promesses, mais malheureusement, ils ont souvent du mal à les tenir.

À court terme, je ne m'attends pas à de grandes percées. Je pense que la SEC (Securities and Exchange Commission) et la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) interviendront là où le Congrès échoue en matière de réglementation. Le Congrès nous déçoit toujours, mais les règles et ajustements que les régulateurs mettent en place pourraient apporter un peu d'aide à court terme. Je pense qu'il sera difficile d'avoir un grand mouvement de marché avant la fin de l'année, car les gens pensaient auparavant que le marché était entièrement déterminé par les fondamentaux et l'entrée des institutions, mais au fond, tout reste soumis aux cycles de quatre ans. Tant que nous sortirons de cette zone de stagnation cette année et que l'état d'esprit des investisseurs changera, nous pourrons vraiment voir une explosion des prix.

Animateur : Vous avez mentionné de nombreux points intéressants, notamment concernant les attaques de hackers, mais je voudrais d'abord continuer à parler de la réglementation. Bien que le "Clarity Act" soit en attente, il n'est pas complètement mort, il a simplement été reporté à septembre. Juste aujourd'hui, alors que nous enregistrons le podcast, le président Trump rencontre plusieurs dirigeants de l'industrie crypto à la Maison Blanche. Pensez-vous que cette réunion pourrait libérer des signaux qui auraient un véritable impact sur le marché ou qui mériteraient l'attention des investisseurs ? Ou est-ce juste un autre "spectacle" ?

Rob : J'espère bien sûr qu'elle pourra apporter des avancées concrètes. Mais je vois que le plan World Liberty Financial derrière Trump vient d'obtenir une charte bancaire temporaire de l'OCC (Office of the Comptroller of the Currency), et ils essaient d'entrer sur le marché des stablecoins. Leur stablecoin actuel est probablement classé cinquième au monde, ce qui pourrait renforcer la position du dollar à l'échelle mondiale.

Je pense que le président Trump fera tout pour faciliter cela, car cela serait très bénéfique pour son plan familial. Il y a des gens qui soutiennent cela, et d'autres qui s'y opposent. Mais si nous revenons à la "zone de contrôle", c'est-à-dire ce que les investisseurs ordinaires peuvent réellement contrôler ? Nous ne pouvons pas contrôler un président américain en fonction ou en devenir pour créer son propre projet commercial crypto. S'il peut communiquer avec tout le monde à la Maison Blanche et réellement pousser le Congrès à légiférer, ce serait formidable. Mais à mon avis, cela reste en grande partie une posture politique.

Animateur : Une autre grande nouvelle : la SEC a voté et lancé ce qu'on appelle "le cadre de réglementation des cryptomonnaies". Ce cadre clarifie comment les actifs numériques fonctionnent aux États-Unis, y compris les ICO (Initial Coin Offering), le financement, et offre des "exemptions d'innovation" pour les projets encore en phase de construction. Quelle est votre réaction à cette initiative de la SEC ? Pensez-vous que c'est positif ?

Rob : En ce qui concerne la réglementation des ICO, il suffit de dire que les actions du gouvernement ont duré cinq à six ans. Si ces règles avaient été mises en place en 2017, lorsque je venais d'entrer dans le secteur, que les ICO fleurissaient et que le marché connaissait une croissance sauvage, j'aurais vraiment été très reconnaissant. À cette époque, si vous investissiez dans certains projets, vous pouviez effectivement gagner beaucoup d'argent.

Je pense que l'intervention de la SEC et de la CFTC est bénéfique pour la répartition du capital. J'ai étudié les nouvelles règles, et pendant quatre ans, il n'y a presque pas de restrictions pour le financement en dessous de 5 millions de dollars, avec un plafond pouvant atteindre 75 millions de dollars. Si ces politiques sont mises en œuvre, il y aura un afflux constant de fonds dans le domaine des cryptomonnaies.

Mais ce qui m'inquiète vraiment, c'est que devons-nous vraiment ajouter plus de nouveaux projets cryptographiques, de tokens alternatifs et de startups DeFi dans ce "grand melting-pot" déjà fou ? Tout le monde vient dire "J'ai un nouveau token, une nouvelle fonctionnalité, ou la prochaine grande invention DeFi". La concurrence sur le marché libre est certes bonne, mais combien de tokens alternatifs existe-t-il actuellement sur le marché ?

Animateur : Cela dépend de la façon dont vous définissez et comptez, mais il y en a au moins des millions.

Rob : Exactement, jusqu'à des millions. Mon avis personnel est que nous devrions nous concentrer sur les tokens alternatifs établis qui ont déjà été éprouvés par le marché et qui ont prouvé leur résilience, et construire dessus. Si les gens le souhaitent, nous pourrions même considérer Bitcoin comme la couche de règlement ultime, comme cela avait été envisagé dans le passé. Donc, bien que je sois heureux de voir la SEC et la CFTC fournir une intervention réglementaire proactive, je ne pense pas que cela soit un super catalyseur pour renverser le marché.

Animateur : Récemment, il y a eu une série d'incidents de sécurité. De Coldcard, à Trezor, jusqu'à SafePal la semaine dernière, ces failles et attaques de hackers ont gravement ébranlé la confiance des investisseurs ordinaires dans l'auto-garde. Je me demande ce que vous en pensez : le concept central de l'auto-garde sera-t-il gravement affecté par ces événements consécutifs ? Que devraient faire les gens face à ces préoccupations ?

Rob : Certains diront que c'est purement une coïncidence, car des géants traditionnels comme Citigroup viennent d'annoncer leur entrée dans le domaine de la garde de Bitcoin, et un grand nombre de services de garde tiers émergent, les deux coïncidant parfaitement. Mais vous devez réaliser que des dispositifs comme Coldcard fonctionnent en toute sécurité depuis de nombreuses années. Qu'il y ait une théorie du complot derrière ou non, le fait est que de nombreuses personnes ont perdu leurs économies de toute une vie dans ces événements.

Si nous continuons à promouvoir "l'auto-garde est le seul avenir de la finance", je pense que cela ne convient pas à tout le monde. Il y a quelques années, le célèbre analyste quantitatif PlanB a déclaré sur X : "Je vais transférer tous mes actifs dans un ETF". C'est quelqu'un qui a travaillé dans le secteur des cryptomonnaies pendant de nombreuses années et qui connaît tous les risques et détails techniques de l'auto-garde, mais il a clairement indiqué : "Je ne veux plus me compliquer la vie, 'sans clé, pas de crypto' est vrai, mais maintenant 'sans clé, pas de souci' me convient mieux.

Un autre grand nom de l'industrie, Simon Dixon, a une opinion différente. Il pense que cette série de crises de sécurité des portefeuilles est une guerre de l'opinion publique soigneusement orchestrée, visant à effrayer les utilisateurs ordinaires et à les forcer à abandonner l'auto-garde pour retourner dans les bras des institutions de garde traditionnelles.

Pour moi, je reçois des e-mails désespérés de fans toutes les une ou deux semaines. Ils écrivent : "Rob, je viens de perdre toutes mes économies de toute une vie". Dans le passé, cela était principalement dû à l'ignorance et à la négligence des utilisateurs (par exemple, tomber dans un site de phishing). Mais maintenant, la situation a changé. Des marques de portefeuilles froids comme Ledger, SafePal et d'autres ont vu leur sécurité ou leur base de données piratées, entraînant la fuite d'informations personnelles sensibles des utilisateurs (comme l'adresse de leur domicile, leur e-mail, leur numéro de téléphone). Cela permet aux hackers de vous localiser directement, créant de grands risques pour la sécurité physique et des actifs.

Pire encore, maintenant nous ne pouvons même plus faire confiance à la technologie et aux algorithmes sous-jacents des portefeuilles matériels eux-mêmes. Cela me rappelle une phrase : "Ce qui est effrayant, ce n'est pas ce que je sais, ni ce que je sais que je ne sais pas, mais ce que je ne sais pas que je ne sais pas".

Dans le domaine de l'auto-garde, je ne suis pas omniscient. Si j'avais pu étudier plus tôt certaines vulnérabilités des portefeuilles froids, j'aurais peut-être pu avertir les gens à l'avance. Ce qui m'inquiète le plus, c'est qu'un jour, un portefeuille froid mainstream publie soudainement un avis disant : "Désolé, nous avons découvert une vulnérabilité dans le code sous-jacent qui était cachée depuis des années, désolé, cela a entraîné la perte de Bitcoin pour des milliers d'utilisateurs".

Certaines personnes pourraient dire que je propage du FUD. Mais je crois que ceux qui ont perdu à cause de la vulnérabilité de Coldcard auraient certainement souhaité entendre plus d'avertissements comme celui-ci à l'époque.

Pour faire face à ce risque, j'ai adopté une stratégie de diversification. J'ai une partie de mes fonds sur Ledger, une autre partie sur Tangem, et j'utilise également le service de garde d'iTrust Capital. En même temps, je mets une partie dans un ETF.

Animateur : Cette approche est pleine de sagesse, et ma méthode est très similaire à la vôtre. D'une part, nous voulons avoir le contrôle et la propriété de nos actifs, mais d'autre part, nous ne pouvons pas nous permettre le coût énorme d'un effondrement d'un seul maillon. Diversifier les risques et combiner les gardes est en effet la meilleure pratique. Comment avez-vous progressivement élaboré ce plan de garde combiné ?

Rob : C'est parce que j'ai invité l'ancien joueur vedette des Los Angeles Raiders, Steve Wisniewski, sur mon émission. Il est un futur membre du Hall of Fame et a investi plus de 3,2 millions de dollars dans Bitcoin. Cependant, il a finalement été vidé à cause d'une escroquerie de phishing soigneusement conçue.

Lors de l'émission, il a détaillé tout le processus. Cette interview m'a beaucoup touché, j'ai réalisé que même une personne aussi intelligente que Steve pouvait tomber dans le piège, sans parler des innombrables personnes ordinaires. Parfois, vous pourriez avoir imprimé votre phrase de récupération il y a cinq ans et l'avoir mise dans un coin, vous l'avez même oubliée, et finalement, vous ne savez pas comment l'information a été divulguée.

J'ai reçu trop d'e-mails désespérés, les gens me demandent : "Rob, qui devrais-je contacter ? Comment expliquer cela à ma femme ? Comment payer les frais de scolarité de mon enfant ?" Je ne peux que leur dire avec résignation : "Dans le monde de l'auto-garde, une fois que les jetons sont perdus, personne ne peut vous aider. Vous pouvez appeler la police, contacter le FBI, je peux aussi recommander des services comme ZachXBT pour retrouver des fonds, mais vous ne reviendrez jamais".

Perdre 25 % de ses actifs est douloureux, mais le plus tragique est de perdre 100 % de tout son patrimoine. Je souhaite protéger plus de gens, plutôt que de les voir se lancer aveuglément dans l'auto-garde sans aucune protection.

Animateur : Puisque vous concentrez la majeure partie de votre énergie sur Bitcoin, y a-t-il encore une place pour les tokens alternatifs dans votre portefeuille d'investissement ? Dans ce marché baissier, investissez-vous également régulièrement ou détenez-vous certains tokens alternatifs ? Quelle est votre perspective globale sur le marché des tokens alternatifs ?

Rob : En ce qui concerne les tokens alternatifs, je les considère du point de vue de l'application pratique. Nous savons que les stablecoins brilleront à l'avenir et renforceront encore la position dominante du dollar à l'échelle mondiale. J'ai étudié la plateforme d'analyse blockchain de Visa, qui suit les données on-chain des principales blockchains lorsqu'elles supportent des stablecoins mainstream (comme Tether et Circle). Les données sont très honnêtes, les mêmes quatre chaînes sont toujours en tête. J'appelle le mélange de tokens de ces quatre chaînes le mélange "BEST" : Binance Coin (BNB), Ethereum (ETH), Solana (SOL), Tron (TRX).

Ce sont les "quatre grands" des tokens alternatifs à mes yeux. Bien sûr, il y a d'autres projets intéressants sur le marché, comme Polygon. Mais mes fonds sont limités, je ne peux pas disperser mon argent sur chaque projet. Certaines personnes pourraient dire : "Bien que le volume des transactions des stablecoins atteigne des milliers de milliards de dollars, cela ne représente qu'une petite partie des raisons qui déterminent l'augmentation des prix des tokens". Ils ont raison, les paiements ne sont qu'une partie des fondamentaux, le plus grand moteur des prix des tokens est, en fin de compte, la spéculation.

Animateur : Dans le marché futur, envisageriez-vous d'élargir votre horizon au-delà de ce mélange "BEST" pour investir dans des projets de petite capitalisation qui pourraient être des chevaux noirs ?

Rob : Si l'environnement du marché change, ma stratégie changera également, je garde toujours un esprit ouvert. Par exemple, je vais suivre les progrès de la chaîne Canton dans la tokenisation des RWA. Si vous allez sur le site rwa.xyz et décomposez les données par chaîne, vous constaterez que la chaîne Canton occupe une part de marché énorme. De plus, je surveille également l'activité et le volume des transactions sur Hyperliquid, ce qui est très impressionnant.

Mais chaque fois que j'examine ces nouveaux projets, je me torture : cela vaut-il vraiment la peine de briser ma position solide actuelle pour prendre le risque d'investir de manière diversifiée ? La réponse actuelle est : non. Ma position en tokens alternatifs reste très compacte.

Car les lois historiques nous disent : si le marché financier traditionnel (comme le marché boursier américain) éternue, Bitcoin attrape un rhume ; et une fois que Bitcoin a un rhume, les tokens alternatifs sont directement "envoyés en soins intensifs avec un respirateur". C'est la trajectoire immuable du marché des cryptomonnaies.

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